be5.biz

Правовое регулирование банковской деятельности (Булатова Э.И., 2022)

Операции кредитных организаций с ценными бумагами

  1. Понятие ценных бумаг, их виды
  2. Кредитная организация как участник рынка ценных бумаг

Понятие ценных бумаг, их виды

В действующем российском законодательстве отсутствует нормативное определение ценной бумаги.

Законодатель закрепил определение документарной ценной бумаги и бездокументарной ценной бумаги.

Документарная ценная бумага - документ, соответствующий установленным законом требованиям и удостоверяющий обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Бездокументарная ценная бумага-обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав (ст.142 ГК РФ).

Ценные бумаги - документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги) (ч. 1 ст. 142 ГК РФ).

Ценной бумагой признается только тот объект гражданских прав, который прямо поименован в нормативном правовом акте ценной бумагой.

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, закладная, акция, российская депозитарная расписка, инвестиционный пай, ипотечный сертификат участия, депозитный и сберегательный сертификаты, чек, сберегательная книжка на предъявителя, опцион эмитента, приватизационные ценные бумаги, коносамент, простое и двойное складское свидетельства. Перечень ценных бумаг не является исчерпывающим и федеральным законом могут быть введены в действие другие ценные бумаги (ч. 2 ст. 142 ГК РФ).

Акция - эмиссионная именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Государственная облигация - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право займодавца (физического или юридического лица) на получение от заемщика (Российской Федерации или субъекта Российской Федерации) добровольно предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Государственная облигация является одной из разновидностей выпускаемых облигаций.

Вексель - не эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Складское свидетельство - не эмиссионная ценная бумага, выдаваемая товарным складом в подтверждение принятия товара на хранение. Складское свидетельство может быть двух видов: простое складское свидетельство и двойное складское свидетельство.

Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Каждая часть двойного складского свидетельства является ценной бумагой. В операциях со складскими свидетельствами кредитные организации выступают в качестве залогодержателя.

Сберегательный (депозитный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Сберегательный сертификат выдается физическим лицам, а депозитный - юридическим. Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными.

При досрочном предъявлении сберегательного (депозитного) сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

В операциях со сберегательными (депозитными) сертификатами кредитные организации выступают, как правило, в качестве эмитентов сертификатов.

Иные организации, не являющиеся кредитными организациями и не имеющими право на привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, не вправе выпускать сберегательные (депозитные) сертификаты.

Сберегательная книжка на предъявителя - ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином. Сберегательная книжка может быть, как именной, так и на предъявителя, при этом ценной бумагой является только сберегательная книжка на предъявителя.

С развитием информационных технологий (интернет-банкинга) и высоким риском его использования для легализации преступных доходов или финансирования терроризма (права на денежные средства на вкладе передаются путем простой передачи сберегательной книжки любому третьему лицу) потребность в данном финансовом инструменте уменьшается.

Чек - не эмиссионная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

К обязательным реквизитам чека относятся: 1) наименование "чек", включенное в текст документа; 2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; 3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; 4) указание валюты платежа; 5) указание даты и места составления чека; 6) подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя.

Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека.

Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее законного владельца: 1) право на получение исполнения по денежным обязательствам, обеспеченным ипотекой, без представления других доказательств существования этих обязательств; 2) право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Обязанные по закладной лица - должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.

Закладная не составляется и не выдается, если предметом ипотеки являются 1) предприятие как имущественный комплекс; 2) право аренды предприятия как имущественного комплекса, а также 3) если ипотекой обеспечивается денежное обязательство, сумма долга по которому на момент заключения договора не определена и которое не содержит условий, позволяющих определить эту сумму в надлежащий момент.

Закладная составляется залогодателем, а если он является третьим лицом, также и должником по обеспеченному ипотекой обязательству. Закладная выдается первоначальному залогодержателю, которым, как правило, выступает кредитная организация, предоставившая "ипотечный кредит". В дальнейшем кредитная организация вправе осуществлять сделки по отчуждению закладной третьим лицам, например, с целью рефинансирования, получения коммерческой выгоды.

Ипотечные ценные бумаги - облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия.

Так, к облигациям с ипотечным покрытием относятся облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия.

Ипотечный сертификат участия- это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие.

Жилищная облигация с ипотечным покрытием - облигация с ипотечным покрытием, в состав которого входят только права требования, обеспеченные залогом жилых помещений.

Инвестиционный пай - ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда.

Коносамент - ценная бумага, выдаваемая перевозчиком груза отправителю груза в подтверждение заключения договора перевозки груза.

Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага без номинальной стоимости, закрепляющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Помимо российских депозитарных расписок, также выделяют американские (American Depositary Receipt - ADR) и глобальные депозитарные расписки (Global Depository Receipt - GDR), название и правовое регулирование которых обусловлено территорией обращения данных ценных бумаг (США и Европейский союз соответственно).

Опцион эмитента - эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

ВАЖНО. Фьючерс и опцион не являются ценными бумаги в соответствии с российским законодательством и должны рассматриваться как производные финансовые инструменты.

Производный финансовый инструмент - договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен производных финансовых инструментов, значений показателей, составляющих официальную статистическую информацию, значений физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора страхования), либо иного обстоятельства, которое предусмотрено федеральным законом или нормативными актами ЦБ РФ и относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит, а также от изменения значений, рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей.

При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

2) обязанность сторон или стороны купить, или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной;

3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.

Производные финансовые инструменты совместно с ценными бумагами являются финансовыми инструментами.

Все обязательные реквизиты, требования к форме документарной ценной бумаги и другие требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке. Например, требования к закладной как ценной бумаге закреплены в ст. 14 Федерального закона от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)". При этом, если в документе отсутствуют обязательные требования к документарной ценной бумаге, такой документ не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства.

Существует большое количество оснований для классификации ценных бумаг, остановимся лишь на основных критериях деления:

1. Способ выпуска:

1) эмиссионные. Эмиссионная ценная бумага характеризуется следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных федеральным законодательством формы и порядка; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения данной ценной бумаги. Среди эмиссионных ценных бумаг следует выделить государственные и муниципальные облигации, акции, опционы эмитента, российские депозитарные расписки.

2) неэмиссионные. К неэмиссионным ценным бумагам относятся иные виды ценных бумаг, не имеющие в совокупности указанных выше признаков, например, вексель, чек, сберегательная книжка на предъявителя.

2. Обозначение уполномоченного лица:

1) ценные бумаги на предъявителя - это ценные бумаги, по которым права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат лицу - предъявителю ценной бумаги (например, сберегательная книжка на предъявителя);

2) именные ценные бумаги - это ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, прямо указанному в ценной бумаге (например, акции, облигации);

3) ордерные ценные бумаги - это ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое, в свою очередь, может осуществить данные права или назначить своим распоряжением (приказом, ордером) другое уполномоченное лицо (например, вексель).

3. Форма выпуска:

1) документарная ценная бумага оформляется в виде отдельного документа в письменной форме;

2) бездокументарная ценная бумага не предполагает оформления на бумажном носителе, иными словами, фиксация прав по ценной бумаге происходит в бездокументарной форме путем записи по счету (в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету депо).

4. От лица (эмитента), выпустившего ценную бумагу

1) государственные ценные бумаги - ценные бумаги, по которым эмитентами выступают уполномоченные федеральные органы исполнительной власти или органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации;

2) муниципальные ценные бумаги - ценные бумаги, эмитентами которых выступают уполномоченные исполнительные органы местного самоуправления;

3) частные ценные бумаги - ценные бумаги, эмитентами которых выступают коммерческие и некоммерческие организации.

5. По совокупности прав, удостоверяемых ценными бумагами:

1) долевые ценные бумаги предполагают наличие права на долю в общем имуществе эмитента, право на управление и право на получение части прибыли (акции, инвестиционные паи, а также ипотечные сертификаты участия);

2) долговые ценные бумаги удостоверяют право требования о возврате суммы займа и уплате процентов на сумму займа (например, облигация; вексель);

3) депозитные (вкладные, банковские) ценные бумаги - ценные бумаги, которые выпускаются, как правило, в удостоверение заключения договора банковского вклада (сберегательный и депозитный сертификаты, сберегательная книжка на предъявителя);

4) товаро-распорядительные ценные бумаги - ценные бумаги, закрепляющие;

5) право требовать передачи определенного имущества, характеризующегося родовыми признаками (коносамент, простое и двойное складские свидетельства);

6) производные ценные бумаги - ценные бумаги, предоставляющие право на иные ценные бумаги (российские депозитарные расписки, глобальные депозитарные расписки, американские депозитарные расписки).

6. Срок обращения: срочные и бессрочные, в зависимости от наличия срока обращения (погашения) данных ценных бумаг

Передача прав по ценной бумаге осуществляется следующими способами. Передача прав по предъявительской ценной бумаге осуществляется путем передачи (вручения) данной ценной бумаги новому владельцу. Для именных ценных бумаг необходимо заключение договора уступки прав (цессии).

Для ордерной ценной бумаги передача прав осуществляется путем совершения на ценной бумаге (как правило, на обратной стороне) передаточной записи - индоссамента.

По общему правилу права владельцев на ценные бумаги удостоверяются самим фактом обладания владельцем соответствующей ценной бумаги. При этом эмиссионные ценные бумаги имеют некоторую специфику. Так, для документарных эмиссионных ценных бумаг права владельцев таких ценных бумаг удостоверяются сертификатами, а если сертификаты переданы на хранение в депозитарий - также и записями по счетам депо в депозитариях. Для бездокументарных ценных бумаг удостоверение прав происходит в системе ведения реестра - записями на лицевых счетах у держателя реестра, в случае учета права на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях.

Кредитная организация как участник рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - общественные отношения, возникающие между уполномоченными органами государства, хозяйствующими субъектами по поводу выпуска, обращения и погашения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка, в который также включается денежный рынок (купля-продажа безналичной валюты), валютный рынок (купля-продажа иностранной валюты), рынок производных финансовых инструментов (деривативов) - свопы, опционы.

Следует выделять организованный и неорганизованный рынки ценных бумаг:

1. Организованный рынок:

1) сделки и операции с ценными бумагами осуществляются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, действующими на основании лицензий, выданных Банком России. Ранее данные лицензии выдавались ныне упраздненной Федеральной службой по финансовым рынкам. Примером организованного рынка могут выступать торговля ценными бумагами на фондовой бирже (например, Московская биржа), а неорганизованного рынка - скупка ценных бумаг у физических лиц - владельцев акций промышленного предприятия у проходной данного предприятия;

2) доступ непрофессиональные участники получают через заключение брокерских договоров, договоров доверительного управления ценными бумагами, опосредуемых договорами комиссии, поручения, агентским договором или договором доверительного управления.

2. Неорганизованный рынок - сделки с ценными бумагами осуществляются физическими и юридическими лицами на основе разовых договоров купли-продажи, мены ценных бумаг без участия фондовых бирж, организаторов торговли ценными бумагами.

С развитием электронно-технических средств участие брокера в торговле его клиентов снижается и заключается в обеспечении технического доступа на организованный рынок, а также выполнении ряда публичных функций, таких как мониторинг операций на предмет противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, манипулированию ценами, неправомерному использованию инсайдерской информации.

3. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг:

1) первичный рынок ценных бумаг - заключение сделок между эмитентом и первичным приобретателем, опосредующих первоначальный выпуск ценных бумаг.

2) вторичный рынок ценных бумаг - обращение ценных бумаг, т.е. заключение сделок купли-продажи и иных сделок между первичным приобретателем ценных бумаг и остальными участниками рынка ценных бумаг. В рамках вторичного рынка ценных бумаг осуществляется погашение ценных бумаг при наступлении установленного срока или досрочный выкуп ценных бумаг на рынке самим эмитентом ценных бумаг.

4. Первичное публичное размещение (initial public offering (IPO)) и вторичное публичное размещение (secondary public offering (SPO)):

1) первичное публичное размещение - ценные бумаги впервые предлагаются на организованном рынке неопределенному кругу лиц;

2) вторичное публичное размещение - ранее размещенные ценные бумаги предлагаются неопределенному кругу лиц на организованном рынке одним или несколькими владельцами ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг:

  • регулирующая - создание и обеспечение исполнения правил торговли ценными бумагами, порядка разрешения споров участников торговли;
  • перераспределительная - перераспределение денежных средств между домохозяйствами и различными отраслями хозяйства, перевод сбережений населения из непроизводительной формы в производительную сферу;
  • компенсационная - финансирование дефицита бюджетов различных уровней бюджетной системы Российской Федерации на безынфляционной основе, то есть без выпуска и обращения дополнительных денежных средств.

Основные участники рынка ценных бумаг - Банк России, профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Банк России выполняет регуляторные и надзорные функции, а также является участником торговли на рынке ценных бумаг: выпускает ценные бумаги (облигации Банка России), является агентом по обслуживанию государственных ценных бумаг, заключает сделки купли-продажи, сделки репо с ценными бумагами.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся следующие виды субъектов.

Брокер. Брокерская деятельность - это деятельность по исполнению поручения клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом.

Дилер. Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Доверительный управляющий. Деятельность по управлению ценными бумагами - деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Депозитарий. Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Регистратор. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг. Регистратор вправе привлекать для выполнения части своих функций трансфер-агентов, являющихся регистраторами, депозитариями или брокерами.

Форекс-дилер. Деятельность по заключению от своего имени и за свой счет с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями, не на организованных торгах:

а) договоров, которые являются производными финансовыми инструментами, обязанность сторон по которым зависит от изменения курса соответствующей валюты и (или) валютных пар и условием заключения которых является предоставление форекс-дилером физическому лицу, не являющемуся индивидуальным предпринимателем, возможности принимать на себя обязательства, размер которых превышает размер предоставленного этим физическим лицом форекс-дилеру обеспечения;

б) двух и более договоров, предметом которых является иностранная валюта или валютная пара, срок исполнения обязательств по которым совпадает, кредитор по обязательству в одном из которых является должником по аналогичному обязательству в другом - договоре и условием заключения которых является предоставление форекс-дилером физическому лицу, не являющемуся индивидуальным предпринимателем, возможности принимать на себя обязательства, размер которых превышает размер предоставленного этим физическим лицом форекс-дилеру обеспечения.

Кредитные организации вправе совмещать свою деятельность на банковском рынке с профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг в качестве брокера, дилера, депозитария и доверительного управляющего путем получения соответствующих лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг, при условии реализации мер по предотвращению конфликта интересов при совмещении нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, но при этом выполняет важную роль по организации торговли ценными бумагами, организатор торговли на рынке ценных бумаг. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - предоставление услуг по проведению организованных торгов на рынке ценных бумаг на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы. Кредитные организации вправе выступать акционерами организаторов торгов.

К лицензируемым участникам рынка ценных бумаг также относятся репозитарии. Репозитарий - это юридическое лицо, которое на основании лицензии Банка России осуществляет на основании публичного договора деятельность по оказанию услуг по сбору, фиксации, обработке и хранению информации о заключенных не на организованных торгах договорах репо, договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, иных договорах, которые могут быть предусмотрены нормативными актами Банка России, а также по ведению реестра указанных договоров.

Деятельность репозитария могут осуществлять только юридическое лицо, к исключительной деятельности которого относится репозитарная деятельность, или биржа, клиринговая организация, центральный депозитарий, расчетный депозитарий, не имеющий статуса центрального депозитария. При этом центральный контрагент не вправе осуществлять данную деятельность.

Также на рынке ценных бумаг присутствуют саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг - добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующее на принципах некоммерческой организации. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг создаются в соответствии с Федеральным законом от 13 июля 2015 г. N 223-ФЗ "О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Саморегулируемые организации вправе:

1) получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых Банком России;

2) утверждать правила и стандарты осуществления своими членами профессиональной деятельности, в том числе операций с ценными бумагами и операций, связанных с заключением и исполнением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;

3) контролировать соблюдение своими членами утвержденных саморегулируемой организацией правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности; и наконец,

4) осуществлять обучение граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также в случае, если саморегулируемая организация является аккредитованной Банком России, принимать квалификационные экзамены и выдавать квалификационные аттестаты.

С 2016 г. кредитные организации - профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны быть членами одной из саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг в зависимости от вида деятельности (Федеральный закон от 13 июля 2015 г. N 223-ФЗ "О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации").

Цель государственного регулирования рынка ценных бумаг - это обеспечение формирования эффективного рынка с развитой инфраструктурой и институтами финансового рынка, обеспечение реализации единой государственной денежно-кредитной политики, формирование надежного источника инвестирования, как для квалифицированных, так и не квалифицированных инвесторов, защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг.

Основные элементы государственного регулирования рынка ценных бумаг: 1) уполномоченный исполнительный орган государственной власти или уполномоченная организация, на которую возложены функции по регулированию рынка ценных бумаги (напомним, что Банк России не является исполнительным органом государственной власти), а также 2) нормативное правовое регулирование данного рынка.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг представлено совокупностью финансово-правовых, административно-правовых и гражданско-правовых норм, регулирующих отношения участников рынка ценных бумаг, связанные с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также с осуществлением надзора со стороны уполномоченных органов и организаций за деятельностью участников рынка ценных бумаг.

Гражданско-правовые отношения - общественные отношения, возникающие, изменяющиеся и прекращающиеся на основании сделок и операций с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, опосредуемые договорами купли-продажи, залога, мены.

Особенностью данных отношений является то, что они осуществляются на основе равноправия, автономии воль сторон, имущественной самостоятельности.

В свою очередь, финансово-правовое регулирование представлено в рамках финансовых отношений, складывающихся в рамках реализации организующей роли государства на рынке ценных бумаг.

Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; регистрация выпусков и проспектов эмиссионных ценных бумаг, правил управления фондами коллективного инвестирования; установление правил осуществления профессиональной деятельности, надзор и контроль уполномоченных органов (Центральный банк РФ) за деятельностью эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, фондов коллективного инвестирования имеет финансово-правовую сущность, несмотря на то, что сами операции опосредуются гражданско-правовыми договорами.

Основные нормативные правовые акты на рынке ценных бумаг:

  • Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" - регулирует рынок эмиссионных ценных бумаг и производных финансовых инструментов.
  • Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" - регулирует вопросы защиты прав инвесторов.
  • Федеральный закон от 13 июля 2015 N 223-ФЗ "О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" - регулирует деятельность саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг.
  • Другие федеральные законы - регулируют отдельные лицензируемые виды деятельности, например, деятельность управляющих компаний инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (ФЗ "Об инвестиционных фондах").

Значительная часть нормативного правового массива представлена нормативными правовыми актами ФСФР (приказы) и Банка России как правопреемника ФСФР (инструкции, положения и указания), в рамках которых Банк России детализирует нормы федеральных законов о видах профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Банк России выступает органом, осуществляющим регулирование, контроль и надзор на рынке ценных бумаг. Реализация данных функций осуществляется через постоянно действующий орган - Комитет финансового надзора, который принимает решение по основным вопросам регулирования, контроля и надзора на финансовом рынке.

Основные цели деятельности Банка России на рынке ценных бумаг:

  • обеспечение устойчивого развития финансового рынка Российской Федерации;
  • эффективное управление рисками, возникающими на финансовых рынках, в том числе оперативное выявление и противодействие кризисным ситуациям;
  • защита прав и законных интересов инвесторов на финансовых рынках.

Для достижения указанных целей Банк России как правопреемник Федеральной службы на финансовых рынках осуществляет следующие функции.

Банк России во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и реализует политику развития и обеспечения стабильности финансового рынка России, включая рынок ценных бумаг.

Банк России осуществляет нормативное регулирование деятельности на рынке ценных бумаг, в т.ч. установление правил осуществления профессиональной деятельности, стандартов эмиссии, раскрытия информации.

На Банк России возложено лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг путем выдачи соответствующих лицензий после проверки соблюдения соискателем лицензионных требований, а также нормативное регулирование аттестации физических лиц в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Банк России осуществляет регистрацию выпусков и проспектов эмиссионных ценных бумаг, отчетов об итогах эмиссии ценных бумаг, правил управления паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами.

Банк России ответствен за установление обязательных нормативов, в т.ч. нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Банк России как орган государственного финансового контроля осуществляет надзор за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, эмитентов, инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и других некредитных финансовых организаций.

Банк России проводит проверки по жалобам о возможном нарушении законодательства о ценных бумагах и плановые проверки деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и других некредитных финансовых организаций.

Банк России вправе выносить обязательные к исполнению предписания и обращаться в суд с требованием о ликвидации юридического лица, осуществляющего профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, предъявлять иски о признании недействительными сделок, аннулировании выпуска ценных бумаг, в защиту государственных и общественных интересов на рынке ценных бумаг.

Банк России по результатам выявленных нарушений вправе привлекать к административной ответственности в рамках рассмотрения дел об административных правонарушениях физических и юридических лиц на рынке ценных бумаг.

В свою очередь, кредитная организация как поднадзорная организация в соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

ВАЖНО. Купля-продажа ценных бумаг не является банковской операцией и, как следствие, не требует наличия лицензии на осуществление банковской деятельности

Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выдаваемой Банком России (ранее - Федеральной службы по финансовым рынкам).

Кредитная организация вправе выступать в различных правовых статусах и выполнять широкий перечень операций на рынке ценных бумаг. Рассмотрим их более подробно.

Кредитная организация вправе выпускать эмиссионные ценные бумаги или выдавать неэмиссионные ценные бумаги. Для выпуска эмиссионных ценных бумаг нормативно закреплены стадии выпуска эмиссионных ценных бумаг (гл. 9 Инструкции Банка России "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации").

Выпуски (дополнительные выпуски) эмиссионных ценных бумаг, а также проспекты ценных бумаг кредитных организаций подлежат государственной регистрации в Банке России.

Департаментом лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются:

  • выпуски (дополнительные выпуски) ценных бумаг кредитных организаций - эмитентов, надзор за которыми осуществляется уполномоченным структурным подразделением центрального аппарата Банка России;
  • выпуски (дополнительные выпуски) акций кредитных организаций - эмитентов с уставным капиталом один миллиард рублей и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в том числе физических и юридических лиц из стран СНГ) свыше 50%;
  • выпуски облигаций кредитных организаций - эмитентов на сумму один миллиард рублей и более;
  • выпуски (дополнительные выпуски) ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;
  • выпуски опционов кредитных организаций - эмитентов.

Остальные выпуски ценных бумаг кредитных организаций - эмитентов регистрируются территориальными учреждениями Банка России, осуществляющими надзор за деятельностью таких кредитных организаций.

Процедура эмиссии ценных бумаг кредитными организациями включает следующие этапы: принятие решения о размещении ценных бумаг или иного решения, являющегося основанием для размещения ценных бумаг (далее - решение о размещении ценных бумаг); утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг; государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или присвоение выпуску (дополнительному выпуску) ценных бумаг идентификационного номера; размещение ценных бумаг; государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (п. 9.1 Инструкции Банка России "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации").

Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг может сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг, а в случае размещения ценных бумаг путем подписки должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг, за исключением случаев, если соблюдается хотя бы одно из следующих условий:

  • в соответствии с условиями размещения ценных бумаг они размещаются лицам, являющимся квалифицированными инвесторами, при условии, что число лиц, которые могут осуществить преимущественное право приобретения таких ценных бумаг, без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, не превышает 500;
  • в соответствии с условиями размещения акций и (или) ценных бумаг, конвертируемых в акции, они размещаются лицам, которые на определенную дату являлись или являются акционерами кредитной организации - эмитента, при условии, что число таких лиц без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, не превышает 500;
  • в соответствии с условиями размещения ценных бумаг они предлагаются лицам, число которых не превышает 150, без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, а также без учета лиц, которые на определенную дату являлись или являются участниками (акционерами) кредитной организации - эмитента, при условии, что число таких участников (акционеров), не являющихся квалифицированными инвесторами, не превышает 500;
  • в соответствии с условиями размещения ценных бумаг они размещаются путем закрытой подписки среди лиц, число которых без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, не превышает 500;
  • сумма привлекаемых кредитной организацией - эмитентом денежных средств путем размещения ценных бумаг одного или нескольких выпусков (дополнительных выпусков) в течение одного года не превышает 200 млн. руб.;
  • сумма привлекаемых кредитной организацией - эмитентом денежных средств путем размещения облигаций одного или нескольких выпусков (дополнительных выпусков) в течение одного года не превышает 4 млрд. руб.;
  • в соответствии с условиями размещения ценных бумаг сумма денежных средств, вносимая в их оплату каждым из потенциальных приобретателей, за исключением лиц, осуществляющих преимущественное право приобретения соответствующих ценных бумаг, составляет не менее 4 млн. руб. при условии, что число лиц, которые могут осуществить преимущественное право приобретения таких ценных бумаг, без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, не превышает 500 (п. 9.2 Инструкции Банка России "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации").

Решение о размещении ценных бумаг принимается уполномоченным органом кредитной организации - эмитента в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации и устава кредитной организации - эмитента (единоличный или коллегиальный исполнительный орган).

Решение о размещении ценных бумаг - это 1) решение о создании кредитной организации путем учреждения или реорганизации; 2) решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций; 3) решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций; 4) решение о размещении ценных бумаг путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг другого вида, категории (другого типа); 5) решение об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций; 6) решение о внесении изменений в устав кредитной организации - эмитента, касающихся предоставляемых по привилегированным акциям этого типа прав; 7) решение о консолидации акций; 8) решение о дроблении акций; 9) решение о размещении облигаций (программы облигаций); 10) решение о размещении опционов кредитной организации - эмитента.

В решении о размещении ценных бумаг должна быть отражена информация о:

  1. количестве размещаемых ценных бумаг;
  2. номинальной стоимости ценных бумаг;
  3. форме выпуска ценных бумаг;
  4. способе размещения ценных бумаг (при размещении ценных бумаг путем закрытой подписки указывается круг);
  5. цене размещения ценных бумаг или порядок ее определения;
  6. форме оплаты ценных бумаг;
  7. перечне имущества, которым могут оплачиваться акции, и наименовании оценщика;
  8. сроке обращения, форме и сроке погашения, и иных условиях, установленных нормативными правовыми актами, в частности Инструкцией Банка России от 27.12.2013 N 148-И "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации".

Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг утверждается советом директоров (наблюдательным советом) кредитной организации - эмитента на основании решения об их размещении не позднее шести месяцев с даты принятия решения об их размещении.

Банк России обязан предварительно рассмотреть документы о выпуске эмиссионных ценных бумаг и принять решение об их соответствии или несоответствии требованиям законодательства Российской Федерации в течение 30 дней с даты их получения.

Если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, кредитная организация - эмитент вправе обратиться в Банк России с заявлением о предварительном рассмотрении документов, необходимых для осуществления государственной регистрации такого выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. Банк России рассматривает указанные документы в течение 30 дней с момента их получения и возвращает с записью "Предварительно рассмотрено".

Банк России проводит государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или принимает мотивированное решение об отказе в его государственной регистрации:

  • в течение 30 дней с даты получения им документов для государственной регистрации;
  • в течение 20 дней с даты получения им документов для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, не сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг;
  • в течение 10 рабочих дней с даты получения документов, при условии их предварительного рассмотрения Банком России, если: Банком России было принято решение о соответствии таких документов требованиям законодательства Российской Федерации; кредитной организацией - эмитентом устранены все несоответствия требованиям законодательства Российской Федерации, выявленные Банком России по результатам предварительного рассмотрения представленных документов; документы для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) и регистрации проспекта ценных бумаг представляются в Банк России не позднее 3 месяцев с даты их предварительного рассмотрения.

Размещение ценных бумаг должно осуществляться кредитной организацией - эмитентом в соответствии с условиями, содержащимися в решении об их выпуске (дополнительном выпуске), но не ранее государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска), а для выпусков ценных бумаг, сопровождающихся государственной регистрацией проспекта ценных бумаг, - не ранее даты, с которой кредитная организация - эмитент предоставляет доступ к проспекту ценных бумаг.

Способы размещения ценных бумаг.

  • путем подписки в виде заключения договоров купли-продажи, договоров мены и т.д. с первоначальными покупателями размещаемых ценных бумаг;
  • путем распределения ценных бумаг среди уполномоченных лиц, например, распределение акций среди акционеров при увеличении уставного капитала кредитной организации - эмитента путем выпуска дополнительных акций, оплачиваемых за счет имущества кредитной организации - эмитента;
  • путем конвертации ранее выпущенных конвертируемых ценных бумаг в соответствии с условиями их выпуска.

Применяемые способы размещения ценных бумаг зависят от вида ценной бумаги, к выпуску каждой ценной бумаги установлен ряд специфических требований, предусмотренных Инструкцией Банка России от 27 декабря 2013 г. N 148-И "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации".

При размещении ценных бумаг кредитная организация вправе привлекать брокеров, оказывающих услуги по размещению ценных бумаг, прежде всего по поиску первоначальных покупателей ценных бумаг - инвесторов.

Кредитная организация -эмитент не позднее 30 дней после даты окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, а в случае если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока -не позднее 30 дней после даты размещения последней ценной бумаги этого выпуска (дополнительного выпуска), представляет в Банк России отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

При этом уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг может быть предоставлено кредитной организацией только при одновременном соблюдении следующих условий: ценные бумаги размещены путем открытой подписки; ценные бумаги при их размещении оплачены деньгами; ценные бумаги допущены к организованным торгам, в том числе в случае, когда допуск к организованным торгам ценных бумаг выпуска, по отношению к которому размещавшиеся ценные бумаги составляют дополнительный выпуск, был осуществлен ранее.

Банк России обязан рассмотреть отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в течение 14 дней с даты его предоставления в надзорный орган.

Банк России вправе принять решение об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в следующих случаях (Инструкция Банка России "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации"):

  • нарушения кредитной организацией - эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований нормативных правовых актов, которое не может быть устранено иначе, чем посредством изъятия из обращения ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска), в том числе в случае:
  • нарушения условий размещения, предусмотренных зарегистрированным решением о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
  • невыполнения кредитной организацией - эмитентом установленных требований к раскрытию информации о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
  • нарушения кредитной организацией - эмитентом срока представления в Банк России отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
  • неисполнение кредитной организацией - эмитентом требований Банка России об устранении допущенных в ходе эмиссии ценных бумаг нарушений законодательства Российской Федерации;
  • несоответствие документов, представленных для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям ФЗ "О рынке ценных бумаг" и нормативного акта Банка России;
  • непредставление на основании запроса или уведомления Банка России о необходимости устранения нарушений всех документов, необходимых для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг либо исправленных документов в срок, установленный регистрирующим органом;
  • внесение в решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг или иные документы, являвшиеся основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, либо в отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, ложных сведений или сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений);
  • несоблюдение кредитной организацией - эмитентом облигаций с ипотечным покрытием обязательных нормативов, а также требований, установленных Федеральным законом "Об ипотечных ценных бумагах", на дату утверждения отчета об итогах выпуска облигаций с ипотечным покрытием.

В случае отказа в государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг такой выпуск (дополнительный выпуск) признается регистрирующим органом несостоявшимся, и его государственная регистрация аннулируется.

При принятии положительного решения о регистрации отчета об итогах выпуска Банк России выдает кредитной организации или направляет в ее адрес письмо, подтверждающее акт государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, и осуществляет внесение записей в реестр зарегистрированных выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг.

В случае представления кредитной организацией - эмитентом уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг Банк России в течение трех дней с даты его получения осуществляет внесение записей в реестр зарегистрированных выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг.

Банк России ведет электронный реестр ценных бумаг, включающий информацию о зарегистрированных выпусках (дополнительных выпусках) ценных бумаг и об аннулированных индивидуальных номерах (кодах) дополнительных выпусков ценных бумаг кредитных организаций - эмитентов, о выпусках ценных бумаг кредитных организаций - эмитентов, которым присвоен идентификационный номер, а также сведения об определенных (избранных) представителях владельцев облигаций кредитных организаций - эмитентов, выпуски которых зарегистрированы.

Несколько иная процедура выдачи ценных бумаг предусмотрена для сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций. Указанные ценные бумаги не являются эмиссионными, но при этом выдача данных ценных бумаг должна быть согласована с Банком России.

Сберегательный (депозитный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов.

Получение суммы вклада и причитающихся процентов возможно, как в банке, выдавшем сертификат, так и в любом филиале этого банка.

Различие между сберегательным и депозитным сертификатами, традиционно сложившееся в российской практике, обусловлено различием их держателей (владельцев): сберегательный сертификат выдается физическому лицу, а депозитный сертификат - юридическому лицу. Нормативными актами Банка России допускалась передача депозитных сертификатов только от юридических лиц юридическим лицам, а сберегательных сертификатов - только от физических лиц физическим лицам.

Передача сертификатов осуществляется в порядке цессии. Сберегательные (депозитные) сертификаты не могут использоваться в качестве расчетного или платежного средства.

Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными. Соответственно к ним применяются установленные российским законодательством правила о предъявительских и именных ценных бумагах. Кредитная организация вправе размещать сберегательные (депозитные) сертификаты только после регистрации их выпусков в Банке России.

Более детальные правила, касающиеся сберегательных (депозитных) сертификатов, содержатся в Положении Банка России "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" (письмо Банка России от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20).

Право банка на выдачу сберегательного (депозитного) сертификата обусловлено соблюдением следующих требований:

  • осуществление банковской деятельности в течение не менее 2 лет;
  • публикация годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;
  • соблюдение банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
  • выполнение обязательных экономических нормативов;
  • наличие резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала;
  • выполнение обязательных резервных требований.

Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты: наименование "сберегательный (или депозитный) сертификат"; номер и серию сертификата; дату внесения вклада (депозита); размер вклада (депозита); безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму вклада (депозита) и выплатить причитающиеся проценты; дату востребования суммы по сертификату; процентную ставку; сумму причитающихся процентов (возможна выдача только срочных сертификатов); ставку процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате; наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации в Банке России; для именного сертификата наименование и место нахождения вкладчика - юридического лица или фамилию, имя, отчество и паспортные данные вкладчика - физического лица; подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью кредитной организации (письмо Банка России от 10 февраля 1992 года N 14-3-20 "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций").

ВАЖНО. Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным

Кредитная организация вправе размещать сберегательные (депозитные) сертификаты только после регистрации условий выпуска и обращения сертификатов в территориальном учреждении Банка России и внесения их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций. Условия выпуска рассматриваются территориальным учреждением Банка России в течение 14 календарных дней.

В рамках брокерской деятельности кредитная организация осуществляет деятельность по исполнению поручения клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемую на основании возмездных договоров с клиентом.

Кредитная организация как дилер осуществляет совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Подчеркнем, что дилерская деятельность осуществляется на организованных рынках. В этой связи отсутствие дилерской лицензии не ограничивает право субъекта хозяйственной деятельности покупать и продавать ценные бумаги на неорганизованном рынке.

Кредитная организация (доверительный управляющий) может выступать в качестве доверительного управляющего, который управляет ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Кредитная организация (депозитарий) вправе осуществлять деятельность депозитария, а именно представлять клиентам - физическим и юридическим лицам услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Кредитная организация (финансовый консультант) может выступать в качестве финансового консультанта на рынке ценных бумаг как юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг и оказывающее услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Кредитные организации осуществляют следующие виды операций на организованном и неорганизованном рынках ценных бумаг.

1. Заключение договоров купли-продажи, мены ценных бумаг. Наиболее распространенный вид сделок кредитных организаций на рынке ценных бумаг. В экономической науке данные операции получили название учета или переучета ценных бумаг (применимо, как правило, к векселям, облигациям), который является разновидностью купли-продажи ценных бумаг и осуществляется в отношении ценных бумаг, срок погашения которых не наступил.

Операции купли-продажи ценных бумаг используются и при классическом андеррайтинге, когда кредитная организация выкупает весь выпуск ценных бумаг эмитента с целью их дальнейшего размещения на организованном и неорганизованном рынке.

2. Заключение договоров репо. Договором репо признается договор, по которому одна сторона (продавец по договору репо) обязуется в срок, установленный этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю по договору репо) ценные бумаги, а покупатель по договору репо обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (первая часть договора репо) и по которому покупатель по договору репо обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца по договору репо, а продавец по договору репо обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (вторая часть договора репо).

Ценными бумагами по договору репо могут быть эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет российская управляющая компания, клиринговые сертификаты участия, акции или облигации иностранного эмитента и ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении ценных бумаг российского и (или) иностранного эмитента.

Договор репо - это две противоположные сделки купли-продажи ценных бумаг, в которых одна сторона выступает продавцом и покупателем, а другая - покупателем и продавцом одних и тех же ценных бумаг в одинаковом количестве, но за разную цену.

Договор репо (в экономическом смысле) - это кредитование под залог ценных бумаг, где разница цены ценных бумаг по первой и второй частям договора репо является платой за пользование представленными денежными средствами, ценные бумаги является "залогом", на который обращается взыскание в случае неплатежа покупателя по второй части сделки.

3. Залог ценных бумаг в качестве операции кредитной организации имеет место в двух случаях, когда кредитная организация выступает или залогодателем (передает в залог ценные бумаги) или залогодержателем (получает в залог ценные бумаги) в обеспечение основного обязательства заемщика, например, кредитного обязательства по кредитному договору.

4. Предоставление поручительства может иметь место при проставлении уполномоченным лицом кредитной организации аваля на векселе. В рамках проставления аваля кредитная организация принимает ответственность за выполнение обязательств каким-либо из обязанных по векселю лиц - акцептантом, векселедателем, индоссантом. Аваль оформляется либо гарантийной надписью авалиста на векселе или дополнительном листе (аллонж), либо выдачей отдельного документа. При оплате векселя авалистом последний вправе требовать возмещения платежа с того лица, за которое он дал аваль, а также с лиц, ответственных перед последними.

5. Операции с производными финансовыми инструментами, базовым активом которых выступают ценные бумаги. К таким операциям относятся опционные договоры, фьючерсные договоры, форвардные договоры и своп-договоры.

Опционным договором на рынке ценных бумаг признается: договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива - ценной бумаги; договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей: обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, являющиеся базисным активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг; обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив - ценные бумаги.

Фьючерсным договором на рынке ценных бумаг признается заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива - ценных бумаг.

Кроме того, фьючерсный договор может предусматривать или обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне или лицу (лицам), в интересах которых был заключен фьючерсный договор, в том числе путем заключения стороной (сторонами) фьючерсного договора и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен фьючерсный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, или обязанность сторон фьючерсного договора заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив - ценные бумаги.

Форвардным договором на рынке ценных бумаг признается договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей: обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом; обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.

Своп-договором на рынке ценных бумаг признается: договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива - ценных бумаг; договор (за исключением договора репо), предусматривающий обязанность одной стороны передать ценные бумаги в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить ценные бумаги, а также обязанность второй стороны передать ценные бумаги в собственность первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и оплатить ценные бумаги; договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от наступления обстоятельства, являющегося кредитным событием, под которым могут пониматься, например, факты неплатежа по требованиям, вытекающим из ценных бумаг - дефолт по процентным платежам и (или) по выплате основного долга по ценным бумагам.

Кроме того, своп-договор может предусматривать одно из следующих условий: обязанность сторон или стороны своп-договора передать, в том числе на периодической основе, другой стороне ценные бумаги, являющиеся базисным активом, или иные ценные бумаги, или права (требования), в том числе путем заключения стороной (сторонами) своп-договора и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен своп-договор, договора купли-продажи ценных бумаг; обязанность сторон своп-договора заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив (указание Банка России от 16 февраля 2015 года N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов").

Кредитные организации также выполняют ряд специфических операций в зависимости от вида ценных бумаг. Так в отношении векселя кредитные организации также выполняют операции по инкассированию векселей (операция по получению платежа по векселю на основании поручения векселедержателя, данному банку), домицилирование векселей (осуществление платежа по векселю по поручению векселедателя или трассата); акцепт векселя предполагает согласие плательщика по переводному векселю на его оплату; залог векселя путем проставления соответствующей залоговой надписи на векселе.