Учреждение новой бизнес-единицы на предстартовой стадии

Цели создания новых бизнес-единиц

Бизнес-идеи стартапов реализуются не потенциальными предпринимателями, а зарегистрированными в установленном порядке бизнес-единицами – стартап-фирмами. Поэтому обязательным условием проведения стартапа предпринимателями является создание новой бизнес-единицы и вхождение в состав ее участников. Выбор стартаперами типа бизнес-единицы и обоснование ее учредительных документов – неотъемлемая составная часть поиска ответов на вопрос «кто?» в процессе генерации ими бизнес-идей.

Принимая участие в создании бизнес-единиц, предприниматели могут руководствоваться разными мотивами. Самым очевидным является мотив создания новой бизнес-единицы для обеспечения с ее помощью наиболее комфортных и – главное – управляемых условий проведения успешного стартапа в соответствии с его дорожной картой, направлением предпринимательства, предметом или предметами нового бизнеса на товарном рынке (имеющем множество секторов), рынке услуг (туристских, медицинских, консультационных и др.), рынке работ (строительных, монтажных, рекреационных и др.). Наряду с другими направлениями предпринимательства новые бизнес-единицы могут быть изначально специализированы в некоммерческом предпринимательстве, социальном предпринимательстве (решение социальных проблем, помощь инвалидам и людям с ограниченными возможностями), технологическом предпринимательстве (обеспечение прорывов в сфере высоких технологий), инновационном предпринимательстве (разработка, опытная апробация, пилотное внедрение инноваций, введение инноваций в серийное производство).

При создании новых бизнес-единиц предпринимателям важно помнить, что их бизнес должен быть законным.

Так, в России не разрешено свободное производство и распространение многих наркотических и психотропных средств, порнографических произведений, запрещена продажа интимных услуг, включая детскую проституцию, услуг по легализации («отмыванию») доходов, полученных преступным путем, и др. Законодательство России четко фиксирует запрещенные виды деятельности, хотя спрос на такие товары (услуги, работы) существует. Надо понимать, что новый бизнес не должен оказаться криминальным. Нельзя допускать, чтобы новые бизнес-единицы создавались для следующих направлений предпринимательства:

• перекачка «грязных» денег, полученных в результате преступных действий (ограбление, разбой, вымогательство, рэкет и т. п.);
• «отмывание» (легализация) «грязных» денег посредством их реинвестирования в легальный бизнес либо их обналичивание и использование в виде «черного нала»;
• незаконные формы силового предпринимательства (давление и угрозы в адрес владельцев бизнеса, отъем бизнеса и др.);
• незаконное производство и продажа продукции под чужим наименованием (пиратской продукции), продажа неучтенных, в том числе контрабандных товаров;
• прикрытие деятельности других бизнес-единиц, занимающихся нелегальным бизнесом или нарушающих отдельные законы, в виде предоставления им офиса, возможности получения кредитов, заказов и привлечения средств инвесторов, имеющих незапятнанную репутацию;
• проведение нелегальных операций.

Мы не рассматриваем в нашем учебнике профессиональные компетенции бизнесединиц, созданных для незаконных целей. Однако стоит указать на следующее. Такие бизнес-единицы могут жить недолго (так называемые фирмы-однодневки) либо относительно долго (схемные фирмы). Они создаются номинальными (подставными) учредителями, их возглавляют номинальные исполнительные руководители. Работа тех и других оплачивается в соответствии со сложившимися на рынке расценками.

Типичным представителем этой категории работников являлся легендарный зицпредседатель Фунт из романа Ильфа и Петрова «Золотой теленок», многие годы работавший подставным директором схемных фирм и фирм-однодневок. Фунта нанимали на работу, он регулярно присутствовал на рабочем месте – в головном офисе фирмы. После пресечения преступной деятельности действительных владельцев бизнеса он (в соответствии с договоренностью) отбывал вместо них тюремное заключение. За такое зицпредседательство Фунт получал приличное вознаграждение.

В перечне мотивов предпринимателей к созданию новых бизнесединиц следует указать на мотивацию, обусловленную явлением профессионального стартаперства.

В отличие от предпринимателей, которые входят в стартап, предполагая создать, запустить и раскрутить собственный бизнес для самостоятельного управления им в дальнейшем, некоторые их коллеги проводят стартап, предполагая немедленный выход из дела по завершении стартапа.

По окончании стартапа владельцы нового бизнеса планируют отказаться от него и выйти из состава участников бизнес-единицы, фактически продав последнюю (подробнее об этом в главе 15 учебника), ради начала нового стартапа. Они рассматривают проведение успешных стартапов как специфическое направление собственного участия в предпринимательстве.

Во всем мире бизнес-единицы нередко создаются исключительно для послестартовой продажи. В государствах, имеющих длительную историю развития рыночных отношений, специфический бизнес на «выращивании» фирм в целях последующей торговли ими уже давно не является экзотикой. Превращение стартапов в предмет бизнеса делает часть предпринимателей профессиональными стартаперами. Другие предметы бизнеса не вызывают у этой группы предпринимателей большого профессионального интереса.

Новые бизнес-единицы нередко создаются впрок. Это происходит в тех случаях, когда в момент генерации решения о необходимости создания бизнес-единицы потенциальные предприниматели не имеют понятной бизнес-идеи, которую можно было бы соотнести с ожиданиями рынка. Вместе с тем они убеждены в целесообразности своего выбора и уверены в собственных предпринимательских талантах, а также в том, что их потенциал обязательно будет востребован рынком.

Созданная впрок бизнес-единица может фактически не заниматься никакой деятельностью долгое время – до тех пор, пока в этом не возникнет необходимость. Тем не менее на протяжении всего вынужденного простоя такая бизнес-единица будет рассматриваться окружением и государственными регистрирующими органами как реально существующий субъект предпринимательства.

Для некоторых людей, вступающих в предпринимательство, главной заботой является создание бизнес-единицы «под что-нибудь» либо доказывание друзьям, знакомым, родственникам и соседям, что «я могу это сделать».

Несомненно, внутренняя психологическая мотивация играет немаловажную роль в процессе создания нового дела, и желание заниматься

Учредительский цикл. Договоренности о формировании круга учредителей стартап-фирм

Любой правоспособный человек имеет в РФ возможность стать владельцем (совладельцем) бизнеса:

• зарегистрировав собственную бизнес-единицу и став ее владельцем единолично;
• зарегистрировав бизнес-единицу с партнерами и став ее совладельцем наравне с партнерами.

Непосредственное вхождение предпринимателей в состав участников новой бизнес-единицы представляет собой учредительский цикл – от выбора типа бизнес-единицы до подачи учредительных документов на регистрацию.

Учредительский цикл начинается с выбора подходящей организационно-правовой формы предпринимательства. Определенное значение для людей имеют также размеры будущей бизнес-единицы. Некоторые комфортно чувствуют себя малыми предпринимателями, другие стремятся стать олигархами. Кому-то лестно считаться совладельцам юридического лица, а кому-то по душе индивидуальное предпринимательство без образования юридического лица.

Если новая бизнес-единица учреждается в одиночку, предпринимателю надо подготовить документы для ее государственной регистрации и обратиться в регистрирующий орган. Если же он намеревается провести стартап с партнерами в общем бизнесе, это партнерство следует образовать, произведя ряд обязательных действий:

• формирование круга учредителей новых бизнес-единиц и совместная с партнерами подготовка учредительных документов бизнес-единиц, подлежащих государственной регистрации;
• проведение собраний учредителей (учредительных собраний) для принятия протоколов об учреждении бизнес-единиц и утверждении учредительных документов бизнес-единиц;
• закрепление в этих документах объема и состава своих прав как участников бизнес-единиц и совокупности взаимных обязательств;
• регистрация учредительных документов новых бизнес-единиц в установленном порядке;
• совершение других действий, направленных на обеспечение полной легитимности будущей деятельности создаваемых бизнес-единиц.

Формирование круга учредителей новых бизнес-единиц обычно опирается на деловой рациональный расчет: в число учредителей попадают предприниматели, участие которых в делах будущей бизнес-единицы способствовало бы ее успехам в проведении стартапов и ведении бизнеса.

В соответствии с законом в России учредителями новой бизнес-единицы могут быть физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации. Нередки случаи, когда российские предприниматели создают фирмы за рубежом и от их имени действуют за рубежом, а также на территории России. Действия иностранных фирм, созданных целиком или частично российскими предпринимателями, на территории России регламентируются законодательством страны юрисдикции данной фирмы, российским законом, а также международными правовыми нормами. Если же иностранные фирмы, учрежденные российскими предпринимателями, действуют на территории России, то на них распространяются законодательные нормы Российской Федерации.

В процессе формирования круга учредителей новой бизнес-единицы стартаперам необходимо упорядочить партнерство в общем бизнесе – договориться между собой об организационно-правовой форме предпринимательства, размерах общего бизнеса, величине капитала будущей бизнес-единицы и структуре долей в нем, которые принадлежали бы каждому из совладельцев бизнеса, распределении обязанностей и полномочий, распределении ответственности. Партнерам необходимо выяснить, кто из них отвечает за процессы, кто – за результаты, кто – за ресурсы, кто – за доходы.

В рамках такого сотрудничества следует договориться о взаимных позициях в партнерстве, например о том, кто является старшим партнером, а кто – младшим, какие места занимают партнеры в советах директоров, кто из них при необходимости становится генеральным (исполнительным) директором или председателем правления. Совладельцы будущего бизнеса могут договориться между собой и о принципах корпоративной этики, условиях конфиденциальности, подходах к обеспечению PR бизнес-единицы и личного PR каждого из совладельцев дела. За редким исключением, составы учредителей бизнес-единиц формируются на профессиональной основе. Поэтому предприниматели, создавая общий бизнес, понимают, что учреждение бизнес-единицы – обязательная часть их профессиональной предпринимательской деятельности.

Обращение будущих предпринимателей к партнерам в общем бизнесе влечет за собой перевод предстартового процесса из состояния, когда предприниматели только размышляют, не афишируя свои замыслы, в состояние, когда подготовка бизнеса приобретает публичный характер. Замыслы становятся достоянием ограниченного круга людей – потенциальных партнеров. Ответ на вопрос «кто?» (о партнерах в общем бизнесе) не может быть получен приватно; партнерами нельзя обзавестись без их ведома, с ними надо вступить в переговорный процесс.

Переговорный процесс может начинаться в любом месте и в любое время. Например, в США как стране с наибольшим в мире числом легковых автомашин популярным местом ведения переговоров являются гаражи.

Отсюда – понятие «гаражного стартапа»: стартап как бы начинается с гаража, атмосфера которого якобы благотворно воздействует на поиски «изюминок бизнеса».

В гараже в особо доверительной обстановке налаживаются профессиональные предпринимательские связи, а амбициозные инициаторы новых бизнес-проектов договариваются между собой, намечая перспективы сплочения и сотрудничества в общем бизнесе.

Например, компания Hewlett-Packard, основанная американскими инженерами Уильямом Реддингтоном Хьюллеттом и Дэвидом Паккардом в 1937 г., была одной из первых, но не единственной компанией, созданной в гараже. По причине дефицита финансирования Уильям Реддингтон Хьюллетт и Дэвид Паккард использовали автомобильный гараж в качестве площадки для разработки своего первого продукта. В настоящее время Уильям Реддингтон Хьюллетт и Дэвид Паккард являются одними из известных предпринимателей.

Так, первые разработки гениального программиста Стива Возняка и отличного продажника Стива Джобса в 1970-е гг. начинались в помещении, предназначенном для хранения автомобилей, положив начало корпорации Apple. Впоследствии С. Возняк и С. Джобс стали крупными предпринимателями и были увековечены как пионеры эры информационных технологий.

Российским аналогом гаражного стартапа следует признать «кухонный стартап»: именно кухня – самое притягательное место встреч и деловых переговоров для большинства россиян.

Однако любые серьезные намерения (например, вовлечение в бизнес инвесторов) неумолимо извлекают стартаперов из гаражей и кухонь и приводят их в солидные переговорные офисы.

Согласие потенциальных партнеров может быть получено в сравнительно короткие сроки, но его получение может и затянуться надолго. Первичное согласие может иметь устную форму, удостоверяемую или не удостоверяемую свидетелями, либо письменную – соглашение о намерениях, проекты устава или учредительного договора будущей бизнес-единицы, протокол собрания предполагаемых учредителей общего бизнеса и др. Изначально будущие партнеры обладают полной свободой выбора способов дачи согласия и представляют его в форме, которая представляется возможной.

В конечном итоге любые переговоры и первичные взаимные согласия должны привести к учреждению партнерами новой бизнес-единицы.

Таким образом, стартаперы-партнеры рано или поздно должны превратиться в учредителей новой бизнес-единицы и выполнить комплекс действий по созданию учредительных документов этой бизнес-единицы и их регистрации.

Инвесторы как партнеры в общем бизнесе

Наряду с другими партнерами в новом общем бизнесе в состав соучредителей стартап-фирм могут входить предприниматели-инвесторы.

Стартовый капитал любого нового бизнеса образуют инвестиционные ресурсы – собственные и (или) привлеченные. Отсутствие собственных инвестиционных ресурсов в достаточном объеме типично для большинства стартапов: 40% провалов стартаперы связывают именно с отсутствием денег. Но особо характерен финансовый голод для стартапов начинающих стартаперов, которые вынуждены прибегать к привлечению внешнего финансирования. Кредитные сделки с уполномоченными кредитными организациями оформляются ими по правилам кредитования. Более сложные отношения возникают у инициаторов нового бизнеса с профессиональными инвесторами.

Инвесторы являются значимыми фигурами в предпринимательстве, но особенно важна их роль на предстартовой стадии и в период стартапа. Поэтому их вовлечение в стартап становится для инициаторов новых проектов чрезвычайно актуальной задачей. Примерно в 44% случаев потенциальные инвесторы выявляются на основе рекомендаций общих знакомых, в 13% – в результате рассылки писем по базе, также в 13% случаев стороны знакомятся на специализированных мероприятиях, в 3% случаев – во время конкурсов, а в 13% случаев инвесторы сами обращаются к носителям бизнес-идей.

Во всем мире выделяются три группы внешних инвесторов, средства которых привлекаются в новые бизнес-проекты:

• профессиональные инвесторы, специализирующиеся на взаимодействии с инициаторами бизнеса исключительно в предстартовой стадии и в период стартапа;
• профессиональные инвесторы, направляющие средства в бизнес на всех стадиях его жизненного цикла;
• стихийные (случайные) инвесторы.

Венчурные (посевные) инвесторы

Инвесторы, входящие в первую и вторую группы, являются субъектами профессионального инвестиционного предпринимательства.

Они предоставляют инициаторам бизнеса инвестиционные ресурсы, как правило, в обмен на партнерство в этом бизнесе.

В отличие от предоставления кредитов, сопровождаемого получением разного рода гарантий возврата средств (залогов, поручительств и др.), инвестирование сопровождается единственно возможной гарантией – приобретением долей или акций в новом бизнесе. Эта гарантия превращает инвесторов в совладельцев нового бизнеса. Инициаторам бизнеса приходится согласиться на такие, порой единственно возможные условия привлечения инвестиций.

Первую группу внешних инвесторов составляют инвестиционные предприниматели, направляющие средства исключительно в стартапы. Они называются венчурными инвесторами (от англ. venture – риск), либо посевными инвесторами.

Термины «венчурные инвесторы» и «венчурные инвестиции» широко распространены, поскольку стартап является стадией наибольших рисков в жизненном цикле любого бизнеса. Ведь новая бизнес-единица в самом начале деятельности обладает только замыслом бизнеса, у нее отсутствуют клиенты, не создан продукт. Риску подвержены и инициаторы бизнеса, и инвесторы.

В случае успеха стартующего бизнеса венчурные инвесторы могут получить колоссальные доходы. В случае провала стартапа они полностью теряют возможность вернуть инвестированные ресурсы. Это отличает инвестирование стартапов от предоставления кредитов под их организацию, которое не приносит сверхбольших доходов, но вместе с тем влечет за собой гораздо меньшие риски.

Венчурное инвестирование имеет длительную историю в мировой экономике и политике. Считается, что даже знаменитые полководцы Александр Македонский и Чингисхан, великие первооткрыватели новых земель в эпоху Возрождения Христофор Колумб и Марко Поло финансировали свои проекты с помощью венчурных инвестиций. Для финансирования торговых экспедиций и военных походов привлекались средства богатых людей (купцов, вельмож, королевских семей и др.) на условиях долевого участия и соответствующего распределения прибыли по результатам экспедиции.

В настоящее время привлечение венчурных инвесторов на предстартовой стадии распространено во всем мире, особенно в инновационном предпринимательстве. Как правило, в нем обнаруживаются наиболее высокие потребности в крупномасштабном инвестировании новых проектов. К ним относятся проекты в области создания, развития и внедрения новых технологий, например, информационно-коммуникационных. Поэтому отношения между инициаторами нового бизнеса в сфере информационно-коммуникационных технологий (компании Facebook, Google, Skype и др.) и венчурными инвесторами описаны в современной литературе наиболее подробно.

На предстартовом этапе предприниматели не могут знать наверняка, насколько перспективна их бизнес-идея. Для ее проверки необходимо начать вести бизнес и расходовать ресурсы, которых пока нет.

Предстоят значительные расходы, которые, как может оказаться, приведут инициаторов нового бизнеса к пониманию его полной бесперспективности. Хорошим достижением становится своевременный вывод о том, что бизнес-идея обладает или не обладает перспективой успешного воплощения.

Инновационные предприниматели уже на старте проекта сталкиваются с наибольшими рисками провала. Степень их рисков столь велика, что любая инновационная бизнес-идея по дороге к воплощению неизбежно попадает в «долину смерти» (death valley) – место гибели великого множества новаторских идей, даже тех, которые изначально казались потрясающе интересными.

Инициаторы бизнеса приглашают венчурных инвесторов разделить эти риски с ними на началах совладения общим бизнесом, в качестве партнеров. За это они готовы поделиться не только властью и административными полномочиями в управлении бизнесом, но и доходами, полученными в результате производства и продажи новых технологий и высокотехнологичной продукции.

«Венчурная» терминология популярна в современном предпринимательстве, что порождает путаницу в использовании тех или иных определений. Венчурные инвесторы трудятся в разных направлениях предпринимательства, в том числе в венчурном инновационном предпринимательстве, в совместном предпринимательстве (joint venture), а также в обычных стартапах, предметами которых являются не инновационные, высокотехнологичные разработки (закрытие выявленных ассортиментных ниш в обычном предпринимательстве, создание новых сервисов и др.).

Термин «посевные инвесторы» применяется потому, что инвестиции в начальной фазе стартапа называются посевными – по аналогии с посевной терминологией в сельском хозяйстве, где выращивание нового продукта начинается с посева семян. Посевные инвестиции – это семена, из которых надо заботливо выращивать новый успешный бизнес-проект.

Поэтому объектом договоренностей между инициаторами нового бизнеса и инвесторами посевные инвестиции становятся на предстартовой стадии, которая нередко называется предпосевной (pre-seed).

Как правило, посевные инвестиции расходуются на окончательное оформление бизнес-идеи, разработку бизнес-проекта, обустройство фирмы, формирование квалифицированного менеджмента и компетентной команды бизнеса, доведение опытных образцов до мелкосерийного производства и пилотных продаж.

Затраты посевных инвесторов могут совершаться на предстартовой стадии и распространяться на проведение дополнительных исследований и экспертиз, тестирование бизнес-идей, проверку их конкурентоспособности, проверку авторов бизнес-идей и др.

За рубежом посевные инвестиции обычно производятся фондами посевных инвестиций («посевными фондами») или бизнес-ангелами.

Фонды посевных инвестиций представляют собой специализированные компании, профессиональная деятельность которых состоит в участии в посевной деятельности в отношении вновь создаваемого бизнеса.

Это инвестиционные фирмы, способные производить капиталовложения в размере порядка 1 млн долл. США в каждый проект.

В России деятельность венчурных инвесторов – юридических лиц не регулируется специальным законодательством. Исключение составляют фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций – разновидность паевых инвестиционных фондов. Однако юридические лица могут осуществлять инвестиции напрямую в виде покупки доли в стартап-фирмах или осуществлять инвестиции в стартапы через непубличные АО либо ООО, создаваемые специально для целей аккумулирования инвестиционных ресурсов разнообразных инвесторов.

В настоящее время российское государство принимает участие в посевной деятельности. Крупнейшим инвестором, работающим на предстартовой стадии с денежными ресурсами государства, является Фонд посевных инвестиций Российской венчурной компании с капиталом в 2 млрд руб.

Другая категория венчурных инвесторов – бизнес- ангелы. Как правило, к ним относятся индивидуальные инвесторы, готовые вкладывать собственные средства в новые бизнес-проекты на посевной стадии.

Обычно размер инвестирования составляет от 50 тыс. до 1 млн долл. США.

Термин «бизнес-ангел» имеет такой же образный характер, как «посевная стадия» или «долина смерти».

В терминологии стартапов вообще много метафор.

Само понятие «бизнес-ангел» существует порядка 30 лет.

Оно было предложено профессором из США Уильямом Ветцелем и глубоко укоренилось в литературе и деловом обиходе.

Частные инвестиции в венчурные (рискованные и молодые) бизнес-проекты в России в 10 раз меньше, чем в Европе и в 70 раз меньше, чем в США. По данным Европейской ассоциации бизнес-ангелов, в Евросоюзе такие инвестиции составляют в среднем 3–4 млрд евро в год, а в США – 22,5 млрд долл.

По оценке президента Национальной ассоциации бизнес-ангелов Константина Фокина, объем инвестиций в России составляет 300 млн долл. в год.

Из десяти проектов обычно «умирают» два-три. Один проект становится очень успешным, окупившись в десять раз, а остальные просто выходят в ноль, говорят эксперты.

Однако это статистика не официальная и базируется на нескольких примерах инвестиционных портфелей.

В российском законодательств нет термина «бизнесангел». Тем не менее в среде российских инвесторов – физических лиц выделяются группы «ангелов-профи» и «ангелов-лайт» (light angels – легкие ангелы). Первая группа состоит из успешных предпринимателей, которые регулярно поддерживают бизнес-проекты в своей «родной» отрасли. Их насчитывается несколько сотен человек. Вторая группа более многочисленна.

В нее входят инвестиционные предприниматели, которые эпизодически вкладывают средства в заинтересовавшие их бизнес-проекты в разных областях. «Легких ангелов» можно насчитать несколько тысяч, причем многие из них часто не идентифицируют себя в качестве бизнес-ангелов.

В России и за рубежом бизнес-ангелы обычно объединяют усилия и инвестируют в бизнес-проекты сообща. Наиболее распространенная форма предпринимательской активности бизнес-ангелов – их сеть.

Одиночный бизнес-ангел вынужден рассчитывать только на собственный опыт, знания и интуицию, а сеть способна организовать непрерывный входящий поток сделок (от англ. deal flow), экспертизу и отбор перспективных бизнес-проектов, а также их подготовку и презентационные сессии для заинтересованных участников сети. Поэтому инициаторам нового бизнеса гораздо выгоднее иметь дело с «ангельской» сетью как с поставщиком бизнес-ангелов. В России в настоящее время действует порядка пяти – семи таких сетей.

В число венчурных (посевных) инвесторов, направляющих средства в стартапы, входят также бизнес-акселераторы. Как правило, за рубежом это команды специалистов, действующие под крышей крупных университетов или консалтинговых компаний, специализирующиеся на следующих видах деятельности:

• оценка бизнес-идей и бизнес-проектов для определения перспектив их дальнейшего превращения в полноценные стартапы;
• использование собственных ресурсов для посевного инвестирования в перспективные бизнес-проекты в обмен на доли участия в новых бизнес-единицах и в расчете на рост стоимости этих долей по мере проведения стартапов;
• привлечение крупных инвесторов в такие стартап-проекты при недостаточности собственных ресурсов или иной необходимости;
• обучение, менторство и консультирование инициаторов стартапов.

Инвестиции, предоставляемые бизнес-акселераторами, как правило, не являются крупными, но их применение нередко бывает полезным, особенно в ИКТ-стартапах на стадии предстартовой отладки программ стартапов, построения их дорожных карт и бизнес-моделей для последующего развертывания в «полевых» условиях.

В России известны бизнес-акселераторы при некоторых крупных вузах, программа Scale Up, разработанная под руководством Виктора Седова в Центре предпринимательства. Нередко акселераторами называют себя отдельные частные инвесторы, деятельность которых соответствует содержанию деятельности бизнес-ангелов.

Инвестиционные компании

Вторую группу внешних инвесторов, которые могут взаимодействовать с инициаторами бизнеса на стадии стартапа, составляют инвестиционные компании. В их числе следует указать на фонды прямых инвестиций.

Эти организации не специализируются на инвестировании денежных средств на стадии стартапа. Нередко они проявляют готовность вступить в дело позднее, после того как реализация бизнес-проекта дошла до ступени начальных успешных продаж, за это время фирма успевает встать на ноги и начать самостоятельно получать доходы. Большинство инвестиционных компаний не хотят чрезмерно рисковать и готовы вкладывать средства на той стадии развития бизнеса, когда он уже доказал свою дееспособность и возникает потребность в его дальнейшем укреплении. Тем не менее иногда инвестиционные компании все-таки могут рискнуть капиталом в период «посева инвестиций».

За рубежом функции инвестиционных компаний чаще всего выполняют фонды прямых инвестиций. В России такие фонды существуют.

Обычно средствами таких фондов управляет инвестиционная компания.

Когда принимается решение об инвестициях в конкретный стартап, управляющая компания создает отдельное юридическое лицо для этих целей и переводит инвестиции.

Фонды прямых инвестиций часто регистрируются в офшорных зонах в других национальных юрисдикциях. Это связано с тем, что российское законодательство в полной мере не учитывает специфику венчурного инвестирования и деятельности подобных фондов.

В России фонды прямых и посевных инвестиций чаще всего создаются в форме ООО или непубличного акционерного общества. Кроме того, для этих целей могут создаваться специальные паевые инвестиционные фонды прямых инвестиций.

Фонды посевных и прямых инвестиций управляют средствами третьих лиц – своих акционеров или доверителей. Поэтому их деятельность в сфере инвестирования всегда совершается не только от своего имени и в собственных интересах, но фактически от имени и в интересах третьих лиц, например государства.

Часто состоятельные люди, которые принимают решение заняться инвестициями в стартапы, выделяют для этих целей определенные средства и создают соответствующее юридическое лицо.

Runa Capital – международный венчурный фонд, инвестирующий в стартапы на ранних стадиях. Фонд Runa Capital управляет 250 млн долл. Фонд фокусируется на высокотехнологичных стартапах, относящихся к сфере высоких технологий.

Runa Capital был основан 2 августа 2010 г. создателями Parallels и Acronis Сергеем Белоусовым и Ильей Зубаревым совместно с бывшим одноклассником и сокурсником в МФТИ Дмитрием Чихачевым, бывшим ранее главой Uvenco Holding Limited. Позже партнером фонда стал Андрей Близнюк, ранее глава группы рынков акционерного капитала Goldman Sachs в России и СНГ. Фонд специализируется на проектах в области облачных технологий и виртуализации, мобильных сервисах, IT-решениях для финансового сектора, здравоохранения, государственных услуг и образования.

«Три Д» – инвесторы

Третья группа внешних инвесторов охватывает разнообразных физических лиц, которых объединяет название стихийных (или случайных) инвесторов. Они могут действовать на рынке профессионально или непрофессионально, но всем им присуща общая черта – случайный характер вовлечения в новый бизнес.

К ним относятся родственники, сослуживцы, друзья инициаторов нового бизнес-проекта, загоревшиеся желанием профинансировать новый бизнес и принять участие в его управлении. Стихийных инвесторов нередко называют «Три Д» – инвесторы (друзья, домашние, дураки) или по-английски Three F (friends, family, fools). К ним за поддержкой в первую очередь и обращаются. Вероятно, какую-то часть стихийных инвесторов можно назвать «дураками» – в случае если, поддавшись искушению и не очень хорошо разобравшись в сущности лоббируемой бизнес-идеи, они оказываются склонными расстаться с деньгами и пуститься в рискованный путь.

Инициаторы нового бизнеса рассматривают любые доступные внешние источники инвестиций: гранты, средства друзей и знакомых, спонсоров. Предприниматели по-разному договариваются с друзьями, родственниками, спонсорами и меценатами, на деньги которых рассчитывают.

Если те проявляют настойчивость, их принимают в состав учредителей новой бизнес-единицы. Если они проявляют индифферентность в этом вопросе, об их праве на участие в бизнесе могут просто не упомянуть.

В число «Три Д» – инвесторов можно также включать земляков, бывших или нынешних однокурсников, соседей, партнеров по преферансу, членов футбольной команды, представителей своей этнической группы, коллег по профессии и единомышленников. Можно также стать самому «Три Д» – инвестором. Но долговременное сотрудничество всегда предполагает наличие общих профессиональных интересов. Об этом не стоит забывать в первую очередь, если создание дела протекает в обстановке дружбы, родства, этнического единения, недоверия к «чужим» и полного доверия к «своим».

Краудфандинг

Популярным современным способом стихийного инвестирования в новый бизнес следует признать краудфандинг. Это слово буквально переводится как «привлечение финансов толпы» (от англ. crowd funding).

Краудфандинг представляет собой массовый сбор финансовых средств для их инвестирования в новые бизнес-проекты.

В 1997 г. поклонники британской рок-группы Marillion без какого-либо участия с ее стороны организовали и провели интернет-кампанию по сбору средств для финансирования музыкального тура группы по всей территории США. Им удалось собрать 60 тыс. долл.

Позже Marillion использовала этот метод для записи и продвижения ряда своих альбомов.

Суть данного метода заключается в том, что множество разнородных, как правило, лично незнакомых между собой людей совершают микроинвестиции в один и тот же проект. Часто «привлечение финансов толпы» происходит под влиянием объявлений в Интернете, в результате обсуждений в социальных сетях Twitter, Facebook, LiveJournal. Для сбора финансовых средств стихийных инвесторов могут создаваться так называемые финансовые площадки – специализированные порталы (веб-ресурсы) для аккумулирования инвестиций.

В некоторых странах эти инвестиции оформляются как продажа малых долей фирмы широкому кругу инвесторов. Так, в США стартапфирмы могут собирать до 1 млн долл. посредством краудфандинга, не прибегая к эмиссии акций.

С помощью краудфандинга создаются и раскручиваются сайты, финансируются съемки новых кинофильмов и создание спецрепортажей о каком-либо интересном явлении или событии для СМИ, совершаются записи новых альбомов (за счет инвестиций фанатов групп). В 2012 г. проекты создания видеоигр Double Fine Adventure и «Wasteland 2» собрали 3 336 371 и 3 040 299 долл. соответственно через специализированный краудфандинговый сайт Kickstarter. Взносы сделали более 87 тыс. человек.

Первой краудфандинговой платформой в России стал проект Kroogi, основанный в 2007 г. Весной 2012 г. с помощью портала Planeta.ru известная группа «Би-2» собрала 1250 тыс. руб. на выпуск альбома Spirit.

Одним из первых российских медиа модель привлечения народных денег начал использовать интернет-журнал «Сиб.фм», посвященный жизни в Сибири. Спустя некоторое время соответствующим сервисом «Акционирование» на Planeta.ru воспользовался портал COLTA.RU. За три недели было собрано более 610 тыс. руб.

В 2014 г. Planeta.ru установила сразу несколько рекордов. Самый большой сбор на проект – телеспектакль Владимира Мирзоева по пьесе Виктора Шендеровича «Петрушка» – 5 865 800 руб. В 2019 г. поклонники группы «Алиса» в рамках краудфандинговой кампании на Planeta.ru. собрали 17 411 100 руб. по предзаказу нового альбома «Посолонь».

Суммарный крауд-сбор в России на платформе Planeta.ru превысил 400 000 000 руб.

В настоящее время краудфандинг активно используется для финансирования политических, спортивных, социальных, культурных, экологических и других проектов.

В современных публикациях в качестве разновидностей краудфандинга обычно выделяют краудлендинг и краудинвестинг.

Краудлендинг представляет собой способ кредитования стартапов по процентным ставкам ниже банковских и без залога. Для этого применяются схемы p2p-кредитования («peer to peer») – физические лица кредитуют физические лица, а также p2b-кредитования («peer to business») – физические лица кредитуют бизнес-единицы.

Средства на реализацию проектов привлекаются через специальные крауд-платформы – интернет-ресурсы краудлендинга, которые за вознаграждение выступают посредниками между заемщиками и заимодавцами, позволяя первым привлечь «финансы толпы», а вторым – получить законный доход от ссуды. Одной из популярных площадок краудлендинга за рубежом является Lendingclub.com. В России таковыми являются, например, «Город Денег» (townmoney.ru), «Поток» (investor.potok.digital).

Краудинвестинг – организация финансовых инвестиций в бизнесединицы на основе выделения многочисленным мелким инвесторам долей во владении данными бизнес-единицами, например, посредством наделения их акциями последних.

Как и при краудлендинге, посредниками в краудинвестинге становятся крауд-платформы – интернет-ресурсы, на которых стороны должны зарегистрироваться. Некоторые сайты лишь сводят «толпу» со стартаперами, другие осуществляют анализ и оценку бизнес-проектов, становясь отчасти гарантами их качества. Крауд-платформы собирают деньги не только с мелких частных инвесторов. На них часто работают и профессиональные «бизнес-ангелы». Известной мировой площадкой краудинвестинга является Crowdcube.com. Российским аналогом является Starttrack.ru. В России краудинвестинг начал приобретать известность с 2010 г., вначале в Москве, затем в регионах. Так, в Волгоградской области стартовал проект LiteStart.

Краудинвестинг позволяет инициаторам стартапов привлекать безграничные финансовые ресурсы «толпы», а самой «толпе» – стать полноценными стартаперами в период зарождения бизнес-идей, обладающими правами на доходы от стартапов и ответственностью за стартаперские риски. Первые привлекают инвестиции по цене ниже обычных банковских кредитов, а вторые обеспечивают доходы, превышающие доходы по банковским депозитам.

Краудфандинг с 2000 г. широко используется в США для сбора средств на политические цели. В 2008 г. Барак Обама только на этапе предварительных выборов собрал около 272 млн долл. с более 2 млн человек – по большей части это были мелкие взносы.

Олимпийский комитет Франции планирует использовать краудфандинг для сбора средств для заявки на проведение летней Олимпиады-2024.

НОК Франции разработал план публичного сбора финансирования. Для заявочного оргкомитета требуется около 50–80 млн евро. С помощью краудфандинга НОК Франции хочет продемонстрировать, что многие люди в стране заинтересованы в проведении Олимпиады.

В 2018 г. разработчики из студии Ys Net объявили о завершении краудфандинговой трехлетней кампании создания «Shenmue 3». Разработку игры поддержали 81 087 геймеров, пожертвовавшие 7 179 510 долл., в том числе 6,3 млн долл. на краудфандинговой платформе Kickstarter. Летом 2015 года «Shenmue 3» поставила рекорд по скорости сбора средств – собрала более 2 млн долл. менее чем за сутки. поскольку автору трилогии «Shenmue 3», японскому геймдизайнеру Ю Судзуки требовалось 10 млн долл., оставшиеся 3 млн долл. были получены у компании Sony.

Бутстрэппинг

Инициаторам нового бизнеса не всегда удается договориться с венчурными инвесторами о финансировании и даже реализовать конструкцию «трех Д». Тогда стартаперы, если они по-прежнему горят желанием превратить свои идеи в реальный бизнес, вынуждены применить бутстрэппинг.

Бутстрэппинг (буквально – затягивание поясов или ремешков на обуви) – способ финансирования небольших бизнес-единиц посредством эффективного использования ресурсов без увеличения уставного капитала этой бизнес-единицы за счет внешних инвестиционных ресурсов или банковского кредитования.

На первый взгляд, бутстрэппинг выступает как самый быстрый и надежный способ организации нового собственного бизнеса. Он обладает набором внешне привлекательных черт:

• с самого первого дня деятельности бутстрэпперы не зависят от инвесторов при налаживании коммуникаций с клиентами: все их усилия направляются не на тяжелые переговоры с инвесторами, а на продажу товаров (работ, услуг) и удовлетворение реального спроса потребителей;
• бутстрэпперам не требуется начального капитала или необходимости составления бизнес-планов для получения внешних инвестиций или ссуд;
• бутстрэпперы несут сравнительно меньшие риски при организации нового бизнеса, поскольку, не обладая в начале пути крупными финансовыми ресурсами, полностью избавлены от риска потери этих ресурсов, которая могла бы иметь роковые последствия для их последующей карьеры в предпринимательстве;
• единоличные владельцы бизнеса при удачном бутстрэппинге получают права владения на всю продукцию и доходы – доходами не придется делиться с инвесторами;
• отсутствие мощной инвестиционной базы мотивирует бутстрэпперов на поиски разных изюминок и на применение инновационных подходов, которые могли бы компенсировать недостатки финансирования.

Однако бутстрэппинг не может служить инструментом долговременного управления собственным бизнесом для большинства предпринимателей. В условиях конкуренции сложно сохранять бизнес, опираясь только на свои финансовые возможности и не прибегая к внешнему инвестированию и кредитованию.

Бутстрэппинг распространен среди IT-стартапов – именно эту модель используют более 90% начинающих IT-компаний. В данной сфере бизнеса для успешного запуска стартапа часто не нужно обладать материальными активами и денежными средствами, главное – иметь перспективную разработку в виде программного обеспечения или приложения и необходимые трудовые ресурсы в виде программистов и инициаторов стартапа.

Предметы договоренностей между инициаторами стартапов и инвесторами

Инициаторы новых бизнес-проектов и предприниматели-инвесторы, участвуя в учреждении новых бизнес-единиц, становятся стартаперами и совладельцами нового бизнеса. Но преждем чем это произойдет, сторонам надо договориться между собой. Ведь им предстоит профессионально работать вместе в общем бизнесе долго, возможно, не один год.

Эффективность бизнес-коммуникаций сторон определяется их взаимными гарантиями и обстановкой обоюдного комфорта. Эти отношения должны изначально базироваться на взаимных обязательствах сторон в сфере проведения стартапа нового бизнеса и их полномочиями как участников общего дела. Проблемы в отношениях сторон неминуемо приведут стартап и еще не укорененный бизнес к краху. Поэтому нужно заранее откровенно, без умолчаний договариваться о деталях и балансировать свои интересы.

Принимая решение о вхождении в новый бизнес вместе с конкретными партнерами по стартапу, инвесторы не могут не учитывать наряду с собственными интересами интересы партнеров в успехе бизнеспроектов и их мотивацию. В свою очередь инициаторы нового бизнеса вынуждены обращать внимание не только на размер инвестиций, но и на деловые качества инвесторов, а также то, чем именно они могут быть полезны в управлении бизнесом, формировании компетенций бизнесединицы и продвижении проекта.

Для того чтобы стартап успешно состоялся, сторонам приходится находить компромисс между целевыми установками, с которыми они вступают в стартап.

Каждая из сторон может обладать разными намерениями в отношении конкретного стартапа – от глубокого укоренения в новом бизнесе и продолжения участия в нем по окончании стартапа до выхода из него по окончании стартапа или на любой из стадий стартапа.

Поэтому в самом начале пути («на берегу») достижение сторонами максимального взаимопонимания по предметам обязательных взаимных договоренностей приобретает исключительную важность.

Таковыми являются:

• размеры долей сторон в капитале бизнес-единиц;
• мера участия каждой из сторон в формировании системы управлении общим бизнесом;
• совокупность целей и задач нового бизнеса;
• распределение прав и обязанностей по ведению бизнеса между партнерами;
• сроки участия каждой из сторон в общем бизнесе.

Начальным предметом, по которой стороны обязаны договориться между собой, становится размер доли каждой стороны в капитале бизнес-единицы. И инвесторам, и инициаторам нового бизнеса необходимо выторговать максимально возможную долю в новом бизнесе и другие преференции. Конкретный размер доли зависит от качества бизнесидеи, стадии стартапа и объема требуемой работы. Договоренности о соотношении долей учредителей создаваемой бизнес-единицы позволяют определить структуру совладения бизнесом.

В начале стартапа инвесторы претендуют на большие доли в капитале новой бизнес-единицы. Однако, чем дальше продвигается проект, чем ближе он к выходу на устойчивые продажи, чем увереннее чувствует себя команда бизнеса, тем скромнее претензии среднестатистического инвестора.

Объективные основы распределения долей в новом бизнесе опираются:

• на предварительные оценки стоимости нового бизнеса на стадии стартапа и по его окончании, когда бизнес переходит в этап конкурентной устойчивости;
• расчеты достижения точки окупаемости инвестиционных ресурсов;
• расчеты достижения операционной прибыли и нарастания финансовых потоков в новом бизнесе;
• особенности окончательно доработанной бизнес-модели нового бизнеса на стадии стартапа;
• целевые установки и планы каждой из сторон относительно участия в создаваемом бизнесе на разных его стадиях.

В конце этих и других сопоставлений и расчетов стороны приходят к договоренностям о величине долей в новом бизнесе. Инициаторы бизнеса не должны витать в облаках. Поднимаясь на каждую новую ступеньку «инвестиционной лестницы», привлекая очередной инвестиционный ресурс, они вынуждены делиться с инвесторами долей в бизнесе, уменьшая тем самым размеры собственных долей.

Обычно российские бизнес-ангелы включаются в новый бизнес, рассчитывая получить в обмен на свои инвестиции от 25 до 50% доли в этом бизнесе, венчурные фонды – до 75%. В акционерных обществах венчурные инвесторы чаще претендуют на блокирующий пакет акций, нередко – на контрольный пакет.

Иногда венчурные инвесторы испытывают искушение забрать новый бизнес в свое единоличное владение в качестве достойной компенсации затрат своего времени и ресурсов. Однако профессиональные инвесторы без видимых причин никогда не пойдут на это, понимая, что без партнеров-инициаторов, обладающих собственной предпринимательской мотивацией и профессиональными предпринимательскими интересами, они с большой вероятностью не смогут успешно выполнить бизнеспроект, вернуть инвестиции и получить доход.

Под конец возвышения по инвестиционной лестнице на руках у инициаторов бизнес-идей могут остаться довольно скромные доли владения новым бизнесом. В 2005 г. компания eBay согласилась приобрести Skype, оставив основателю Skype Никласу Зеннстрему 15-процентный пакет акций. Однако это были 15% от суммы в 2,6 млрд долл., в которую инвестор оценил Skype.

У инициаторов бизнеса всегда есть очевидная альтернатива – единоличное владение бизнесом без привлечения внешних инвестиционных ресурсов. Однако бизнес без необходимых внешних инвестиций, скорее всего, даст невысокие результаты.

Важным предметом договоренности сторон становится мера участия каждой из них в формировании системы управления общим бизнесом.

Сторонам важно договориться о том, как именно каждая из них сумеет с пользой для дела войти в процесс управления бизнесом, какими административными полномочиями и в каком объеме она могла бы обладать в новой бизнес-единице. И тем и другим выгодно использовать друг друга как ресурс становления и развития бизнеса, но не всегда партнеры легко делятся полномочиями по управлению бизнесом и доходами.

Для уравновешивания взаимных прав и обязанностей сторон используются возможности учредительных документов. В них могут быть указаны соотношения между размерами долей совладельцев бизнеса в капитале бизнес-единицы и объемом административных полномочий, которыми владельцы нового бизнеса наделяют себя или своих представителей. Некоторые совладельцы бизнеса удовлетворяются местом в совете директоров, а другим необходимы более действенные полномочия, которые давали бы возможность оказывать решающее влияние на операционную деятельность новой бизнес-единицы.

При необходимости стороны могут договориться о привнесении инвесторами в управление бизнесом личного профессионального опыта, использовании деловых связей, профессиональных знаний и навыков для снижения рисков, повышения шансов на успех и увеличения стоимости бизнеса. Как правило, наиболее отзывчивыми к принятию на себя и выполнению нефинансовых обязанностей являются бизнес-ангелы.

Следующим предметом договоренности сторон является совокупность целей и задач нового бизнеса. Поэтому бизнес-модели проектов и (или) комплексные бизнес-модели, разрабатываемые на предстартовой стадии, рассматриваются ими как отражение общей позиции и общих профессиональных интересов.

Обе стороны, как правило, имеют изначальные заготовки к бизнесмоделям и представления о том, какими те должны быть. Однако любые заготовки превращаются в полноценные бизнес-модели только после их утверждения всеми партнерами в общем бизнесе. После этого становится возможным применение бизнес-моделей как инструментов управления общим бизнесом.

Принятые к применению бизнес-модели всегда являются результатом достигнутых договоренностей партнеров в общем бизнесе. Уклонение какой-либо стороны от участия в согласительных процедурах на предстартовой стадии нельзя признать рациональным. Ведь в этом случае выходит, что им все равно, чем именно станет заниматься бизнес-единица, совладельцами которой они являются.

То, что инициаторы нового бизнес-проекта делают громкие заявления о наличии готовой идеальной бизнес-модель, не означает, что она у них действительно есть. До момента, когда им удается договориться с инвесторами, они обладают только намерениями и замыслами, которые могут иметь лишь некоторые признаки бизнес-модели. У них есть представления о том, какой должна быть бизнес-модель, но не сама бизнес-модель.

Замыслы и намерения превращаются в бизнес-модель только после того, как все стороны принимают согласованное решение об основных стратегических параметрах ведения бизнеса в период стартапа.

Необходимо также достижение договоренности сторон о распределении прав и обязанностей распределение прав и обязанностей сторон между ними, о котором во избежание недоразумений в случае успеха проекта или его провала следует договориться «на берегу».

Основные договоренности охватывают следующий круг вопросов: размеры инвестиций, порядок и сроки их поступления, доли инвесторов в капитале создаваемой бизнес-единицы, права и обязанности сторон в управлении бизнесом, период пребывания инвесторов в составе совладельцев бизнеса.

В этих договоренностях следует закрепить:

• право сторон на участие в управлении бизнесом, в том числе в бизнес-моделировании, организации и контроле;
• границы личного участия в органах управления будущей бизнесединицей;
• право сторон на привлечение соинвесторов и на выбор состава таких соинвесторов;
• доли в доходах от предпринимательской деятельности;
• совершение действий по окончании стартапа, если стороны договариваются между собой о взаимодействии исключительно в период стартапа.

Кроме того, сторонам важно договориться о распределении обязанностей. От инициаторов бизнес-проектов требуются действия по разработке бизнес-проектов и выполнению других обязанностей, связанных с выводом проектов на уровень пилотных продаж. В первую очередь от инвесторов требуется обеспечение своевременного поступления необходимых инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы могут просто вноситься на счета бизнесединицы для формирования или пополнения ее капитала. Они также могут привлекаться посредством конвертации долгов. В любом случае внесение в капитал внешних инвестиций существенно повышает стоимость бизнеса, который ведет или намерена вести новая бизнесединица.

Предметом договоренности сторон являются и сроки участия каждой из них в общем бизнесе.

Например, некоторые посевные инвесторы часто не дожидаются даже окончания стартапов, предпочитая извлечь ресурсы из одного дела и перебросить их в другое дело. Других, напротив, не устраивают короткие сроки инвестирования в стартапы. Они рассматривают посевные инвестиции как начало укоренения в данном бизнесе.

Инициаторы стартапов также могут ограничивать свое участие в новом бизнесе только этапом самого стартапа. Так, профессиональные стартаперы выходят по окончании стартапа из данного бизнеса и приступают к созданию нового. Другие, напротив, после успешного завершения стартапа продолжают участие в бизнесе.

Процесс достижения договоренностей между инвесторами и инициаторами стартапов

Достигнуть договоренностей по перечисленным предметам непросто. Сторонам приходится пройти сложный путь взаимного убеждения в целесообразности партнерства. Этот путь начинается с выяснения того, кто кому нужен в большей степени – участие какой стороны в создаваемой бизнес-единице имеет решающее значение.

Инвесторы заинтересованы в наилучшем применении инвестиционных ресурсов. Поэтому они внимательно следят за предложениями инициаторов бизнеса. Их инвестиционные интересы не могут быть удовлетворены без постоянного притока свежих проектов. У инвесторов существует поговорка: если вокруг вас нет хороших проектов, надо обозначить размеры финансирования, и хорошие проекты сами постучат в дверь.

Инвесторам предстоит выяснить степень конкурентоспособности предлагаемых бизнес-идей и их авторов.

Инициаторам бизнеса, в свою очередь, следует определиться с составом привлекаемых инвесторов. Они могут ограничиться вовлечением в создаваемый бизнес отдельных бизнесангелов или их группы, но могут пойти другим путем.

Например, возможно привлечение инвестиций от фондов посевных инвестиций вместе с аккредитованными ими венчурными партнерами – специализированными компаниями, имеющими опыт работы на посевной стадии. Необходимость в венчурных партнерах часто обусловлена тем, что работа на посевной стадии специфична и предполагает множество небольших по объему и рискованных инвестиций, которым требуется грамотное управление.

Кроме того, на участие в совладении новым бизнесом могут претендовать консультационные и управляющие компании, которые специализируются на проведении отбора предлагаемых бизнес-проектов и доведении их до получения инвестирования. Эти услуги нередко оказываются необходимыми, ведь в среднем примерно из ста новых бизнеспроектов всего три – четыре добиваются внимания внешних инвесторов.

За свои услуги такие компании обычно запрашивают с инициаторов проектов до 5% от размера привлекаемых инвестиций и небольшую пропорциональную долю в капитале новых бизнес-единиц.

Переговорный процесс может начаться по желанию обеих сторон.

Главная задача потенциальных инвесторов – получить информацию о новых деловых инициативах, проанализировать ее, рассмотреть и отобрать заинтересовавшие их заявки. Главная задача инициаторов нового бизнес-проекта – сформулировать бизнес-идею и довести процесс ее разработки и предстоящей реализации до внешнего финансирования.

В начале стартапа объекты внимания сторон – это бизнес-идеи, которые пока не стали бизнес-проектом.

Сторонам приходится договариваться между собой, имея только прообраз бизнеса. Инвесторам желательно увидеть в нем плодотворную дебютную идею, а инициаторам бизнеса – эту идею квалифицированно преподнести. Эффективная презентация любой новой бизнес-идеи – ключ к успешному стартапу.

Именно с презентации бизнес-идеи начинается диалог между инвесторами и инициаторами нового бизнеса. Эффективная презентация бизнес-идеи необходима для того, чтобы объяснить окружению, чем будет заниматься новая бизнес-единица, каких результатов она захочет добиться, какую продукцию представит потребителям по сравнению с теми товарами, услугами, работами, которые к тому времени уже представлены на рынке.

Пока бизнес-идея, даже самая гениальная, находится в головах ее разработчиков, о ней никто не знает. Для привлечения внешних инвестиционных ресурсов эту идею необходимо сделать публичной. Поэтому инициатива проведения презентаций обычно находится в руках все тех же разработчиков.

В презентации бизнес-идеи ее разработчики стремятся показать, для какого сектора рынка предназначаются предполагаемые результаты бизнеса, какие сегменты этого рынка являются целевой аудиторией.

Обязательное условие успешности такой презентации – объяснение того, что представляет собой конкуренция на рынке предлагаемых продуктов или продуктов-заменителей, каковы основные факторы конкурентоспособности бизнес-идеи, почему новые предложения могут стать инструментом завоевания рынка и на получение каких конкурентных преимуществ вправе рассчитывать новая бизнес-единица.

Центральной частью презентации становится тема результативности бизнеса на основе предполагаемой бизнес-модели. Информация об ожидаемых результатах стартапа состоит из двух частей. Первой частью является информация о результатах для окружения – о новых товарах, услугах, работах и их конкурентных преимуществах перед аналогичными или идентичными предложениями, а также о косвенных выгодах, получаемых окружением благодаря достигнутым результатам.

Вторая часть – информация о результатах для владельцев бизнеса – о размерах их ожидаемых доходов и иных выгодах, а также о сроках получения этих выгод.

Убедительный рассказ о предполагаемых результатах стартапа должен особенно заинтересовать инвесторов, сделать их более сговорчивыми при принятии решения о выделении инвестиционных ресурсов под дальнейшую разработку и реализацию пропагандируемых бизнес-идей, а также о размерах инвестиций. Главное для инициаторов нового бизнеса – убедить инвесторов в том, что они должны вкладывать ресурсы в развитие предлагаемой бизнес-идеи, а не в развитие бизнесидей конкурентов. Кроме того, инвесторы должны принять решение о сроках участия в новом бизнесе.

Структура презентации состоит из таких разделов, как проблема и ее решение, статус продукции, секрет успеха, конкуренция, маркетинг, продажи, команда бизнеса и предполагаемый менеджмент, план-график использования ресурсов, финансовые прогнозы, ожидания ближайшего будущего. Такая структура – основа бизнес-плана, который впоследствии станет одним из основных документов бизнес-единицы для привлечения новых кредитов и инвестиций в период раскрутки бизнеса и по окончании стартапа.

Как советует гуру стартапов Гай Кавасаки, для подготовки «листа пожеланий инвестора» (investor wish list) авторам презентации следует показать связь бизнес-идеи с реальным рынком и ожиданиями платежеспособных и заинтересованных потребителей, продемонстрировать понимание конкуренции в предлагаемом секторе рынка и способность называть вещи своими именами, не юлить и не скрывать проблемы.

Для того чтобы презентация оказалась убедительной, инвесторам также должны быть представлены гарантии добропорядочности инициаторов нового бизнеса. В этих целях презентация бизнес-идеи может сопровождаться изложением предыстории ситуации на рассматриваемом секторе рынка, результатов исследований этого сектора разработчиками, резюме самих разработчиков с описанием их успешных предшествующих стартапов, указанием на их профессиональную квалификацию и опыт участия в бизнесе. Отдельно стоит обратить внимание инвесторов на отсутствие юридических проблем и неприятных историй в прошлом.

Презентация новой бизнес-идеи может проводиться разными способами. Например, бизнес-инкубаторы проводят специализированные презентационные сессии, в течение которых инициаторы нового бизнеса имеют возможность непосредственного взаимодействия с представителями инвесторов. Существуют и иные форматы презентации бизнес-идеи – тематические и отраслевые выставки, конференции, «ярмарки идей» и пр.

Инициаторам нового бизнеса не следует игнорировать способы презентации, не опирающиеся на организацию какого-либо специализированного мероприятия. Например, можно использовать публичные выступления перед разной аудиторией, личные разговоры и переговоры, коммуникации по телефону и факсу, рассылку презентаций по электронной почте, демонстрацию идей, а впоследствии прототипа продукта и самого продукта в интернет-блогах и др.

Инвесторы наилучшим образом реагируют на предельно полную информацию о разработках, авторах, предполагаемых командах бизнеса, технологиях достижения результатов, методах обеспечения конкурентных преимуществ и создания рыночных гарантий становления и продолжения бизнеса. Для того чтобы сформировать в себе «режим доверия» к новой бизнес-идее, они должны поверить не только в саму идею, но и в ее авторов. Прежде всего следует поверить в то, что разработчики могут добиться успеха и соответственно привести к успеху инвесторов.

Эффективная презентация бизнес-идеи становится площадкой дальнейших переговоров основных сторон стартапов. Ведь даже блестящая презентация не отменяет для сторон необходимости проведения кропотливой работы по достижению взаимных договоренностей.

Так, даже почувствовав интерес к участию в новом бизнесе, инвесторы, как правило, не спешат поделиться своим энтузиазмом с инициаторами бизнес-идеи.

Во-первых, инвесторы часто не прочь присвоить озвученную или опубликованную бизнес-идею и в дальнейшем реализовать ее без участия непосредственных разработчиков. Одним из основных рисков инициаторов бизнеса в процессе переговоров с инвесторами становится то, что разработанной и опубликованной (или озвученной) идеей могут воспользоваться конкуренты.

Такие действия потенциальных инвесторов нельзя признать недобросовестным предпринимательством. Ведь идеи, как известно, витают в воздухе, и, если они не имеют надежной защиты, могут легко попасть в руки конкурентов. Причем конкурентами могут оказаться сами инвесторы.

Однако, как правило, инвесторы не становятся непосредственно реализаторами подхваченных бизнес-идей: их собственной профессиональной предпринимательской специализацией все же является инвестиционный бизнес, а не производство и продажа товаров, работ и неинвестиционных услуг. Но они могут передать эти разработки для осуществления «своим» проверенным партнерам по стартапам.

В целях защиты бизнес-идей разработчикам следует обдумать способы соблюдения конфиденциальности информации, защиты авторских прав и ноу-хау. Самым сложным становится вопрос о том, как сберечь бизнес-идею в условиях, когда перед потенциальными инвесторами нужно максимально раскрыться и дать им информацию, которая могла бы положительно повлиять на их решение.

Во-вторых, у инвесторов всегда есть такое средство, как «техника ДИНАМО» (Демонстрировать Интерес, Находя Аргументированные и Многообразные Отмазки). Эту технику можно демонстрировать не только в случаях, когда инвесторы в действительности не намерены участвовать в новом бизнес-проекте, но и в тех случаях, когда они проявляют интерес и намерения принять участие, но умышленно прикрывают эти намерения внешним безразличием.

Инициаторы бизнеса тоже могут игнорировать инвесторов и делать вид, что прекрасно обойдутся без их участия. Кроме того, они прибегают к такому способу давления на инвесторов, как привлечение квалифицированного мнения сторонних экспертов и специалистов или рекомендаций авторитетных людей.

Самый лучший способ подогреть вялый интерес венчурного инвестора состоит в демонстрации ему другого потенциального инвестора, готового вложить в новый бизнес-проект требуемые ресурсы. Каждый инвестор должен помнить, что кроме него на свете существует множество других инвесторов.

Иногда инициаторы бизнес-проектов случайно или умышленно путают инвесторов со спонсорами или кредитными организациями.

Они требуют финансирование или кредитные ресурсы при условии, что инвесторы не будут допущены к управлению бизнесом. Обращаясь к инвесторам, разработчики бизнес-идей нередко трактуют бизнес как выполнение научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ под внешний заказ.

Такие подходы не устраивают инвесторов, которые работают инвестиционными предпринимателями, а не кредиторами, и, следовательно, не могут уклоняться от участия в управлении бизнесом. Они не раздают гранты и не выделяют кредиты, а участвуют своими инвестициями в становлении и развитии бизнеса, который частично принадлежит им самим.

Тем не менее в отношениях между инвесторами и инициаторами бизнеса не должна доминировать взаимная демонстрация силы.

Какой бы сильной и успешной ни казалась себе каждая сторона, им надо завершить переговорный процесс позитивно – лучше всего достижением договоренностей о проведении стартапа. И как бы стороны ни стремились максимально взвинтить цену собственного участия в бизнесе и, соответственно, принизить цену участия в нем своих партнеров в начале переговоров, финальные соглашения о проведении стартапа должны содержать обоюдное согласие об участии в инвестировании средств в новый бизнес, о структуре долей в капитале бизнес-единиц, распределении мест в советах директоров, разделении полномочий по управлению новым бизнесом, структуре долей в доходах бизнес-единиц, сроках участия в стартапе.

Достижение согласия зависит от того, насколько искушенными и квалифицированными переговорщиками являются инвесторы и инициаторы нового бизнеса.

Становясь совладельцами бизнеса, стороны принимают на себя конкретные обязательства. Поэтому инвесторы вправе требовать от инициаторов бизнеса, которые становятся их партнерами в общем бизнесе, неукоснительного выполнения договоренностей. Но и сами инициаторы бизнеса вправе требовать от инвесторов выполнения обязательств.

На любой стартап можно посмотреть глазами и инвесторов, и инициаторов бизнеса. Оптимальным будет положение, когда обе стороны четко осознают взаимную необходимость и взаимную зависимость, а также могут количественно соизмерить эту взаимную пользу.

В литературе стартаперами нередко называются только инициаторы бизнеса (но не инвесторы). Так происходит потому, что авторы публикаций описывают стартапы с точки зрения инициаторов нового бизнеса. Но на стартап можно взглянуть и глазами инвесторов, тогда может оказаться, что стартаперами являются именно они, а инициаторы бизнеса выступают всего лишь как авторы бизнес-идей, которые берутся в разработку инвесторами.

В действительности наличие обеих сторон необходимо для создания любого нового бизнес-проекта. Поэтому обе стороны, имеющие изначально разные задачи в новом бизнесе, становясь его совладельцами, подпадают под определение стартаперов.

Составление основных учредительных документов новых бизнес-единиц

Переговорный и договорный процессы учредительского цикла должны завершаться составлением и согласованием учредительных документов по созданию стартап-фирм. Как мы помним (см. 1.2 учебника), учредительными называются документы бизнес-единиц, составленные в процессе их учреждения и зарегистрированные в установленном порядке. Каждая бизнес-единица руководствуется в своей деятельности наряду с законом собственными учредительными документами, которые выступают ее локальными нормативными актами, имеющими юридическую силу.

Необходимый для государственной регистрации комплект учредительных документов новой бизнес-единицы включает:

• решение учредителей о создании бизнес-единицы в виде протокола или иного документа;
• заявление о государственной регистрации бизнес-единицы в налоговом органе. Оно составляется в установленной форме, удостоверяется подписью уполномоченного лица (заявителя), подлинность которой должна быть заверена нотариально;
• устав бизнес-единицы или учредительный договор о ее создании, подписанный всеми учредителями (если бизнес-единица создается не одним учредителем);
• документ, подтверждающий место нахождения бизнес-единицы, например гарантийное письмо арендодателя;
• свидетельство об оплате государственной пошлины за регистрацию.

Ключевое значение в комплекте учредительных документов бизнесединиц имеют ее устав и учредительный договор о ее создании. Эти документы составляются самими учредителями бизнес-единиц. Они содержат своды правил, не противоречащих признакам выбранной организационно-правовой формы предпринимательства, национальному законодательству и международным правовым нормам. Они составляются таким образом, чтобы предметами договоренностей партнеров становились:

• состав учредителей бизнес-единицы и порядок ротации ее участников;
• состав общих и специальных компетенций новой бизнесединицы;
• перечень направлений деятельности данной бизнес-единицы;
• состав и объем имущественных прав каждого из учредителей (участников) бизнес-единицы, в том числе доли участия в прибыли бизнес-единицы;
• состав и объем личных прав учредителей (участников) бизнесединицы;
• способы регулирования имущественных, финансовых, организационных, управленческих взаимоотношений между учредителями (участниками) бизнес-единицы;
• механизм принятия управленческих решений, формирования и контроля деятельности органов управления бизнес-единицей;
• порядок реорганизации и ликвидации бизнес-единицы.

Если новая бизнес-единица создается одним учредителем, то он в «гордом одиночестве» приступает к составлению документов, необходимых для государственной регистрации. Если учредителей несколько, то они приступают к сочинению этих документов совместно.

Каждый из разделов этих документов имеет существенное значение при государственной регистрации бизнес-единицы и для практической организации ее деятельности.

Согласно последним изменениям в законодательстве при создании юридических лиц могут использоваться типовые уставы (п. 2 ст. 52 ГК РФ). Формы типовых уставов утверждаются уполномоченным государственным органом в порядке, установленном Законом о государственной регистрации юридических лиц.

Состав учредителей бизнес-единицы и порядок ротации участников необходимо отразить постольку, поскольку участниками бизнес-единицы признаются лишь лица, поименованные в учредительных документах.

Перечень целей и задач, приведенный в уставе бизнес-единицы, и вытекающий из него перечень видов деятельности должны быть максимально полными и подробными, так как именно указанные перечни определяют содержание уставной деятельности бизнес-единицы.

Бизнес-единицы обладают компетенциями только в тех направлениях деятельности, названия которых содержатся в их учредительных документах. Если же бизнес-единица будет уличена в действиях, не предусмотренных ее зарегистрированными учредительными документами, она может быть обвинена в нарушении закона. Для того чтобы избежать такой неприятности, учредители бизнес-единицы обычно указывают в учредительных документах, что данная бизнес-единица «вправе заниматься всеми видами предпринимательской деятельности, не запрещенной законом».

Учредительные документы бизнес-единицы призваны обеспечивать ее участникам и ей самой условия профессиональной реализации, требуемые права и масштабы ответственности. К ним относятся финансовые (учредительский взнос в уставный капитал бизнес-единицы), имущественные (передача в новую бизнес-единицу движимого и недвижимого имущества), интеллектуальные (передача в новую бизнес-единицу ноу-хау и объектов интеллектуальной собственности) и любые другие обязательства, которые учредители сочтут необходимым принять на себя в процессе учреждения новой бизнес-единицы.

При освещении имущественных вопросов в учредительных документах прежде всего необходимо указать правовую форму и стоимость данного имущества. Например, имущество хозяйственного общества всегда выступает в правовой форме уставного капитала, имущество унитарного предприятия – в правовой форме уставного фонда, имущество хозяйственного товарищества – в правовой форме складочного капитала.

Если регистрируемая бизнес-единица удовлетворяет требованиям, предъявляемым к уставному (складочному) капиталу (паевому фонду) малых и средних предприятий, можно сразу при регистрации перейти на упрощенную систему налогообложения, подав заявление в стандартной форме.

Необходимо обратить особое внимание на учет специфики правомочий учредителей (участников) бизнес-единицы по участию в образовании имущества данной бизнес-единицы. Например, учредители (участники) хозяйственных товариществ и обществ, потребительских и производственных кооперативов имеют обязательственные права в отношении своей бизнес-единицы. Учредители государственных и муниципальных унитарных предприятий, а также учреждений, финансируемых собственником, имеют право собственности или иные вещные права на имущество своей бизнес-единицы. Наконец, учредители (участники) бизнес-единицы могут не иметь никаких прав (ни обязательственных, ни вещных) на имущество данной бизнес-единицы, что обычно происходит в некоммерческих бизнес-единицах.

Кроме того, учредители (участники) бизнес-единицы действительно должны договориться между собой об абсолютных и относительных размерах вложения каждым из них средств в уставный (складочный) капитал бизнес-единицы. Именно такие вложения делают возможными последующие претензии учредителей (участников) бизнес-единицы на ее имущество.

В составе сведений об объемах имущественных прав каждого из учредителей (участников) бизнес-единицы учредительные документы последней должны содержать данные о доле участия каждого учредителя (участника) в прибыли бизнес-единицы. Иногда ошибочно считают, что размеры этой доли автоматически вытекают из размеров доли учредителей (участников) бизнес-единицы в ее имуществе и капитале.

В действительности никакого автоматического расчета здесь нет, он может иметь место лишь в том случае, когда на это прямо указано в учредительных документах. В остальных случаях учредители (участники) бизнес-единицы могут договориться между собой о любом варианте распределения прибыли.

Важность освещения вопросов управления бизнесединицей в ее учредительных документах обусловливается тем, что созданные в ее составе органы исполнительного управления непосредственно осуществляют гражданские права данной бизнес-единицы и исполняют принятые ею гражданские обязанности. Наиболее важное значение приобретает при этом разграничение полномочий разных органов управления и должностных лиц бизнес-единицы.

Конечно, учредителям (участникам) бизнес-единицы изначально хотелось бы сосредоточить в своих руках все нити управления бизнесом, но, как правило, с момента регистрации бизнес-единицы рядом с профессиональными предпринимателями начинают действовать профессиональные менеджеры. Разумеется, неплохо, когда одно и то же лицо в состоянии сочетать оба вида профессиональной деятельности и заниматься и тем, и другим на высоком уровне. Однако в крупном и среднем бизнесе профессиональные предприниматели и профессиональные менеджеры, как правило, разные люди.

Именно менеджеры, а не предприниматели, призваны решать организационно-распорядительные и административно-хозяйственные задачи на тактическом уровне управления бизнесом, в том числе задачи по управлению персоналом и финансами бизнес-единицы.

Поэтому учредителям (участникам) бизнес-единицы целесообразно ограничить степень своих притязаний на участие в управлении делами бизнес-единицы присвоением себе полномочий в решении лишь тех вопросов, которые могут быть отнесены к их исключительной компетенции. Чаще всего это вопросы:

• о внесении изменений в учредительные документы бизнесединицы;
• изменении состава участников бизнес-единицы;
• распределении прибыли бизнес-единицы и выплате дивидендов;
• утверждении основных направлений развития бизнес-единицы;
• назначении на должность и об освобождении от должности наиболее важных менеджеров бизнес-единицы;
• создании и расформировании в случае необходимости органов коллегиального управления бизнес-единицей (правление, генеральная дирекция и пр.);
• утверждении финансовых отчетов и балансов бизнес-единицы;
• реорганизации и ликвидации бизнес-единицы.

Решение других вопросов обычно передается принятым на работу профессиональным менеджерам, для чего необходимо наделить последних соответствующими правами и обязанностями. В учредительных документах необходимо четко определить уровни компетенции менеджеров бизнес-единицы, прежде всего обозначить круг должностных лиц, имеющих право представлять данную бизнес-единицу во внешних коммуникациях с клиентами, поставщиками, конкурентами, партнерами, другими лицами.

Эти должностные лица (или одно должностное лицо) получают право действовать от имени бизнес-единицы. Тем самым они становятся субъектами гражданско-правовой и уголовной ответственности.

Должностные лица, которые получают от учредителей бизнесединицы полномочия подписывать от имени данной бизнес-единицы ее финансовые документы, называются распорядителями кредитов бизнес-единицы. Указанные руководители обязуются возмещать ущерб, нанесенный ими в период совершения действий от имени бизнес-единицы учредителям (участникам) данной бизнес-единицы, третьим лицам и государству.

Некоторые должностные лица наделяются полномочиями действовать от имени бизнес-единицы только на основе доверенностей, которые могут выдаваться учредителями бизнес-единицы либо теми менеджерами бизнес-единицы, которые получили такое право. Под доверенностью понимается письменное уполномочие, выдаваемое одним лицом другому лицу для представления третьим лицам.

Поскольку учредительные документы призваны регулировать взаимоотношения между учредителями (участниками) бизнес-единицы, их разработка представляет собой не только увлекательное, но и чрезвычайно ответственное занятие. От того, что именно будет записано в части взаимных прав и обязательств учредителей (участников) бизнесединицы, зависит степень устойчивости отношений между ними, а следовательно, и устойчивость всей бизнес-единицы.

В учредительных документах бизнес-единицы можно записать все что угодно, если это не противоречит закону. Например, в них могут быть предусмотрены существенные различия прав участников бизнес-единицы, являющихся ее учредителями, и всех остальных участников. Может быть записано, что решение о назначении генерального директора бизнес-единицы или другие важные решения принимаются большинством голосов ее учредителей. Такая запись будет означать, что ни один из участников бизнес-единицы, не являющийся ее учредителем, не в состоянии оказывать влияние на подобные решения.

Так что какими бы типовыми схемами ни руководствовались учредители, создавая бизнес-единицы, они должны в итоге прийти к абсолютно конкретным договоренностям между собой.

Соблюдение положений, содержащихся в учредительных документах, обязательно для всех владельцев бизнеса. Вольное или невольное нарушение любого из них может привести к тяжелым последствиям, вплоть до ликвидации бизнес-единицы.

Не случайно во всем мире проведение наиболее ответственных и крупных сделок, как правило, сопровождается обменом учредительными документами участников сделки. Каждая сторона сделки хочет быть уверенной в том, что договоренности, вынесенные в предмет сделки, будут непременно исполнены всеми сторонами в равной мере, а для этого она должна иметь представление о любых факторах риска, действие которых может помешать проведению сделки. Таким фактором риска могут оказаться плохо отрегулированные внутрифирменные отношения между учредителями (участниками) бизнес-единицы.

Чем более обширным профессиональным опытом обладают учредители бизнес-единицы, тем детальнее они стремятся регламентировать свои отношения в учредительных документах, так как это позволяет избежать впоследствии ненужных споров по текущим вопросам деятельности бизнес-единицы.

В реальной жизни предприниматели не всегда составляют учредительные документы самостоятельно. Часто этим по заказу учредителей занимаются специализированные юридические и консультационные фирмы, которые наряду с подготовкой требуемых для регистрации документов принимают на себя обязанности по сопровождению процесса движения данных документов в регистрирующих государственных органах. Это квалифицируется подобными фирмами как «обеспечение правильной регистрации» нового субъекта предпринимательства.

Предрегистрационные процедуры в процессе учреждения новых бизнес-единиц

Предрегистрационные процедуры в процессе учреждения новых бизнес-единиц включают:

• надлежащее оформление основных учредительных документов;
• проведение учредительных собраний и составление протоколов об этом;
• доукомплектование пакета учредительных документов.

Основные учредительные документы создаваемых бизнес-единиц (устав, учредительный договор) следует надлежащим образом структурировать и подписать у всех учредителей. В период подготовки учредительных документов партнеры скрепляют свое согласие на участие в общем бизнесе подписями. До регистрации учредительных документов все взаимные устные и письменные обещания и согласия будущих партнеров не имеют юридической силы. Зато после регистрации партнеры обязаны жестко следовать им.

Хотя договориться между собой учредителям новой бизнес-единицы порой бывает непросто, они обязуются друг перед другом пройти эту стадию профессиональной деятельности до конца. Потери на данном пути, конечно, вполне вероятны. Для того чтобы уменьшить их деструктивные последствия, система современного предпринимательства произвела на свет способ демократичного обсуждения и по возможности окончательного преодоления всех проблем и трудностей, возникающих в отношениях между учредителями, – собрание учредителей.

Поэтому основные учредительные документы новых бизнес-единиц дополняются протоколами собраний учредителей (протоколом № 1). В нем учредители фиксируют согласие по вопросам создания каждой новой бизнес-единицы, утверждение устава и (или) учредительного договора, а также назначение на должность лиц, получающих право действовать от имени бизнес-единицы (как правило, это генеральный директор и главный бухгалтер), и лица, ответственного за государственную регистрацию учредительных документов.

Для выработки этих протоколов учредителям приходится проводить соответствующие собрания. Известны два типа таких собраний.

Учредители (и другие участники) созданной и действующей бизнесединицы обязаны регулярно собираться для принятия решений, находящихся в их исключительной компетенции. Такие собрания иногда называются общими собраниями учредителей или общими собраниями участников. Некоторые учредители (участники) действующей бизнесединицы предпочитают игнорировать подобные мероприятия, а между тем решения учредителей (участников) по ключевым вопросам деловой деятельности бизнес-единицы всегда являются общими, хотя и не всегда единогласными. Поэтому они должны приниматься общим собранием всех учредителей (участников) бизнес-единицы.

Другое дело – общее собрание учредителей вновь открываемой бизнес-единицы. На нем, как правило, присутствуют все физические лица и полномочные представители юридических лиц, каковыми являются либо руководители последних, либо иные лица, участвующие в собрании учредителей на основании доверенностей, выданных руководителями.

Именно на таком собрании принимаются учредительные документы создаваемой бизнес-единицы и оформляется состав ее учредителей.

Учредителям стартап-фирм следует также доукомплектовать пакеты учредительных документов для подачи их на регистрацию. В данные пакеты наряду с описанными документами включаются свидетельство об уплате госпошлины и документ, подтверждающий адрес (место нахождения) регистрируемой бизнес-единицы. По этому адресу бизнесединица встает на налоговый учет в территориальном налоговом органе, а также регистрируется в качестве страхователя в государственных внебюджетных фондах.

Российское законодательство требует, чтобы фактическое место нахождения бизнес-единицы соответствовало месту нахождения, указанному в учредительных документах, т. е. чтобы бизнес-единица осуществляла деятельность по адресу, который был указан при проведении государственной регистрации, либо своевременно вносила изменения в учредительные документы.

Под адресом или местом нахождения бизнес-единицы понимается место нахождения постоянно действующего исполнительного органа, а в случае его отсутствия – иного органа или лица, имеющего право действовать от имени бизнес-единицы без доверенности. При этом адрес, по которому находятся отдельные офисы бизнес-единицы либо ее производственные или складские помещения, может не соответствовать месту нахождения, указанному при регистрации.

Следует отметить, что с середины 1990-х гг. в России применялась другая практика: вместо понятия «адрес» законодательство содержало такие понятия, как «юридический адрес», «фактический адрес», «почтовый адрес», «адрес исполнительного органа», которые не всегда совпадали. Юридический адрес указывался в документах, представляемых для государственной регистрации, а по фактическому адресу бизнес-единица располагалась в действительности, неоднократно изменяя его и не всегда сообщая об этом государственным органам, в частности налоговой службе.

Такая практика была отменена Федеральным законом от 21.03.2002 № 31-Ф3 «О приведении законодательных актов в соответствие с Федеральным законом “О государственной регистрации юридических лиц”», когда были отменены понятия «фактический адрес», «почтовый адрес», «адрес исполнительного органа». Затем было отменено понятие «юридический адрес» и введено новое понятие «адрес (место нахождения) юридического лица».

Однако понятия «юридический адрес» и «фактический адрес» глубоко укоренились в сознании российских предпринимателей и деловом лексиконе. В настоящее время существует немало фирм, юридический и фактический адреса которых не совпадают вопреки законодательству.

Существует несколько способов приобретения адреса для создаваемой бизнес-единицы.

Первым способом является регистрация по фактическому адресу места нахождения бизнес-единицы.

Вторым способом является покупка адреса. Существует немало специализированных фирм, занимающихся продажей таких адресов.

За определенную плату (в Москве – около 12 тыс. руб. в год) эти фирмы продают пакет документов, подтверждающих место нахождения бизнес-единиц, а именно:

• договор аренды (субаренды), договор о совместной деятельности или договор простого товарищества (указанный в договоре адрес и будет признан адресом места нахождения фирмы);
• нотариально заверенная копия правоустанавливающего документа адресодателя (например, свидетельство на право собственности).

Фактический адрес бизнес-единицы, воспользовавшейся такими услугами, будет отличаться от адреса, указанного при регистрации, и, если это будет доказано, она может быть оштрафована. Вместе с тем такая бизнес-единица будет в определенной степени застрахована от неожиданного визита контролирующих органов, так как фактическое место нахождения бизнес-единицы может не быть им известно.

Покупая адрес, бизнес-единица рискует столкнуться с мошенниками, предлагающими клиентам поддельные документы. Известны случаи, когда в регистрирующем органе вывешивается список так называемых закрытых адресов (адресов массовой регистрации). Увидев адрес из этого списка, сотрудники регистрирующего органа отказывают в регистрации бизнес-единицы. Кроме того, при открытии бизнес-единицей банковского счета сотрудники службы безопасности банка могут выехать по указанному адресу, чтобы проверить подлинность информации о месте нахождения исполнительного органа этой бизнес-единицы.

Существуют фирмы, которые предоставляют клиентам почтово-секретарское обслуживание. Оно состоит в перенаправлении адресатам корреспонденции, отправленной на купленный адрес, а также в незамедлительном извещении адресатов о телефонных звонках, поступивших из налоговой инспекции, пенсионного фонда, полиции и иных организаций. Это позволяет клиентам оставаться в курсе событий и избегать неприятных ситуаций, например блокировки банковского счета из-за непоступления очередной бухгалтерской отчетности, проигрыша судебных исков из-за незнания о слушании дела, начислении пеней на штрафы, не оплаченные вовремя.

К третьему способу относится государственная регистрация по месту жительства (прописки) учредителя или генерального директора юридического лица. По данному адресу должен находиться исполнительный орган общества, т. е. возможна регистрация по адресу учредителя, если при этом он является руководителем организации. Подобная возможность для компаний малого бизнеса отдельно предусмотрена законодательством Москвы и Московской области.

Риск данного способа состоит в том, что при регистрации по месту жительства, в случае возникновения проблем у бизнес-единицы, представители государственных и судебных органов будут приходить домой к учредителю и могут, например, наложить арест на имущество, находящееся по данному адресу.

По завершении подготовки учредительных документов новой бизнес-единицы заявители направляют их в государственный регистрирующий орган. Процедура государственной регистрации новой бизнесединицы считается завершенной после внесения данных о ней в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ) или в Единый государственный реестр индивидуальных предпринимателей (ЕГРИП).

После регистрации бизнес-единицы ее участники легализуют занятие предпринимательством, т. е. начинают владеть и управлять бизнесом на законных основаниях, а новые бизнес-единицы приобретают общие и специальные компетенции для осуществления предпринимательской деятельности.

Предстартовая стадия завершается, и участники новой стартапфирмы приступают к проведению стартапов непосредственно.