Происхождение и эволюция денег

Происхождение, сущность и функции денег

Продукт человеческого труда, предназначенный для обмена, называется товаром. Исключением из этого определения является земля. Не являясь продуктом человеческого труда, земля имеет ценность, продается и покупается, то есть является товаром. По всей видимости, это происходит потому, что земля обладает уникальной возможностью приносить доход при производительном ее использовании, то есть выступать основным капиталом.

Под товарами понимаются не только материальные продукты, такие как, предметы потребления, машины и оборудование, различное сырье, но и услуги.

В процессе эволюции человеческого общества происходило обособление различных видов трудовой деятельности или общественное разделение труда. Первоначально разделение труда осуществлялось по половым и возрастным признакам, а также в связи с естественноклиматическими, природными условиями существования. Постепенно проходило выделение скотоводческих племен, отделение ремесла от земледелия, обособление торговли - создававшие материальные предпосылки для регулярного обмена и возникновения частной собственности. На этой базе проходило отделение города от деревни. Города становились центрами торговли и ремесла. В ремесленном производстве проходила дальнейшая специализация - выделялись новые направления, усилившие обменные операции. С развитием машинного производства разделение труда приобретает качественно новые характеристики, развиваясь внутри отдельного предприятия. Таким образом, обмен различными видами трудовой деятельности стал всеобщим.

Сначала один товар обменивался на другой, то есть, совершался натуральный, или бартерный обмен. Такой обмен по многим причинам неудобен.

1. При бартере чрезвычайно трудно найти объективную, эквивалентную основу ценности обмениваемых товаров, то есть пропорции обмена.

2. Не менее трудно совершить обмен одного товара на другой. Другими словами - если продавец хочет обменять свое зерно на соль, а на рынке есть только птица и сапоги, то обмен не состоится. С другой стороны, если продавцу соли не нужно зерно, а нужен топор, то обмен также, не состоится.

3. Любой товар имеет срок годности. Более того, есть скоропортящиеся товары. Если на рынке не произошел обмен на необходимый продавцу товар, то продукт, не нашедший обмена, может прийти в негодность.

4. Если на рынке, в условиях бартера, не происходит обмен одного товара на другой, то общий объем обменных операций сокращался более значительно, чем при наличии торговли с использованием денег.

Проблемы, порожденные бартерным обменом естественным образом, привели к возникновению денег. В формуле бартерного обмена (Т - Т), появился посредник - деньги, а формула приобрела вид: Т - Д - Т. Теперь стал возможен разрыв во времени между актом продажи товара (Т - Д) и покупки другого товара (Д - Т). В несовпадении по времени актов купли - продажи товаров таится потенциальная опасность экономических кризисов, которая стала реальностью в начале XIX века и одной из главных проблем, наряду с инфляционными процессами, современности. Представим себе такой вариант: некто продал изготовленный товар, но вырученные деньги решил отложить, сберечь на будущее. В результате вторая часть нашей формулы «зависла», вырученные деньги не были обменены на другой товар. Следовательно, другой товаропроизводитель не продал изготовленную продукцию и не имеет средств продолжить процесс производства. Отсутствие денег делает невозможным дальнейшие закупки необходимого сырья, материалов. Это приводит к сходным проблемам у производителей сырья, материалов и т.д., цепочка продолжается.

С другой стороны, как средство снижения остроты возникшей проблемы, опять же естественным образом, возник кредит. Причиной его появления является несовпадение между наличием денег и возможностью их прибыльного вложения. Иными словами, стали появляться лица, имеющие временно свободные денежные средства, но не имевшие возможности или желания производительно их использовать. На противоположной стороне формируется другая группа лиц, имеющих возможность и желание производительно использовать денежные средства, но не обладавшая ими в достаточном количестве. Со временем, в результате развития производительных сил, усложнением экономических систем, между первой и второй группами стали появляться посредники. Основной их задачей стало максимально быстрое перераспределение денежных средств между вышеназванными группами, что, в свою очередь, со временем, привело к возникновению банков.

С возникновением денег появился товар - всеобщий эквивалент, который мог обмениваться на все другие товары. Сущность денег как всеобщего эквивалента проявляется в том, что с помощью денег определяется стоимость, или ценность, любого товара и обеспечивается обмен денег на другой товар. При этом с одной стороны группируется вся товарная масса в своем разнообразии, с другой - деньги, обслуживающие процесс обмена товаров. Отношения, возникающие в процессе купли - продажи товаров, получили название товарно-денежных отношений.

Конкретное внешнее проявление сущности денег как всеобщего эквивалента проявляется через их функции. В классической политэкономии выделяют пять функций:

1. Мера стоимости.
2. Средство обращения.
3. Средство образования сокровищ (в современной интерпретации - средство накопления).
4. Средство платежа.
5. Мировые деньги.

В современной западноевропейской и американской экономической науке преобладает функциональный подход к сущности денег считающий, что деньгами может быть все, что выполняет функции денег. K.P. Макконнелл и С.Л. Брю считают, что деньги - это то, что люди принимают за деньги.

Аналогично считает Дж. Хикс, что используется как деньги - является деньгами. Ряд иных экономистов определяют, что деньги - это общепризнанное средство платежа, предназначенное для обмена на товары, услуги и уплаты долгов; общепринятое средство обмена. К функциям, которые должны исполнять деньги, в том числе и для того, чтобы юридические и физические лица их принимали за деньги, относится:

1. Средство обращения.
2. Мера стоимости.
3. Средство сбережения.

С углублением разделения труда и специализации деньги и товарноденежные отношения стали приобретать все большее значение. Но окончательно товарно-денежные отношения приобрели всеобщий характер, когда налоги стали взиматься не натуральными продуктами и товарами, а в денежной форме. Это привело к разложению замкнутого натурального хозяйства общины, создало дополнительные стимулы для развития рыночных отношений и, как следствие, уничтожению сословных, феодальных перегородок, сдерживавших такое развитие. Получается интересная тенденция, когда желание королей, иных правителей различных территорий, получать доходы не натуральными продуктами или физическим трудом подневольного населения, а звонкой монетой, с одной стороны способствовало дальнейшему развитию товарно-денежных отношений и росту экономики, с другой - подготовило почву для будущего уничтожения собственной власти, нередко с физическим уничтожением своих царствующих потомков. А в современных условиях, деньги из посредника обслуживающего процесс обмена превратились в ведущий фактор экономического развития и регулирования.

За долгую историю цивилизации в качестве денег использовались предметы самых различных форм, изготовленные из разнообразных материалов. Первоначально деньгами могли выступать различные товары: скот, пушнина, известны кожаные деньги, зерно, ракушки и т.д.

На острове Яп (архипелаг Каролины, Микронезия) до сих пор возле хижин местного населения лежит около 7 тыс. каменных дисков. Из употребления эти монеты вышли только в начале прошлого века. Однако еще в 80-х гг. ХХ века на острове считали, что нет лучшего подарка, чем старые деньги. А получивший такой подарок уже сам решал, что ему делать: катить «денежку» к себе или оставить на прежнем месте. Между прочим, некоторые монеты достигают в диаметре до трех метров и весят - до 4 тонн.

В Океании, Африке и Америке - долгое время в роли денег выступали экзотические раковины тропических моллюсков. Наибольшей популярностью пользовались ракушки улитки нассы. В Африке, в качестве денежных знаков также обращались раковины улитки оливы. Они уже вышли из обращения. А раковины многих разновидностей моллюсков ципрей еще в середине прошлого века кое-где исполняли роль мелких денег (разменной монеты).

В 1895 г. в Уганде вышли из обращения знаки почтовой оплаты, номинал которых выражался в раковинах каури. Сорок каури приравнивались к одному золотому пфеннигу. Беловатая или розоватая раковина каури, размером с пуговицу, была широко распространена в качестве денег в Индии, Китае, Индокитае, на восточном побережье Африки, на Цейлоне и Филиппинских островах. Определенное количество раковин нанизывали на нитку и в таком виде они служили в качестве денег или украшений. Еще в ХІХ веке гамбургская фирма «Годефруа» расплачивалась этими раковинами при импорте пальмового масла. Ежегодно несколько судов направлялись в Занзибар за грузом раковин, а затем на южноафриканском берегу за эти раковины приобреталось высококачественное пальмовое масло.

Использование скота в качестве денег оставило глубокий след в истории. Упоминание о быках как мере стоимости содержится в поэзии Гомера. Если проследить этимологию слова «деньги», то окажется, что первоначально на многих языках оно обозначало скот. Так, в латинском языке слово «пекуния», т.е. деньги, происходит от слова «пекус» (лат. pecus - скот).

Санскритское - рупа (скот) лежит в основе названия современной индийской денежной единицы. Древнеславянское «скот», помимо своего современного значения, одновременно служило для названия денег. От него произошло несколько названий: «скотница» - казна, сокровищница и сокровище; «скотник» - казначей. В Древней Руси это название сохранялось долгое время и после перехода к металлическим деньгам.

Мех соболя выступал в качестве денег у народов Северной Сибири, а мех бобра - в Северной Америке. Использование меха животных в качестве денег было широко распространено в Монголии, Тибете, на Памире. Арабские источники ІХ - ХІІ веков свидетельствуют об использовании шкурок куницы в качестве денег у древних булгар.

Меха служили одним из главных предметов древнеславянского торга с хазарами, арабами, Византией. В Киевской Руси куний мех (куны) стал единицей «меховой» денежной системы. В России меха сохраняли значение денег даже в средние века. Так, в 1610г. в захваченной поляками русской военной кассе, по свидетельству летописи, находилось: 5450 руб. серебром и 7000 руб. мехами.

В Китае долгое время в обращении находились бронзовые деньги овальной формы. В середине таких монет имеется квадратное отверстие, характерное отличие китайских монет в течение, по меньшей мере, двух тысячелетий.

Кроме бронзы, деньги пытались чеканить из меди, железа, никеля, цинка, алюминия, мельхиора. В России с 1828 по 1845 год выпускались платиновые монеты. Один из первых опытов чеканки алюминиевых денег, предпринятый в Болгарии в 1923 г. закончился неудачно. Были выпущены в обращение один и два левы номиналом. Болгарские ремесленники подсчитали, что изготовленные из алюминиевых левов ложки будут стоить дороже. Поэтому монеты быстро исчезли из обращения, зато на рынке появились алюминиевые ложки. В той же Болгарии в 1941 г. были выпущены железные деньги. Сейчас человек увлекающийся нумизматикой скорее найдет отлично сохранившиеся серебряные монеты древних Афин или Рима, чем в более - менее приличном состоянии железные деньги Болгарии. Железо, как вы знаете, быстро ржавеет и подвергается коррозии.

Со временем, из группы товаров исполнявших роль денежного эквивалента выделились золото и серебро, которые на многие века закрепили за собой функцию всеобщего эквивалента или денег. Этому способствовал ряд естественных свойств драгоценных металлов:

1. Меньше других товаров золото и серебро подвержено естественной порче, т.е. не гниет, не ржавеет, и т.д. Серебро не залегает в земле в чистом виде и со временем окисляется, но золота, по крайней мере, в Европе, было очень мало. Поэтому серебро в средние века являлось самым популярным денежным товаром. Лишь в XVIII - XIX веках европейские народы стали переходить к золотому стандарту. Во многих странах определенный период времени существовала биметаллическая система, когда в обращении одновременно пребывали монеты из золота и серебра.

2. Месторождения золота и серебра достаточно редкие. Поэтому сами металлы обладали редкостью, что повышало их ценность.

3. Добыча золота и серебра требовала существенных затрат материальных и трудовых ресурсов. Поэтому малый вес монет из этих металлов обладал значительной покупательной способностью.

4. Золото, серебро легко и без потерь делится на части, сохраняя все свои физические свойства.

Деньги родились в глубокой древности, когда людям удалось обнаружить универсальный товар, который обеспечивал посредничество при любом обмене, - золото и серебро. И в какой бы форме эти металлы не выступали в обмене - в виде слитков, золотого песка, самородков, - они уже выполняли функцию денег, т.е. стали признаваться как всеобщий эквивалент и продавцом, и покупателем.

Вместе с появлением денежных металлов, за добычей выступили злоумышленники. Они стали ухудшать драгоценные металлы дешевыми добавками. О глубоких корнях этого преступного искусства можно судить хотя бы по найденному, в одном из древних захоронений в Фивах, папирус с надписью: «Держи в тайне». Рукопись содержала 101 рецепт фальсификации золота.

В ответ на это стало развиваться пробирное искусство. О нем уже имели представление в Древнем Египте, Вавилоне, Греции, Риме. В создании способов разоблачения жуликов участвовали самые крупные ученые того времени. Так в историю вошло создание Архимедом гидростатических весов, назначением которых была проверка качества ценных металлов.

В 1121 г. были созданы новые гидростатические весы, получившие название «весы мудрости». Они позволяли определить удельный вес металлов с точностью, близкой современной. Тогда же в средневековых европейских странах появились штампы - клейма, удостоверяющие качество золота и серебра. Это делалось, для того чтобы к золоту не примешивали медь, ухудшая его пробу, а к серебру - олово. Поэтому на кусках драгоценных металлов стали ставить клеймо или пробу. Проба удостоверяла чистоту материала, уменьшая возможность его порчи. В Англии один из видов такой пробы назывался «стерлинг». Со временем клеймо стало указывать не только пробу, но и вес металлического куска. Такой кусок металла определенного веса, формы, пробы и достоинства получил название монеты.

Еще в древнем Риме первые монеты чеканились на Капитолийском холме, при храме богини Юноны Монеты - советчицы или наставницы, у нее есть и другие названия. Moneta - причастие от лат. глагола monere "напоминать, увещевать, убеждать". Первоначально слово Moneta значило "та, которая увещевает, предупреждает и предостерегает". Римляне считали Юнону богиней, дающей хорошие советы, предупреждающей о землетрясениях. По легенде, именно жертвенные гуси, находившиеся в храме Юноны, подняли крик и спасли укрывшихся на Капитолийском холме римлян от галлов (390 г. до н.э.). Во время войны с Пирром (280-275 гг. до н.э.) римская казна оказалась практически пустой, тогда Юнону спросили, как помочь обеспечению войска. Она посоветовала вести войну справедливо, и тогда будут деньги (именно с этим эпизодом связывают появление у слова moneta значения "деньги"). В 269 г. до н.э. при храме был учрежден первый Монетный двор Рима, а эпитет богини стал употребляться не только для самого здания двора, но и для чеканившихся там денег, металлических «ас» - одной из первых валют Древнего Рима. Со временем отчеканенные в Риме монеты широко распространились по всему цивилизованному миру.

Появление монет стало важным шагом в развитии денежных систем.

Они решали сразу несколько проблем:

1. Монеты фиксировали в удобной форме строго определенный вес металла.

2. Как бы давали государственную гарантию качеству металла, содержащегося в монете.

3. Незаметно для общества подготавливали почву для нового посредника в купле - продаже, для денежных знаков, которые первоначально выступали в виде монет из неполноценных металлов, затем - в виде кредитных и бумажных денег, в настоящее время вытесняемых безналичными деньгами, на смену которым, в будущем, могут прийти электронные.

Первоначально клеймо (штамп), во многих государствах, ставился с одной стороны, давая возможность спиливать другую. Поэтому монеты стали чеканить с двух сторон. Лицевая сторона монеты получила название Аверс (народное - Орел), обратная сторона монеты - Реверс (Решка). Но оставались неровные края, которые, нередко, обрезались. Это приводило к несоответствию номинального и реального веса монет. В XVI - XVII веках деньги теряли в весе до 25 и более процентов. А в Англии к концу XVII века серебряная монета потеряла до 50% своего номинального веса. В связи с этим, Британское правительство и парламент, в начале XVIII века решили провести денежную реформу. Под руководством Исаака Ньютона, на то время управляющего королевского монетного двора, была выпущена новая серебряная монета, имевшая правильную круглую форму и зубчики по ободку, получившему название - гурт (нем. - ремень, пояс). Но уникальность этой реформы заключалась в том, что Английское правительство и парламент взяли на себя все убытки от перечеканки монет. Старые, неполноценные монеты монетный двор принимал не по весу, а по номиналу, выдавая новые - полноценные, того же номинала.

Короли и правительства сурово, а подчас и жестоко преследовали фальшивомонетчиков, портивших монеты, хотя сами очень успешно занимались аналогичными вещами. Е.М. Майбурд описывает это явление следующим образом: так, французский король Иоанн за 14 лет изменял ценность серебряной монеты 86 раз; короля Филиппа Красивого прозвали фальшивомонетчиком; Людовик XIV с периодом в 3 - 6 лет проводил принудительный обмен старых монет на новые, при этом, население получало менее ценные, чем сдавало; из марки серебра в начале XVI века чеканили 10 ливров, в начале XVIII - уже 98 и т.д.

Историческое развитие различных государств, смена монархов, завоевательные походы приводили к появлению новых монет, вступавших в денежный оборот. Такие монеты обращались наряду со «старыми» деньгами, иногда вытесняя старые деньги из обращения, либо функционируя параллельно, а иногда не приживались. Интересно другое, многие названия отдельных национальных монет дали названия иностранным денежным системам. Так в XIV веке во Франции была отчеканена монета, на которой была сделана надпись: «Король франков». В народе эти монеты стали называть франками. Через некоторое время франк был заменен луидором, что означало «золотой Луи», с изображением на лицевой стороне короля Людовика XIII. В последующем было много иных выпусков, а название трансформировалось в ливр. Однако чеканившиеся в других странах монеты, достоинством примерно равные французскому франку, также стали называться франками. Например, Албанский, Бельгийский франк. Во Францию же, название франк вернулось только при Наполеоне, в 1803 г.

В XVI веке, в Иоахимстале, Богемия, изготавливали крупные серебряные монеты, по месту выпуска их стали именовать «иоахимсталерами». Позже первая часть длинного и труднопроизносимого слова в просторечии была отброшена. Монеты стали называться талерами.

Еще позже словом «талер» стали называть все другие, крупные серебряные монеты, не зависимо от места чеканки. От талера ответвились и стали самостоятельными названия таких денег, как «даальдер» (Голландия), «далер» (Скандинавские страны), «таллеро» (Италия), «доллар» (США) и т.д.

В России это название было также известно и усовершенствовано.

Только здесь было отброшено не начало слова, а конец. Так появился сначала «Иоахим», переименованный в более привычного для народа «Ефиму», а серебряные монеты определенного номинала еще долго называли «ефимками».

Ученые считают, что первые шаги на пути к замене полноценных денег знаками стоимости торговля сделала, начав принимать в качестве платежей стершиеся в обращении монеты. Если бы их платежную способность продолжали проверять на весах, то сразу же обнаружили бы, что реальное содержание металла в такой монете не соответствовало ее номиналу. Пришло время, когда вес монеты, стершийся за время обращения, уже мало волновал, как продавца, так и покупателя знавших, что главное для них - номинал, обозначенный на диске при чеканке.

Другим шагом стал выпуск монет из неполноценных металлов, в том числе из удешевленных сплавов серебра. Процесс привыкания населения к такого рода знакам был долгим и часто сопровождался взрывами народного негодования, направленного против порчи монет, например, медный бунт в России (1662 - 1663 гг.).

В 1654 г., в России, вместо серебряных монет стали чеканить медные, которые быстро обесценивались (т.е. теряли свою покупательную способность по сравнению с серебряными монетами аналогичного номинала). Поводом для этого стала очередная русско-польская война (1654-1667 гг.). Возник специфический вид инфляции - гиперинфляция медных денег. Причем, налоги продолжали собирать серебром, а жалованье выплачивалось медью.

Взрыв народного негодования произошел в 1662 г. Через год после бунта чеканка медных монет была прекращена.

Целенаправленное законодательное понижение золотого или серебряного содержания денежной единицы называется девальвацией. В XX веке под девальвацией понималось понижение официального курса бумажных денег по отношению к валютам других стран. Если, при этом, меняется номинал денежной единицы - это называется деноминацией.

Противоположный случай, повышения официального курса национальной валюты по отношению к иностранным, называется ревальвацией.

С точки зрения устоявшейся научной терминологии современные колебания валютных курсов не совсем верно называть девальвацией или ревальвацией одной валюты по отношению к другой. Более правильно называть снижение валютного курса или повышение, обесценение или укрепление валюты.

На протяжении XX века, вплоть до 1971 г., государства в лице своих правительств законодательно устанавливали принудительные курсы национальных валют, т.е. пропорции обмена. Никто не имел права покупать или продавать (обменивать) валюту по иному курсу. Правда, некоторые государства нередко прибегали к политике множественных курсов, в зависимости от осуществляемых экономических операций. Но экономическая ситуация со временем менялась, что принуждало государства опять же законодательно изменять валютные курсы. Именно такие официальные изменения и получили название девальвации или ревальвации. После крушения Бреттон-Вудской валютной системы, произошедшей в 1971 г., решением Ямайской валютной конференции 1976 г., (вступила в силу в 1978 г.), была создана ныне действующая система. На конференции была достигнута договоренность о том, что государства самостоятельно избирают национальный режим валютного курса. Большинство государств избрали режим свободного курсообразования, исходя из спроса и предложения валют.

Теперь государства законодательно не устанавливают принудительные пропорции обмена, но пытаются повлиять на курс не административными методами, а используя экономические рычаги, находящиеся в арсенале центральных банков.

С другой стороны, сначала в различных газетах и других популярных изданиях, а затем и в научных статьях современные курсовые колебания все чаще называют термином девальвация или ревальвация. Возможно, в связи с происходящими в мире экономическими изменениями, происходит и корректировка терминологического смысла применяемых категорий.

Количество денег, находящихся в обращении должно соответствовать сумме цен товаров, произведенных в течение определенного времени, (как правило - года). В тоже время, в течение года люди постоянно обмениваются своими товарами и услугами, а деньги переходят из рук в руки. Поэтому одна денежная единица в течение года может несколько раз обслужить различные товары. Такой переход денег от одних собственников к другим получил название денежного оборота. Скорость денежного обращения прямо и непосредственно влияет на денежную массу необходимую для купли - продажи произведенных товаров. Например, если одна денежная единица в течение года, в среднем, переходит 3 раза из рук в руки, то для реализации, произведенной товарной массы в 3 млрд. денежных единиц достаточным будет 1 млрд. Если денежная единица делает 4 оборота, то количество необходимых для обращения денег уменьшается до 750 млн. (3 млрд.: 4).

Если растет производство товаров и услуг, то количество денег, находящихся в обращении должно либо возрастать, либо увеличивать скорость своего обращения. В противном случае, при неизменной скорости обращения и количества денег, развитие производства будет тормозиться.

В период позднего средневековья, количество денег сильно отставало от потребности рынка и нарождающейся промышленности, сдерживая его развитие. В свою очередь, недостаток денег приводил к проблемам в сборе налогов и наполнении государственной казны, являясь, возможно, одним из объективных факторов подталкивающих монархов и их правительства к порче монеты.

Теоретических обоснований таких действий, по всей видимости, не было. Наоборот, была резкая критика порчи монет в трудах передовых мыслителей того времени. Желание монархов и других правителей любыми методами наполнить казну приводили к обману и ограблению собственного народа. На то, что это приводило в расстройство экономику, не обращалось внимание. Со времени великих географических открытий, в Боливии и Перу были найдены богатые запасы серебра, а Аргентина (т.е. серебряная страна) даже получила свое название от его латинского эквивалента. В Бразилии были открыты значительные запасы золота. Галеоны испанских конквистадоров груженые этими металлами устремились в Западную Европу. Безусловно, в те времена, никто не задавался вопросом о том, какое количество денег необходимо в обращении и как его можно регулировать. Считалось - чем больше денег в государстве, тем лучше. Поэтому в Англии, еще в 1440 г. был принят закон о тратах, согласно которому иностранные купцы, привозящие в страну свои товары (импорт), вырученные от их продажи деньги были обязаны истратить на закупку английских товаров. Английские купцы, вывозящие из страны товары (экспорт), должны были, по крайней мере, часть своей выручки (не менее 10% стоимости) привести обратно наличными деньгами. В Испании, (XVI век), куда наряду с Португалией прибывали «золотые» и «серебряные» галеоны, за вывоз денег из страны полагалась смертная казнь. Впрочем, это не мешало контрабандным путем вывозить золото и серебро в другие западноевропейские страны. Но неудачников все же казнили.

Согласно закону спроса и предложения, если предложение товара возрастает, то цена начинает снижаться. То же самое стало происходить и с деньгами. Они начали дешеветь. Это проявлялось в росте цен на товары. Со временем было замечено, что цены в Западной Европе начали расти первоначально в Испании, а затем в других странах. Причем, чем дальше страна находилась от Испании, тем позже рост цен проявлялся. Первым идею о влиянии южноамериканского золота и серебра на рост цен высказал Жан Боден (1530-1596), в 1576 г. Эти инфляционные процессы, проходившие в XVI - XVII веках, в последующем назвали «революцией цен». Серебро за столетний период обесценилось примерно в 5 раз. В последующем причинно - следственная связь между притоком денежных металлов и ростом цен трактовалась прямо и однозначно. В экономической науке господствующее положение заняла количественная теория денег и цен, в качестве практического подтверждения своей верности, нередко, ссылавшаяся на революцию цен. Однако исследования, проведенные в начале XX века, показали, например, что в Англии рост цен начался примерно на 30 лет раньше, чем первый корабль с американским серебром достиг берегов Испании, города Севильи в провинции Андалузия. К тому же, в количественной теории рассматривалась связь между уровнем цен и количеством золота в обращении, а не уровнем цен и скоростью поступления дополнительного золота. Поэтому изменения в ценах могут быть разумно истолкованы при учете и иных немаловажных факторов, таких как: рост населения; увеличение населения в городах и его уменьшение в сельскохозяйственной сфере; деятельность монетного двора; международные торговые связи; стоимость издержек по добыче и выплавке золотых и серебряных слитков и т. д. Другими словами, следует учитывать и реальный доход, и скорость обращения денег, которые не остаются неизменными. Таким образом, современное понимание влияния денежного обращения на одну из первых в истории мировой экономики инфляцию не позволяет в качестве основного и единственного фактора выделить приток денежных металлов в Европу.

Рост цен на продовольствие и товары не сопровождался адекватным повышением заработной платы, которая в то время почти во всех странах устанавливалась королевской, княжеской или городской властью в городах, добившихся Магдебургского права. Обесценились и другие фиксированные доходы: наследственные ренты, королевские пенсии. Дворян, получавших ренты, а в последующем и мещан, вообще людей, живущих на проценты с капитала, вложенного в банки или ценные бумаги, стали называть рантье.

Снижение реальной ценности фиксированных доходов приводило к обеднению и разорению определенных групп населения.

Достаточно значительное, для того времени, изменение ценности такого денежного металла как серебро в свою очередь приводило к нарушению установившихся хозяйственных связей и, следовательно, затруднениям в купле - продаже товаров, убыткам.

Недостаток денег в государстве сдерживает его экономическое развитие, избыток денег в обращении приводит к инфляции. Инфляция, достигнув значительного уровня, начинает разрушать и экономику страны, и само государство. А экономический рост находится где-то посредине, разумеется, при наличии многих других не менее важных факторов.

Сегодня умеренная, контролируемая инфляция, до 2-3% годовых, не вызывает сильного беспокойства. Более того, в некоторых случаях и на краткосрочных временных интервалах, инфляционные процессы в 3 - 5%

годовых считаются желательным явлением, стимулирующим экономический рост.

Биметаллизм и монометаллизм

При металлическом обращении различают два вида денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Денежная система, в которой за золотом и серебром одновременно закрепились функции денег, называется биметаллизмом.

Биметаллизм зародился естественно, т.е. серебряные и золотые монеты обменивались друг на друга в соответствии с рыночной стоимостью золота и серебра как товаров. Это порождало определенные трудности.

Торговцы различными товарами были вынуждены устанавливать двойные цены на один и тот же товар, одну для золотых монет, другую - для серебряных. При стабильных ценах на золото и серебро, ограниченном ассортименте продукции это было приемлемо. Однако в период первоначального накопления капитала, развития мануфактурного производства, торговля, в том числе - международная, значительно расширилась, возрос и ассортимент поставлявшейся на рынок продукции.

Ценность денежных металлов, следовательно, пропорции обмена перестали быть относительно стабильными. Вспомним: в этот период произошли великие географические открытия, в хозяйственный оборот начали втягиваться новые земли, были открыты, и началась разработка новых месторождений золота и серебра.

Поэтому государства, в законодательном порядке, стали устанавливать фиксированные пропорции обмена золотых и серебряных монет друг на друга.

Полноценные монеты имеют металлическое содержание, соответствующее их ценности, другими словами, монета имела ценность исходя из заключенного в ней веса денежного металла. Это порождало новые проблемы.

Смысл этих проблем можно представить на следующем условном примере.

Допустим, что монетный паритет, т.е. пропорция обмена, установлен в соотношении 1:10. При биметаллическом стандарте, паритет - это закрепленное законом, официальное отношение ценности весовой единицы золота к такой же весовой единицы серебра.

В нашем примере ценность 1 г золота в 10 раз больше ценности 1 г серебра. Другими словами, за отдельный товар покупатель может заплатить либо монетой в 1 г золота, либо - в 10 г серебра. Продавец обязан принять в оплату за проданный товар любую монету.

Если первоначально эта пропорция соответствует рыночной цене денежных металлов, то со временем она может измениться под влиянием различных факторов определяющих ценность металлов, их спрос и предложение.

Представим себе, что на международном рынке пропорции обмена изменились. Теперь 1 г золота как товара обменивается на 12 г серебра.

В этом случае становиться выгодным имеющиеся в наличии золотые монеты переплавить в слитки и обменять их на серебро. А затем из серебряных слитков отчеканить серебряные монеты. Если есть возможность не прибегать к переплавке, то еще лучше, снижаются издержки на торговую операцию.

Алгоритм действий следующий:

1. Накапливаем, например, 100 г золота в монетах или слитках, обменивая имеющиеся в наличии серебряные монеты на золотые.
2. Собранное золото вывозим на международный рынок, обмениваем его на 1200 г серебра.
3. Приобретенное серебро ввозим обратно, чеканим из него монеты и обмениваем их по официальной пропорции на монеты из золота.

Таким образом, без учета издержек на проведенную операцию, прибыль составит 200 г серебра.

По возможности, операция повторяется, и за 120 г золота приобретается 1440 г серебра.

Лица, не имеющие возможности или склонности к таким операциям, почувствовав повышенный спрос на золото при покупках, будут стараться расплачиваться серебром, приберегая золотые монеты.

В обратном случае, например, пропорция обмена изменилась следующим образом, - 1:8, ситуация повториться, но из обращения будут исчезать серебряные монеты.

Суть вышеописанного экономического закона изложил в 1360 г. французский мыслитель Николь Орезм. Повторно, независимо от Орезма, в 1526 г. этот закон открыл Николай Коперник, польский священник, мыслитель и астроном. Однако в XIX веке авторство приписали Томасу Грешаму, успешному английскому банкиру, имевшему тесные финансовые отношения с королевским домом во второй половине XVI века.

Закон гласит: любой из обращающихся в стране тип денег, становясь более ценным, постепенно исчезает из обращения. Более кратко: «плохие деньги вытесняют из обращения хорошие».

Обратим внимание на то, что этот закон не потерял актуальности и в современности, а возможно, его значение только возросло.

По всей видимости, открытие закона было связано с государственной порчей монет. Царствующие особы отдавали приказы о чеканке монет традиционного номинала, но с пониженным весовым содержанием драгоценных металлов. Извлекаемая таким образом прибыль получила названия сеньоража. Понятно, что население старалось припрятать «старые» деньги, расплачиваясь новыми, более легкими. В XVIII - первой половине XIX века, в некоторых странах, например, Великобритании, США, утвердилась точка зрения, что Казначейство не должно извлекать прибыль от чеканки монет, а их эмиссия с металлическим содержанием, меньшим, чем положено по номиналу - является обманом населения.

Биметаллизм как денежная система был широко распространен в эпоху первоначального накопления капитала, когда организация денежного обращения еще не являлась абсолютной прерогативой государства, его монопольным правом.

Но использование двух металлов в качестве денег, противоречит природе всеобщего стоимостного эквивалента и приводит к затруднениям при определении соотношения между золотом и серебром. В 1865 г. Франция, Бельгия, Швейцария, Италия попытались сохранить биметаллизм. С этой целью между ними было подписано международное соглашение о поддержании твердого соотношения между золотыми и серебряными монетами - 1:15,5 соответственно. Так возник Латинский монетный союз - первое межгосударственное соглашение, регулирующее денежную систему.

Законодательно зафиксированное соотношение между двумя денежными металлами либо сразу, либо через краткий промежуток времени перестает соответствовать рыночной стоимости золота и серебра. Поэтому двойная система цен нарушала сложившиеся ценовые пропорции и вела к дезорганизации хозяйственной жизни. Обесценение серебра в результате удешевления его производства выявило непрочность созданного союза.

Рыночное соотношение золота и серебра колебалось в пределах 1:(20-22), а недооцененные по соглашению золотые монеты стали уходить из обращения.

В 1878 г. в странах - членах Латинского монетного союза была прекращена свободная чеканка серебряных монет, хотя отчеканенные ранее серебряные монеты достоинством в 5 франков продолжали некоторое время находиться в свободном обращении, сохраняя свою номинальную стоимость.

Таким образом, система биметаллизма была противоречива и неустойчива. Наличие двух мер стоимости затрудняло развитие рыночных отношений. Открытие новых и богатых месторождений серебра, его интенсивная добыча привели к обесценению, а открытая в последней трети XIX века новая технология его производства еще более резко снизила стоимость металла. Поэтому экономически развитые страны стали постепенно переходить на систему монометаллизма, когда роль всеобщего эквивалента стало выполнять только золото. Первой страной, законодательно перешедшей на золотомонетный стандарт в 1816 г., стала Великобритания, Германия перешла в 1875 г., Франция - в 1878 г., Россия - в 1895-1897 гг., США - в 1900 г.

Еще до введения золотомонетного стандарта достаточно длительное время, наряду с золотыми и серебряными монетами, обращались и бумажные (банковские) деньги. Сам золотой монометаллизм с течением времени претерпел определенные модификации: золотомонетный, золото слиточный и золотодевизный стандарты.

Первой формой организации монометаллизма стал золотомонетный стандарт. Характерными его чертами было то, что в обращении пребывали золотые монеты, исполняющие все функции денег. Из этого не следует, что деньгами были исключительно золотые монеты. Более того, их доля в денежной массе скорее сокращалась, а доля банковских денег - банкнот и текущих счетов в банках - возрастала. При стабильных, на долгосрочных временных интервалах, условиях функционирования, предпочтение получали банкноты, как более удобные в обращении. Монеты чеканились свободно: любое лицо, имеющее в своем распоряжении необходимое количество золота, могло обменять его на соответствующее количество золотых монет, за вычетом издержек на анализ пробы и чеканку. Золотые монеты, по законодательно установленному номиналу, также свободно обменивались на банкноты и обратно. Свободный обмен банковских денег на золотые монеты, в конечном счете, обеспечивался золотым запасом центрального банка. Курсы валют устанавливались исходя из золотого паритета. Фунт стерлингов Великобритании содержал 7,32 г золота; доллар США - 1,5; российский рубль - 0,77; немецкая марка - 0,35; а французский франк - 0,29 г золота. Таким образом, например, один фунт стерлингов, при необходимости, обменивался на 4,88 доллара США (7,32:1,5). На самом деле, под влиянием спроса и предложения, валютные курсы немного откланялись от среднего, но в пределах +/- 1, максимум 2%, т.е. в приделах, так называемых, «золотых точек». Если отклонение превышало 1-2%, то в движение приходили золотые запасы, частично перетекающие из одной страны в другую, тем самым, восстанавливая золотой паритет. Именно эти колебания валютных курсов были главным механизмом, управляющим международным движением золота. При относительно низком курсе национальной валюты становилось выгодным вывозить золото из страны, при высоком - наоборот, ввозить.

Механизм золотых точек

Для того, чтобы проанализировать механизм действия «золотых точек» необходимо принять во внимание несколько взаимосвязанных условий:

1. В обращении находятся как золотые монеты, так и бумажные национальные денежные знаки - банкноты. Банкноты свободно обмениваются на золото по законодательно зафиксированному в них весу драгоценного металла. Иными словами, по первому требованию клиента, банк обязан произвести обмен банкнот на звонкую монету. Обратный обмен - золотых монет на банкноты также осуществляется без ограничений. Таким образом, золото, оседающее в коммерческих банках, служит резервом, обеспечивающим банковские вклады до востребования.

2. Национальные банкноты, выходя за пределы страны на международный уровень, становятся валютой.

3. Обменный курс валют установлен исходя из золотого содержания, законодательно зафиксированного в банкнотах разных стран.

4. Равноправие золотых и бумажных денег в обслуживании международной торговли.

5. Валюты свободно конвертируются, т.е. обмениваются без ограничений, как между собой, так и на золото. Золото, также без ограничений, может перемещаться из одной страны в другую.

6. Единственным законным средством платежа на территории определенной страны являются национальные банкноты или золотые монеты местной чеканки.

Теперь представим себе следующий, условный пример. Для наглядности и простоты вычислений в нашем примере будут участвовать только две страны, США и Великобритания, только экспортно-импортные фирмы, а золотое содержание банкнот изменим:

1 доллар США = 1 г золота.

1 фунт стерлингов = 4 г золота.

Следовательно, 4 доллара = 1 фунту стерлингов.

При осуществлении международной торговой операции, например, импорта из Великобритании в США шерстяного сукна, американская фирма - импортер должна:

1. Обменять необходимую сумму долларов на фунты стерлингов, по установленному курсу.
2. За фунты стерлингов купить на английском рынке требуемое количество сукна.
3. Привести сукно в США и продать его на внутреннем рынке за доллары.
4. Для повторения операции, обменять вырученные доллары на фунты и повторить вышеописанный алгоритм действий.

С другой стороны, иная американская фирма экспортирует в Великобританию из США пшеницу. Алгоритм действий тот же. Пшеница закупается в США за доллары, а в Англии продается за фунты. Затем происходит обмен фунтов на доллары, и экспортная операция повторяется.

Аналогично действуют фирмы экспортеры и импортеры Великобритании. Кроме того, и в США, и в Великобритании функционируют фирмы, занимающиеся экспортно-импортными операциями одновременно.

Все эти фирмы, выходят на валютные рынки обоих стран, создавая спрос и предложение валют. Под его воздействием формируется и устанавливается обменный валютный курс, как цена денежной единицы одной страны относительно денежной единицы другой страны.

Соотношение между товарным импортом и экспортом, исчисленным в денежном выражении за определенный период, называется торговым балансом страны. Торговый баланс может быть паритетным, когда наблюдается примерное равенство между стоимостью ввезенной, импортной продукцией, и вывезенной на экспорт; активным - если стоимость экспорта превышает стоимость импорта; пассивным - когда импортируется больше, чем экспортируется.

Если, в нашем примере, существует приблизительное равенство между товарными потоками из США в Великобританию и наоборот, то спрос и предложение валют находятся в точке равновесия, а валютный курс устанавливается исходя из их золотого содержания, т.е. 4:1.

Однако, равновесие торгового баланса, под воздействием многих факторов, достаточно легко может быть нарушено. Например, возросшая мода на изделия из английского сукна значительно повысила спрос и на само сукно.

В результате, из Англии стали все больше и больше импортировать сукно, а заодно с ним и готовые шерстяные изделия повышенного спроса. В тоже время, спрос на американскую пшеницу остался на прежнем уровне. Тогда на валютном рынке произойдут следующие изменения.

Для закупки в Великобритании дополнительных партий сукна и готовых шерстяных изделий необходимо дополнительное количество фунтов стерлингов. Но предложение фунтов осталось на прежнем уровне, тогда как предложение долларов возросло, в связи с ростом объема продаваемых в США импортных товаров.

Если, например, общая масса долларов, первоначально противостоящая фунтам, равнялась 4 млн., а фунтов стерлингов было 1 млн., то первоначальная пропорция соблюдалась. Со временем, предложение валют изменилось и стало 5 млн. долларов, желающих быть обмененными на тот же 1 млн. фунтов.

Новый валютный курс будет 5:1. Он может колебаться, в зависимости от сиюминутной потребности в той или иной валюте, от готовности осуществлять сделки по изменившемуся курсу, от многих других факторов.

Однако общая тенденция к удорожанию фунтов будет явно прослеживаться.

При изменившемся валютном курсе будет четко наблюдаться альтернатива:

• 5 долларов на территории США обменять на 5 г золота.
• Это золото экспортировать в Великобританию.
• В Великобритании купить 1,25 фунта стерлингов.
• На фунты стерлингов купить сукно и готовые изделия, а затем экспортировать их в США.

Такая операция будет выгоднее, чем обменивать банкноты друг на друга по новому курсу. Более того, можно на время вообще прекратить товарные операции и заняться только финансовыми. На фунты покупать доллары, доллары обменивать в США на золото, золото вывозить в Англию и там обменивать на фунты, и т.д. Этим можно заниматься до тех пор, пока не произошло выравнивание валютных курсов в соответствии с установленным золотым паритетом.

Теперь остается ответить на вопрос, почему в условиях золотого стандарта валютный курс автоматически возвращается в исходное положение.

Посмотрим, что происходит в банковских системах США и Великобритании.

В США, начнет усиливаться обмен бумажных долларов на золото или золотые монеты, т.е. количество золотого резерва в коммерческих банках будет снижаться, а количество бумажных долларов возрастать. При этом рост спроса на золото не приведет к росту его ценности исчисляемой в долларовых банкротах. Бумажные деньги обмениваются на золото по законодательно установленному золотому содержанию американских банкнот. Эта пропорция обмена может быть изменена только на основании нового закона, принятого Конгрессом США. Банкноты, вышедшие из обращения и осевшие в коммерческих банках, не смогут в него вернуться в связи с сокращением золотого запаса, обеспечивающего их эмиссию. Золото, изъятое из банковской системы США, не компенсирует снижение бумажной денежной массы, а «уходит» в Англию, обмениваться на фунты. Это приведет к следующему:

1. Бумажноденежная масса, находящаяся в обращении в США, сократится.

2. Повысятся проценты за использование банковского кредита.

3. Возможно некоторое повышение издержек производства, сокращение спроса и снижение цен. Проценты по кредитам увеличивают издержки, а снижение заработной платы их снижают. Но снижение уровня доходов большей части населения приведет к ограничению спроса, в том числе и на импортируемые из Великобритании сукно и трикотажные изделия.

Сокращение спроса, в условиях функционирования модели относительно чистой рыночной конкуренции ХIХ века, неминуемо приводило к снижению уровня цен.

4. В валютной сфере, сокращение бумажно-долларовой массы приведет к повышению спроса на доллары, а, следовательно, и укреплению его курса по отношению к фунту.

В Великобритании, наоборот, будет наблюдаться рост количества золотых резервов, следовательно, эмитируемых банкнот. Поэтому денежная масса, находящихся в обращении фунтов стерлингов, будет расти. Рост денежной массы будет стимулировать внутренний спрос, включая и спрос на зерно из США. Цены, возможно, «пойдут» вверх, а норма банковского процента будет снижаться, в связи с ростом объемов потенциальных банковских кредитов. Рост денежной массы фунтов, снижение спроса на сукно в США и повышение спроса на зерно в Великобритании, приведут к снижению спроса на фунты и его повышение на доллары. Напомним, что и в Великобритании золотое содержание фунтов стерлингов остается неизменным и законодательно зафиксированным.

Таким образом, тенденции, рассмотренные в нашем примере, естественным образом будут способствовать повышению валютного курса доллара по отношению к фунтам стерлингов.

В определенный момент времени, обменный курс доллара по отношению к фунту стерлингов будет восстановлен в соответствии с золотым содержанием валют. При этом произойдет некоторое перераспределение золотых запасов: в США они снизятся, а в Великобритании - возрастут. Через некоторое время, ситуация в международной торговле может снова измениться. Обменный валютный курс начнет колебаться, но так или иначе будет восстановлен в прежних пропорциях при очередном перераспределении запасов золота.

Механизм золотых точек определяет начало движения золота в межстрановом его перераспределении, когда валютный курс банкнот начинает отклоняться от золотого паритета валют более чем на +/- 1-2%. А 1-2% - это стоимость издержек по перевозке, охране и страховке золота. Преодоление этого рубежа делало выгодным движение золота. Поэтому, в рассмотренном нами примере, обесценение долларов по отношению к фунтам на 25% в реальной действительности произойти не могло.

Виды денег

Первоначально - из всей совокупности товаров выделились благородные металлы, ставшие деньгами. Поэтому на протяжении многих веков в обращении находились товарные деньги. Сейчас товарными деньгами являются металлические монеты, как правило, малого номинала и разменная монета.

Полноценными товарными деньгами, находящимися в обращении, считались слитки или монеты из золота и серебра. Неполноценными деньгами - стершиеся в обращении, порченные, а также разменная (билонная) монета из других металлов или их сплавов. Билонная монета (от франц. billon — низкопробное серебро) разменная неполноценная металлическая монета, номинальная стоимость которой превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходы на её чеканку. Действуя главным образом в розничном товарообороте, билонная монета выполняет только функции средства обращения и, ограниченно, средства платежа. С 1933 г. во всех странах в обращение вводится только билонная монета. Чеканится из серебра (невысокой пробы), меди, никеля, алюминия и других металлов.

Особенностью товарных денег является их способность выходить из денежного обращения и превращаться в обыкновенный товар в случае, если стоимость материала, вследствие изменения цен, становиться выше указанного на монете номинала. Поэтому уже несколько десятилетий серебро не используется при чеканке разменной монеты, более дорогие сплавы заменяются более дешевыми.

Банкноты, чеки разменные на полноценные деньги и казначейские векселя (бумажные деньги) также относились к неполноценным деньгам.

Считается, что первые бумажные деньги появились в Китае много веков тому назад. Банкноты, векселя и чеки являются разновидностью кредитных денег.

Депозитные или кредитные деньги - это бумажные знаки стоимости (ценности) возникшие как заменители монет из драгоценных металлов на основе кредита, как кредитный знак полноценных денег. При биметаллизме и золотом стандарте связь полноценных денег с кредитными, осуществлялась на основе официального размена кредитных денег на монеты из благородных металлов. К кредитным деньгам относится и сфера безналичного денежного обращения.

В узком смысле под безналичными деньгами понимаются записи на счетах в банках. В более широком смысле под безналичное денежное обращение подпадает движение денег безналичного платежного оборота в виде перечислений денежных средств по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований. Такой оборот обслуживается платежными поручениями, требованиями, векселями, чеками, пластиковыми карточками и некоторыми другими видами ценных бумаг и денежного документооборота. В самом широком смысле безналичные расчеты - это денежные расчеты, осуществляемые без применения наличных денег, что вытекает из самого их названия. Другими словами, это все возможные расчеты, осуществляемые в безналичной форме включая зачет взаимных требований, небанковские безналичные расчеты, расчеты электронными деньгами и квазиденьгами.

Квазиденьги, т.е. как будто деньги, высоколиквидные активы, не являющиеся законным средством платежа, но используемые для погашения обязательств. По методологии МВФ - это срочные и сберегательные банковские счета; наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке. В современных условиях квазиденьги являются основным и наиболее динамично увеличивающимся компонентом денежной массы.

В разных странах одни и те же формы безналичных расчетов могут поразному называться или иметь некоторую специфику в механизме их проведения. Это обусловлено разным уровнем развития экономик и платежных систем, национальными традициями и укладом.

К основным формам безналичных расчетов относятся:

1. Расчеты платежными поручениями (банковский перевод).
2. Расчеты по аккредитиву.
3. Расчеты чеками.
4. Расчеты по инкассо.

Платежное поручение - это расчетный документ установленной формы, содержащий письменное поручение плательщика банку о перечислении (переводе) с его счета определенной суммы на счет получателя в том же или ином банке. В платежном поручении обязательно указывается сумма и основание для платежа, т.е. за что и по какому документу производиться оплата.

Платежное требование, также является расчетным документом, представляющим собой требование поставщика в обслуживающий банк о переводе средств на его счет со счета плательщика за отгруженные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Разновидностью платежного требования является платежное требование - поручение, в отличие от первого оно содержит не только требование получателя денежных средств к их плательщику об уплате положенной суммы, но и поручение плательщика своему банку о перечислении данной суммы получателю.

Обычно с помощью таких документов поставщики, продавцы товаров, исполнители работ и услуг выставляют требования о перечислении денежных средств на их счет со счета тех организаций, предприятий, кому поставлены, проданы товары и для кого выполнены работы и услуги.

Аккредитив - поручение банку о выплате определенной суммы физическому или юридическому лицу при выполнении указанных в аккредитивном документе условий. При оплате бизнес контрактов на условиях аккредитивной формы расчетов, покупатель согласовывает с продавцом перечень документов, иных требований необходимых для перечисления денег и оплаты поставок товаров, выполненных работ, услуг. После такого согласования, банк покупателя открывает аккредитив, т.е. резервирует необходимую сумму денег и уведомляет об этом банк продавца. Банк продавца извещает своего клиента об открытии в его пользу аккредитива.

Продавец исполняет контракт и передает в обслуживающий его банк необходимые документы строго в соответствии с согласованным ранее перечнем. Банк сверяет поступившие документы с аккредитивными условиями и передает их банку покупателя против платежа. Банк покупателя также сверяет правильность оформления, количество и перечень поступивших документов с условиями аккредитива и в случае строгого соблюдения условий перечисляет сумму контракта продавцу, извещая покупателя о перечислении денег с аккредитива и поступивших документах. Затем документы передаются продавцу. Таким образом, при аккредитивной форме расчетов банк работает исключительно с документами. Аккредитив вскрывается на основании соответствия предоставленных документов условиям договора, а не фактически проведенной операцией. Аккредитивы могут быть разных видов.

Инкассо - вид банковской операции, заключающийся в получении банком денег по различным документам (векселям, чекам, варрантам и т.п.) от имени своих клиентов и зачислении их в установленном порядке на счет получателя средств. Поставщик продукции обязан предъявить в банк на инкассо платежные требования непосредственно вслед за ее отправкой. Банк, обслуживающий продавца, передает документы в банк покупателя, а он при наступлении срока платежа перечисляет необходимую сумму в банк поставщика. В случае временного отсутствия необходимых средств на момент осуществления платежа на счете покупателя, акцептованные им платежные требования оплачиваются банком за счет ссуды. Если покупатель продукции не имеет права на получение ссуды, платежные требования приобретают силу исполнительных документов. Унифицированные правила по инкассо были разработаны Международной торговой палатой в 1978 г.

В разных странах преобладающими являются те или иные, исторически сложившиеся формы безналичных расчетов. Например, в США и Канаде с помощью чеков обслуживается свыше 90% безналичных сделок, более 80% - в Италии и Франции, свыше 60% - в Великобритании. Вместе с тем, в большинстве других стран Европы более распространены расчеты поручениями и по инкассо, в частности в Германии и Швейцарии - около 90% безналичных сделок, а в Японии - более 70%.

Векселя, чеки, депозитные или кредитные и электронные деньги являются сегментами безналичного банковского обращения.

Вексель - это письменное долговое обязательство строго установленной (сначала традицией, а затем - законом) формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника (векселедателя) или акцептанта уплаты обозначенной денежной суммы. В отличие от банкнот, он не является бессрочным средством обращения и всеобщим средством платежа, т.е. имеет ограниченную сферу обращения.

Существуют простые и переводные векселя. Простой вексель выписывается заемщиком. В нем указывается наименование «вексель», место и время его выдачи, сумма, срок и место платежа (банк, его месторасположение), фамилия владельца векселя и подпись векселедателя.

Переводной вексель (тратта) содержит приказ кредитора - векселедателя (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в установленный срок указанной суммы денег третьему лицу (ремитенту) или предъявителю, если вексель не именной, а предъявительский. Трассат становится должником по тратте лишь после акцепта в виде его подписи, удостоверяющей согласие на оплату (акцепт).

В зависимости от характера возникновения векселя делятся на частные и казначейские. Разновидностью частных векселей являются коммерческие, выписываемые на основе сделок купли - продажи товара в кредит, и финансовые не имеющие подобной основы. Необеспеченные векселя до сих пор иногда называют бронзовыми. Современные векселя имеют сферу обращения, ограниченную внешнеэкономической деятельностью, оптовой торговлей и могут обслуживать иные бизнес контракты. Казначейские векселя (боны) в форме бумажных билетов выпускались правительствами разных стран для покрытия своих расходов. Если банкноты имеют реальное обеспечение, то казначейские векселя такого обеспечения, как правило, не имеют. Считается, что государство и его авторитет являются самым надежным гарантом, поэтому дополнительного обеспечения не требуется. Особенно благоприятные условия, превратившие казначейские векселя в казначейские бумажные деньги возникли в XVIII веке, в периоды социальных и национальных революций.

Захватившие власть революционеры ведут войну со свергнутым режимом, растет анархия и увеличивается число криминальных элементов.

Налоги не собираются, кредиты новой власти взять неоткуда. Между тем надо финансировать армию, полицию, новый государственный аппарат, создать, по крайней мере, видимость исполнения данных народу обещаний. Денег на все это нет, хозяйство расстроено, банки не функционируют - либо разграблены, либо хозяева куда-то исчезли вместе с хранившимися средствами. Золотые и серебряные монеты моментально исчезают из обращения. Поэтому финансирование путем эмиссии неразменных на благородные металлы денег становится практически неизбежным. Для этого восстанавливается старое, или создается новое казначейство (министерство финансов) и включается печатный станок, гарантом вновь отпечатанных денег выступает государство.

Как правило, в этих условиях все заканчивалось гиперинфляцией. Первый опыт такого рода наблюдался в британских колониях в Северной Америке, которые восстали против метрополии. Это была длительная война (1775-1783 гг.), итогом которой стало создание Соединенных Штатов Америки. В июле 1789 г., восставший французский народ штурмом взял Бастилию. Началась Французская революция. Революционные власти, для финансирования своей деятельности стали выпускать, сначала ассигнаты, а в конце революционного десятилетия - территориальные мандаты, или просто мандаты. Во время гражданской войны в США (1861-1865 гг.) правительствами Севера и Юга для финансирования своих военных действий также печатались бумажные деньги.

Рабовладельческий юг проиграл войну и его деньги полностью обесценившись, вышли из обращения. Казначейство Севера с 1862 г. стало выпускать первые в истории США ничем не обеспеченные казначейские векселя (официальное название - банкноты Соединенных Штатов) в народе названные гринбеками (green back - зеленая спина), сейчас название «greenback» эквивалентно названию «доллар». Они еще долго находились в обращении, а с 1879 г. получили право размена на золото. После периода денежного хаоса, наблюдавшегося в Советской России во время гражданской войны, в 1922-1924 гг. под руководством Сокольникова Г.Я. была проведена денежная реформа. С 22 ноября 1922 г. Государственный банк стал выпускать новую валюту - червонец, обеспеченную на 25% золотом и твердой иностранной валютой, оставшиеся 75% обеспечивались краткосрочными товарными векселями предприятий и некоторыми другими видами активов. В феврале - марте 1924 г. был восстановлен полноценный рубль, как десятая часть червонца. А сам червонец со временем превратился в 10 рублей. Но рубли выпускались как казначейские билеты номиналом 1, 3 и 5. Так, как вначале не было уверенности в успехе реформы, но была крайняя необходимость в создании твердой валюты, было неофициально решено строго выдерживать установленные для червонцев параметры и ограничения в эмиссии, а в случае необходимости эмитировать казначейские билеты вплоть до полного инфляционного их обесценения. До распада Советского Союза так и осталось это деление на казначейские билеты и банкноты Госбанка СССР номиналом от 10 рублей и выше. В практическом денежном обращении Советского Союза, после сворачивания НЭПа, различие между казначейскими билетами и банкнотами исчезли.

В настоящее время казначейские билеты в наличном денежном обращении ограниченно используются в США и Бельгии. Но использование казначейских векселей, в сфере вексельного безналичного обращения - обычное явление. Они выпускаются казначействами разных стран как краткосрочные долговые обязательства государства, предназначенные для покрытия своих расходов, в том числе, для покрытия временных кассовых разрывов, наблюдаемых между расходами и доходами государственного бюджета. В США казначейские векселя — это краткосрочные обязательства федерального правительства, еженедельно распространяемые казначейством посредством конкурентных торгов на срок 91 и 182 дня. Кроме того, периодически выпускаются векселя на 9 месяцев и на год. Их цена колеблется от 10 тыс. до 1 млн. долларов. Реализуются, в основном среди кредитных учреждений по цене ниже номинальной, а выкупаются по полной нарицательной стоимости. Доход держателя казначейского векселя равен разнице между ценой погашения и продажной ценой. Этот доход, выраженный в процентах, является базовым элементом в определении процентной ставки по краткосрочным банковским кредитам, облигационным займам и другим краткосрочным ценным бумагам.

Первыми эмитентами банкнот были частные коммерческие банки.

После возникновения центральных банков, они становятся главными эмиссионными центрами страны. Со временем, законодательными актами центральные банки наделяются исключительным правом эмиссии банкнот.

Банкноты в системе функционирования золотого стандарта имели специфические отличия от бумажных денег.

1. По субъектам выпуска: банкноты выпускаются центральным банком, бумажные деньги - государственным казначейством.

2. По обеспечению: классическая банкнота имела золотое и вексельное обеспечение, бумажные деньги выпускались без обеспечения и, как правило, не разменивались на благородный металл.

3. По условиям выпуска: классическая банкнота выпускалась на основе учета векселей в порядке кредитования товарооборота; бумажные деньги - для покрытия дефицита государственного бюджета вне связи с потребностями товарно-денежного обращения.

4. По обращению: классические банкноты возвращались в центральный банк с наступлением срока платежей по векселям или при размене на золото; бумажные деньги, будучи выпущенными в обращение там и остаются.

В период демонетизации золота, отличия между бумажными деньгами и банкнотами постепенно исчезли. Таким образом, в сфере наличного обращения сейчас функционируют выпущенные центральным банком банкноты, металлические деньги малого номинала и разменная монета.

Наличные деньги могут переходить в безналичные и наоборот.

Чек - это денежный документ строго установленной формы, содержащий ничем не обусловленный приказ владельца счета (чекодателя) в кредитном учреждении о выплате определенному лицу или предъявителю чека указанной в нем суммы. Как и вексель, он содержит ряд установленных законом реквизитов. Как правило, заполненный чек действителен к оплате в течение короткого промежутка времени. Чеки могут быть именными (выписанными на определенное лицо), предъявительскими (на предъявителя), ордерными (с правом передачи по индоссаменту).

Первые чеки появились в ХIV веке в виде квитанции кассиров, взимавших процент с вкладчика за хранение денег.

Термин депозит происходит от латинского, depositum - отданная на хранение вещь. Сейчас этот термин в банковской сфере имеет несколько значений.

1. Вклады (срочные и до востребования) в сберегательные и другие банки, иные определенные законом кредитные учреждения.

2. Записи в банковских книгах, в том числе и на электронных носителях, подтверждающие определенные требования клиентов к банку.

3. Передаваемые на хранение в кредитные учреждения ценные бумаги.

Депозиты, находящиеся в банковской системе, являются основой кредитных ресурсов и расширения денежной массы в обращении.

Электронные деньги достаточно новое явление, получившее широкое распространение с середины 90-х гг. прошлого века в США и Западной Европе, а также Бразилии, Гонконге, Индонезии, Сингапуре, Таиланде. Сейчас и другие страны успешно развивают этот сегмент денежного обращения. Это деньги на любых пластиковых картах и деньги, для расчетов которыми используется электронный платежный документ.

Электронные деньги иначе называют виртуальными или компьютерными деньгами, киберденьгами, цифровыми деньгами или цифровой наличностью в электронном виде. Электронное платежное средство на предъявителя, выпускаемое в обращение без открытия банковского счета - есть электронные деньги.

Согласно Директиве 2000/46ЕС электронные деньги - это денежная стоимость (ценность), являющаяся требованием к эмитенту и которая:

• сберегается на электронном устройстве;
• эмитируется во время получения денежных средств в стоимостном размере не меньшем, чем эмитированная денежная стоимость;
• принимается как способ платежа иными, чем эмитент предприятиями.

В пластиковых картах соответствующая денежная стоимость храниться на чипе смарт-карты. Другой разновидностью электронных денег являются сетевые деньги. Они эмитируются в виде пересылаемого денежного файла организатором расчетов при получении ими традиционных денег. Сетевые деньги хранятся на жестких дисках в памяти компьютера и переносятся при платежах по электронным (телекоммуникационным) каналам связи, в том числе через Интернет. Они, как и деньги, хранящиеся на пластиковых картах, могут обмениваться на традиционные (наличные и безналичные) деньги.

Электронные сетевые деньги, в частности, используются для мелких расчетов в Интернет сети, заменяя расчеты по открытым сетям с применением кредитных карт.

По своей природе электронные деньги являются производными от наличных или депозитных банковских денег, несущие в себе некоторые сходные с векселями и чеками черты.

На этапе появления и первых шагов в денежном обращении, электронным деньгам свойственно такое же внутреннее противоречие, как и банкнотам в эпоху золотомонетного стандарта. С одной стороны, электронные деньги являются средством платежа, с другой - обязательством, которое подлежит исполнению в обыкновенных, не электронных деньгах. В свое время, банкноты также рассматривались как обязательства, которые подлежат оплате металлическими монетами, а безналичные деньги - как обязательства, погашаемые металлическими или бумажными деньгами.

Демонетизация золота и эволюция мировых валютных систем

Золотомонетный стандарт представлял собой наиболее стабильную и саморегулирующуюся систему из всех денежных систем, созданных впоследствии. В этой системе практически отсутствовала инфляция, а саморегулирование обеспечивалось свободным и неограниченным обменом банкнот на золотые монеты и свободной конвертацией валют.

Стабильность национальной денежной единицы, валютных курсов способствовали развитию рынка свободной конкуренции, банковской системы, кредитных отношений и международной торговли.

В середине XIX века были открыты богатейшие месторождения золота в Калифорнии (1848 г.), в Австралии (1851 г.), значительное и все возрастающее количество металла продолжала добывать Россия. Такой беспрецедентный рост добычи золота подтолкнул развитие промышленности, строительство железных дорог, учреждение акционерных обществ и банков, т.е. экономическое развитие ведущих стран мира, и, в конечном итоге, облегчил утверждение и распространение золотого стандарта.

Вместе с этим, развитие производительных сил привело к возникновению и периодическому повторению экономических кризисов, первому мировому экономическому кризису 1857 г. Несмотря на это, в последней трети XIX - начале XX века наблюдалось еще более бурное экономическое развитие, которое привело к возникновению и усилению мощи монополистических объединений, как следствие, снижению уровня свободной конкуренции, накапливанию экономических, политических и иных межгосударственных противоречий. По всей видимости, ни общество, ни правительства различных стран либо не захотели, либо не смогли приспособиться к быстро меняющимся условиям жизни, что в конечном итоге, привело к I Мировой войне.

Кроме безусловных достоинств, золотомонетный стандарт имел ряд недостатков.

Употребление в качестве денег полноценных золотых монет повлекло за собой удорожание денежной системы за счет издержек обращения. Добыча и обработка золота, его перевозка, хранение, чеканка золотых монет и их регулярный пересчет, замена изношенных монет полноценными, требовало постоянно возрастающих, непроизводительных затрат.

Золото, выбывающее из хозяйственного оборота и оседающее на руках у его владельца в качестве сокровища, не приносит ему никакого дохода.

Поэтому владелец таких золотых монет, при прочих равных условиях, лишается некоторой суммы дохода, причем тем большей, чем дольше эти монеты у него находятся.

Все более возрастающие объемы эмиссии банкнот, замещавших золотые монеты, не могло принципиально снизить издержки денежного обращения, поскольку бумажноденежная составляющая напрямую зависела от количества монетного золота, находящегося в стране.

У любых товарных денег есть любопытный потенциальный недостаток.

Если ценность денег как товара превысит их ценность как денег, то они прекращают свое существование как средство обращения и становятся обыкновенным товаром.

Но главные недостатки денежной системы, основанной на золотомонетном стандарте были иные.

Во-первых, система золотомонетного стандарта в условиях периодически повторяющихся конъюнктурных экономических циклов, - следующих один за другими подъемов и спадов уровней экономической (деловой) активности в течение определенного периода, являлась неэластичной, т.е. негибкой или неспособной в конкретный момент времени предоставлять необходимое количество денег. Тогда как, по меткому выражению И.А. Трахтенберга, наличие денежной системы, способной автоматически приспосабливаться к постоянно изменяющимся потребностям народного хозяйства в деньгах, т.е. такой денежной системы, при которой количество денег, циркулирующих в каналах обращения, изменяется в зависимости от потребностей хозяйства в деньгах (увеличивается, когда потребность в деньгах увеличивается, и сокращается, когда потребность в деньгах сокращается), является насущным требованием капиталистического способа производства.

Кризисы ХIХ, начала ХХ веков проходили в условиях стабильных золотомонетных денежных систем. Банкноты, свободно, в неограниченном количестве обмениваемые на звонкую монету по номиналу, в конечном счете, обеспечивались золотым запасом центрального банка той или иной страны.

Поэтому, первоначально в Великобритании, а затем и в других странах, были приняты законы, установившие обязательные нормы покрытия банкнот золотым запасом. Чтобы лучше понять этот механизм приведем следующий условный пример: допустим, что норма покрытия золотом составляет 40%, а национальная денежная единица содержит один грамм золота. Тогда, в случае увеличения золотых запасов центрального банка на 100 г, он может провести эмиссию банкнот на общую сумму в 250 денежных единиц (100%:40%=2,5); прирост в 100 г золота умножаем на полученный коэффициент 2,5 и получаем максимально возможную эмиссию банкнот. Но если золотые запасы центрального банка снижаются на те же 100 г, то он может изъять из обращения только 100 денежных единиц (100 г = 100 бумажным денежным единицам, приравненным к этому эквиваленту). Оставшиеся 150 бумажных денежных единиц оказывались без реального золотого обеспечения. Взаимные курсы валют, определявшиеся золотым содержанием каждой из них, при кризисах оставались почти неизменными, а девальвация, в качестве средства экономической политики не использовалась. Тем не менее, как мы уже выяснили, даже несущественные колебания валютных курсов были главным механизмом, управлявшим международным движением золота. При относительно низком курсе национальной валюты становилось выгодным вывозить золото из страны, при высоком курсе - наоборот, ввозить.

Единственным рычагом воздействия центральных банков, как на денежный рынок, так и на субъектов предпринимательства, была учетная ставка - процент, под который центральный банк кредитовал коммерческие банки. Кредит предоставлялся, по преимуществу, путем учета и переучета векселей, т.е. через покупку долговых обязательств до истечения срока их погашения, а поэтому с соответствующей скидкой с номинала. Практически эта скидка, переведенная в проценты, и составляла учетную ставку.

Коммерческие банки, в условиях кризиса, с одной стороны, испытывали повышенный спрос на кредитные ресурсы, поэтому сами поднимали процентную ставку, а повышение учетной ставки еще более этому способствовало. С другой стороны - процент просроченных кредитов резко возрастал и, не менее резко, а иногда просто катастрофически, возрастал отток вкладов и требований размена банкнот на звонкую монету. В таких случаях выдача кредитов вообще прекращалась, часто вместе с ограничением, иногда полным запретом или невозможностью, выдачи денег клиентам с банковских счетов, обмена банкнот на золото. Даже если коммерческий банк обладал устойчивым финансовым положением, все же в случае массового изъятия вкладов, он не мог полностью погасить свои обязательства перед вкладчиками.

Другие банки либо испытывали аналогичные трудности, либо опасались их в ближайшем будущем, сокращая до минимума свои кредитные операции и, по возможности, наращивали ликвидные средства. Во избежание банкротства и сохранения собственной платежеспособности, представители коммерческих банков устремлялись в центральный банк с тугими пачками векселей, как в последнюю инстанцию, способную поправить положение дел. Но центральный банк, в свою очередь, стремился защитить собственные запасы золота и не допустить их резкого сокращения. Поэтому его руководство повышало учетную ставку, поднимая ее до уровня, делавшего невыгодным получение кредитов, обмен банкнот и денег, находящихся на банковских счетах, на золото. Кроме того, высокие процентные ставки могли привлечь денежный капитал из-за границы, а вместе с ним и дополнительное количество золота. Даже при сохранении высокого доверия к национальным банкнотам, центральный банк не мог эмитировать дополнительное их количество и увеличить предложение денег, будучи связанным установленными резервными требованиями. Однако удорожание кредитных ресурсов обрекало на банкротство многие фирмы, которые при более дешевых кредитах смогли бы как-то выкрутиться и продолжить свое существование. Значительное удорожание кредитных ресурсов приводило к резкому падению спроса на инвестиционные товары и рабочую силу, необходимые для развития производства. Более того, банкротства и сокращение объемов производства выбрасывали на улицу дополнительные массы безработных, снижая и без этого низкий уровень жизни до грани физической выживаемости населения.

Все это могло продлить и углубить кризис.

Одним из первых, а, возможно и первым, кто обратил свое внимание на данную проблему, был К. Маркс. Он писал, что ради сохранения в сейфах Банка Англии нескольких миллионов фунтов стерлингов в золоте страну заставляют приносить огромные жертвы в виде падения производства, роста безработицы, снижения заработной платы. К. Маркс увидел, рассмотрел и проанализировал опасность, которая заключалась в негибкости, неэластичности системы, основанной на золотом стандарте, задолго до того, как эта идея утвердилась в умах экономистов и практиков банковского дела.

По сути, для глубокого осознания этой проблемы, потребовался катастрофический опыт мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., и последовавшей за ним стагнации, хотя еще в 90-х гг. ХIХ века, другой, не менее известный экономист, А. Маршалл предлагал отказаться от золотомонетного стандарта и перейти на бумажноденежную систему. Но тогда эта идея не была воспринята.

Но интереснее всего то, что и сейчас дилемма экономической политики - что дороже, стабильность валюты или экономический рост, - часто встает перед правительствами и центральными банками, когда золото давно перестало быть основой денежных систем. Успешными считаются те правительства, которым удается добиться удовлетворительного компромисса в разрешении данной дилеммы, т.е. обеспечить неплохой экономический рост и умеренный уровень безработицы при стабильности денег, другими словами, при отсутствии значительной инфляции и при устойчивом курсе национальной валюты. На протяжении второй половины ХХ века, наиболее гармонично эта дилемма разрешалась в Германии. Центральный банк

Германии (Бундесбанк) заслужил репутацию Цербера на страже денежной стабильности, но при этом, Германия, до недавнего времени, имела высокие темпы экономического роста при умеренной безработице.

Во-вторых, для «творцов» экономической политики еще более неблагоприятным обстоятельством, чем неэластичность, являлось то, что в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным проведение независимой денежно-кредитной политики, направленной на решение внутренних проблем своей, национальной экономической системы.

Другими словами, как только правительство совместно с центральным банком, для решения каких-либо задач, начинает нарушать установленные пропорции между банкнотами и золотым обеспечением в пользу банкнотной эмиссии, в валютной сфере сразу же автоматически включается механизм золотых точек и из страны начинает «уходить» золото, восстанавливая нарушенный паритет валют. Результатом таких действий будет стерилизация излишней банкнотной эмиссии и уменьшение золотого запаса страны. Таким образом, цели, для достижения которых и была организована дополнительная эмиссия банкнот, достигнуты не будут, а вред такого мероприятия будет исчисляться количеством сменившего национальность и прописку золота.

Существует иная точка зрения, согласно которой основной причиной демонетизации золота было отставание объемов его добычи от мировых темпов экономического роста. Безусловно, недостаток денег в денежном обращении будет не только сдерживать экономический рост, но может спровоцировать глубокий и труднопреодолимый кризис, стагнацию. Однако, как справедливо отмечал А.С. Гальчинский, в 30-х гг. ХХ века обеспечение золотом бумажноденежного оборота было не только не ниже чем в конце ХIХ, начале ХХ века, но и значительно выше. В связи с этим, не случайно, в США, даже в середине 80-х гг. прошлого века, на самом высоком уровне и с привлечением ведущих экономистов, специалистов в области финансов и банковского дела, серьезно обсуждался вопрос о возвращении к золотодолларовому стандарту. Поэтому, на наш взгляд, данная точка зрения не имеет под собой прочного обоснования.

Если золото, в качестве национальных и мировых денег, является элементом стихийно функционирующего рынка относительно свободной конкуренции, то в условиях перехода к государственному регулированию рыночной экономики для правительства становиться более выгодным, а возможно и более эффективным использовать бумажные деньги. Именно структурные изменения, имеющие в своей основе кейнсианскую модель государственного регулирования, привели к демонетизации золота.

Первая мировая валютная система, основанная на золотомонетном стандарте, стихийно сформировалась в ХIХ веке, после промышленной революции. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Тогда же золото было признано единственной формой мировых денег. В отечественной экономической науке, с момента юридического оформления данной системы ведется отсчет всех существовавших мировых валютных систем, включая ныне действующую. В западной экономической науке, традиционно, первой мировой валютной системой считается система, созданная впоследствии.

Возможно, такое разногласие произошло потому, что в Париже, уже сложившуюся естественным образом систему было только переведено в юридическую форму. Ничего нового привнесено не было. А следующая мировая валютная система была искусственно создана в ХХ веке, в результате переговоров и разработки механизма ее функционирования. С этого момента началось постепенное ограничение обращения золота как денежного металла.

Система золотомонетного стандарта во время I Мировой войны вступила в глубокий кризис. Сразу после официального объявления о вступлении в войну, в следующем государственном акте правительства вступающих в войну стран объявляли о временном запрете размена банкнот на золото. Исключением являлись Великобритания и США. В Великобритании официального акта принято не было, но Банк Англии настоятельно порекомендовал руководителям банковских структур воздержаться от размена банкнот на золото, что они и сделали. Не существуя юридически, все же на практике запрет существовал. США вступили в войну значительно позже, участвовали ограниченным экспедиционным корпусом, на чужой территории. I Мировая война только усилила мировые экономические и финансовые позиции США, сделав ненужным ограничения размена банкнот.

Более того, именно сохранение свободного обмена долларов на золото, значительно усилило привлекательность этой валюты и укрепило ее международные позиции, способствовало перемещению мирового финансового центра из Западной Европы в США.

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге I Мировой войны, был установлен золотодевизный (золотослиточный) стандарт. Девиз - любое платежное средство, выраженное в иностранной валюте. Институционально, система золотодевизного стандарта была создана решением Генуэзской международной конференции в 1922 г. Однако и после заключения Генуэзского соглашения денежные системы ряда стран, в том числе и США, продолжали функционировать в режиме золотомонетного стандарта.

Решением конференции золото осталось мировой валютой, были сохранены золотые паритеты валют и восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. Резервные валюты официально не были установлены, но между фунтом стерлингов и долларом США обострилась борьба за гегемонию в мировой валютной сфере.

Основными отличиями Генуэзской валютной системы от Парижской были следующие:

1. Во Франции и Великобритании был установлен золотослиточный стандарт. Его отличие от золотомонетного стандарта заключалось в том, что в обращении отсутствовали золотые монеты и их свободная чеканка. Банкноты стало возможным обменивать только на золотые слитки. В Великобритании стандартный слиток весом в 12,4 кг стоил 1700 фунтов, во Франции слиток в 12,5 кг стоил 215 тыс. франков.

2. В проигравших войну странах (Германии, Австрии) и ряде других (около 30), в связи с отсутствием в достаточном количестве золотых запасов, был установлен золотодевизный стандарт. Его смысл заключался в том, что в денежных единицах этих стран, формально было восстановлено золотое содержание. Однако прямо обмениваться на золото они не могли. Золотые монеты в обращении и их свободная чеканка также отсутствовали. Для того чтобы обменять, например, марки на золото, необходимо было сначала обменять их на иностранную валюту (девизы), способную напрямую обмениваться на золото, и только затем иностранная валюта (доллары, фунты, франки и т.д.), разменивалась непосредственно на золото. Таким образом, сохранялась косвенная связь и конвертация валют в золото. Формально установленное золотое содержание определяло пропорции обмена одной валюты на другую, вокруг которого колебался валютный курс. Так как золотые запасы многих стран были недостаточными, вместо движения золота, стали использовать девальвацию, т.е. официальное снижение золотого содержания в валюте. Это приводило к изменениям в пропорциях обмена валют друг на друга и создавало условия для валютных войн, делало валютную систему потенциально неустойчивой. Очень редко, в основном по политическим мотивам, например, в Великобритании в 1925г., использовали ревальвацию, т.е. официальное увеличение золотого содержания в валюте.

Золотодевизный (золотослиточный) стандарт стал урезанной формой золотомонетного стандарта в связи с отсутствием в свободном обращении золотых монет, а, следовательно, золото перестало исполнять функции обращения и платежа.

Крах Генуэзской валютной системы ускорил мировой экономический кризис 1929-1933 гг., валютный кризис продолжался до 1936 г. В 1931 г. золотодевизный стандарт был скасован в Великобритании, Германии, Японии, в 1933 г. в США, в 1935 г. в Бельгии и Италии, в 1936 г. в Швейцарии, Польше и Франции. С этого времени утвердилась система кредитных денег в форме бумажных банкнот.

На первом этапе кризиса, 1929-30 гг., произошло обесценение валют аграрных и колониальных стран, в связи с резко сократившимся спросом на сырье и продовольствие на мировом рынке. Курсы валют этих стран обвалились на 25-80%.

На втором этапе, весна - лето 1931 г., кризис наиболее остро затронул Австрию и Германию. Это связано с оттоком иностранных капиталов, уменьшением официальных золотых запасов и банкротством банков.

Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и запретила размен марки на золото. Фактически был отменен золотодевизный стандарт, а в 1933-1934 гг. введена валютная монополия.

На третьем этапе, осень 1931 г., произошла отмена золотослиточного стандарта в Великобритании. Непосредственной причиной стало ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение в связи с этим официального золотого резерва. Курс фунта стерлингов был девальвирован на 30,5%.

Одновременно была проведена девальвация валют стран Британского содружества наций, кроме Канады, и скандинавских стран, имевших с Великобританией тесные торговые связи.

На четвертом этапе валютного кризиса, в апреле 1933 г., был отменен золотомонетный стандарт в США. Непосредственной причиной его отмены стало значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовое банкротство банков (около 40% всех банков США), подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларов на золото для граждан и фирм внутри страны.

На пятом этапе, 1 октября 1936 г., во Франции был прекращен размен банкнот на золотые слитки, а франк был девальвирован на 25%.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила остатки эластичности и стабильности, фактически прекратив свое существование.

Несмотря на прекращение размена банкнот, на золото во внутреннем обороте, сохранялась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению, заключенному между центральными банками США, Великобритании и Франции.

Мировая валютная система, в этих условиях была расчленена на валютные блоки. Валютный блок - группировка стран, зависимых в экономическом, финансовом и валютном отношениях от возглавляющей его державы.

В 1931 г., во главе с Великобританией был образован стерлинговый блок. В него вошли страны Британского содружества наций (Британские колонии, полуколонии и другие зависимые государства) кроме Канады, а также Египет, Ирак, Португалия, присоединившиеся позднее Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, де-факто Япония, Греция, Иран. Во время и после II Мировой войны ряд стран вышли из блока. Некоторые снова возвращались.

В долларовый блок вошли США, Канада, многие страны Центральной и Южной Америки, где господствовал американский капитал.

Во Французский блок франка по преимуществу вошли колониальные владения Центральной и Южной Африки, Индокитая.

После II Мировой войны блоки трансформировались в валютные зоны в связи с некоторым ослаблением администрирования и расширения коридора свободы в валютных действиях стран, входящих в группировку, а затем распались. Сейчас продолжают существовать, в значительно измененном виде, некоторые элементы зоны франка, несмотря на то, что с 1.01.1999 г. Франция, как и ряд других стран Евросоюза перешла на ЕВРО.

В июне 1933 г., на Лондонской международной экономической конференции страны, стремившиеся сохранить золотой стандарт (Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия, Чехословакия, Польша), создали золотой блок. Однако, искусственно поддерживая золотое содержание своих валют, терпели убытки. Блок распался в 1935-1936 гг.

30-е годы ХХ века характеризовались чередованием инфляции и дефляции, агрессивным протекционизмом и упадком мировой торговли, конкурентными девальвациями и валютными ограничениями. Большинство западноевропейских стран и США стремились решить свои внутренние экономические проблемы за счет друг друга и третьих стран. Процветал валютный демпинг. Демпинг - это продажа товаров на рынке по искусственно пониженным ценам, возможно, ниже себестоимости. Обычно применяется при экспортных операциях с большими партиями товаров. Его цель, проникновение на новый рынок сбыта или вытеснение конкурентов, увеличение доли контролированного фирмой рыночного сегмента.

Разновидностью демпинга является валютный демпинг. Он может возникнуть в результате разности между более значительным обесценением национальной валюты в мировой валютной сфере, и ее меньшим инфляционным обесценением на внутреннем рынке страны. Например, единица экспортного товара, включая плановую прибыль, стоит 1 доллар США, первоначальный валютный курс был 8 грн. (вспомним начало 2014 г.) за доллар. В течение следующих двенадцати месяцев, на межбанковском валютном рынке гривна обесценилась до 24 грн. за доллар, но цена в гривнах, за это же время, в связи с инфляционными процессами, проходившими на внутреннем рынке страны, возросла только до 15 грн. Следовательно, можно снизить экспортную цену товара до 62,5 цента за единицу (0,625USD*24 UAH = 15UAH) и получить запланированную прибыль. При прочих равных условиях, снижение цены приводит к повышению спроса на производимую продукцию и может вызвать экономический рост, сначала экспортноориентированных отраслей, а затем и всей экономики страны. Таким образом, продав экспортную партию товара по цене на 20-30% дешевле, мы не только не потеряем запланированную прибыль, но еще получим немного сверхприбыли. Приобретая сырье, полуфабрикаты по низким внутренним ценам, выплачивая заработную плату в гривнах без учета валютного курса, экспортеры могут реализовать произведенный товар на международных рынках по демпинговым ценам за более твердую валюту, обменивая последнюю на обесцененную национальную валюту и получая курсовую прибыль.

В современных условиях демпинг, в том числе и валютный, классифицируется как недобросовестная конкуренция. В 1967 г., на очередной конференции Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ, в последующем переименована во Всемирную торговую организацию - ВТО), был принят международный Антидемпинговый кодекс, предусматривающий специальные санкции при применении демпинга, в том числе валютного.

В принципе, в условиях свободно конвертируемых валют и рыночного курсообразования, для развитых стран валютный демпинг потерял свою актуальность, несмотря на то, что некоторые элементы валютных войн в ходе финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. наблюдались. Но путем межстрановых переговоров, встреч и совещаний (G - 20; G - 8; Давосские совещания и т.д.) их удалось свести на нет.

Вернемся к нашему условному примеру. Если наше предприятие не изменило свою ценовую политику, т.е. и в новых условиях реализует экспортную продукцию по цене один доллар за единицу или немного ниже, то полученная курсовая сверхприбыль усиливает финансовую устойчивость, способствует модернизации и увеличению объемов производства, повышению конкурентоспособности производимой продукции и росту дохода занятой в этой сфере рабочей силы. Рост доходов, как самого предприятия, так и его сотрудников создает дополнительный спрос и расширяет внутренний рынок страны. Таким образом, создаются предпосылки для экономического роста.

Теперь представим импортную операцию. Допустим, что цена единицы импортного товара, включая прибыль, стоит тоже доллар. Первоначально, на внутреннем рынке этот товар продавался за 8 грн. Через несколько месяцев, импортер, чтобы не лишиться своей выгоды от операции, вынужден продавать ввезенную продукцию за 24 грн. Резкое удорожание импорта приводит к сокращению на него спроса, тем более в условиях, когда внутреннее обесценение национальной валюты отстает от внешнего. Однако свято место пусто не бывает, и если национальный товаропроизводитель выпускает конкурентоспособные аналоги импортных товаров, то, продавая их дешевле, он отвоевывает рынок сбыта, ранее занятый импортом и национальная экономика получает стимул к дальнейшему развитию.

Поэтому именно мировой валютно-финансовый кризис 1998 г., первоначально негативно отразившийся на жизненном уровне населения Украины и рентабельности многих предприятий, в последующем явился главной предпосылкой начавшегося в стране экономического подъема, усиленного крайне благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой. Но уже кризис конца 2008 - 2009 гг. не смог привести к аналогичным результатам.

Старая система функционирования экономики и государства исчерпала свои резервы развития, к тому же внешнеэкономическая конъюнктура сменила свой тренд на неблагоприятный для экспортно-ориентированных отраслей Украины. Именно с поиском новых, более совершенных форм социальноэкономических отношений связан разносторонний кризис, начавшийся в конце 2013 г.

В 30-е гг. ведущие страны мира сознательно прибегали к обесценению своих валют для стимулирования экспорта и создания дополнительных барьеров для импорта. II Мировая война еще более усилила хаос и неопределенность в валютно-финансовых и внешнеторговых отношениях.

Поэтому, в годы войны началась разработка новой мировой валютной системы, способной учесть печальный опыт развития в промежутке между двумя Мировыми войнами.

В июле 1944 г., в Бреттон-Вудсе (штат Нью-Хемпшир, США) прошла Международная валютно-финансовая конференция, в которой приняли участие 44 страны. На этой конференции была создана Межправительственная организация при ООН по регулированию валютных отношений - Международный валютный фонд (МВФ).

Хотя устав ООН вступил в силу 24 октября 1945 г. (считается днем рождения ООН), впервые название было использовано в Декларации

Объединенных Наций, подписанной ведущими участниками антигитлеровской коалиции 1.01.1942 г., они же, в ходе II Мировой войны, разрабатывали основы ее деятельности и структуры.

В процессе конференции, на рассмотрение участников были представлены два проекта послевоенного международного валютнофинансового устройства: Джона М. Кейнса - крупнейшего английского экономиста и Гарри Д. Уайта - заместителя секретаря казначейства США (министра финансов). Если абстрагироваться от множества деталей, то главное отличие представленных проектов сводилось к условиям, на основании которых та или иная страна могла бы воспользоваться средствами Фонда. Кейнс предлагал, чтобы страны, попавшие в тиски финансового кризиса, могли сравнительно свободно пользоваться в борьбе с ним валютными ресурсами МВФ. Уайт настаивал на том, чтобы помощь Фонда странам, испытывающим финансовые трудности, была обставлена многими условиями и ограничениями, справедливо предполагая, что основным источником ресурсов для такой помощи станут США. По всей видимости, другие участники конференции также считали основным донором США, поэтому был принят план Уайта.

При создании новой валютно-финансовой системы, участники конференции стремились соединить преимущества золотого стандарта с преимуществами бумажноденежного обращения. Обращение золотых монет и их свободный размен на все остальные виды денег отошли в прошлое. Но другие преимущества - твердые соотношения между валютами, их взаимная конвертируемость, свободное движение товаров и капиталов через границы попытались восстановить. Большое значение придавалось дисциплине денежного обращения, возникающей естественным образом при функционировании золотого стандарта. Если страна жила не по средствам, то уменьшались ее золотые резервы, поэтому приходилось применять превентивные меры: ограничивать банковский кредит, повышать конкурентоспособность товаров, привлекательность своего рынка для иностранных инвестиций, т.е. проводить дефляционную политику. Теперь подобную дисциплину предполагалось восстановить через механизм функционирования МВФ. С его же помощью предполагалось освободиться и от главного недостатка золотого стандарта: негибкости и нерегулируемости системы, при которой дефляция навязывалась слишком рано и часто. В послевоенное время вероятность дефляции усиливалась, что означало рост безработицы и замедление экономического роста, поэтому в рамках вновь организуемой системы была проведена радикальная реформа старого валютного порядка.

В системе складывающихся валютно-финансовых отношений МВФ отводилась роль главного контролера, следящего за соблюдением согласованных правил и обладающим некоторыми правами принуждения и наказания. Если страна не являлась его значительным должником, то данная функция ограничивалась внешней сферой валютного контроля. Если же государство хотело получить от Фонда значительные кредитные ресурсы или имело серьезную задолженность, то оно должно было следовать его рекомендациям и во внутренней экономической политике. По всей видимости, именно последнее не устраивало Сталина. Являвшиеся одними из основателей МВФ Украина, де-юре обладавшая самостоятельным правом голоса, и Советский Союз вышли из организации.

В соответствии с уставом МВФ были определены основные принципы новой валютной системы, получившей название Бреттон-Вудской.

1. Роль золота как всеобщего эквивалента, расчетной единицы и платежного средства осталась неизменной. В тексте Бреттон-Вудского соглашения (статья IV, раздел I устава МВФ, измененного в 1978 г.) было сказано, что паритеты валют всех стран - участниц должны выражаться в золоте, являющимся всеобщим эквивалентом, а также долларах США по зафиксированному на 1 июля 1944 г. золотому содержанию.

2. Был восстановлен принцип фиксированных валютных курсов. Страны - участницы не должны были допускать на своей территории валютные операции по курсам, значительно отклоняющимся от паритетов (более чем на +/- 1%), рассматриваемых как официальные курсы. Вместе с тем сами паритеты могли меняться на законодательном уровне. В случае необходимости страна имела право без консультации с МВФ изменить его в пределах 10%. Если возникала необходимость в изменении курса на более существенную величину, полагалось консультироваться и согласовывать его с Фондом. Право изменять паритет, в послевоенной практике означало право девальвировать свою валюту. Этот принцип был тем элементом гибкости, который устранял неэластичность золотого стандарта.

Валютным паритетом называется соотношение между валютами, устанавливаемыми в законодательном порядке и на межправительственном уровне. До 1978 г. валютный паритет определялся золотым содержанием валют. Золотой паритет - это, с одной стороны, содержание (вес) чистого золота в денежной единице страны, с другой - соотношение двух денежных единиц по весу золота, установленного в качестве золотого обеспечения.

Например, если в одной денежной единице зафиксирован 1 гр. золота, а в другой - 0,25 гр., то официальный курс этих валют будет 1: 4 (1 гр.=1 гр.).

3. Роль резервных валют официально была закреплена за долларом США и фунтом стерлингов. Но Соединенные Штаты, в добровольном порядке, взяли на себя обязательство по первому требованию иностранных центральных банков или их правительственных учреждений (валютных органов) обменивать доллары на золото по официальному курсу. На 1 июля 1944 г. официальным курсом был признан курс, установленный в 1934 г. - 1 доллар = 0,888671 грамм банковского золота, или 35 долларов за тройскую унцию (немногим более 31,1 грамма чистого золота). Великобритания, располагая 4% мирового золотого запаса, без учета СССР и стран социалистической ориентации, обслуживала своей валютой 40% мировой внешней торговли. Но, ввиду отсутствия необходимых запасов золота, пассивного платежного баланса и расстройства денежного обращения, она не смогла взять на себя аналогичное обязательство. Поэтому на практике роль резервной валюты закрепилась за долларом США, а значение и удельный вес фунта стерлингов в мировой торговле и других внешнеэкономических отношениях стали снижаться.

4. Важной нормой Бреттон-Вудской системы был запрет свободной (частной) купли - продажи золота. Устав МВФ обязал членов Фонда осуществлять операции с золотом только по официальной цене. Данная норма была направлена на обеспечение соответствующей стабилизации валютной системы. Однако от нелегальных и полулегальных рынков золота избавиться не смогли, а возможно не захотели. Официально, частные рынки золота восстановлены во Франции в 1948 г., в Великобритании - в 1954 г. Они подвергались достаточно жесткому контролю и различным ограничениям.

Центральные банки некоторых стран, например, Франции, Италии нелегально участвовали в операциях на этих рынках, получая значительную прибыль на разнице цен. В 1948 г. в Париже рыночная цена золота достигала 90 долларов за тройскую унцию, что было почти в 2,6 раза выше официальной.

5. Впервые в истории были созданы международные валютнокредитные организации: МВФ и МБРР (Международный банк реконструкции и развития, сейчас называется Мировым банком или группой Мирового банка, а МБРР является одним из основных финансовых институтов, наряду с другими специализированными институтами, входящими в группу).

При организации Международного валютного фонда была разработана довольно сложная система, предусматривающая, в случае необходимости, возможность получения кредитной помощи. Предельные размеры (квоты) кредитной помощи рассчитывались исходя из взносов в организацию, а взносы определялись ролью и весом страны в мировой экономике. В отдельных случаях МВФ допускает и в настоящее время превышение установленной квоты. Но это превышение сопровождается более жесткими дополнительными обязательствами со стороны заемщика и усилением контроля со стороны Фонда за целевым использованием кредитных ресурсов.

Таким образом, была организована система валютных нормативов, функционирование, регулирование и контроль над которыми был возложен на МВФ. В случае если та или иная страна попадала в тиски финансового кризиса, теряла способность удерживать валютный курс в установленных пределах колебаний, она могла прибегнуть к следующим действиям:

1. Использовать часть своего золотовалютного резерва для проведения стабилизационных операций на валютном рынке.

2. Использовать целевые кредиты, выданные из специального фонда МВФ.

3. Провести девальвацию собственной денежной единицы, до 10% с уведомлением МВФ, более 10% после согласования и разрешения МВФ.

Если внимательно присмотреться к созданной системе, то окажется, что Фонду отводилась роль мирового центрального банка, как бы валютного кредитора в последней инстанции для определенного государства. В предотвращении или ослаблении финансовых кризисов важнейшее значение имеет доступ к кредиту. На национальном уровне роль кредитора последней инстанции исполняет центральный банк страны. Предполагалось, что предоставляемые Фондом кредиты будут недорогими и краткосрочными, а страна - заемщик получает дополнительное время для принятия срочных мер в сфере экономики, направленных на выравнивание платежного баланса, накопление валюты и возврат кредитов, не прибегая к девальвации.

Девальвацию как, впрочем, и ревальвацию, можно считать крайней, и достаточно грубой мерой, наносящей огромный вред стабильному мировому экономическому развитию и торговле, не позволяющей рассчитать и спрогнозировать эффективность конкретных внешнеэкономических операций. Для отдельных стран, результаты девальвации и ревальвации зависят от конкретных условий и проявляются через определенный временной лаг, если не противодействуют иные факторы. В наиболее обобщенном виде девальвация выгодна экспортным отраслям, ревальвация - отраслям, связанным с импортом. Девальвация способствует снижению жизненного уровня населения страны, а ревальвация - увеличению безработицы в отраслях, не выдержавших конкуренции с более дешевыми иностранными товарами.

В первые годы своего существования, основное внимание Фонда было направлено на либерализацию валютной политики стран - участниц Бреттон-Вудской валютной системы, т.е. на постепенную отмену валютных ограничений и восстановление свободной конвертируемости валют.

Однако, послевоенная мировая экономическая ситуация не допускала строгого соблюдения принципов, лежащих в основе функционирования МВФ.

Западноевропейские страны лежали в руинах, их экономика была сильно разрушена и находилась в состоянии упадка. Положение осложнялось всеобщей милитаризацией, наблюдавшейся в предвоенные и последующие годы. Теперь, для восстановления народного хозяйства, частичной конверсии экономик, Западная Европа нуждалась в значительных валютно-финансовых ресурсах. Только США вышли из II Мировой войны с окрепшей экономикой и золотым запасом, доходившим до 75% официальных мировых резервов, без учета резервов Советского Союза и стран социалистической ориентации, став абсолютным мировым экономическим лидером. Со всеми западноевропейскими странами у США наблюдался хронически активный платежный баланс. Кроме того, США удалось поставить под свой контроль многие сырьевые рынки, особенно рынки стратегического сырья. Поэтому первое послевоенное десятилетие характеризовалось долларовым голодом.

Долларовый голод - это острый дефицит долларов, вызванный пассивным платежным балансом и недостатком золотовалютных резервов, для закупки за рубежом жизненно важных товаров: продовольствия, сырья, энергоресурсов, комплектующих и оборудования для национальной промышленности. Другие валюты в то время не пользовались значительным спросом, за исключением фунта стерлингов в рамках Британского содружества, в котором британская валюта постепенно вытеснялась долларом.

Таким образом, первые получатели кредитных ресурсов МВФ страдали не от временных нарушений платежеспособности, а от структурных проблем, связанных с преодолением последствий войны. Западноевропейским странам необходимы были не краткосрочные, а долгосрочные кредитные ресурсы.

В дальнейшем, начиная с 60-х гг. подавляющая доля кредитов приходилась на развивающиеся страны, а с середины 80-х гг. на Мексику, Аргентину, Индию, Южную Корею, Россию и другие страны СНГ, которые также нуждались в долгосрочных ресурсах, превосходящих возможности Фонда. Поэтому, с одной стороны, МВФ так и не исполнил роль центрального банка, с другой - внес значительный вклад в развитие и укрепление ныне действующей мировой валютной системы.

Постепенно денежно-кредитное и валютно-финансовое положение западноевропейских стран улучшалось. В восстановительный период изыскивались внутренние резервы к развитию, определенную помощь в преодолении последствий войны оказали МВФ и план Маршалла, организовывались клиринговые и другие союзы. Клиринг - это система безналичных расчетов за товары, услуги, ценные бумаги, основанная на зачете взаимных требований. В международной валютно-финансовой сфере применялся двусторонний, трехсторонний и многосторонний клиринг. Цель таких межправительственных соглашений - экономия золотовалютных ресурсов, сокращение взаимной задолженности и ускорение расчетов. Эти операции, как правило, осуществлялись через центральные банки стран подписавших клиринговое соглашение. Механизм клиринговых расчетов заключался в следующем: между двумя, тремя или несколькими странами, на определенную дату, составлялся баланс, рассчитывалось сальдо встречных обязательств по экспортно-импортным операциям. Равные по сумме встречные обязательства списывались друг другу, а оставшаяся сумма погашалась, либо собственными золотовалютными ресурсами, либо за счет предоставленных кредитов (в большинстве случаев страной - контрагентом в своей национальной валюте), либо дополнительными товарными поставками.

Клиринговые соглашения заключаются и в настоящее время, например, оплата поставок газа из Туркменистана в Украину зерном, иными видами сельскохозяйственной и промышленной продукции в конце ХХ - первой половине нулевых годов ХХI века, но их значение и объемы значительно снизились. А во внутренних и внешнеэкономических межфирменных, в том числе чисто банковских и финансовых операциях, зачет взаимных требований и сейчас достаточно распространен.

Особенностью, способствовавшей восстановлению послевоенной западноевропейской экономики, был огромный потенциальный спрос практически на все потребительские и инвестиционные товары, а также психологический подъем и стремление к нормальной жизни у населения.

Потенциальный спрос ограничивался платежеспособным спросом, поэтому основная проблема заключалась в создании стимулов к экономическому развитию предприятий, увеличению их числа, постепенному повышению уровня дохода в сочетании с ростом производительности труда и соблюдением определенных пропорций. Наиболее удачно эта проблема была решена в Западной Германии.

Восстановительный период закончился созданием мощных и конкурентоспособных национальных экономик. Во внешнеэкономической сфере западноевропейские страны постепенно восстанавливали утраченные ранее позиции, оказывая все возрастающее давление на американские корпорации. Огромные военные расходы и боевые действия США в Корее, а затем во Вьетнаме способствовали постепенной трансформации активного платежного баланса в пассивный. В свою очередь, пассивный платежный баланс способствовал накоплению центральными банками Западной Европы значительных долларовых ресурсов. Долларовый голод к середине 60-х гг. сменился нарастающим долларовым пресыщением. Начиная с конца 50-х гг. стал увеличиваться спрос на золото. Особенно значительно пополнял свои золотые запасы в середине и второй половине 60-х гг. Банк Франции. Золотой запас США к 1970 году сократился более чем вдвое при возрастающем объеме долларовой массы находящейся за пределами страны. Если в 1949 г. официальные запасы золота США оценивались в 24,6 млрд. долларов, то в 1971г. - 11,1 млрд. В 1949 г. золотые запасы в 3,15 раза превышали общую долларовую массу, находящуюся в обращении за рубежом, а в 1971 г., наоборот, зарубежная долларовая масса в 6 раз превосходила стоимость золотых запасов страны. Предпринятые правительством США меры направленные на ограничение спроса не принесли результата, а накопившиеся экономические проблемы только способствовали отказу от дальнейшего обмена долларов на золото. 15 августа 1971 г. США официально объявили (Ричард Никсон, президент США) о прекращении обмена долларов на золото и поддержки его фиксированной цены на мировых рынках.

На протяжении четверти века эффективность функционирования Бреттон-Вудской системы, функционировавшей по принципу: «золото - доллар - национальная валюта», обеспечивалась высоким уровнем стойкости и доверия к доллару. Доллар обладал антиинфляционным иммунитетом, гарантированным его способностью к обмену на золото для иностранных центральных банков по фиксированному курсу. Отмена одного из основополагающих принципов Бреттон-Вудской системы означала ее практический крах, а 70-е годы прошлого века характеризовались «бегством от доллара».

Крушение Бреттон-Вудской валютной системы отобразило соответствующие изменение сил в мировой экономике. Монополизм США, господствовавший в первые послевоенные десятилетия, сменился в конце 60-х - начале 70-х гг. полицентризмом. Неравномерность мирового экономического развития привела к оформлению трех центров экономического соперничества: США, Западной Европы и Японии. В свою очередь, изменение условий функционирования мировой экономики, вошло в противоречие с монопольным положением доллара в сфере международных валютных отношений.

МВФ, в лице одного из своих комитетов, (Комитет двадцати), в 1972 -1974 гг. подготовил проект реформы мировой валютной системы. Он лег в основу соглашения достигнутого на конференции стран - членов МВФ, проходившем в г. Кингстоне (Ямайка), в январе 1976 г. На протяжении полутора лет высшими законодательными органами участников конференции проходила ратификация подписанного соглашения. Юридически Ямайская валютная система, функционирующая по настоящее время, вступила в силу в апреле 1978 г.

К основным принципам четвертой валютной системы относятся следующие:

1. Юридически была завершена демонетизация золота:

• отменен официальный золотой паритет валют, официальная цена на золото и масштаб цен, (т.е. весовое количество металла, содержащегося в национальной денежной единице);
• сняты все ограничения на частную покупку или продажу золота на рынках золота. МВФ отменил публикацию данных о золотом содержании валют, т.е. масштаб цен.

После данных нововведений золото превратилось в обыкновенный, хотя и высоколиквидный, инвестиционный товар. Цена на золото, на мировых рынках золота стала устанавливаться в соответствии с законом спроса и предложения. Если ранее правительства тех или иных стран, для погашения пассивного сальдо торгового баланса с другой страной могли расплачиваться золотом, то теперь они должны продать на рынке необходимое количество золота за соответствующую валюту, а затем погасить вырученной валютой пассив торгового баланса. Тем не менее, золото сохранило за собой функцию главного стратегического запаса страны, хранящегося в центральных банках.

Более того, если в 90-х гг. прошлого века стратегическое значение золота постепенно снижалось, то в условиях нарастающей мировой социально - экономической и политической нестабильности начала XXI века значение этой функции начинает усиливаться.

2. Вместо золотодевизного (золотодолларового) стандарта был введен стандарт СДР. СДР - специальные права заимствования (Special Drawing Rights), международное платежное средство, эмитируемое МВФ с 1970 г.

Первоначально планировалось, что СДР заменит доллар в мировой валютной системе, а схема «золото - доллар - национальная валюта» трансформируется в схему «СДР - национальная валюта». Но с избранием президентом США Р. Рейгана положение изменилось. Ему удалось осуществить экономическую реформу, вошедшую в историю как рейганомика, составной частью которой являлся ряд стабилизационных мер направленных на укрепление международных позиций доллара. За период 80-х начала 90-х гг. США восстановили многие утраченные ранее международные экономические позиции, а доллар и ныне является реальной основой международного валютно-финансового механизма, правда в несколько ослабленном виде и утратившего свой антиинфляционный иммунитет.

3. Странам - членам МВФ было предоставлено право свободного выбора режима валютного курса, а также его изменения. Ведущие и ряд среднеразвитых стран выбрали «плавающий» режим. В системе быстро меняющихся экономических отношений, плавающий валютный курс вносит гибкость и динамизм в валютную сферу, возможность ее быстрой реакции на изменение стоимости национальных валют, более точно отображает состояние национальных экономик и их платежных балансов.

С другой стороны, колебания валютных курсов нарушают стабильность внешнеэкономических связей и международных торговых операций, на валютных рынках усиливают спекулятивные тенденции.

4. Поэтому МВФ были предоставлены дополнительные полномочия, направленные на усиление межгосударственного валютного регулирования.

Но эти полномочия для правительств суверенных государств носят рекомендательный характер и всегда найдутся объективные причины их не исполнять, конечно, если это неисполнение выгодно для правящих элит.

Центральные банки также заинтересованы в стабильности валютного курса, поэтому со своей стороны пытаются минимизировать валютные колебания посредством валютных интервенций, операций на открытом рынке и использования других экономических, а иногда и административных рычагов регулирования. С другой стороны, достаточно часто центральные банки используют инструменты денежно-кредитного и валютного регулирования не для сохранения стабильности валютного курса, а для его постепенного изменения в выгодном, на данное время, для экономики страны направлении. Поэтому вряд ли можно назвать современные плавающие курсы основных валют свободным плаванием, реально отражающим рыночный закон спроса и предложения, скорее это режимы регулированного плавания, колебания. В любом случае, валютная сфера, как минимум, на протяжении всего ХХ и начала ХХI века является объектом пристального внимания и регулирования со стороны центральных банков и правительств.

Нестабильность валютных курсов, наблюдающаяся со времени развала Бреттон-Вудской валютной системы, резко усилила актуальность валютных рисков во внешнеэкономической деятельности. На валютных рынках и фондовых биржах стали появляться элементы хеджирования, т.е. страхования от валютных рисков. Некоторые виды хеджирования были позаимствованы на товарных биржах и перенесены на валютные и рынки ценных бумаг. Так появились деривативы, т.е. производные от ценных бумаг финансовые инструменты.

Появление деривативов, увеличение их разнообразия со своей стороны усилило спекулятивные тенденции. Разрабатываются все новые и новые схемы, методы, инструменты, дающие возможность извлекать прибыль из операций на валютных и фондовых рынках, растет число участников таких операций и объемы используемых валютных ресурсов. Финансовые рынки постепенно начинают жить самостоятельной жизнью, превратившись из посредников, необходимых для обслуживания процесса производства различных благ и услуг, укрепляющих и улучшающих внешнеторговые связи, в оторванный от материальной основы механизм, развивающийся по собственным законам. Мировой финансовый кризис 1998 г. наглядно продемонстрировал, что краткосрочные финансовые ресурсы, так называемые «горячие деньги», лежащие в основе спекулятивных операций достигли такой величины, что стали представлять реальную угрозу даже безопасности ведущих стран мира. Финансовый кризис 2008-2009 гг. лишь подтвердил и усилил данную тенденцию.

Стремление к автономному функционированию и регулированию национальных денежно-кредитных систем, явившееся одной из главных причин демонетизации золота, на новом витке мирового социальноэкономического развития привело к еще более сильной их взаимозависимости.

В условиях глобализации, особенно интенсивно развивающейся в финансовой сфере, резко возросла уязвимость национальных денежно-кредитных систем от деструктивных тенденций, время от времени возникающих в разных государствах и частях света. Поэтому сейчас крайне необходимо либо кардинальное реформирование Ямайской валютной системы, либо разработка основополагающих принципов новой системы.

Теории происхождения и функционирования денег

Существуют две основные теории происхождения денег: эволюционная и рационалистическая.

Эволюционная концепция считает, что деньги появились в результате эволюции общественных отношений, т.е. путем естественно исторического развития человеческого общества, как результат разрешения противоречий натурального товарного обмена. В результате человеческого развития и развития товарообменных операций, помимо воли людей (независимо от нее), некоторые товары заняли особое место - место всеобщего эквивалента, денег.

Суть эволюционной теории заключается в том, что в процессе общественного разделения труда неизбежно появляются особые товары, стоимостью которых измеряется стоимость всех иных товаров.

Такие денежные товары, помимо присущей только им потребительной стоимости (т.е. полезности в качестве товара, например, хлеб удовлетворяет человеческую потребность в еде; дом или квартира - в жилье; машина - в автономном передвижении и т.д.), имеют еще одну, так как выступают мерой стоимости или эквивалентом остальных товаров. В этом заключается вторая потребительная стоимость денежного товара. Она может быть охарактеризована как общественная потребительная стоимость. Если внимательно проанализировать начальный параграф, посвященный происхождению денег, то нетрудно убедиться, что он написан исходя из эволюционного представления о происхождении денег.

История появления денег, их эволюция по существу является историей возникновения и развития товарного производства и товарного обращения.

Расширение обмена товарами объективно требовало выделения какого-то товара эквивалента. Такой товар должен был стать общепризнанным мерилом стоимости и отделить во времени акт продажи от акта покупки, т.е. сохранял бы свою стоимость для последующего обмена. Причем этот обмен может наступить через продолжительный период времени и проходить многократно, без ущерба для выделенного мерила стоимости.

В период разложения первобытнообщинного строя деньгами служили наиболее важные предметы регулярного потребления и обмена. Каждый товарно-хозяйственный уклад выдвигал свой эквивалент. Главной особенностью этих эквивалентов было то, что они в равной мере служили как для непосредственного потребления, так и в качестве меры стоимости других продуктов. Со временем, о причинах написано в первом параграфе, в качестве общепризнанных денежных товаров выделились золото и серебро. В связи с дальнейшим развитием товарно-денежных отношений напрямую связанных с эпохой великих географических открытий, захватом и эксплуатацией новых земель в качестве колоний и, как следствие, ускоренным развитием международной и внутренней торговли, кредита, оказалось выгодным в товарно-денежном обороте использовать заменители полноценных металлических денег, прежде всего векселей, чеков, в последующем банкнот.

Возможность использования знаков стоимости в качестве заменителей золотых и серебряных монет вытекает из функции денег как средства обращения и платежа. Выполняя эту функцию, деньги играют роль посредника, обеспечивая перемещение товаров из рук в руки, постоянно выталкивая их из сферы обращения, доводя товары до потребителя.

Деньги непрерывно находятся в движении, переходят от одного лица к другому, связывая тем самым акты обмена в единый процесс обращения товаров. Свою функцию средства платежа и обращения товаров деньги выполняют быстро и мимолетно. Продавца не интересует ни стоимость самих денег, ни форма, в которой выступает заменитель золотых и серебряных монет, будь то определенным образом оформленные клочки бумаги, монеты из дешевого металла или, в современных условиях, знаки в компьютерной памяти. Его интересует только возможность быстрого и беспрепятственного получения за них другого товара, когда продавец сам станет покупателем.

Эти обстоятельства, со временем позволили полностью отказаться от золотого обеспечения банкнот и перейти к современному денежнокредитному обращению. Тем не менее, сторонники эволюционной концепции денег считают, что покупательная способность кредитных и бумажных денежных знаков зависит от соотношения между теоретически вычисленным количеством золотых денег, необходимых для обращения и наличием денежных знаков в обращении; что выпуск бумажных денег должен ограничиваться вычисленным объемом золота.

Марксистко-ленинская политическая экономия вплоть до развала Советского Союза придерживалась эволюционной концепции происхождения денег. Более того, полноценными деньгами считала только золотые монеты, а все остальные виды денежных знаков - неполноценными деньгами, денежными суррогатами. Поэтому, вплоть до денежной реформы 1991 г. банкноты СССР имели формально определенное золотое содержание.

Формально они обеспечивались как золотом, так и всем достоянием страны, но реально, на практике, как во внешнеэкономической сфере, так и внутри страны об обмене на золото или иные активы не могло идти и речи. Реально банкноты СССР были исключительно бумажными и кредитными, а не товарными деньгами.

Признание исключительного права существования золота в качестве денежного металла является следствием трудовой теории стоимости (ценности) разработанной еще классической политэкономией от В. Пети до А. Смита и Д. Рикардо. Она в наибольшей мере соответствовала цели К. Маркса, взявшегося доказать неизбежность пролетарской революции с политэкономических позиций. Правда, сначала появился Манифест Коммунистической партии, где предрекалась гибель капитализма от рук рабочего класса, а экономическое обоснование этого факта - только через 20 лет. Поэтому Капитал есть субъективная подгонка экономической теории к необходимому К. Марксу результату.

Но, при внимательном рассмотрении, представителей классической политэкономии, в магистральном направлении теоретической мысли сами деньги, деньги как явление практической экономической жизни интересовали в последнюю очередь. Внимание к деньгам было скорее обусловлено иллюстративными целями, попыткой с их помощью более полного объяснения иных, фундаментальных вопросов. Они напрямую не ставили вопрос, является ли что-либо кроме денежных металлов - деньгами. На практике, это было время господства биметаллизма и перехода к монометаллизму. Находящиеся в обращении банкноты по первому требованию их держателей обменивались на звонкую монету. Основной интерес экономистов того времени был сосредоточен на однозначно не решенной до сих пор, можно сказать извечной, фундаментальной проблеме ценности (стоимости) и цены.

Главный вопрос, интересовавший Смита, отразился в названии его основного труда: «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776). Смит считал, что богатство народа создается трудом и усилиями всей страны, а отсюда возникло множество вопросов, ответы на которые составляют прочный теоретический фундамент работы. Это и вопросы, связанные с определениями чистого продукта общества, производительного и не производительного труда, разделения труда - как фактора увеличения производительности труда и дохода, капитала, доходов и их источников, и т.д.

В частности, раз доходы измеряются в ценах, а цены в деньгах, то рассматривались вопросы ценообразования и изменения цен, а также деньги как измерительный инструмент.

Богатство означает возможность использования большего количества предметов первой необходимости, удобства и удовольствия. Население страны тем богаче, чем больше всевозможных предметов потребления приходиться в расчете на одного жителя. Все эти вещи создаются или трудом данного народа, или посредством обмена продуктов этого труда на продукты труда других народов.

В отечественной экономической науке, традиционно, вместо слова ценность употребляется стоимость, односторонне передающее его богатый смысл, как затрата или потеря. Тогда как ценность, от латинского valor - первоначально означало силу, здоровье, крепость организма; в последующем, в английском и французском производных оно стало обозначать пригодность, т.е. удовлетворяет ли определенная вещь нашим требованиям к ней. Таким образом, большая или меньшая ценность означает степень пригодности к нашим потребностям, ее значимость для нас, насколько данная вещь способна удовлетворить наши потребности.

Смит рассматривает два значения этого понятия: полезность предмета (ценность в потреблении), и возможность приобретения других предметов в обмен на данный (меновая ценность).

Чем больше чистый выигрыш времени и сил на единицу товара, тем выше меновая ценность этого товара, для того, кто им владеет.

Люди обмениваются своими продуктами труда (товарами), в результате специализации на какой-то одной профессии, т.е. - имеет место общественное разделение труда. Это выгоднее, чем заниматься всем сразу. За много поколений разделения труда накопились навыки, приемы, секреты мастерства которым обучается человек, выбравший для себя определенную профессию.

На примере обмена продуктами труда между кузнецом и столяром. Смит убедительно доказывает его взаимную выгодность, когда каждый получает больше, чем отдает в результате экономии собственного труда. А меновая ценность - понятие, существующее лишь в представлении каждого из торгующих на рынке. Ее нельзя точно измерить или пощупать. Когда же она становиться доступной наблюдению, то моментально исчезает, превращаясь в цену. Цена есть денежное выражение ценности. Она означает, в примере, рассмотренном Смитом, что сегодня на рынке один стул втрое ценнее топора.

Что будет в будущем - неизвестно. О цене, как топоров, так и стульев в прошедшем времени можно сказать, только то, что за нее было выгодно продавать данные товары, иначе они не были бы проданы.

Цена слагается из трех частей, каждая из которых представляет чей-то доход: плата за труд, рента за землю и прибыль на капитал.

Если проанализировать, например, месячную работу кузнеца, делавшего не только топоры, но и другие изделия, то окажется, что продажа этих изделий должна возмещать все месячные расходы и приносить дополнительный (чистый) доход. Расходы связаны с износом инструментов, ремонтом горна, мехов, печи, здания и т.д. К расходам также относится месячная арендная плата (земельная рента), которая платиться собственнику земли по месту расположения кузни. Кстати, ценность нового инструмента, горна, мехов, печи и т.д. также состоит из аналогичных трех составных частей (заработной платы, ренты и прибыли на капитал). Если горн, например, полностью изнашивается и требует замены за 24 месяца, то в течение месяца необходимо возмещать 1/24 часть его первоначальной цены (так появляется амортизация или амортизационный фонд, а купленные средства труда: здания машины оборудование и т.п. называются основным капиталом). Если взять покупку дров, в качестве месячного материала для печи, то и их цена, с одной стороны, полностью входит в издержки (оборотный капитал), с другой - ее тоже можно разложить на те же три составные части.

Чистый доход кузнеца состоит из двух разно целевых частей. Одна из них идет на потребление - это приобретение одежды, еды и других предметов потребления кузнеца и его семьи. Эта часть составляет оплату собственного труда или заработную плату кузнеца. Другая - измеряет чистую выгоду дела, т.е. является прибылью на капитал. При этом не имеет значения, сам ли хозяин кузнечной мастерской трудиться или нанимает рабочих, на его собственной земле расположена кузня или он арендует земельный участок. Если сам трудиться, то его чистый доход состоит из двух частей, если трудятся наемные рабочие, то хозяину достается прибыль на капитал, а заработная плата идет рабочим. При этом свою семью он содержит за счет получаемой прибыли или ее части, т.е. теперь раздваивается прибыль: одна часть идет на потребление, другая - на накопление. Если кузнец одновременно является и собственником земли, то земельная рента также остается у него, если нет - то она достается собственнику земли.

Классическая политэкономия, исходила из того, что цена товара определяется физическими издержками, т.е. определенным количеством основного и оборотного (включая труд) капитала, которые затрачиваются на единицу продукции, ценностью таких издержек и прибылью на капитал. Цена будет меняться в зависимости от изменения любой из ее трех составных частей. Уровень каждой из этих частей измеряется ее удельным показателем или нормой. Норма ренты - это ее величина на единицу площади земли, норма заработной платы - это ее величина в единицу времени, а норма прибыли - это ее величина на единицу капитала.

Процент Смит рассматривал как оплату услуги кредитора. Кредитор дает возможность предпринимателю, не имеющему своих денег, получить прибыль. За это кредитор имеет право требовать часть полученной прибыли.

Таким образом, ссудный процент является вторичным доходом, а сама прибыль может теперь распадаться на три части (потребление, накопление и ссудный процент).

Смит считал, что каждой отдельной местности присущи свои обычные или средние нормы заработной платы, ренты и прибыли. Они зависят от богатства или бедности данной территории, природно-климатических условий, удаленности от торговых путей, характера труда и т.д. В каждый определенный период экономического развития эти нормы подвержены незначительным изменениям, поэтому Смит их называет естественными нормами. А цены, приблизительно установленные в соответствии с этими нормами - естественными ценами данного товара в данных условиях. В долгосрочном периоде, для предпринимателей, продающих на рынке свои товары, естественные цены выступают в качестве нижнего предела допустимой цены.

Однако в каждый конкретный момент времени, товарная продукция продается по рыночным ценам. Ситуация на рынке постоянно меняется и зависит от соотношения спроса и предложения. Смит обращает внимание, что под спросом следует понимать не спрос вообще, как желание обладать определенной вещью, а действенный спрос - то количество товара, которое покупатели согласны, способны и хотят купить по его естественной цене.

Сейчас такой спрос называется платежеспособным спросом.

Если предложение товара меньше платежеспособного спроса, то между покупателями возникает конкуренция и некоторые из них предлагают более высокую цену, боясь остаться вообще без продукта. Рыночная цена начинает подниматься выше естественной. Если предложение товара превышает платежеспособный спрос, то часть товара не находит спроса и обостряется конкуренция между продавцами. Чтобы продать весь объем товарной продукции продавцы вынуждены понижать цену ниже естественной. Когда предложение товара примерно соответствует платежеспособному спросу, рыночная цена приблизительно соответствует ее естественной цене.

В модели свободной рыночной конкуренции разработанной Смитом, если предложение начинает опережать спрос, то это значит, что, либо зарплата, либо рента, либо прибыль (возможно, что две или все три величины), будут возмещаться ниже естественной нормы. Интерес к производству данной продукции будет снижаться, часть используемых ресурсов будет изыматься из производства. Предложение сократиться, а цена поднимется до естественного уровня. В случае, если предложение окажется ниже платежеспособного спроса (одна, две или все три составные части цены будут возмещаться выше естественного уровня), интерес к производству данного вида товарной продукции повыситься. Тогда в процесс производства будут направлены дополнительные ресурсы. Предложение возрастет, а цена опуститься до естественного уровня.

Смит считал, что естественная цена - это цена свободной конкуренции.

Она представляет собой самую низкую цену, по которой товаровладельцы согласны продавать продукцию в долгосрочном периоде. Монопольная цена - самая высокая цена, по которой покупатели согласны покупать товары.

Рыночная цена редко может долго держаться ниже естественной цены, но может долго держаться выше ее. Причинами этого являются различные монополии и привилегии.

Монополии и привилегии могут быть естественными и искусственными.

К естественным - относятся уникальные природно-климатические условия, или секреты производства, позволяющие производить особенный товар и не допускающие дублирования аналогичных свойств продукции в других природно-климатических условиях или на других предприятиях.

Искусственные монополии и привилегии создаются государством. В том же направлении действуют и всевозможные ограничения на приобретение профессий, на перемещение рабочей силы между местностями и т.д. Во времена Смита - это закон против бродяжничества, в нашем недалеком прошлом - это запрещение выдавать паспорта сельским жителям, а затем, работа только по месту прописки. В современных украинских реалиях - это союз олигархата с политической и бюрократической верхушкой государства, а также многочисленные союзы предпринимателей мелкого и среднего бизнеса с региональной бюрократической системой управления государством на уровне города, района или иного населенного пункта. Цель таких монополистических союзов - недопущение конкуренции и извлечение коррупционной ренты. Большие и маленькие монополистические союзы мешают развитию и провоцируют бедность населения страны.

Такие монополии могут быть причиной длительных или постоянных отклонений норм прибыли, зарплаты или ренты от естественного уровня.

Если вложение капитала связано с повышенным риском, то цена товаров всегда будет выше естественной. В этом случае, повышенная норма прибыли содержит надбавку за риск соответствующую страховой премии за потерю части или всего вложенного капитала.

Смит считал, что норма прибыли естественным образом низка в богатых странах и высока в бедных, а наиболее высока она в тех странах, которые быстрее всего идут к разорению и гибели.

Таким образом, в классической политической экономии предметом исследования была сфера производства, а ценность изготовленных товаров определяется воплощенном в них трудом.

Новым был и взгляд Смита на деньги как на естественную часть оборотного капитала общества, которая может уменьшать его чистый доход.

До этого считалось, что деньги являются составной частью богатства страны.

Многие меркантилисты богатство государства сводили исключительно к количеству находящихся в стране серебряных и золотых монет, чем больше, тем страна богаче.

Смит отмечал, что в некоторых отношениях деньги похожи на основной капитал. Они требуют первоначальных затрат (инвестиций) на свое изготовление и текущих затрат на поддержание денежного обращения (замена изношенных монет, перечеканка, введение в обращение новых, борьба с фальшивомонетчиками и т.д.). Эти затраты входят в валовой доход общества, но не входят в его чистый доход.

Но сами по себе деньги не входят в валовой или чистый доход общества, они лишь инструмент, позволяющий измерять ценность товаров. Какая-либо сумма денег означает известное количество товаров, которое можно на них купить. В этом случае богатство, выражаемое данной суммой, должно равняться либо этим деньгам, либо этим товарам, но не тому и другому вместе.

Поэтому товары в большей мере подходят на роль богатства, чем деньги, помогающие этим товарам перейти из рук в руки. В конце концов, любого человека интересует, что он может купить за определенную сумму, а не сами деньги (ни золотые, серебряные монеты, ни бумажные деньги никто не использует в качестве пищи или одежды, жилья и других предметов потребления).

Любая экономия в расходах по созданию и поддержанию в рабочем состоянии основного капитала повышает чистый доход общества. Аналогично этому, Смит считал, что замена серебра и золота бумажными деньгами сильно снижает расходы на производство и поддержание денежного обращения, следовательно, увеличивает чистый доход страны.

Будучи профессиональным революционером, Маркс, критикуя денежно-кредитную политику центральных банков того времени, как, впрочем, и всей своей субъективной интерпретацией трудовой теории стоимости, преследовал очевидную цель - доказать справедливость и неизбежность перехода к коммунистическому строю, одним из характерных черт которого будет отсутствие денег и денежного обращения. Поэтому вопросы совершенствования денежно-кредитной политики и денежного обращения, замены золота как денежного металла на иные виды денег, были для Маркса не актуальны.

В процессе демонетизации золота перед экономистами, признававшими только марксистскую интерпретацию трудовой теории стоимости, возникла проблема соотношения новых явлений в экономике с традиционными взглядами. Согласно марксистской интерпретации трудовой теории стоимости (ценности) в золоте воплощено огромное количество труда, поэтому этот металл, как товар, обладает значительной внутренней стоимостью (дорого стоит), что и явилось одной из главных предпосылок его использования в качестве денег. Бумажные, а тем более деньги в безналичных расчетах, электронные деньги не обладают внутренней ценностью. Стоимость отпечатанных денежных знаков определяется стоимостью специальным образом обработанной бумаги, изготовлением штампов, расходами краски и трудом сотрудников предприятия их изготавливающего. Распределенная на объемы эмиссии, эта стоимость становится крайне незначительной, а стоимость безналичных записей в компьютерной памяти вообще можно определить используемым для этих целей программным обеспечением к тому же входящим в издержки функционирования банка, т.е. стремится к нулю.

Поэтому, признание новых видов денег в качестве полноценных, а не суррогатных подрывает фундаментальные основы марксизма. Однако, само общественно - историческое развитие, в процессе которого происходило изменение видов денег (от скота, пушнины, зерна, и т.д. до золотых и серебряных монет, бумажных, безналичных и электронных денег) дает основание сомневаться в том, что полноценными могут быть только деньги из драгоценных металлов.

В ХХ веке всеобщее признание (неоклассики, кейнсианцы, монетаристы) получило представление, что цена устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на товарных рынках, а равновесная цена появляется в точке пересечения кривых спроса и предложения.

Рационалистическая концепция утверждает, что деньги появились и изменяются благодаря соглашению между людьми, убедившимися в том, что для обмена разными продуктами путем купли - продажи необходим какой-то инструмент. Конкретным воплощением этой концепции является номиналистическая теория денег. Наиболее полно сущность номинализма разработана в теории происхождения денег немецкого экономиста Г. Кнаппа, опубликовавшего в начале ХХ века работу «Государственная теория денег».

К основным положениям этой работы относятся следующие:

1. Деньги не возникают естественным образом, а появляются в результате жизнедеятельности государства, являются творением государственной власти.

2. Сущность денег определяется не материалом, из которого они изготовлены, а государственными нормативными актами, регулирующими их использование и обращение, т.е. наделяются государственной силой (покупательная способность, пропорции обмена, в том числе и валютный курс, зависят от принимаемых законов, постановлений и других нормативных актов).

3. Основной функцией денег является функция средства платежа.

Из вышеперечисленных пунктов вытекает, что деньги создаются государством, а их функционирование поддерживается государственными институтами власти.

На наш взгляд любая товарообменная операция является результатом соглашения между контрагентами. В этом аспекте номинализм вряд ли противоречит эволюционной теории денег. Однако зачатки товарно-денежных отношений обнаруживаются задолго до появления государства. Разложение первобытнообщинного уклада, формирование родоплеменных союзов можно считать этапами, подготовившими появление государства как более эффективной управляющей силы, но вряд ли стоит их отождествлять с государством.

В процессе периодически возобновляемых товарообменных операций контрагентов стали интересовать наиболее ценные с их точки зрения продукты. Именно их ценность как наиболее желанного товара, в современной интерпретации - пользовавшегося наибольшим спросом, создало предпосылки для его выделения в качестве денег. На этот особый товар товаропроизводители наиболее охотно обменивали свою продукцию, зная, что в случае необходимости этот товар можно будет не только использовать (потребить) для собственных нужд, но и быстро, без проблем, обменять на другие товары.

Вновь образованные государства, использовали первоначально исторически сложившиеся, традиционные системы денежного обращения, и лишь по мере укрепления государственной власти производство денег стало переходить под все более жесткий государственный контроль. Но еще в позднее средневековье, в ряде стран, наряду с государственными монетными дворами существовали дворы, принадлежащие городам или крупнейшим феодалам, нередко чеканившие собственные монеты. В ХІХ веке, во многих западноевропейских странах любой гражданин мог на государственном монетном дворе из собственного золота и серебра отчеканить стандартные монеты, оплатив издержки такой чеканки.

Поэтому, на наш взгляд, эволюционная концепция имеет определенные преимущества при изучении зарождения денег вплоть до периода демонетизации, когда стандарты, связанные с обращением золота в качестве денежного металла, прекратили свое существование. В процессе постепенной демонетизации, более актуальной становиться рационалистическая теория. В это время формы денег как всеобщего эквивалента исполняющих функцию мировых денег, их курсовое соотношение, стали утверждаться путем соглашений между государствами, а регулирование денежного обращения, покупательной силы денег внутри страны полностью перешло к центральным банкам и другим правительственным учреждениям. Искусственно созданные международные денежные единицы, такие как ЭКЮ трансформировавшаяся в ЕВРО, СДР и ряд других полностью отвечают номиналистическому пониманию денег.

Таким образом, обе концепции являются как бы сторонами одной монеты. В зависимости от исследуемого периода времени та или иная точка зрения более объективно отражает происходящие процессы. Тем более что обе концепции признают за деньгами активную роль в повышении эффективности экономики. Они также повлияли на формирование трех основных направлений в теории денег: металлического, номиналистического и количественного.

Сторонники металлического направления исходят из эволюционной теории и считают целесообразным использование золота в различных модификациях в качестве денег.

Сторонники номинализма, как уже отмечалось, исходя из рационалистической теории считают, что государственные органы способны поддерживать заданную покупательную способность денег, а в случае необходимости изменять ее.

Но наибольшее признание и распространение в ХІХ - начале ХХІ веков получила количественная теория денег. В ее основе также лежит рационалистическая концепция и государственное регулирование денежного обращения. В отличие от номинализма, девавшего упор на прямые, административные методы денежного регулирования, современные интерпретации количественной теории в большей мере исходят из косвенных, рыночных методов.

Согласно этой теории, уровень цен и сама стоимость денег определяется находящимся в обращении их количеством. Масса находящихся в обращении денег и ее изменения являются решающим фактором, влияющим на формирование хозяйственной конъюнктуры.

По всей видимости, пристальному вниманию к деньгам и законам денежного обращения, выяснению влияния денежного обращения на экономическое развитие наука обязана проявившемуся в начале ХІХ века необычному явлению. Это явление в различные времена называли то «кризисом перепроизводства», то «кризисом сбыта», то «промышленным кризисом», то «периодическим промышленным кризисом». Американцы, напуганные экономическим кризисом 1929 - 1933 гг., решили больше не употреблять слово «кризис», заменив его словом «депрессия», а кризисы второй половины ХХ - начала ХХI века в развитых странах стали называть «рецессией». Возможно, в свете современных событий на финансовых рынках и их негативное влияние на мировую экономику, под запретом окажутся и эти термины, а аналогичные события в будущем станут называть как-то иначе.

Уже сейчас, в развитых странах, все большей популярностью начинает пользоваться словосочетание «техническая рецессия», постепенно вытесняющее ставший традиционным термин «рецессия».

В современной экономической науке явление волнообразного экономического развития, воспроизводства, принято называть проблемой экономического цикла.

Жан Батист Сэй (1767 - 1832) говоря об общественном воспроизводстве, предложил несколько формулировок, которые впоследствии были названы

Законом рынков Сэя или просто Законом Сэя. В первозданном виде этот закон представляет собой следующее: «продукты обмениваются на продукты».

Казалось бы, эта фраза ничего общего не имеет ни с законом, ни с денежным обращением, но конечным выводом из описанного далее хода рассуждений было положение о невозможности общего кризиса перепроизводства в системе свободной конкуренции.

Проследим ход рассуждений. Чтобы производители могли продавать свои продукты, нужно на них предъявить денежный спрос. Деньги у покупателей появляются от продажи иных, собственных товаров. Иными словами, для того чтобы что-то купить, нужно прежде что-нибудь продать.

Товарообмен совершается при помощи денег, но его суть остается такой же, как при бартерной торговле (продукты обмениваются на продукты, подругому товары покупаются за товары).

Это положение настолько очевидно, что непонятно, в чем проблема. Но из него Сэй делает выводы, действительно являющиеся научным достижением. Если часть каких-либо товаров, способных удовлетворить человеческие потребности, не находит покупателя, т.е. их произведено слишком много, значит, каких-то других товаров произведено недостаточно.

Другими словами, если у совокупности покупателей каких-то товаров не хватает денег, чтобы купить все эти товары, значит, эти покупатели (в сумме) не произвели достаточно своих товаров, чтобы выручить за них требуемое количество денег. «Каждый продавец находит тем более покупателей, чем более растет число всех остальных продуктов», - писал Сэй.

Исходя из этих рассуждений, кризис перепроизводства наступает не потому, что на рынке общее количество товаров превышает общее предложение денег, а потому, что каких-то товаров было предложено к продаже меньше, чем нужно. Неправильно распределен общественный труд по видам производства: что-то производится в избытке, что-то находится в дефиците. Чтобы были проданы все товары первого вида, необходимо увеличить производство товаров второго вида. «Пока в обществе есть неудовлетворенные потребности, - пишет Сэй, - нельзя говорить, что продукты производятся в избытке». Но это как раз и означает, что общее перепроизводство невозможно. Всякое перепроизводство носит лишь частичный характер, поскольку на другом полюсе всегда должен обнаруживаться дефицит. Увеличив товарное предложение на полюсе дефицита, повысим денежный спрос на полюсе избытка. А отсюда вывод: предложение рождает спрос.

Со временем оказалось, что Закон Сэя скрывает в себе два различных, хотя и похожих, закона. Более жесткий стали называть тождеством Сэя, а более мягкий - равенством Сэя.

Жесткий вариант предполагает буквальное понимание Закона: общее перепроизводство невозможно, одно равно другому тождественно. Чтобы ни происходило на рынке, совокупный спрос никогда не может быть недостаточным для того, чтобы купить совокупную товарную массу. Если бы вся экономика была бы бартерной, то тождество Сэя всегда выполнялось бы без исключений. Не меняет сути дела, если какие-то отдельные товаропроизводители просчитались, произвели слишком много продукции и не нашли сбыт для части товара. Значит, кто-то другой изготовил своего товара меньше, чем мог бы обменять. Общее предложение товаров в бартерной экономике не может превышать общий спрос.

Если обмен товара на товар происходит посредством денег, то ничего принципиально отличного от бартерной экономики не происходит. Не может быть слишком много или мало денег, при условии отношения к ним как к обыкновенному товару. Потому что нет такого стандарта, по отношению к которому можно определить понятие «слишком много». Если количество денег в обращении по сравнению с производимой товарной массой увеличилось, например, на 25%, то цены всех товаров также повысятся на 25%, если в два раза сократилось, то и цены снизятся в два раза. Другими словами, это означает пропорциональное изменение всех цен. Данные события никак не отражаются на поведении товарного рынка: все товары по-прежнему находят покупателя. Потому что здесь «товары покупаются за товары».

Аналогичные высказывания можно найти еще у Локка и Юма: пропорциональное повышение всех цен при увеличении количества денег в обращении.

Но такая ситуация возможна только в том случае, если товаропроизводители будут производить свой товар только затем, чтобы тут же всю выручку потратить на покупку других товаров. Если никто не будет приберегать, хотя бы часть вырученных денег, моментально тратя их все после продажи своего товара, никогда не будет разрыва во времени между продажей и покупкой. Товарный рынок в таком случае удовлетворяет тождеству Сэя, а экономика фактически оказывается бартерной.

Таким образом, первоначально количественная теория денег сводила их роль только к функции обращения или счетной единице. Деньги в данном случае не используются как средство сбережения ценности, никто не держит наличные в запасе. Но даже если предположить существование такого запаса, то тождество Сэя означает, что эти сбережения не увеличиваются и не уменьшаются, оставаясь постоянной величиной.

Низведение денег до функции одного лишь средства обращения означает отсутствие денежного рынка. Раз денежные запасы не играют никакой роли в экономической жизни, значит, отсутствуют операции со ссудами под проценты. Никто не берет в долг, никто не дает взаймы. Крутится одна и та же сумма наличности: продал - купил, выручил - потратил. А экономика, в которой нет операций с денежными запасами, по своей сути является бартерной. К таким выводам можно прийти, анализируя тождество Сэя.

В жизни все обстоит сложнее, это понимали и Локк с Юмом, и Сэй.

Денежный рынок, где «деньги на сегодня» покупаются «за деньги, но потом», с надбавкой в виде ссудного процента существует практически с появлением самих денег.

Суть Закона Сэя, рассматриваемого в более мягком варианте, как равенство, заключается в следующем. Если возникает товарное перепроизводство, т.е. избыточное предложение товаров на товарном рынке по сравнению с платежеспособным спросом на них, то это означает, что не хватает денег на покупку всей товарной массы, т.е. дефицит денег. Дефицит денег означает, с одной стороны, повышение спроса на заемные ресурсы, что приводит к повышению процентных ставок по кредитам (ссудам). С другой - избыточное предложение товаров приводит к снижению цен. Раз нельзя продать всю товарную массу по данным ценам, то можно по сниженным.

Частным случаем такой ситуации можно считать сезонные и иные современные распродажи товаров со скидками. Общее снижение цен, дефляция, приводит к росту покупательной способности денег. В этом случае за туже денежную единицу можно кутить больше товаров, чем раньше, или, наоборот, на осуществление каждой покупки теперь тратиться меньшая сумма денег. Таким образом, у юридических и физических лиц, обладающих денежными запасами, появляется дополнительный стимул для извлечения части сбережений с целью покупки подешевевших товаров. Также общее повышение покупательной способности денег, со своей стороны, приводит к снижению процентных ставок. Если ценность денег возросла, то стоимость заемных средств (кредитный процент) будет снижаться. Например, раз теперь мы можем за 75 денежных единиц купить тоже, что раньше покупали за 100, то и ссудный процент, возможно, будет снижаться, дойдя с 10% - до 7,5%.

Теоретически предельное снижение цен ограничивается суммой полного возмещения издержек производства товаров. В издержки производства входит израсходованный на их производство основной и оборотный капитал, т.е. износ необоротных активов (амортизация) и оборотные активы. Поэтому на практике предприятие может длительное время функционировать, возмещая только оборотные активы. Тем не менее, пока продолжается снижение цен, денежный спрос не остается неизменным, он также растет. Поэтому наступает момент, когда товарное предложение полностью поглощается спросом. Равновесие на рынке восстанавливается.

Таким образом, рассматривая Закон Сэя как равенство, можно сделать следующий вывод: товарное предложение и денежный спрос не равны тождественно. Между ними возможен разрыв, означающий общее перепроизводство. Но такая ситуация не может быть хронической. В рыночной экономике свободной конкуренции это временное явление. Его влияние на экономические процессы приводит к автоматической перенастройке рыночных механизмов. В конечном итоге равновесие или равенство между спросом и предложением восстанавливается. А «предложение создает спрос» именно благодаря изменению цен.

Равенство Сэя означает, что рыночная экономика обладает внутренним механизмом саморегулирования (авторегулятором с обратной связью).

Однако это равенство может выполняться только в предположении, что в реальной жизни имеется полная свобода перемещения труда и капиталов между отраслями, а также, когда цены и заработная плата могут свободно подниматься и опускаться под влиянием факторов спроса и предложения.

На рынке труд выступает в качестве товара, а оплата труда (заработная плата) - является его ценой. Рынок труда функционирует только во взаимодействии с другими рынками, с денежным и товарным. Причем все эти рынки тесно взаимосвязаны между собой и переплетены так, что сдвиги в одном из них оказывают непосредственное влияние на изменение функционирования других и наоборот. Поэтому, при частичном перепроизводстве, какого-либо вида товарной продукции (например, шила) и дефицита другого вида (например, мыла), идеальная экономика свободной конкуренции реагирует переливом капитала и труда из одной отрасли в другую. Капитал и труд производству шила начинает предпочитать производство мыла. В результате количество выпущенных шил снижается, а количество произведенного мыла увеличивается, постепенно начинает исчезать перепроизводство одного продукта и дефицит другого. В общем, «меняем шило на мыло».

Если же на товарном рынке возникает общее перепроизводство, т.е. недостаток общего денежного спроса, экономика реагирует вытеснением части капиталов и труда из производственного процесса, т.е. закрываются предприятия и увольняются рабочие. Такое нарушение равновесия между платежеспособным (денежным) спросом и товарным предложением экономисты часто характеризуют как ситуацию неполной занятости, а состояние рыночного равновесия - полной занятостью.

В своих исследованиях Сей не занимался чисто денежными вопросами, для него деньги играли второстепенную роль обслуживания товарообменных операций.

Еще начиная с XVIII в. умами мыслителей постепенно овладевает идея естественного хода вещей, или естественного порядка. В основе этой идеи лежало убеждение, что в природе действуют определенные естественные законы. Человек может либо следовать им, либо нет. Но природа все равно берет свое, и в первом случае человек достигает своих целей, а во втором - не достигает, подчас получая противоположный результат. Отсюда было стремление к познанию этих естественных законов. Экономическая мысль шла по двум направлениям: позитивному - стремление объяснить реальность как она есть, нормативному - какой ей следует быть. К сожалению, опыт общественно-исторического развития, по крайней мере, ХХ века свидетельствует либо о забвении этой идеи, либо о превратном понимании естественного порядка вещей.

Экономическая мысль сосредоточена на двух основных вопросах: как создается богатство и как его справедливо распределить. Но для этого необходимо выяснить, что понимается под богатством и кто его создает; как работает экономическая система, т.е. описать модель и механизм ее функционирования; какие факторы способствуют экономическому развитию и что его тормозит. Поэтому в XVIII - XIX вв. внимание экономической мысли в первую очередь было сосредоточено на выяснении сути богатства, природе капитала, дохода, ренты и процента, а также понятии ценности (стоимости) и цены, пропорциях обмена.

Борьба между социальными группами населения за распределение создаваемых богатств была постоянным фоном и подчас основой политических событий в истории народов. Но суть дела не сводилась только к вопросу прибыли и заработной платы. Гораздо чаще и сильнее такая борьба (как мирными, так и вооруженными методами) велась вокруг налогов. Именно налоговые и финансовые неурядицы чаще всего были причинами восстаний, революций и иных общественных потрясений. Таким образом, еще одним магистральным направлением экономической теории рассматриваемого периода было исследование сути налогов или практические аспекты их функционирования.

Поэтому исследование денежных отношений носило второстепенный, прикладной характер, позволяющий лучше понять и объяснить те или иные положения в фундаментальных направлениях экономической мысли.

Леон Вальрас (1834 - 1910) - основатель Лозаннской школы маржинализма, исследуя проблему общего рыночного равновесия, вывел математическую формулу такого равновесия, получившую название Закона Вальраса. В практической плоскости, для вычисления цен и других показателей данный Закон не применяется. Однако с теоретических позиций, для рассуждений и объяснений ряда экономических процессов он важен. Мы не будем приводить здесь формулу этого закона, ни исследовать многие проблемы, поставленные такой математически строгой его формулировкой.

Это предмет изучения истории экономических учений. В наших рамках достаточно следующего его определения: в состоянии рыночного равновесия совокупный спрос равен совокупному предложению или, иначе, совокупные доходы равны совокупным расходам. Закон Вальраса сильно напоминает

Закон Сея в варианте «тождества». Но в отличие от Сея в свой перечень товаров он включил и деньги. Когда Вальрас сформулировал свой закон, возник новый интерес к Закону Сея. А включив в свое тождество деньги,

Вальрас стимулировал исследование Закона Сея с точки зрения его отношения к деньгам, что позволило выявить неявные допущения в отношении денег, описанные выше. В этом же направлении пошла и критика количественной теории денег Фишера и Маршалла (представителей неоклассического направления в экономической науке), обнаружившая при глубинном изучении Закона Сея его неоднозначность.

Маржинализм (франц. marginal - предельный от лат. marginalis - букв.: находиться на краю) - теория, объясняющая экономические процессы и явления, исходя из предельных, приростных величин или состояний.

Если классики предметом исследования считали производство, то маржиналисты - сферу обращения. В основе этой экономической теории было положено субъективное понятие предельной полезности (т.е. психологического фактора) последнего, предложенного для продажи товара.

Например, Э. фон Бем-Баверк считал, что ценность вещи измеряется величиной предельной пользы этой вещи. Отсюда можно сделать вывод, что цена каждой единицы товара из их некоторого количества, определяется ценностью (стоимостью) последней (предельной) ее единицы, за которую готов заплатить покупатель. Для обоснования данной концепции используется микроуровень (экономические и финансовые отношения предприятий). Были введены понятия граничной производительности труда, граничная единица, граничная полезность, прирост полезности определенных товаров в результате их увеличения на одну граничную единицу. Представители маржинализма попытались превратить экономическую науку того времени в точную дисциплину, для чего стали широко использовать высшую математику и математические методы анализа, что помогло поставить вопросы о максимизации экономической и финансовой деятельности фирм (с соответствующими категориями: цена, затраты производства, прибыль, инвестиции в краткосрочные и долгосрочные активы). Данная теория не имела практического применения в силу своего психологического субъективизма, но проложила основу для применения матметодов и матмоделирования в экономике, позволила начать поиск оптимального распределения производства и инвестиций между конкурирующими направлениями их использования, проанализировать эластичность спроса.

В западной учебной литературе посвященной изучению экономических проблемам денег и денежного обращения, как правило, начинают с классической количественной теории изложенной Фишером, например, Фредерик С. Мышкин [104; С. 619]. В отечественной традиции Фишера считают одним из крупнейших ученых неоклассического направления.

Исследование влияния денег на экономику называется монетарной теорией. Количественная теория денег на рубеже ХХ века достаточно сильно отличалась от современных взглядов на денежное обращение. По своей сути она являлась определением номинальной стоимости валового национального продукта или ВНП (совокупного дохода), а также раскрывала взаимосвязь количества накопленных денег с определенной величиной совокупного дохода. Характерной чертой этой теории является утверждение, что процентные ставки не влияют на спрос на деньги. Наиболее полное изложение этих взглядов представлено в работе «Покупательная способность денег» (1912), Ирвина Фишера (1867 - 1947).

Еще до Фишера, Джон Бейтс Кларк ввел в экономическую науку разделение понятий капитал и капитальные блага. Капитал - это запас, приносящий доход, а капитальные блага - беспрерывно расходуемые материальные вещи. Именно такое беспрерывное расходование и беспрерывное возобновление капитальных благ является залогом сохранения капитала как некоего неразменного фонда. Капитальные блага можно пощупать, увидеть, перечислить (элементы сырья, здания, сооружения, станки, машины и т. д.), классифицировать, а капитал понятие абстрактное, существующее только в форме бухгалтерских записей и обладающее не менее абстрактной производительной силой. По сути, понятие капитала не имеет под собой ничего, кроме стоимостной (ценностной) оценки.

Наряду со многими другими экономистами Фишер предпринял попытку дальнейшего исследования сущности капитала. «Математическое исследование теории ценности и цены» (1891), «Природа капитала и дохода» (1906), «Норма процента» (1907) и ряд других его работ затрагивают эту проблематику. В своих исследованиях Фишер приходит к выводу, что капитал как запас порождает определенные услуги (услуги капитала, например, сшитая или отремонтированная обувь, одежда; произведенный на машиностроительном заводе токарный станок, при помощи которого покупатель будет изготавливать детали для каких-либо механизмов). В свою очередь такая услуга оборачивается доходом. В ходе дальнейших рассуждений он приходит к выводу, что само понятие капитала является производным от порождаемой им отдачи. Поэтому Фишер отказывается от термина «производительный капитал», так, как он подразумевает, что ценность продукта производства создается за счет издержек, заменяя его термином «инвестиционные возможности». Потому, что ценность продукта возникает из дисконтирования будущих услуг капитала. Речь, таким образом, идет о сегодняшней оценке будущей отдачи капитала. Если какое-либо имущество приносит своему владельцу регулярный поток дохода, то именно этим потоком определяется ценность данного имущества. Например, аренда участка земли приносит своему владельцу месячный доход в 1000 грн., а рыночная ставка процента 12% годовых, или 1% в месяц. Посмотрим, на какую сумму денег необходимо сделать банковский вклад, чтобы получать аналогичный доход: 1000 : 0,01 = 100000 грн. Это и будет ценность участка (капитализированная рента), определяемая как дисконтируемый поток дохода.

В понятие капитала, таким образом, может включаться любая ценность, вплоть до различных человеческих способностей и талантов, приносящая регулярный доход своему владельцу. Регулярный доход можно представить, как процент на капитал, но, тем не менее, открытым остается вопрос: откуда и почему он возникает?

До Фишера существовали две основные трактовки: 1) процент является выражением производительного капитала; 2) процент порождается предпочтением будущих благ сегодняшним, как плата за ожидание.

Однако процент есть либо следствие прошлых благ, либо ожидание будущих. В такой форме одно определение исключает другое. Тем не менее, Фишер пришел к выводу, что необходимо совместить обе трактовки, считая их лишь сторонами одной и той же медали.

С одной стороны, капитал действительно приносит доход, и в этом качестве полезность (ценность) капитала выражается в форме процента. С другой, - между инвестицией в капитал и получением дохода от его функционирования неизбежен разрыв во времени. Для инвестора его инвестиции являются издержками. Поэтому с этой точки зрения процент выступает в качестве компенсации этих издержек, как премия за ожидание дохода от вложенных средств.

По мнению Фишера, потребители заботятся не только о сиюминутной, текущей полезности, но и о будущей, в обозримой перспективе. Ради этого они осуществляют сбережения, откладывая часть ожидаемой полезности с данного момента на будущее. На противоположной стороне выступают производители с проблемой недостатка средств для необходимых инвестиционных вложений.

Обе эти группы, потребители и производители, выходят на рынок ссудного капитала. Первые, со сберегаемыми суммами денег, за использование которых ожидают получить вознаграждение в форме процента.

Вторые - в поиске заемных средств, за которые готовы платить определенную цену опять же в форме процента. Спрос на деньги сталкивается с предложением денег. Ценой равновесия спроса и предложения на денежный товар и есть рыночная ставка процента.

К системе уравнений общего равновесия, предложенного Вальрасом, Фишер добавляет еще одно: уравнение спроса и предложения на ссудный капитал, где переменной величиной является цена заемных средств - процент.

Таким образом, Фишер объединяет обе трактовки процента в единую неоклассическую систему общего рыночного равновесия, а на смену классической теории денег приходит неоклассическая количественная теория.

Фишер, а вслед за ним и Маршалл сохранили традиционное представление о том, что в экономике существуют две отдельные сферы: товарная (вещевая) и денежная. Причем реальным считалась сфера производства, обмена и распределения товаров и услуг. Денежная сфера представляет собой как бы виртуальный сектор, предназначенный для обслуживания реального сектора.

Если рассматривать общее рыночное равновесие, возникающее в результате взаимодействия спроса и предложения, то со стороны предложения будет находиться вся денежная масса страны, а со стороны спроса на них - весь совокупный объем произведенной товарной продукции и услуг.

Стоимость (ценность) товаров и услуг также выражается в деньгах, а весь совокупный объем произведенной за определенное время, как правило - год, товарной продукции и услуг называется номинальным валовым национальным продуктом (ВНП). Совокупные расходы покупателей одновременно являются совокупными доходами производителей. Поэтому номинальный ВНП можно представить в виде PY, где Р - уровень цен, Y - совокупный объем национального производства, а денежная масса обозначается - М. Взаимосвязь между М и PY называется скоростью обращения денег и обозначается - V. Скорость обращения денег показывает среднее количество оборотов одной денежной единицы в течение года.

Скорость обращения денег можно определить, как отношение PY (ВНП) к М, или:

V= PY/M (1.1)

Если, например, номинальный ВНП составил 100 млрд. грн., а денежная масса 25 млрд. грн., тогда скорость обращения будет равна 4. Это означает, что в среднем в течение года, одна гривна расходуется четыре раза на покупку конечных товаров и услуг, или, иначе, делает четыре оборота. Тогда соотношение между ВНП и необходимым для его обслуживания количеством денег будет:

MV=PY (1.2)

Формула обмена Фишера показывает, что количество денег в обращении при определенной скорости их обращения должна равняться номинальному доходу, т.е. суммарной номинальной величине, потраченной на товары и услуги в данном году. Фактически уравнение обмена является тождеством в основе которого лежит Закон Сея, в том смысле, что процессы в сфере реального производства товаров и услуг не зависят от каких-либо явлений в денежной сфере.

Данное уравнение обмена не говорит, например, о том, что в условиях роста или сокращения денежной массы, т.е. предложения денег (М), номинальный доход обязательно должен меняться в том же направлении. Рост денежной массы может компенсироваться снижением скорости оборота денежной единицы, а ее снижение - наоборот, увеличением оборачиваемости.

Поэтому для превращения уравнения обмена в количественную теорию денег необходимо понимание основных факторов, влияющих на скорость оборота денег.

Фишер, а вслед за ним и Маршалл, как и подавляющее большинство экономистов ХІХ - начала ХХ в. считали, что заработная плата и цены обладают, говоря современным языком, высокой эластичностью, как следствие практического воплощения экономической модели свободной конкуренции. Поэтому они считали, что совокупный объем производства товаров и услуг, при нормальных условиях функционирования экономики, остается на уровни полной занятости. Следовательно, значение Y в уравнении обмена может рассматриваться в краткосрочном периоде как достаточно постоянная величина.

Также Фишер и Маршалл считали, что средняя скорость обращения денежной единицы устанавливается в зависимости от существующих в обществе институтов, которые определяют способ проведения денежных операций (трансакций, обслуживание текущих сделок). Если люди при оплате покупок используют наличные банкноты или чеки, т.е. деньги, то необходимо больше денег для обслуживания определенного номинального ВНП, при низкой скорости денежного обращения. Если используется кредит или современные кредитные карточки, то для обслуживания аналогичного номинального ВНП денег требуется меньше, что компенсируется возросшей скоростью обращения. При этом считалось, что институциональные и технологические изменения происходят достаточно медленно, а их влияние на скорость денежного обращения будет проявляться только со временем на больших временных интервалах. Поэтому скорость обращения в краткосрочном периоде будет постоянной.

Вряд ли Фишер и Маршалл считали скорость обращения (V) постоянной, неизменной и единой для всех сделок. Скорее они подразумевали некую ее усредненность в уравнении, обобщающем годовую совокупность сделок. Важнее другое. Они оба исходили из того, что, чем бы ни определялась величина V, она является независимой по отношению к объему денежной массы. Точно также независимой от М они считали и величину объема сделок.

Другими словами, значение PY не подвержено какому-либо влиянию со стороны событий происходящих в мире денег. Инфляция денег, говорил Фишер, не влияет ни на выпуск продукции фирмами, ни на скорость передвижения товарных масс. Поэтому при увеличении количества денег в обращении происходит пропорциональное повышение цен. Маршалл указывал, что увеличение количества денег в стране не увеличивает ни числа, ни объема сделок, которые обслуживаются этими деньгами.

Указанные закономерности считались справедливыми лишь в долгосрочном периоде. По Фишеру, если в стране возрастает количество денег, начинается переходный период, во время которого объем сделок в сфере товарного производства и услуг все же увеличивается. Еще осмотрительнее высказывался Маршалл: при увеличении денежной массы цены также будут расти только при прочих равных условиях, которые включают, кроме всего прочего, количество сделок с применением наличных и среднюю скорость обращения денег. Подобные оговорки несколько ослабляют такое качество теории, как законосообразность, - получается закон, который действует не всегда, не во всем и не совсем так, как декларируется. С другой стороны, получается не абстрактная схема, а нечто похожее на реальность.

В качестве иллюстрации выше сказанного вернемся к нашему примеру.

Если денежная масса с 25 млрд. грн. возросла до 50, т.е. удвоилась, то PY также удвоится (50*4 = 200). Удвоится и уровень цен: если первоначально он приравнивался к единице (100:4=25; 25:25=1), то теперь к двум (200:4=50; 50:25=2). Верен и обратный вариант, когда денежная масса будет сокращаться.

Таким образом, неоклассическая количественная теория денег обеспечивала своим сторонникам объяснение динамики уровня цен: изменение уровня цен вытекало исключительно из изменений количества денег, находящихся в обороте.

Количественная теория денег по своей сути является теорией спроса на деньги, поскольку объясняет, сколько денег должно находиться в обращении по отношению к определенной величине ВНП. Это можно увидеть, если разделить обе стороны уравнения обмена на V:

М=1/V*PY; (1.3)

Если на рынке денег наблюдается равновесие, то количество денег, находящееся во владении населения страны (юридическими и физическими лицами) равно величине спроса на них. Заменим отношение 1/V на коэффициент k. Так, как значение V считалось постоянным, то и коэффициент k также будет постоянным. Тогда формулу можно записать в следующем виде:

M=kPY (1.4)

Из уравнения видно, что объем операций, вызванный постоянным уровнем номинального дохода (PY), определяется количеством денег необходимых населению страны. Таким образом, согласно количественной теории денег разработанной Фишером получается, что спрос на деньги есть исключительно функцией дохода, следовательно, процентные ставки не влияют на этот спрос.

Если внимательно присмотреться к уравнению (1.2), то получается, что оно выражает потребность в деньгах для обслуживания текущих сделок. Под деловыми операциями в данном случае понимается любая операция с использованием денег, в том числе обыкновенный поход в магазин или на рынок за продуктами. Таким образом, согласно Фишеру, спрос на деньги определяется:

1. Объемом деловых операций, зависящих от уровня номинального дохода (PY).

2. Институтами, влияющими на способ осуществления деловых операций и скорость денежного обращения (k).

Альфред Маршалл (1842 - 1924), и его ученик Артур Пигу (1877 - 1959) в Кембридже (Великобритания) исследовали ту же проблему. В 1923 г. вышла работа Маршалла «Деньги, кредит и торговля». Маршалл выпустил свою работу с некоторым запозданием по сравнению с Фишером, но его идеи оказались более глубокими и более влиятельными. Анализ, проведенный кембриджскими экономистами, привел их к составлению уравнения, аналогичного уравнению спроса на деньги предложенного Фишером (М=kPY). Тем не менее, их подход и логика существенно отличалась.

Если Фишер рассматривал спрос на деньги с позиции потребности в деньгах для обслуживания текущих сделок и институтов, влияющих на скорость их оборота, то кембриджские экономисты подошли с иной стороны.

Они поставили вопрос о сумме денег, которой хотят владеть и распоряжаться индивиды при определенных обстоятельствах. Такой подход привел к выводу, что в решениях индивидов касающихся накопления денег наблюдается определенная гибкость, их свободу выбора невозможно полностью ограничить институциональными решениями. Индивиды сами решают, куда вкладывать имеющиеся средства и выбирают способ расчета, а поэтому нельзя полностью исключить влияние процентных ставок на деньги. Поэтому, с позиции кембриджских экономистов, деньги имеют две особенности, вызывающие желание владеть ими:

1. Деньги используются для проведения деловых операций, т.е. функционируют как способ обмена. Но в отличие от Фишера, кембриджские экономисты считали, что спрос на деньги не определяется исключительно объемом деловых операций. Они считали, что должен существовать и операционный (транзакционный) компонент спроса на деньги, пропорциональный номинальному доходу.

2. Деньги функционируют в качестве накопления ценности (стоимости). Отсюда вывод, что объем имущества, принадлежащего людям, также влияет на спрос на деньги. Когда имущество (т.е. активы) увеличивается, необходимо большее количество денег для его обслуживания.

Кроме того, одним из компонентов активов являются деньги. Так как считалось, что деньги в номинальном выражении пропорциональны номинальному доходу, то кембриджские экономисты считали, что и богатство, как компонент спроса на деньги, пропорционально национальному доходу.

Таким образом, если уравнение M=kPY у Фишера выражает потребность в деньгах для обслуживания текущих сделок, то у Маршалла оно выражает потребность в деньгах с точки зрения использования дохода. Часть своего дохода население страны не обращает в товары или ценные бумаги, а предпочитает оставлять в денежной форме. Эту долю и выражает коэффициент Маршалла. Несмотря на то, что кембриджские экономисты часто рассматривали значение k как постоянное, соглашаясь с Фишером, что номинальный доход определяется количеством денег, все же их подход учитывал возможность колебания коэффициента в краткосрочном периоде.

Потому, что на решения индивидов, касающихся объема наличных денег, влияет динамика доходов по ценным бумагам и ожидаемые доходы по другим активам, функционирующим как способ накопления ценности. Если параметры иных активов меняются, то значение k также будет меняться. Чем выше скорость оборота денег, тем меньше должен быть коэффициент k.

Поэтому k=1/V.

Уравнение M=kPY означает, что при данном объеме продукции и данной денежной массе существует единственный уровень цен, обеспечивающий равновесие на денежном рынке.

При более детальном изучении данных теорий следует иметь ввиду, что в XIX - начале XX цены были стабильными, за исключением кризисов изменялись плавно и не существенно. В кризисные периоды наблюдалась некоторая дефляция, т.е. снижение цен, укрепление покупательной способности денежной единицы, с последующим восстановлением докризисных цен. Резкие ценовые колебания могли происходить на рынках ценных бумаг, в большинстве случаев, связанных со спекулятивными операциями (в основном касающихся акций), государственные облигации, как правило, были стабильны, а текущие счета в банках, депозиты до востребования, чековые счета - беспроцентными. Такой экономический фон или, лучше сказать, объект исследования, безусловно, влиял на полученные выводы. Например, Кейнс считал, что ожидаемый доход на деньги равняется нулю.

Кроме того, до конца II Мировой войны не существовало точных данных касающихся ВНП и предложения денег. Они стали собираться и анализироваться только в послевоенный период. Поэтому экономисты не имели инструментов, способных на практике подтвердить или опровергнуть свои теоретические воззрения, относительно постоянной скорости денежного обращения на краткосрочных временных интервалах. Однако, во время мирового экономического кризиса 1929 - 1933 гг. падение скорости денежного оборота было таким значительным, что это показали даже первичные данные, находящиеся в распоряжении экономистов. Наблюдение экономических процессов того времени показывало очевидность изменения скорости обращения денег на краткосрочных временных интервалах. Кроме того, традиционная количественная теория не смогла объяснить процессы, происходившие в то время. Поэтому Джон Мейнард Кейнс, ученик А. Пигу и другие экономисты стали искать иные причины, влияющие на спрос на деньги, способные объяснить колебания в скорости денежного обращения.

Сторонники неоклассической экономической теории, составной частью которой является количественная теория денег, подчеркивали ее отличие от классической. Тем не менее, у обоих направлений экономической мысли обнаружилась общая основа. Это представление о том, что рынок не является нераздельным. Напротив, он состоит из трех рынков: труда, товаров и денег.

Неоклассическая теория впитала в себя представления классиков об обособленности, автономии этих рынков до такой степени, что сдвиги в одном из них мало, или совсем, не влияют на функционировании других.

Данное представление, наиболее проявившееся еще у А. Смита, позволило неоклассикам изучать вопросы занятости отдельно от проблем капитала и процента или строить теорию денег независимо от всего остального. Такое представление о рыночной экономике четко прослеживается у представителей Австрийской и Английской школ, несколько менее отчетливо оно присутствует даже у Вальраса.

Таким образом, оказалось, что неоклассическая теория возведена на фундаменте классической политической экономии. В свою очередь, это позволило Дж. М. Кейнсу назвать «классической» всю линию от Риккардо до Пигу., а собственный синтез отдельных рынков в единый - подчеркнуть в самом названии главной работы: «Общая теория занятости, процента и денег» (1936).

Коренное отличие неоклассической теории от предшествующего направления заключалось в идее статического равновесия.

Неоклассики в доктрину свободной конкуренции внесли интересную интерпретацию, безусловно повлиявшую на становление количественной теории денег. Классики специально не останавливались на понятии свободной конкуренции, подразумевая его очевидность, как свободу от государственного вмешательства в сферы производства и обмена. Причем классическая экономическая мысль скорее отстаивала не абсолютное невмешательство государства, а его сокращение до минимально возможного (необходимого) уровня.

Понятие свободной конкуренции основано на двух предпосылках. Во-первых, каждый из участников рынка имеет полную информацию обо всех условиях рынка. Во - вторых, в каждой отрасли существует свободный доступ на рынок новых фирм.

Неоклассики исходили из понятия совершенной конкуренции, которое относится уже к рынку, свободному от государственного вмешательства.

Таким образом, совершенная конкуренция характеризует только один из возможных типов рыночных отношений. Разными экономистами это было осознано в разное время и в разной мере. Маршалл, например, считал, что существуют и иные рынки с отличными условиями конкуренции, но он выбрал именно эту модель, как наиболее подходящую для построения теоретических обобщений. А общее равновесие Вальраса целиком и полностью держится на понятии о совершенной конкуренции.

Под совершенной конкуренцией также подразумевались два аспекта.

Во-первых, размеры единичных покупок и продаж столь малы, что ни один из участников рынка не в состоянии влиять на изменение цен. А сами цены устанавливаются в результате взаимодействия спроса и предложения (как результирующая величина), всех участников рынка. Отсюда можно сделать вывод, что на таком рынке отсутствует возможность свободного доступа новых фирм. Поскольку они повлияют на предложение товаров, следовательно, цены и норму прибыли. Во-вторых, каждый участник рынка полностью осведомлен обо всех параметрах рыночной конъюнктуры, т.е. как бы видит весь рынок полностью. Поэтому имеет возможность сознательного выбора наилучшего решения в конкретных условиях. Из этого также можно сделать вывод о полной статичности рынка. Поскольку каждый участник обладает полной информацией и, что самое главное, успевает ею правильно воспользоваться для принятия наиболее эффективного решения, постольку конъюнктура рынка должна оставаться постоянной. Ведь принятие решений отдельными участниками рынка происходят постоянно.

Тем не менее, на практике рынок пребывает в постоянном движении и изменении. Это прекрасно осознавали и неоклассики. Но они считали, что к его изменениям приводят не внутренние, а внешние, экзогенные по отношению к рынку причины (изменение государственных границ, следовательно, численности населения; войны; эпидемии; неурожаи или чрезмерные урожаи и иные стихийные бедствия; изменение моды; предпочтений; вкусов и т.д.). А в самом себе рынок не содержит каких-либо сил, могущих стать источником нарушения рыночного равновесия.

Последняя треть ХІХ - начало ХХ в. характерно бурным развитием акционерного капитала, ростом монополистических объединений (корнеры, ринги, тресты, синдикаты, а в последующем - концерны, холдинги, конгломераты) и монополизацией рынка. Практически создавалась олигополистическая модель рыночных отношений. С другой стороны, происходило усиление профсоюзного движения, влиявшего на рынок труда наподобие монополий. Кроме того, перед ведущими странами возникла проблема урбанизации и эмиграции, которые рынок не был в состоянии решить.

В 1929 г. разразился глубочайший мировой экономический кризис. Но самое страшное, что и после прохождения пика кризисных явлений, рыночное равновесие не хотело восстанавливаться. Ничего подобного существовавшая теория не предусматривала и не могла объяснить. Тем более не могла предложить выход из ситуации. Так экономический кризис стал еще и кризисом неоклассической теории. Особо сильный удар был нанесен по теории денег. Считалось, что на ее основе национальные органы проводили финансовую политику в своих государствах.

Джон Мейнард Кейнс (1883 - 1946) отверг представление о трех раздельных рынках и взял за основу наличие единого рынка, где все взаимосвязано. Таким образом, он сделал важный шаг от микроэкономики к макроэкономике.

Неоклассики прекрасно представляли, что сбережения делаются одними, а инвестиции - другими людьми. Но если они считали, что сбережения и инвестиции между собой тождественно равны, то Кейнс, рассматривая случаи такого несовпадения, сделал иные выводы. Согласно его доказательствам, равенство между сбережениями и инвестициями выполняется не всегда и не обязательно.

Неоклассики считали, что спрос и предложение на рынке труда регулируются ставкой заработной платы. Кейнс, напротив, считал, что заработная плата вообще не участвует в регулировании рынка труда. Под влиянием профсоюзов и других социальных факторов денежная (номинальная) заработная плата вообще не может снижаться.

В неоклассическом варианте, если предложение труда опережает спрос на него, то наблюдается безработица. Тем не менее, избыток рабочей силы поглощается рынком труда, при снижении заработной платы (цены рабочей силы), в соответствии с представлениями о цене равновесия спроса и предложения. Согласно Кейнсу, заработная плата не снижается, и безработица не исчезает. Полная занятость не достигается. Иными словами, возможность безработицы заложена в самой рыночной системе.

Если, при снижении спроса на товары зарплата не снижается, то сокращается уровень производства и появляется избыток рабочей силы. Часть рабочей силы увольняется, т.е. растет безработица. И именно благодаря безработным в рыночной системе восстанавливается равновесие, но при неполной занятости. Так или иначе, все вышесказанное имеет прямое отношение к количественной теории денег.

Кейнсианскую теорию спроса на деньги назвали теорией предпочтения ликвидности. Три мотива, принятых Кейнсом без доказательств, лежат в основе спроса на деньги.

1. Операционный или транзакционный мотив. Этот компонент спроса на деньги определяется объемом деловых операций граждан.

Потребность в наличности для совершения операций связанных с покупками товаров и услуг. Сами деловые операции пропорциональны доходу.

2. Сберегательный или страховой мотив. Кроме необходимости денег для осуществления различных ежедневных платежей, люди предпочитают иметь еще некоторую сумму наличности «на всякий непредвиденный случай» или неожиданную потребность. Например, необходимая сумма нужна при распродаже по скидкам; на случай неожиданной болезни, ремонта автомобиля, быстрой замены сломавшегося телевизора или холодильника и т.д. Деньги также могут собираться на учебу детей, отпуск, крупную покупку. Величина денег, предусмотрительно сберегаемая «на всякий случай» также пропорциональна доходу.

3. Спекулятивный мотив. Деньги выступают способом накопления богатства. Именно данный мотив накопления денег Кейнс назвал спекулятивным, также считая его связанным с доходом.

До сих пор Кейнс шел в русле кембриджского неоклассического направления. Но в отличие от предшественников пришел к выводу, что спекулятивный мотив спроса на деньги не пропорционален доходу. В накоплении денег как эквивалента богатства важную роль должны играть процентные ставки.

Мы уже выяснили, что в неоклассической теории на сбережения влияет динамика нормы процента, которая устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на ссуды (процент как цена равновесия). В неоклассическом подходе получается, что потребление рассматривается как разность между доходом и сбережениями, а сбережения равны инвестициям. Но если при неизменной норме процента инвестиции все же уменьшились (например, в связи с политической нестабильностью), тогда снизиться инвестиционный спрос на произведенную продукцию. В первую очередь это коснется инвестиционных товаров, но затем может затронуть и предметы широкого потребления. Предложение товаров будет больше спроса.

Исходя из неоклассической теории, получается, что цены и заработная плата снизятся, а сбережения останутся на прежнем уровне, так как зависят только от уровня процента. Но раз сбережения остаются на прежнем уровне, спрос не может возрасти. Следовательно, сократиться выпуск продукции. Таким образом, деловая активность снижается вместе с ценами и заработной платой, но это не отражается на сбережениях, что вряд ли соответствует действительности. Поэтому с позиции Кейнса потребление выходит на первый план: сберегается то, что остается от дохода минус потребление.

Рассматривая различные причины, влияющие на потребление и сбережение, Кейнс приходит к выводу, что люди, как правило, склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшем объеме, чем происходит такой рост. Отсюда он выводит коэффициенты: предельной склонности к потреблению и противоположный ему - предельной склонности к сбережению. Очевидно, что в сумме оба коэффициента всегда дают единицу, а по отдельности находятся в промежутке значений между 0 и 1. Например, предельная склонность к потреблению (b): 0 < b < 1.

Дальнейшее исследование предельной склонности к потреблению привело Кейнса к открытию эффекта мультипликационного дохода (мультипликатор дохода). Смысл этого явления заключается в том, что прирост инвестиций (I) вызывает прирост производства (Y) на большую сумму.

Мультипликатор дохода не следует путать с денежным мультипликатором (рассмотренным ранее), хотя принцип функционирования тот же, а также с отдачей от капиталовложений (инвестиций).

Каким образом происходит умножение (мультипликация) национального дохода от прироста инвестиций лучше всего понять на примере, приведенном Е.М. Майбурдом.

Допустим, хозяин нанимает рабочих, чтобы сделать забор на своей даче.

За работу хозяин платит рабочим 1000 денежных единиц, куда входит и цена досок с гвоздями. Для частоты рассуждений важно отметить, что эти деньги хозяин накопил (сберег) ранее, а не заработал в текущем периоде времени. В этом случае можно сказать, что инвестиции сделаны за счет незанятых ресурсов. В противном случае имело бы место перераспределение дохода (трансферт), а не инвестирование. Вспомним также, что сбережения равны инвестициям. Таким образом, работники и продавцы досок и гвоздей получили доход в 1000. Расходы одних есть доходы других. При своей предельной склонности к потреблению, например - 0,6 они истратят на потребление 600. Представим, что наши работники и продавцы отоварились в ближайшем магазине. Хозяин магазина получил доход в 600. Если его предельная склонность к потреблению также равна 0,6, тогда он купит для себя потребительских товаров и услуг еще на 360 (600 * 0,6). Но для кого-то эти 360 тоже будут доходом. Общий прирост национального дохода легко вычисляется по формуле суммы членов убывающей геометрической прогрессии, выражающей мультипликатор:

Y = 1000 * 1/1-0,6 = 1000 * 2,5 = 2500.

Мультипликатор действует в обоих направлениях. Если, например, инвестиции сократятся на те же 1000 единиц, при той же склонности к потреблению, то доход снизиться на 2500.

По мере роста совокупного объема национального производства (Y) масса сбережений будет расти, так как коэффициент предельной склонности к потреблению всегда меньше единицы. Тогда объем сбережений может достичь величины, большей, чем потребности инвестирования. Предложение сбережений может превысить спрос на них. Тогда как рост производства продукции (Y) имеет верхний предел, задаваемый функцией инвестиций.

Поэтому может произойти такой вариант экономического развития, когда предел производства, задаваемый функцией инвестиций, окажется ниже, чем предел производства, задаваемый полной занятостью. Из этого положения

Кейнс выводит свое учение о безработице. А в состоянии полной занятости мультипликатор вообще не действует, поскольку отсутствие свободной рабочей силы ставит предел росту производства. Поэтому объем сбережений должен приспосабливаться к объему инвестиций, а не наоборот.

Не удовлетворившись рассмотрением традиционных для неоклассического направления мотивов приводящих людей к желанию иметь при себе денежную наличность, Кейнс расширяет зону исследования.

Главным среди иных мотивов, существенно изменяющих спрос на деньги, он считает спекулятивный. А вообще стремление иметь денежную наличность называет предпочтением ликвидности.

В спекулятивном мотиве, Кейнсом рассматриваются деньги и облигации. Как мы уже знаем, курс облигаций находиться в обратной зависимости от процентной ставки. Иными словами, при росте процентной ставки цена облигации (рыночный курс) падает, а при снижении -

повышается. Весь ожидаемый по облигациям доход составляет сумму начисляемых на облигации процентов (купонный доход) и доход от повышения рыночной стоимости (курса). Кейнс допускал, что существует определенное нормальное значение процентных ставок. Достаточно правдоподобное допущение для того времени, но в современных нестабильных условиях функционирования финансового рынка вряд ли оправданное. Тем не менее, прогнозируемые манипуляции центрального банка с учетной ставкой, влияющей на норму банковского процента, и его операции на открытом рынке дают определенную основу для анализа перспектив курсовых колебаний по государственным и многим другим видам облигаций.

Если процентные ставки опускаются ниже нормального уровня, то индивиды прогнозируют их повышение в будущем, следовательно, потерь капитала от владения облигациями. Поэтому они с большей вероятностью: с одной стороны, будут переводить свои облигационные активы в денежные; с другой, имеющиеся в наличие деньги будут сберегать, не вкладывая в облигации. В этом случае спрос на деньги будет высоким.

Когда процентные ставки превысят нормальное значение, будет прогнозироваться их падение и рост облигационных курсов. Индивиды будут ожидать доход от прироста капитала вложенного в облигации, превышающий доход от владения деньгами. Поэтому, скорее предпочтут владеть облигациями, чем деньгами. Спрос на деньги снизиться.

Проще говоря, индивиды выжидают, когда понизиться курс, чтобы затем приобрести облигации. На этот случай они держат при себе наиболее ликвидное средство - наличные деньги. Отсюда Кейнс делает вывод, что спрос на деньги также находиться в обратной зависимости от уровня процентных ставок. Поэтому в уже известную нам формулу потребности в деньгах (спроса на деньги), Кейнс добавил спекулятивную функцию ликвидности:

М = kPY + L(i) где, (1.5)

L - ликвидность,

і - норма процента.

Иначе эту формулу можно записать как функцию предпочтения ликвидности, связывающую спрос на денежные остатки (сбережения) с процентом и доходом:

M/P = f(i, Y) (1.6)

Записанные под функцией знаки понимаются следующим образом: минус - означает обратную зависимость спроса на реальные денежные остатки от процентной ставки (i); плюс - что спрос на реальные денежные остатки и реальный доход (Y) находятся в прямой зависимости.

Избыток дохода над потреблением (сбережения) выражается не в форме покупки ценных бумаг, или земли, иной недвижимости, а в форме наличных денег, которые держат про запас, чтобы быстро отреагировать на понижение курса облигаций.

Обратим внимание на принципиально новое положение: спрос на денежном рынке тесно связан не только с доходом, но и с нормой процента.

Ни классики, ни неоклассики такой связи не предусматривали. Хотя Маршалл и другие, до Кейнса, кембриджские экономисты, полностью не исключали возможность влияния процентных ставок, но и не учитывали, не исследовали точных параметров такого влияния.

Количественная теория спроса на деньги Кейнса означает, что скорость денежного обращения не постоянна. Она колеблется в зависимости от изменений в процентных ставках:

V=PY/M=Y/f(i, Y). (1.7)

Отсюда, когда і увеличивается, то f(i, Y) снижается, т.е. скорость увеличивается. Иными словами, рост процентных ставок поощряет людей сберегать меньше денежной наличности при определенном уровне дохода.

Поэтому темп денежного оборота (скорость обращения) должна увеличиваться. Поскольку процентные ставки могут значительно колебаться, постольку скорость обращения также характеризуется значительными колебаниями и на краткосрочном временном интервале (например, в пределах года). Изменения в прогнозах людей, касающихся нормальных процентных ставок, приводят к изменениям спроса на деньги, что, в свою очередь, вызывает изменения в скорости денежного обращения.

Из кейнсианской функции ликвидности, она же функция спроса на деньги, можно сделать вывод, что существует такая ставка процента (і*), ниже которой никому не интересно вкладывать наличность в ценные бумаги. Такое явление получило название ловушки ликвидности. И пока процентная ставка не поднимется выше данного значения, наличность продолжит накапливаться в ожидании подъема процента.

И колебания скорости денежного обращения, и процентные ставки влияют на количество денег, находящихся в обращении, на спрос и предложение денег. Поэтому в экономике может возникнуть дефляционный разрыв, когда совокупные расходы не достигают уровня дохода, соответствующего полной занятости. Величина дефицита расходов под воздействием мультипликатора оборачивается сокращением дохода. Тогда в состоянии рыночного равновесия возникает дефляция - снижение цен. Это означает спад производства и рост безработицы, т.е. равновесие при неполной занятости.

Может возникнуть и обратная ситуация, когда расходы начинают превышать уровень дохода, соответствующий полной занятости, за счет сокращения ранее сделанных сбережений (их расходования), роста долговых обязательств и кредита. Тогда возникает инфляционный разрыв. Это означает, что население стремиться покупать больше, чем может быть произведено в условиях полной занятости. Спрос начинает превышать предложение, а отсюда - инфляционный рост цен. Но это не означает, что будет достигнуто равновесие, вед производство не может быть увеличено. В практической жизни это означает возникновение инфляционной спирали. Рост цен вызывает требования о повышении заработной платы и пенсий. Когда это происходит, спрос снова увеличивается, цены - возрастают. Отсюда новые требования повышения заработной платы, окладов, пенсий и новый виток инфляции.

Таким образом, в экономике свободной конкуренции могут возникнуть такие состояния, которые не устраняются автоматически. Поэтому необходимо вмешательство государства.

При дефляции и безработице нужно увеличивать совокупные расходы за счет: роста потребления, или искусственного поощрения роста частных инвестиций, или государственных инвестиций, или за счет всего вместе.

Инвестиции создадут новые рабочие места и увеличат потребление.

В случае инфляционного разрыва необходимо увеличивать налоги так, чтобы спрос и инвестиции максимально приблизить к уровню потребления в условиях полной занятости.

Государственное регулирование посредством увеличения расходов бюджета (роста дефицита госбюджета) или доходов (налоги), получило название фискальной политики.

В своем анализе рыночной экономики Кейнс находит наиболее слабое ее звено. Сбережения должны соответствовать инвестициям. Инвестор ориентируется на свои предположения о будущем состоянии рынка. Лицо, делающее сбережения, принимает решение, исходя из собственной предельной склонности к потреблению, которая зависит от уже достигнутого уровня дохода. Другими словами, инвестиции делаются исходя из будущей конъюнктуры, а сбережения - исходя из прошлой. Поэтому, в данном звене несовпадения наиболее вероятны и наиболее опасны. Отклонение инвестиций от равновесного уровня, через мультипликатор, вызывает многократную реакцию в сфере производства, которая приводит либо к инфляции, либо к безработице.

Все, что способствует росту производства, следовательно, дохода, повышает уровень занятости. Но для этого цены должны повышаться.

Поэтому основная идея традиционного кейнсианства заключается в том, что лучшим средством от безработицы является инфляция. Государство в своей фискальной политике должно найти своеобразный баланс между умеренной инфляцией и умеренной безработицей, не позволяющий этим явлениям выходить за рамки, обеспечивающие более-менее стабильное состояние экономики в целом. [92; С. 491]

В практической плоскости, страны Западной Европы и США выходили из глубокой депрессии, порожденной мировым экономическим кризисом 1929 - 1933 гг. отказавшись от традиционной доктрины laissez faire (свободного рынка), прибегая к мощному государственному воздействию на экономические процессы посредством государственного регулирования.

Поэтому «Общая теория занятости, процента и денег» была воспринята как теоретическое оправдание и обоснование сильной фискальной политики и самого принципа государственного вмешательства в экономику.

Последователи Кейнса, кейнсианцы, с одной стороны продолжили развивать его теорию, анализировать наиболее спорные и критикуемые оппонентами положения, с другой - привнесли собственные субъективные интерпретации, нередко кардинально отличавшиеся от первоначальных идей.

А популяризаторы кейнсианских идей даже выдвинули лозунг: «Деньги не имеют значения».

В 1968 г. в развитых странах, включая Австралию, начался очередной экономический спад, сопровождавшийся сокращением производства и ростом безработицы. Новым стало сочетание этих процессов с усилением инфляции.

Это явление получило название стагфляции (от лат. stagno - делаю неподвижным, останавливаю и inflation - вздутие) - сочетание приостановки в экономическом развитии и даже падения производства с непрекращающимся ускоренным ростом цен.

Как и в 1929 г., господствующая теперь кейнсианская теория не смогла ни предвидеть, ни объяснить такое развитие событий, ни предложить выход из создавшейся ситуации.

Сначала это было воспринято как крушение теории Кейнса. Но в последующем, при более глубоком анализе, оказалось, что идеи самого Кейнса пострадали мало, что его последователи и интерпретаторы во многом привнесли свой, субъективный взгляд в развитие этой теории, вытесняющий и искажающий первоначальный ее смысл.

Еще в 1956 г. была опубликована статья Мильтона Фридмана (1912 - 2006) «Количественная теория денег: новая формулировка», в которой он положил начало дальнейшему развитию теории спроса на деньги. Несмотря на то, что в этой и ряде других своих работ Фридман ссылается на Фишера и количественную теорию, проведенный им анализ спроса на деньги все же ближе к кембриджским экономистам и Кейнсу.

Фридман не рассматривал специфических мотивов накопления денег, как это сделал Кейнс. Он утверждал, что на денежный спрос должны влиять те же факторы, что и на любой другой актив (товар). Поэтому спрос на деньги должен определяться исходя из уровня материального благосостояния: функцией ресурсов и ожидаемого дохода на деньги. При этом, как и Кейнс, признавал, что люди хотят иметь про запас, на всякий случай, определенное количество денег. Исходя из этих положений, Фридман вывел следующее уравнение спроса на деньги:

Md/P=f(Yp, rb - rm, re - rm, riе - rm) (1.8)

Знаки под формулой означают, что спрос на деньги прямо (+), или обратно (-) связанный с компонентами спроса на деньги, записанными выше (т.е. знак «минус» говорит - в случае возрастания компонента, спрос на деньги уменьшается и наоборот), где:

Md/P - спрос на реальные денежные остатки;

Yp - постоянный доход (текущая дисконтированная стоимость всего будущего дохода, описанная как ожидаемый долгосрочный средний доход);

rm - ожидаемый доход на деньги;

rb - ожидаемый доход на облигации;

re - ожидаемый доход на обыкновенные акции;

rie - ожидаемый темп инфляции.

По Фридману, спрос на определенный актив непосредственно связан с постоянным доходом, так же, как и спрос на деньги. Постоянный доход рассматривается как ожидаемый средний доход в долгосрочном периоде.

Средний доход в долгосрочном периоде значительно меньше подвержен конъюнктурным колебаниям, связанным, например, с экономическим циклом, когда в фазе подъема деловой активности доход может значительно вырасти, а в период рецессии - снизиться. В долгосрочном периоде такие краткосрочные колебания дохода нивелируются.

Если Кейнс в своем анализе спроса на деньги рассматривал только сами деньги и облигации, то Фридман, добавил в анализ такие группы активов как обыкновенные акции и товары. Накопление ценных бумаг и различных товаров еще в большей мере, чем накопление денег, определяется отношением ожидаемого дохода на эти активы к ожидаемому доходу на деньги.

Ожидаемый доход на деньги определяется:

1. Банковскими услугами, предлагаемыми при открытии и обслуживании вклада. При увеличении сопутствующих услуг ожидаемый доход от накопления денег увеличивается.

2. Начислением на денежные остатки процентов, нау-счета и иные депозиты, включаемые в денежное предложение. В отличие от тридцатых годов, сейчас даже на вклады до востребования начисляются проценты. При увеличении процента растет и ожидаемый доход на деньги.

При увеличении дохода по облигациям и акциям относительный ожидаемый доход на деньги уменьшается, следовательно - спрос на деньги также будет снижаться.

Ожидаемый темп инфляции показывает ожидаемый доход от владения товарами, который можно представить, как ожидаемая норма дохода от прироста капитала при росте цен на товары. Если прогнозируется (ожидается) рост инфляции, то доход от владения товарами относительно денег увеличивается, а спрос на деньги уменьшается. Многочисленные примеры, подтверждающие это положение можно найти в отечественной практике периода гиперинфляции 90-х гг., в современности, в том числе в практике ценообразования на международных товарно-сырьевых рынках (нефть, драгоценные и иные металлы и т.д.).

Если стать на точку зрения Кейнса, рассматривая только деньги и облигации, получается, что доходы по этим активам изменяются одновременно. Отсюда следует, что ожидаемый доход на облигации будет одновременно и достаточно точным показателем ожидаемого дохода на другие финансовые активы. Поэтому их можно не включать отдельно в функцию спроса на деньги.

Фридман, включая в функцию спроса, кроме облигаций обыкновенные акции и товары, как альтернативу деньгам, тем самым показывал, что не только процентная ставка важна для функционирования экономики, что альтернативные деньгам активы являются заменителями. Поэтому изменения в количестве денег могут напрямую влиять на совокупные расходы. В свою очередь, изменения в совокупных расходах, т.е. изменения в расходах (спросе на активы) юридических и физических лиц, влияют на развитие экономики и динамику ВВП.

В отличие от Кейнса, Фридман не рассматривал ожидаемый доход на деньги как постоянный. Если в экономике начинают расти процентные ставки, то банки, в результате кредитных и инвестиционных операций получают больше прибыли. Поэтому растет банковский спрос на вклады для осуществления этих, более прибыльных операций. В условиях жесткой межбанковской конкуренции, это приводит к повышению депозитного процента. Следовательно, ожидаемый доход на деньги (депозитные вклады)

возрастает в результате повышения процентных ставок по кредитам и облигациям. Жесткая банковская конкуренция за вклады продолжается до тех пор, пока от дополнительно привлеченных депозитов банки будут получать сверхприбыль. Таким образом, происходит вынужденный возврат к традиционному уровню банковской маржи, разницы между ставками по привлекаемым депозитам и выданным займам. Иными словами, чистым результатом такой конкурентной борьбы будет относительно стабильная разница (rb - rm) и в случае роста процентной ставки. Правда, сам Фридман отмечал, что в реальности некоторое увеличение все же произойдет, потому, что часть денег (предложение денег) находиться в наличной и других формах, не имеющих возможности приносить процентный доход.

Таким образом, если Кейнс утверждал, что процентные ставки и их изменения являются важнейшей причиной, определяющей спрос на деньги, то

Фридман считал, что изменения в процентных ставках оказывают незначительное влияние на этот спрос. Безусловно, спрос на деньги эластичен по отношению к изменению стимулов, в том числе и процентных, для накопления иных активов. Но Фридман говорит о другом, о том, что рост ожидаемых доходов на ценные бумаги и иные товарные активы в результате роста процентных ставок, должны уравновесится ростом ожидаемого дохода на деньги. Даже если законодательно поставить верхний предел, ограничивающий рост процентных ставок по депозитам, банки в борьбе за клиента, найдут способы его обойти.

Поэтому в функции основной причиной изменения спроса на деньги является постоянный доход. А уравнение спроса на деньги можно записать следующим образом:

M/P= f(Yp). (1.9)

В отличие от Кейнса, Фридман также утверждал, что спрос на деньги стабилен, а его случайные колебания - незначительны. Поэтому он может быть точно спрогнозирован через функцию спроса на деньги.

Если процентные ставки не оказывают существенного влияния на спрос на деньги, а сам спрос стабилен, то окажется возможным достаточно точный расчет и прогнозирование скорости денежного обращения. Тогда скорость денежного обращения будет определяться как уравнение спроса на деньги:

V=Y/f(Yp). (1.10)

Если можно рассчитать скорость денежного обращения в будущем периоде, то изменения в количестве денег вызовет спрогнозированные изменения в совокупных расходах. Даже если предположить, что скорость денежного обращения непостоянна, то предложение денег останется основным фактором, определяющим номинальный доход, как в количественной теории. Поэтому теория денег Фридмана является новой версией количественной теории Фишера так, как приводит к аналогичному выводу о важности количества денег для совокупных расходов и, в целом, динамики ВВП (ВНП), хотя сама методика проведения исследования, по своей сути, ближе к Кейнсу.

Как и кейнсианская функция предпочтения ликвидности, разработанная Фридманом теория спроса на деньги способна объяснить проциклическую динамику скорости денежного обращения. Но здесь следует исходить из наличия постоянного дохода. В фазе экономического подъема, значительная часть увеличения дохода (рассчитанного на краткосрочном временном интервале) будет временным, постоянный доход (рассчитанный как средний доход на долгосрочном временном интервале) увеличится значительно меньше. Из функции спроса на деньги вытекает, что спрос на деньги увеличится в меньшей мере, чем доход на краткосрочном временном интервале, поэтому, как показывает уравнение, такое несоответствие будет компенсировано увеличением скорости денежного обращения. Аналогично, в фазе экономического спада, спрос на деньги уменьшится в меньшей степени, чем доходы на краткосрочном временном интервале, а скорость денежного обращения снизится. Получается, что изменения скорости денежного обращения являются следствием и компенсатором текущего несоответствия между динамикой краткосрочных доходов, и спросом на деньги определяемым постоянным доходом.

Лауреат Нобелевской премии, Фридман, долгие годы оставался лидером Чикагской школы монетаризма. Ее девизом, в противоположность кейнсианцам и неокейнсианцам стал лозунг: «Деньги имеют значения».

В практической плоскости монетаризм предполагает определение рациональных реакций центрального банка на денежный спрос.

Применительно к экономической политики это означает, что экономическое регулирование осуществляется не через ставку процента, налоги и расходы государства (бюджета), на чем настаивали кейнсианцы, а через объем денежной массы. Таким образом, исходя из монетаризма, первостепенное значение приобретает не активная фискальная политика, а не менее активная денежно-кредитная политика.

К отличиям монетаризма, по сравнению с предыдущей количественной теорией следует отнести:

1. Монетаристы с самого начала признавали необходимость разработки теории скорости денежного обращения. В варианте Фишера и Маршалла предполагалось, что скорость задана и постоянна.

2. Скорость денежного обращения была воспринята как проблема теории спроса на деньги, т.е. спрос и скорость обращения связывались функционально. В количественной теории спрос на деньги рассматривался как функция от объема сделок, где величина скорости бала просто коэффициентом функции.

3. К исследованию спроса на деньги, монетаристами применялась общепринятая теория цен, исходящая из равновесия спроса и предложения.

4. Сама формула, описывающая функциональную зависимость между спросом на деньги и скоростью денежного обращения, была получена на основе практических статистических исследований.

В качестве аргументов функции скорости денежного обращения выступают:

а). Издержки хранения денег. В наиболее простом варианте приблизительная оценка таких издержек может быть сделана на основе процентной ставки. Если доход от хранения денег принять равным нулю, то потери от такого хранения, в общем виде, будут определяться средним процентным доходом от их использования. В период усиления инфляционных процессов (галопирующая или гиперинфляция) издержки хранения измеряются скоростью обесценения денег.

б). Средний уровень реального дохода на душу населения, от которого зависит право на предъявление спроса на деньги.

в). Другие независимые переменные, выражающие полезность денег.

Этот аргумент считается более-менее стабильным.