Лизинговые операции банков

Лизинговые отношения: основные характеристики

Под лизингом в общем случае понимают имущественные (финансово-экономические и правовые) отношения которые начинаются с того, что одно юридическое или физическое лицо (потенциальный получатель лизинга, пользователь) обращается к другому лицу (лизинговой компании) с коммерческим предложением приобрести необходимое оборудование и передать его во временное платное пользование первому лицу.

Английские термины не имеют адекватного перевода на русский язык. В некоторых случаях  переводят как аренда. И хотя в основе договора лизинга лежат отношения сторон по поводу передачи оборудования во временное пользование, только этим характеристики указанного договора не ограничиваются.

В соответствии с Федеральным законом от 29Л0.1998 г. №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" в последней его редакции (Закон от 29.01.2002 п № 10-ФЗ) лизинг (лизинговая деятельность) представляет собой особый вид инвестиционной предпринимательской деятельности, характеризующийся тем, что предприниматель (лизингодатель) приобретает в собственность определенное имущество производственного назначения и на основе соответствующего договора (договор о лизинге или договор лизинга) передает его другому физическому или юридическому лицу (лизингополучателю) во временное владение и пользование за определенную плату и на иных определенных договорных условиях с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга по окончании срока действия договора лизинга.

Следует обратить внимание на то, что лизингодатель не обязан продавать имущество по окончании срока действия указанного договора, равно как лизингополучатель не обязан приобретать это имущество в собственность, однако они могут совершить сделку купли-продажи такого имущества при обоюдном согласии. Если лизингодатель является собственником соответствующего имущества, то, как известно, в соответствии со ст. 209 ГК РФ его нельзя обязать даже другим законом отказаться от правомочий распоряжения его имуществом. Следовательно, отчуждение своего имущества не может быть признано обязанностью лизингодателя.

Предметами (объектами) лизинга могут бьггь вещи, не относящиеся к предметам личного потребления, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности.

Не могут быть предметами лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено федеральными законами для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения (ст. 666 ГК РФ).

Начало лизинговой операции, если ее рассматривать укруп- ненно, распадается на следующие основные стадии:

• потенциальный лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо;
• лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы- изготовителя или оптовой фирмы;
• лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его на основании отдельного контракта лизингополучателю во временное пользование.

Из этого видно, что операция предполагает заключение двух договоров: договора купли-продажи оборудования и договора передачи этого же оборудования заказчику во временное пользование. В этом смысле лизинг представляет собой комплекс отношений, включающий в себя две внутренне связанные, предполагающие друг друга части: отношения по поводу купли-продажи (поставки) предмета и отношения по поводу передачи предмета во временное пользование. Главными в лизинге являются отношения по поводу временного использования оборудования, тогда как отношения по поводу купли-продажи этого оборудования играют вспомогательную роль.

Здесь имелся в виду стандартный (классический) вариант проведения операции, в которой участвуют три стороны: лизин-гополучатель, лизингодатель и поставщик (продавец) предмета лизинга. Однако лизинг может проводиться и в таких вариантах, в которых участвуют и меньше (только лизингополучатель и лизинговая компания), и больше сторон (о последнем варианте см. далее).

Из изложенного следует, что с практической точки зрения прежде всего должны быть согласованы общие параметры и условия операции (сделки). Это предполагает:

• выбор объекта лизинга;
• выбор вида лизинга;
• выбор поставщика, лизингодателя, других возможных участников сделки;
• согласование с лизингодателем условий сделки: сроков; общей суммы сделки; условий страхования; форм и графика платежей, штрафных санкций и др.;
• оценку эффективности сделки;
• организацию контроля за ходом выполнения сторонами обя-зательств по сделке, в том числе за своевременностью платежей.

Основными элементами лизинговой операции (сделки) явля-ются:

• объект (предмет) сделки;
• субъекты сделки (стороны лизингового договора);
• срок договора (период лизинга);
• лизинговые платежи;
• услуги, предоставляемые по лизингу

Объектом лизинга, как уже отмечалось, может быть любой вид материальных ценностей, используемый в производстве, если он не уничтожается в ходе одного производственного цикла. С точки зрения природы объекта лизинга различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Субъекты лизинга. Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников (об этом см. далее).

Срок дизиюта. Под сроком (периодом) лизинга понимается срок действия соответствующего договора. Продолжительность названного периода определяется высокой стоимостью и длительным сроком службы объектов лизинга. Поэтому при установлении срока лизингового договора стороны учитывают:

• срок службы оборудования, определяемый еготехнико-эко- номическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования (с учетом условий эксплуатации объекта у арендатора). Срок договора может ограничиваться законодательно;
• период амортизации оборудования, который устанавливается правительственными органами. При так называемом финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;
• цикл появления более производительных или более дешевых аналогов предмета сделки. Принимать во внимание этот фактор особенно важно в отраслях, чья продукция обновляется в короткие сроки;
• динамику инфляции. При быстро растущей инфляции лизингодателю невыгодно заключать договор на продолжительный срок с фиксированными платежами. Наоборот, при тенденции цен к снижению он стремится к установлению более длительного срока соглашения;
• конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развитая. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковскими кредитами, то уровень и характер динамики процентных ставок за кредиты оказывают непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.
• дополнительные услуги. Лизинг характеризуется большим разнообразием дополнительных услуг, которые могут быть оказаны лизингополучателю. Все такие услуги могут быть разделены на две группы:
• технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом; монтажом и наладкой, техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования и др.;
• консультационные услуги, относящиеся к вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

В Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» (ст. 2) утверждается, что лизинг - это «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга...». Определение явно неудачное.

Во-первых, оно просто тавтологичное (поскольку его смысл буквально следующий: лизинг - это отношения по поводу лизинга). На самом деле необходимо выделить содержательную сторону лизинга как определенного финансово-экономического процесса (операции). С учетом этого можно утверждать, что по экономическому содержанию лизинг есть внд предпринимательской деятельности, а именно внд (форма, способ, метод) инвестирования в производство, прежде всего в материальное. В то же время это операция кредитная, поскольку имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности, возвратности и платности.

Во-вторых, некорректным представляется выражение «совокупность экономических и правовых отношений». Экономические и правовые отношения ни в какую совокупность не «суммируются». На самом деле речь может идти только о совокупности определенных экономических отношений (поскольку именно последние составляют содержание процесса), получающих свое юридическое оформление (право — это лишь определенная форма процесса).

В-третьих, неверно, что отношения лизинга — это отношения только по поводу реализации договора лизинга. Фактически лизинговые отношения (в содержательном, экономическом их понимании) начинаются еще до подписания и тем более до реализации указанного договора. Имеется в виду такая часть совокупности лизинговых отношений, как экономические отношения, выражающиеся в купле-продаже имущества, которому еще только предстоит реально стать объектом лизинга.

Наконец, следует отметить непродуктивность и просто логическую ущербность попыток определения сущности лизинговой деятельности с точки зрения только одного из ее участников, хотя известные основания для такого подхода как будто имеются в самой природе лизинговых сделок. Так, с точки зрения поставщика оборудования, лизинг может рассматриваться как форма сбыта его товара, лизингополучатель может трактовать его как капиталосберегающую форму финансирования производства, а лизинговая компания — как вид бизнеса.

Как уже было показано, с экономической точки зрения сущность лизинга выражается в тех экономических отношениях, которые в стандартном случае возникают между поставщиком имущества, лизинговой компанией и лизингополучателем. Именно с позиции системных взаимоотношений всех участников сделки и нужно рассматривать сущность лизинга как экономического явления.

С учетом этого можно считать, что специфика лизинга как экономического процесса состоит в том, что в науке принято называть отделением капитала-собственности от капитала-функ- ции. Другими словами, экономическая природа лизингового процесса такова, что объект сделки одновременно является собственностью лизингодателя и частью функционирующего капитала лизингополучателя.

Экономические отношения в рамках лизинговой сделки включают в себя две части: отношения целевой купли-продажи имущества и отношения, связанные с последующей передачей во временное пользование и эксплуатацией этого имущества. Определяющей является, конечно, вторая часть отношений, которая реализуется в договоре лизинга. Первой же части отношений, реализующейся в договоре купли-продажи имущества, отведена хотя также необходимая, но вспомогательная роль.

Изложенное позволяет сделать вывод, что в рассматриваемом в этом последнем случае аспекте сущность финансового лизинга должна быть определена как такой вид предпринимательской деятельности, который включает в себя целую совокупность юридически оформленных экономических отношений по поводу приобретения в собственность имущества с последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

Виды лизинга

Существует множество классификаций видов лизинга, в целом отражающих многообразие хозяйственных отношений, образующих реальный рынок лизинговых услуг. В уже цитировавшемся Федеральном законе «0 финансовой аренде (лизинге)» в его последней редакции различаются только формы лизинга. Между тем только ими проблема классификации рассматриваемого экономического явления не решается, потому что при этом, например, вопрос о видах лизинга, показывающих богатство вариантов его практической реализации, вообще обходится молчанием (в прежнем варианте Закона выделялись формы, типы и виды лизинга, что было более логично).

К основным формам лизинга отнесены внутренний и международный лизинг (ст. 7). В случае если лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ, то имеет место лизинг внутренний, а если лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом, то лизинг считается международным.

К какой форме следует отнести лизинговую сделку в случае, если в ней участвуют и другие лица (а в ней обычно участвует по крайней мере еще продавец, поставщик имущества), в Законе не сказано. Но, очевидно, принцип здесь должен быть один и тот же* лизинг следует считать международным, если хотя бы одно участвующее в сделке лицо является нерезидентом.

Кроме того, в Законе без определенного ответа оставлен вопрос о том, какая форма (формы) лизинга должна была бы считаться неосновной (неосновными), если внутренний и международный лизинг - формы основные. Исходя из структуры Закона можно было бы полагать, что законодатель имел в виду так называемый сублизинг (ст. 8). Но такое предположение является неосновательным, поскольку на основе критерия «резидент/нерезидент» нельзя получить никаких других форм кроме «внутреннею» и «международного».

В соответствии с ранее устоявшейся трактовкой (не нашедшей отражения в действующем варианте Закона) к основным типам лизинга можно по-прежнему относить: долгосрочный (рассчитанный на 3 года и более); среднесрочный (1,5-2 года); краткосрочный (менее 1,5 лет). Указанные сроки являются условными и отражают специфические условия современной российской экономики.

К основным видам лизинга традиционно относятся оперативный, финансовый и возвратный лизинг (в действующей редакции Закона они также отсутствуют).

Оперативный (сервисный) лизинг (operative or service leasing) предполагает передачу в пользование имущества многоразового использования на время, которое короче его нормативного срока службы. Характеризуется, как правило, следующими особенностями:

• срок лизинга относительно небольшой (в рыночно развитых странах - до 3-5 лет, в России, естественно, меньше) и всегда короче или значительно короче срока полной амортизации предмета сделки;
• лизингодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного лизингополучателя;
• лизингополучатель может расторгнуть договор в любое время;
• риск потерь от порчи или утери предмета сделки лежит главным образом на лизингодателе;
• после истечения договорного срока лизинга лизингополучатель может или вернуть оборудование собственнику, или продлить договор на более выгодных условиях, или купить это оборудование у лизингодателя.

Оперативный лизинг получил наибольшее распространение в сельском хозяйстве, строительстве, горнодобывающей промышленности и на транспорте. Обычно в такой лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т.п.), транспорт, ЭВМ и тд.

Прибегая к этому виду лизинга, лизингополучатель стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом (его моральное старение, поломки, снижение рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования и т.п.). Поэтому предприниматели предпочитают оперативный лизинг, если:

• предполагаемый доход от использования оборудования не окупает его первоначальной полной цены;
• оборудование необходимо на небольшой срок;
• оборудование требует специального технического обслуживания;
• объектом сделки выступает новое, неопробованное оборудование.

Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие обязанности лежат на лизингодателе (как это имеет место при оперативном лизинге), то говорят о лизинге, включающем дополнительные обязательства (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование, некоторые виды строительной техники и т.п. Wet leasing обычно используют либо изготовители сложного оборудования, либо оптовые организации; финансовые организации, включая банки, редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку у них отсутствует необходимая техническая база.

Финансовый лизинг характеризуют следующие основные черты:

• в нем участвуют три стороны: производитель или поставщик объекта сделки, лизингодатель, лизингополучатель,
• срок лизингового соглашения достаточно продолжительный (врыночноразвитых странах-от 5 до 10лет), часто близкий к сроку службы объекта сделки и, следовательно, к сроку амортизации всей или большей части стоимости оборудования;
• договор не подлежит расторжению в течение так называемого основного срока лизинга, те. срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;
• объект сделки обычно имеет высокую стоимость;
• по истечении срока действия договора лизингополучатель может или вернуть предмет лизинга его хозяину, или продлить с ним прежнее соглашение, или заключить новое соглашение на меньший срок и по льготной ставке, или купить предмет по его остаточной стоимости (обычно она носит символический характер).

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на этом сегменте лизингового рынка занимают банки и иные финансовые организации.

Иногда различают лизинг с полной выплатой {full-payout lease) и с частичной выплатой (поп full-payout lease). Лизинг с полной выплатой, как это явствует из самого его названия, означает, что в течение срока действия договора лизинговая компания возвра-щает себе всю стоимость оборудования, т.е. размер периодических лизинговых платежей таков, чтобы компенсировать стоимость оборудования и принести прибыль. Финансовый лизинг обычно является лизингом с полной выплатой.

При лизинге с частичной выплатой за время действия одного договора лизинговая компания возвращает себе лишь часть стоимости оборудования. Примером лизинга с частичной выплатой является оперативный лизинг: одно и то же оборудование сдается во временное пользование несколько раз, и в конечном итоге все расходы компании компенсируются.

Разновидностью финансового и прямого (см. далее) лизинга, при которой продавец (поставщик) предмета лизинга одновре- менио выступает и его получателем, является так называемый возвратный лизинг (back to back lease или lease-back). Его схема следующая, предприятие продает часть своего имущества лизинговой компании (облегчая тем самым собственный баланс) и одновременно берет у последней это имущество в лизинг (фактическая рассрочка платежей). При этом договор составляется так, чтобы после окончания срока ею действия предприятие имело право обратно выкупить это имущество и тем самым снова сделать его своей собственностью. Таким образом, первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость предмета лизинга, сохраняя за собой право владения, и лишь периодически платит за пользование им В такой операции только два участника: лизингополучатель (бывший владелец имущества) и лизинговая компания (новый владелец имущества)

Этот вид лизинга в первую очередь интересен предприятиям, испытывающим трудности с финансовыми ресурсами, т.е может быть широко распространен именно в российских экономических условиях. Дело в том, что такая сделка дает предприятию возможность получить деньги за счет продажи части своих средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать полученную сумму в качестве новых капитальных вложений или на пополнение оборотных средств. Рентабельность сделки будет тем выше, чем больше окажется разница между доходами от новых инвестиций и суммой необходимых лизинговых платежей.

К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия низкие доходы и оно не может полностью воспользоваться льготами в части ускоренной амортизации и налогообложения прибыли. В этом случае проводится указанная сделка, налоговые льготы, если таковые имеются, получает лизинговая компания, которая «в ответ» снижает ставку лизинговой платы.

Как уже отмечалось, необходимо также различать лизинг движимого и недвижимого имущества. Во втором случае лизингодатель строит или покупает объект недвижимости (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады) по поручению лизингополучателя и передает его последнему для использования в предпринимательских целях. Как и в сделках с движимым имуществом, договор обычно заключается на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта. Во время действия договора лизингополучатель несет все риски и расходы. Ответственность последнего заданные риски наступает в момент передачи ему соответствующего имущества, если иное не будет предусмотрено в договоре (ст. 669 ГКРФ)

Различают также чистый лизинг, когда дополнительные расходы на техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием полученного в лизинг оборудования, берет на себя лизингополучатель, и полный лизинг, означающий, что указанного рода расходы берет на себя лизингодатель

В этой связи необходимо иметь в виду, что лизинг может быть с полным набором дополнительных услуг и с неполным набором дополнительных услуг (частичный) Последний предусматривает заранее согласованное разделение функций технического обслуживания предмета лизинга между сторонами сделки

Исходя из особенностей организации отношений между сторонами сделки выделяются прямой лизинг (direct leasing), когда из-готовитель или владелец имущества сам выступает в качестве ли-зингодателя и соответственно непосредственного получателя ли-зинговых платежей, и косвенный лизинг, при котором имущество сдается в лизинг через посредника или посредников (соответственно он может быть трехсторонним или многосторонним) В последнем случае основной лизингодатель имеет преимущественное право на получение лизинговых платежей В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства посредника лизинговая плата будет поступать основному лизингодателю непосредственно Подобные сделки, связанные с переуступкой третьему лицу прав пользования предметом лизинга, получили название сублизинга.

Вообще же следует иметь в вицу, что сублизинг — это особый вид лизинговых отношений, возникающий в случае, когда первый лизингополучатель, не разрывая договорных отношений с лизингодателем, по каким-либо причинам переуступает права пользования полученным им предметом лизинга третьему лицу (вторичному лизингополучателю) Такая сделка обязательно оформляется договором сублизинга, причем непременным условием заключения такого договора является выраженное в письменной форме согласие на это лизингодателя (ст. 8 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)»).

Прямой лизинг не получил широкого распространения. При увеличении своих лизинговых операций производитель, как правило, создает дочернюю лизинговую компанию.

Раньше уже было показано, что разновидностью прямого лизинга (финансового) является так называемый возвратный лизинг. Еще один частный случай прямого лизинга — это лизинг поставщику. Отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает одновременно в роли продавца и лизингодателя, но не пользуется имуществом сам, а передает его в сублизинг третьему лицу

В свою очередь косвенный лизинг имеет такую разновидность, как раздельный лизинг (leverage leasing). В этом случае для финансирования крупного лизингового проекта объединяются несколько посредников — кредитных организаций. Данный вид сделки предусматривает, что лизингодатель привлекает долгосрочные кредиты и/или займы от одного-двух (более простой вариант) или трех и более (сложный вариант) кредиторов на общую сумму до 70—80% стоимости объекта лизинга.

Leverage leasing — один из наиболее сложных его видов (lever - рычаг, leverage — действие рычага, средство достижения цели), основным условием которого становится объединение нескольких кредитных организаций для синдицированного финансирования крупной лизинговой операции. Сложность заключается в первую очередь в большом количестве участников. Основное отличие этого вида лизинга от финансового заключается в том, что лизинговая компания, покупая оборудование, платит из своих средств не всю его цену, а лишь ее часть (например, 20%), остальную же сумму берет в кредит у нескольких заимодавцев (банков, страховых компаний и других финансовых организаций). При этом компания пользуется налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной цены оборудования. Объектом сделок леверидж-лизингачаще всего выступает оборудование для предприятий коммунальной сферы, парки грузовых автомашин, подвижной железнодорожный состав, ко^ рабли и т.п.

Из изложенного видно, что одним из побудительных мотивов заключения договора лизинга является возможность исполь-зовать налоговые льготы. Наиболее наглядно это проявляется в леверидж-лизинге. Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет кредиты (ссуды) у заимодавцев на условии «без права обратного требования». Это означает, что он не является ответственным перед заимодавцами за возврат кредитов (ссуд); они погашаются из сумм периодических платежей, вносимых лизингополучателем. В некоторых случаях лизингодатель уступает заимодавцам свои права по договору лизинга и лизингополучатель платит непосредственно этим последним.

Итак, если лизинговой компании не хватает собственных средств для проведения лизинговой операции (операций), то она может привлекать чужие средства. Такие действия получили также название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Лизингодатель, как уже было указано, берет недостающие суммы у одного или нескольких кредиторов, причем обеспечением таких заемных сумм служат предметы лизинга и лизинговые платежи.

По методу финансирования различаются срочный лизинг, фактически означающий одноразовый характер сделки, и возобновляемый (револьверный) лизинг, предполагающий, что договор лизинга может быть продолжен по истечении первого его срока.

Высшей формой доверия межоу участниками лизинговых операций может считаться генеральный лизинговый договор (master lease) - общее соглашение между хорошо знающими друг друга лизинговой компанией и ее постоянным лизингополучателем об открытии первой второму лизинговой линии (lease-line), напоминающей банковскую кредитную линию, что позволяет ему при необходимости брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового договора.

Есть также смысл отличать от обычного («коммерческого») лизинга лизинг «корпоративный». В первом случае имеется в виду деятельность на свободном лизинговом рынке отдельно взятой хозяйствующей единицы - самостоятельной лизинговой компании или банка, включающего в себя лизинговое подразделение. В отличие от этого так называемый корпоративный лизинг органично присущ деятельности финансово-промышлен- ных групп и иных корпораций, представляющих собой связанную теми иными «узами» совокупность формально независимых юридических лиц самого разного профиля. В этом случае лизинговая компания являет собой участника корпорации, который должен удовлетворять соответствующие потребности прежде всего «своих» предприятий и организаций. Такой лизинг, по сути «внутрифирменный», внутрикорпоративный, имеет ряд своих особенностей.

Участники лизинга и их функции

К участникам лизинговой сделки относятся (могут относиться): лизингодатель; лизингополучатель; поставщик; страховщик; инвестор; гарант; посредник. Из них основными (прямыми) участниками считаются лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. Остальные возможные участники сделки могут быть названы косвенными. Рассмотрим подробнее всех перечисленных участников лизинговой сделки. И для начала приведем их определения (первые три определения - в соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)»).

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и/или собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Проще говоря, это лицо, являющееся владельцем (юридическим собственником) предмета лизинга.

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано на определенных условиях принять предмет лизинга во временное владение и пользование (в тексте Закона сказано: «обязано принять предмет лизинга за ... плату», т.е. если ему за это еще заплатят, что пре-вратно толкует роли участников такой сделки). То есть это хо-зяйствующий субъект, получающий предмет лизинга по договору и являющийся его пользователем (экономическим собственником).

Продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает и передает последнему или лизингополучателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.

Подобный законодательный подход не позволяет производителям оборудования непосредственно выступать в качестве лизингодателей. Это не соответствует и международной практике. Очевидно, данная законодательная норма должна быть изменена.

В приведенных выше трех определениях содержится одна недоговоренность относительно физического лица: не уточняется, идет ли речь только о физическом лице - индивидуальном предпринимателе без образования юридического лица (что, видимо, было бы правильно) или также просто о физическом лице, не считающемся предпринимателем

Инвестор (кредитор) - лицо, которое инвестирует средства (в форме кредита) в приобретение предмета лизинга.

Поручитель (гарант) - лицо, дающее поручительство или гарантию по обязательствам лизингодателя или лизингополучателя.

Посредник - лицо, которое, действуя на основании договора комиссии или договора поручения лизингодателя, подбирает поставщика и с коммерческой точки зрения прорабатывает с ним проект договора купли-продажи (поставки) имущества, необходимого лизингополучателю.

Страховщик - страховая организация, страхующая риски утраты» порчи, гибели, недостачи или повреждения предмета лизинга или его части и/или риски гражданской ответственности и предпринимательские риски лизингополучателя, связанные с взаимными обязательствами участников лизинговой сделки

Лизинговой компанией в строгом смысле этого слова целесообразно именовать только лизингодателя как организацию, которая специализируется на лизинговой деятельности, т.е. на приобретении имущества с целью сдачи его в лизинг и фактической его передаче в лизинг. В то же время лизинговыми с определенной долей условности можно называть все фирмы, непосредственно участвующие в лизинговых отношениях (операциях), т.е. основные или прямые участники лизинга. При этом более широком взгляде на вопрос лизинговая деятельность — это не только то, чем занимается лизингодатель. В процессе участвуют и другие субъекты, и только их совокупную деятельность и можно именовать лизинговой в полном ее смысле.

По характеру деятельности лизинговые фирмы (лизингодатели) подразделяются на специализированные и универсальные.

Специализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (например, с легковыми автомобилями или контейнерами) или с товарами одной группы стандартных видов (к примеру, со строительным оборудованием или с оборудованием для текстильных предприятий). Такие компании, как правило, рас-полагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их лизингополучателю по первому его требованию. Данные компании в основном сами ведут техническое обслуживание сдаваемого в лизинг оборудования и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в лизинг самые разнообразные виды машин и оборудования. Они дают клиенту право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета лизинга ведет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель же фактически выполняет функции организатора финансирования сделки.

Способы участия банков в лизинговом бизнесе

Лизинговые фирмы в редких случаях считаются независимыми, не имеющими «родственных связей» с другими компаниями. В большинстве своем они выступают как филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. Многие из них принадлежат банкам или контролируются ими.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется по меньшей мере двумя обстоятельствами. Во-первых, лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки — основные держатели денежных ресурсов, которые они должны эффективно размещать. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке подталкивает банки к активному расширению этих операций. При этом банки влияют и на независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя же лизинго-вые компании, они косвенно (в форме товарного кредита) фи-нансируют и лизингополучателей.

Как следует из данных выше определений, лизингодателем может быть:

• банк, любая кредитная организация, в лицензии и/или уставе которой предусмотрен этот вид деятельности;
• лизинговая компания (специализированная или универсальная);
• любая производственная или торговая компания, для которой лизинг не является основным видом деятельности, но и не запрещен в уставе;
• физическое лицо-предприниматель (с учетом ранее отмеченной недоговоренности на этот счет в тексте Закона).

Из тех же определений следует, что лизингополучателями и поставщиками соответствующего оборудования могут быть любые юридические лица и физические лйца-предприниматели.

Все это означает, что у банка имеются разные способы участия в лизинговом бизнесе:

• способы прямого участия:
• в качестве лизингодателя;
• в качестве лизингополучателя;
• способы косвенного участия:
• кредитование сделок лизинговых компаний, включая их фак-торинговое обслуживание. Данные компании работают, как правило, используя привлеченные средства, среди которых основную роль играют банковские кредиты;
• выдача гарантий под лизинговые операции;
• создание собственной дочерней лизинговой компании;
• создание вместе с другими банками, небанковскими кредитными организациями, иными субъектами хозяйствования совместных лизинговых компаний.

Уже на рубеже 80-90-х гг. истекшего столетия на отечественном рынке стала формироваться структура лизингодателей, которую составляют:

• банки, создающие в своем составе лизинговые подразделения;
• лизинговые компании, создаваемые банками. Сюда относятся компании, созданные, как правило, крупными российскими и иностранными банками. До кризиса 1998 г их деятельность строилась в контексте общей инвестиционной стратегии учредивших их финансовых институтов. Такие компании, как правило, входили в состав ФПГ и работали в основном с клиентами, входившими в ту же финансово-промышленную «империю» (Интеррослизинг, РГ-лизинг, Балтийский лизинг, Инкомлизинг, Промрадтехлизинг и др.);
• специализированные лизинговые компании, создаваемые крупными производителями машин и оборудования (так называемый сбытовой лизинг);
• лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами, специализирующимися на поставке и обслуживании техники.

Косвенное участие банка (его специального лизингового подразделения или дочерней лизинговой компании) в этом бизнесе может включать в себя также:

• проектирование лизинговых операций,
• разработку механизмов привлечения средств для финансирования лизинговых проектов,
• экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок;
• установление договорных отношений со страховыми компаниями о предоставлении им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг;
• аудит лизингополучателя, оценку имущества, достоверности учета и анализ его финансового состояния для целей реализации лизингового проекта;
• переговоры с поставщиками (в интересах лизингополучателя) и выработка предпочтительных условий приобретения оборудования (сокращение аванса, расчеты, дополнительные скидки и гарантии и т.д.), в том числе путем проведения политики единого заказчика и даже «сталкивания лбами» потенциальных поставщиков;
• организацию тендеров среди потенциальных поставщиков,
• получение гарантий от страховщиков (страхование возврата имущества, лизинговых платежей, коммерческого риска и т.п.);
• разработку лизингового договора и дополняющих его договоров;
• платежи поставщику предмета лизинга, контроль за поступлением лизинговых платежей;
• контроль за выполнением плана лизинговой операции;
• распределение текущих доходов лизингодателя и т.д.

В современной России большая часть лизинговых компаний является дочерними структурами банков. Некоторые банки, не имеющие таковых, проводят соответствующие сделки через постоянных партнеров, которые, как правило, связаны с участниками банков или банковским объединением (холдингом). По оценкам экспертов, «банковские» лизинговые компании занимают от 40 до 60% рынка.

Ведущие банки мира заинтересованно относятся к лизинговому бизнесу, и почти каждый из них имеет «при себе» лизинговую компанию. Для банков наличие «своих» лизинговых компаний - это, с одной стороны, дополнительная возможность выхода на новый уровень в деловых отношениях со своими клиентами. С другой стороны, выступая в качестве лизингополучателей (lease-back), они получают механизм более легкого решения ряда своих внутренних проблем (к примеру, оснащения новыми программно-аппаратными средствами) Кроме того, наличие лизинговой компании дает возможность снизить налоговые отчисления Иными словами, думающие банки могут получить значительный эффект от лизинга, хотя и не в пределах «классических» схем.

Практика в этой части пока сводится к тому, что лизингополучателем является банк, который создает лизинговую компанию и держит ее контрольный пакет акций. При этом в уставный капитал компании банк передает, например, имеющиеся у него средства вычислительной техники и связи, оргтехнику и т.п., а компания сдает все это банку же в лизинг При этом наиболее эффективным считается «мокрый лизинг», когда техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции выполняет лизингодатель (это позволяет банку сократить численность своего инженерно-технического персонала). При закупке новых программно-технических и других средств банк выдает лизинговой компании кредит, а купленное оборудование принимает в лизинг. Возврат кредита обеспечивается лизинговыми платежами, регулируемыми банком, и гарантируется поставленным в банк оборудованием.

В рыночно развитых странах действуют также лизинговые брокерские компании (lease broker), основная функция которых — сведение лица, желающего взять во временное пользование то или иное оборудование, изготовителя или оптовую фирму и банка, который может финансировать сделку. Лизинговый брокер не является непосредственным участником отношений лизинга, он выполняет лишь посреднические функции и получает за это комиссионное вознаграждение.

В некоторых случаях такие брокеры действуют как агенты изготовителей по сбьпу оборудования, от которых они получают комиссионное вознаграждение. В других случаях лизингополучатели платят брокеру комиссионные после организации им лизинга на выгодных для них условиях (после подписания соответствующего контракта или контрактов). Как правило, брокер не несет ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение условий договоров сторонами лизинговой сделки

Страховые компании также стали играть заметную роль в кредитном процессе. В странах Западной Европы, США они являются одними из основных поставщиков долгосрочного кредита, в том числе для лизинговых компаний. Участие страховой компании в лизинговых операциях, как и участие банка, может быть прямым и/или косвенным.

Интересы участников лизинга

Характер взаимодействия и реальное содержание отношений участников лизинговой операции во многом определяются их ин-тересами, которые названы ниже.

Интересы лизингодателя-банка:

• получение чистого дохода в виде части лизинговой маржи и рисковой премии;
• снижение (разрешение) риска неплатежей со стороны лизингополучателя (за счет гарантий и возможности изъятия объекта лизинга из эксплуатации);
• повышение защищенности лизинговой операции (за счет юридического владения предметом лизинга);
• расширение рынка сбыта объектов лизинга;
• повышение своей конкурентоспособности и диверсификация средств своего кредитно-инвестиционного портфеля;
• расширение перечня предоставляемых услуг;
• повышение степени оборачиваемости средств кредитного портфеля и как следствие этого - увеличение объема прибылей и размера дохода;
• расширение привлеченной ресурсной базы;
• обеспечение ликвидности предмета лизинга в течение лизингового периода и по его окончании;
• генерирование дополнительных денежных потоков, проходящих через банк (в результате повышения эффективности дея-тельности лизингополучателя за счет внедрения прогрессивного оборудования и совершенствования технологии производства);
• возможность параллельного проведения операций факторинга.

Интересы лизингополучателя:

• вовлечение в сферу лизинга новых имущественных объектов;
• оперативное получение необходимого для работы современного оборудования с рассрочкой платежей и ускоренное использование новых технологий, расширение рынка, повышение финансовой устойчивости и извлечение дополнительных доходов;
• совокупная экономия средств (по сравнению с покупкой оборудования на полученные в кредит деньги) за счет налоговых льгот по лизингу;
• обеспечение гибкого механизма лизинговых платежей (сроки, периодичность, варианты денежных и иных форм расчетов);
• снижение потребности в собственном стартовом капитале на техническое перевооружение производства;
• уменьшение налогооблагаемой прибыли (за счет отнесения лизинговых платежей на затраты, включаемые в себестоимость производства продукции, работ, услуг); снижение налоговых издержек (за счет экономии на налоге на имущество, который платит лизингодатель);
• снижение административных издержек (за счет исключения трудоемких операций, связанных с приобретением, содержанием, ликвидацией и продажей имущества);
• перенос риска морального и физического износа основных средств на лизингодателя;
• снижение затрат на единицу производимой продукции (работ, услуг);
• повышение производительности труда;
• совершенствование производственно-технической инфраструктуры;
• увеличение масштабов производства продукции (работ, услуг);
• упрощение процедуры заключения договора лизинга;
• высвобождение текущего оборотного капитала и увеличение оборотного капитала для расширения производства;
• оптимизация планирования денежных потоков;
• расширение экономической свободы (за счет возможности выбора между продлением договора лизинга, выкупом предмета лизинга и привлечением нового современного оборудования).

Интересы поставщика:

• расширение круга потребителей продукции и соответствующее увеличение доходов;
• оперативное выявление конструктивных недостатков продукции;
• форсирование смены моделей продукции и повышение конкурентоспособности;
• разрешение риска неплатежей (за счет гарантий и оплаты продукции лизингодателем);
• установление долгосрочных отношений с лизингополучателями.

Интерес инвестора: получение процентного дохода при строго целевом использовании кредита и предмета лизинга.

Интересы гаранта:

• получение агентского вознаграждения задачу гарантии или поручительства;
• минимизация рисков, связанных с выданной гарантией или поручительством.

Интерес посредника: получение комиссионного вознаграждения за исполнение агентских функций.

Интерес страховщика: получение страховой премии с минимальным риском наступления страхового случая.

Общие интересы участников лизинговой операции:

• повышение собственной конкурентоспособности;
• расширение сферы бизнеса и приложения капитала;
• минимизация рисков (за счет качественной проработки и соблюдения технологии лизинговых операций с рациональным
• распределением функций и рисков среди участников).

Коммерческий кредит, аренда и лизинг

Для однозначного понимания природы лизинга важное значение имеет также выяснение его отличий от кредита и аренды.

Прежде всего лизинг имеет значительное сходство с коммерческим (товарным) кредитом. Сходство это касается формы ссужен ия стоимости. Вместе с тем между ними есть и существенные различия.

I. Коммерческий кредит предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая в свою очередь будет завершена при погашении предприятием-заемщиком кредитной задолженности.

Лизинговая операция базируется непосредственно на кредитной сделке — лизинговом договоре и не обусловлена актом купли-продажи товаров. Потребность заемщика в коммерческом кредите обусловлена его желанием получить право собственности на потребительную стоимость (полезность) товаров, оплатить которые в данный момент он не может или не хочет. Отношения по поводу лизинга обусловлены иными причинами. Лизингополучатель может не стремиться приобрести в собственность потребительную стоимость материальных ценностей в связи с временной потребностью в ней.

Коммерческий кредит и лизинг различаются по натурально-вещественной форме объекта ссуды. Предприятие предоставляет коммерческий кредит другому предприятию в виде отсрочки или рассрочки платежа за средства и предметы труда. При лизинговых операциях объектом ссуды являются только средства труда.

Коммерческий кредит имеет краткосрочный характер. Лизинг может быть и среднесрочным и долгосрочным.

Еще более важное значение для идентификации лизинга как особого экономического феномена имеют его отличия от обычной (традиционной) аренды . То, что в случае с лизингом делается с оборудованием, при желании можно, конечно, трактовать и как средне- и/или долгосрочный кредит в товарной форме. Однако при этом важно не забывать, насколько специфична эта «аренда».

В аренде участвуют 2 субъекта отношений — арендодатель и арендатор. Первый сдает второму имущество (как правило, собственное) во временное владение и пользование за определенную плату, возмещая через арендные платежи свои затраты и получая прибыль. Таким образом, под арендой всегда понимались двусторонние отношения между указанными лицами. В классическом же лизинге участвуют 3 субъекта (они уже назывались ранее). Суть в том, что в случае лизинга между производителем (продавцом) имущества и его пользователем возникает финансовый посредник, который и берется финансировать сделку (отсюда и определение лизинга как финансового).

Арендовать можно практически любое имущество. Предметом же лизинга согласно ГК РФ и ФЗ *0 финансовой аренде (лизинге)* могут быть только вещи, не являющиеся предметами потребления (средства труда) и используемые для предпринимательской деятельности (кроме земельных участков и других природных объектов).

При аренде объектом договора между сторонами является имущество, которым арендодатель уже располагает В случае с лизингом это бывает, но редко. Обычно потенциальный лизингополучатель сам выбирает необходимое ему имущество, может определить поставщика и условия договора купли-продажи, принять заказанное имущество непосредственно от поставщика Лизинговая же фирма лишь подписывает договор купли-продажи с поставщиком и оплачивает выбранное его клиентом имущество. Лизингодатель, становясь собственником приобретаемого имущества, может вообще не видеть его.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности, расширяющей, развивающей производственный потенциал предприятий и производительный капитал страны. В отличие от этого традиционная аренда представляет собой только передачу прав пользования уже имеющимся потенциалом. Поэтому отождествление лизинга и аренды чревато отказом в государственной поддержке потенциально важному инструменту развития реального производства

При аренде пользователь (арендатор) имеет дело только с собственником - арендодателем и все вопросы решает с ним. В случае лизинга пользователь (лизингополучатель) также связан с собственником (лизингодателем), но только финансовыми обязательствами. Все же вопросы, касающиеся поставки оборудования, а также обычно и его эксплуатации, он решает непосредственно с продавцом (поставщиком, изготовителем).

Арендодатель несет ответственность перед арендатором за несвоевременное предоставление имущества во владение последнего, за обнаруженные дефекты и т.д. В случае же лизинга ответственность перед пользователем (лизингополучателем) за нарушение условий, относящихся к предмету договора (качество, не-соответствие целям пользователя), обычно несет не собственник, а пхтавщик (изготовитель) оборудования, который вообще не является стороной договора лизинга. Риск случайной гибели имущества в случае аренды несет собственник (арендодатель), а в случае лизинга - как правило, пользователь (лизингополучатель).

Все сказанное свидетельствует о том, что лизинг далеко не то же самое, что аренда, он представляет собой по сравнению с последней качественно иное явление, непосредственно относящееся не к сфере потребления, а к сфере собственно производства Кстати, уже поэ!ому термин «финансовая аренда», используемый в ГК РФ и в последнем варианте ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», неудачен вдвойне, во-первых, он как бы узаконил совершенно неуместное в любом смысле словосочетание «аренда финансов»; во- вторых, «прикрыл» инвестиционное содержание лизинга

Достоинства и недостатки лизинга

Чтобы определить привлекательность лизинга как вида инвестиционной деятельности, рассмотрим его объективные достоинства и недостатки по сравнению с традиционными формами финансирования производства

Указанного рода достоинства лизинга можно свести к следующим пунктам.

1 Лизинг следует иметь в виду уже просто как определенную альтернативу обычному банковскому кредитованию К тому же он обладает и определенными преимуществами по сравнению с последним.

Лизинг дает возможность не просто получить оборудование в полное пользование без его немедленной оплаты, но еще и на условиях (первоначальных) более выгодных, чем кредит Лизинг предполагает сразу 100%-ное кредитование, контракт заключается на полную цену имущества, тогда как при использовании обычного долгосрочного кредита для покупки оборудования предприятие должно около 15-20% его цены оплачивать авансом за счет собственных средств.

Лизинговые платежи обычно начинаются после получения лизингополучателем требовавшегося ему имущества либо еще позже, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.

2. Мелким и средним предприятиям, отнюдь не являющимся «первоклассными» заемщиками и не имеющим «приличной» кредитной истории, относительно проще получить контракт на лизинг, чем равный по объему банковский кредит Дело в том, что инвестирование в форме имущества в нормальных условиях представляет собой вообще менее рискованную операцию, чем кредитование деньгами. Это можно объяснить, в частности, тем, что у лизинга как инвестиционного механизма достаточно эффективная схема гарантий. Имущество, оставаясь собственностью лизингодателя в течение всего периода действия соответствующего договора, является одним из инструментов обеспечения гарантий лизингодателю. За рубежом лизинговые компании часто вообще не требуют от лизингополучателей никаких дополнительных гарантий, так как предполагается, что обеспечением сделки является само лизинговое оборудование. При невыполнении клиентом взятых на себя обязательств компания сразу же забирает свое имущество.

В отечественной практике дополнительные гарантии, как правило, необходимы, а их объем рассчитывается с учетом ликвидности передаваемого в лизинг оборудования, нормативных сроков его эксплуатации, возможных дополнительных расходов лизингодателя (например, связанных с «внеплановой» реализацией оборудования).

Лизинговое соглашение более гибко, чем кредитное, так как дает возможность выработать схему финансирования, удобную всем сторонам такого соглашения. Кредит всегда предполагает жесткие сроки и размеры его погашения. Лизинговые платежи по договоренности сторон бывают ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы платежей могут отличаться друг от друга. Ставка может быть фиксированной или плавающей. Иногда погашение происходит после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, или встречной поставкой самих этих товаров, или соответствующая сумма долга может быть компенсирована встречной услугой, что позволяет предприятиям без чрезмерного финансового напряжения обновлять производственные фонды. Плата за лизинг относится на издержки производства и снижает у лизингополучателя налогооблагаемую прибыль. Таким образом, при лизинге вопросы финансового обеспечения оказываются в определенном смысле решаемыми легче, чем в случае получения кредита.

Лизинговая компания берет на себя не только вопросы, связанные с финансовой стороной сделки, но и значительную часть технических вопросов (переговоры с поставщиками, поставка, при необходимости таможенная очистка оборудования, страхование и т.п.), а также может оказать полезные дополнительные услуги (информационные, консультационные и юридические). Столь значительное вовлечение лизингодателя в процесс приобретения и эксплуатации оборудования делает всю схему более прозрачной и способствует более взвешенной оценке возникающих рисков.

Риск устаревания оборудования целиком ложится на лизингодателя. Получатель лизинга может постоянно обновлять свой парк оборудования, причем опробуя новое оборудование до его оплаты и приобретения в собственность.

У лизинга имеются преимущества и в плане учета имущества. В соответствии с правилами Евролиза лизингополучатель публикует информацию о своих финансовых обязательствах, вытекающих из лизинговых соглашений, а лизинговое имущество и его амортизация учитываются на балансе предприятия. Указанная информация может быть дана в форме приложения к балансу В ней следует отобразить, сумму лизинговых платежей в данном финансовом году; общую сумму таких платежей за период контракта и их текущую величину на дату составления баланса.

Во многих странах для предприятий законодательно устанавливается обязательное соотношение между собственным и заемным капиталом. Если в соответствии с лизинговым соглашением имущество учитывается на балансе лизингодателя, то его получатель может расширить свои производственные мощности, не затронув указанного обязательного соотношения.

За лизинг платят из прибыли от использования соответствующего оборудования, и такие платежи не подлежат налого-обложению, причем их общая сумма изначально фиксируется и в дальнейшем не меняется.

При международных лизинговых операциях получатель оборудования может рассчитывать на налоговые льготы, принятые в стране кредитора, а также на дополнительные услуги (главным образом при оперативном лизинге) в виде технического обслуживания и ремонта используемого оборудования, консультаций, передачи ноу-хау, поставки запчастей и пр.

При наличии у предприятия альтернативы - взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на оп-ределенное время по лизингу — выбирать необходимо, конечно, на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда:

• предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие - будущий лизингополучатель не располагает в достаточном объеме собственными деньгами и в то же время не может взять банковский кредит для приобретения нужного ему оборудования;
• предприниматель только начинает собственное дело.

Большинство из перечисленных привлекательных черт лизинга может быть реализовано более или менее полно лишь при устойчивом проведении государством разумной политики — прежде всего налоговой, амортизационной, таможенной и т.д. Если этого не происходит или происходит не в той степени» в какой хотелось бы, то «вину» за это не следует возлагать на сам лизинг.

Лизинг имеет также объективные недостатки. Из них можно отметить следующие:

• при существенной инфляции лизингополучатель может не выигрывать на приобретении оборудования по остаточной стоимости;
• если это финансовый лизинг, а в результате НТП изделие морально устаревает, то лизинговые платежи тем не менее не прекращаются до конца действия договора;
• достаточно сложная организация лизинговой операции (из- за того, что количество участников лизинговой сделки больше, чем при приобретении имущества за счет кредита), с чем связаны повышенные затраты времени и сумм административных расходов на подготовку и реализацию лизингового соглашения;
• на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена оборудования при обычной ее покупке;
• в случае выхода из строя оборудования лизинговые платежи все равно должны продолжаться в установленные сроки;
• дороговизна лизинга по сравнению с банковским кредитом. Дело в том, что лизингодатель берет большие комиссионные, поскольку на него ложатся риск устаревания оборудования и риск остаться с оборудованием, которое уже нельзя будет сдать в лизинг другому субъекту, если лизингополучатель нарушит условия договора (а в российских условиях это, скажем так, вовсе не исключено), а также возможные заботы, связанные с утилизацией такого оборудования (соответствующие расходы могут оказаться сопоставимыми с остаточной стоимостью соответствующего имущества).

Что мешает развитию лизинга в России?

Мешает много факторов. Перечислим основные из них.

Некачественная нормативно-правовая база лизинга (об этом см. также в п. 2.2)/

Недальновидность и неэффективность налогообложения лизинговых операций, а шире - общая тяжесть налогов в стране и одновременно нестабильность правил их установления и взимания. В России практически отсутствуют налоговые льготы для участников лизинговых отношений.

Недостаток в экономике вообще и в пассивах коммерческих банков в частности «длинных денег», строго необходимых для финансирования (кредитования) лизинговых сделок, по определению предполагающих значительную долю средне- и долгосрочных вложений (окупаемость различных видов техники измеряется несколькими годами). Если, например, в 1996 г, когда доля лизинга составляла всего лишь 1% суммарных инвестиций, более 83% лизинговых контрактов в России заключалось на срок от 2 до 5 лет, то это означало, что лизинговые компании и участвовавшие в этом бизнесе банки работали в лучшем случае на пределе своих реальных возможностей, а скорее всего даже за такими пределами. А с тех пор в отечественной экономике «длинных денег» чувствительно больше не стало.

Тяжелое финансово-экономическое положение большин-ства производителей в реальном секторе экономики, ограниченность круга устойчиво и рентабельно работающих предприятий — потенциальных клиентов, которые были бы способны эффективно использовать получаемую по лизингу технику и стабильно делать соответствующие платежи, связанные с этим высокие риски лизингодателей.

Высокие процентные ставки за кредит. Даже сегодня, когда коммерческие банки в своей кредитной политике ориентируются на упавшую до 13% ставку рефинансирования Банка России, цена кредита все еще превышает среднюю прибыль в реальной экономике, что «отсекает* большинство предприятий как от банковского кредита, так и от лизинга.

Нормативно-правовая база лизинговой деятельности

Законодательную основу лизинговой деятельности в России составляют:

• часть II ГК РФ, вступившая в действие 01.03.1996 г. Здесь лизингу посвящены статьи 665—670 (§6 «Финансовая аренда (лизинг)» гл. 34 «Аренда»), в которых даны определение договора финансовой аренды, предмета договора, порядок передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели, ответственности продавца. В ГК РФ впервые был применен термин «финансовая аренда», до этого в нормативных актах и на практике встречалось только понятие «лизинг»;
• Конвенция УНИДРУА Ю международном финансовом лизинге» (Федеральный закон №16-ФЗ о присоединении РФ к Конвенции был подписан 08.02.1998 г.);
• Федеральный закон от 29Л 0,1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

Нормативная база

Нормативная база лизинговых операций включает ряд документов Правительства РФ и министерств, из которых здесь можно отметить:

«Примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией» (был утвержден Министерством экономики и Министерством финансов РФ 29.12.1995 г.);

«Методические рекомендации к расчету лизинговых платежей* (были утверждены Министерством экономики и Министерством финансов РФ в апреле 1996 г.);

«О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ* (документ был утвержден постановлением Правительства от 27.06.1996 г. № 752 получил частично новую редакцию в соответствии с постановлением Правительства РФ от 12.07.1999 г. № 794);

«Указания об отражении в бухгалтерском учете операций договора лизинга» (были утверждены приказом Министерства финансов РФ от 17.02.1997 г. № 15);

«О мероприятиях по развитию лизинга в РФ на 1997—2000 годы» (документ был утвержден постановлением Правительства РФ от 21.07.1997 Г. № 915);

«Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций» (был утвержден постановлением Правительства РФ от 03.09.1998 г. № 1020).

«Порядок определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг» (утвержден приказом Министерства по антимонопольной политике от 06.05.2000 п N9 342).

Большинство из перечисленных документов существует лишь формально. О реальной государственной поддержке лизинга в России фактически также не приходится говорить.

О правовом обеспечении занятии банкамилизинговым бизнесом

В современном варианте Федерального закона «О банках и банковской деятельности» (часть 2 ст. 5) лизинговые опералии упоминаются в числе операций (сделок), разрешенных банкам и иным кредитным организациям (аналогичные записи содержались и в первых законах «О банках и банковской деятельности* — союзном и российском, появившихся в 1990 г., когда все прочее отечественное законодательство знало только операции аренды). Поэтому в лицензии любого банка, даже самой простой, записано, что он вправе проводить и лизинговые операции.

Впрочем, говоря о самом банковском законе, следует заметить, что указанные операции правильнее было бы перенести в часть 3 названной статьи Закона, поскольку речь идет о таких операциях, которые не являются специфическими именно для кредитных организаций, т.е. таких, которыми банки и иные кредитные организации могут заниматься наравне с любыми хозяйствующими субъектами.

В остальном банки занимаются лизинговым бизнесом на тех же правовых основаниях, что и другие участники данного рынка.

Нормативных актов Центрального банка РФ, в которых бы специально рассматривались вопросы лизинга, не существует. Вместе с тем правила учета лизинговых операций в банках имеются (см. «Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных ор-ганизациях, расположенных на территории РФ» (Положение Банка России от 05.12.2002 г. № 205-П), часть II «Характеристика счетовбалансовый счет 608 (счета 2-го порядка 60804, 60805 и 60806) и внебалансовый счет 915 (счета 2-го порядка 9150! - 91504,91506)).

Этапы лизинговой операции и их основное содержание. Лизинговые платежи

Общие параметры и условия лизинговой операции, которые должны бьггь предварительно согласованы, а также общее содержание схемы проведения такой операции были представлены в п. 2.1 книги (см., в частности, схемы 2.1 и 2.2). При ближайшем рассмотрении оказывается, что процесс проведения любой операции лизинга с некоторой долей условности можно разделить на три укрупненных этапа:

• подготовительный;
• эксплуатационный (использования объекта лизинга);
• заключительный.

Сказанное выше относится к проблемам лизингодателя. Однако здесь есть и другая, не менее важная сторона дела, связанная с лизингополучателем. Имеется в виду следующее.

Экономические преимущества могут получать все участники таких сделок. Однако это может происходить стабильно только в том случае» если удовлетворяются прежде всего экономические интересы лизингополучателей. Определяющая роль лизингополучателя как инициатора всей сделки проявляется на всех этапах ее проведения. Лизингополучатель выбирает необходимое ему оборудование и тем самым «запускает» процесс, а в дальнейшем несет практически все риски собственника, хотя юридически таковым не является, В этих условиях, чтобы сделка состоялась, лизингополучатель еще на стадии предварительной подготовки вопроса должен убедиться в ее экономической целесообразности. И только в рамках соблюдения данного условия должны определять свое отношение к предлагаемой сделке лизингодатель и другие ее участники.

При этом конкретные задачи лизингополучателя состоят в том, чтобы постараться обеспечить себе:

• полное финансирование получаемого оборудования (или другого имущества), не требующее немедленного начала платежей;
• уменьшение размера налогооблагаемой прибыли за счет отнесения лизинговых платежей на расходы на основное производство;
• непрерывное и ускоренное обновление производственных мощностей за счет своевременных инвестиций при недостаточности собственных финансовых ресурсов;
• уменьшение риска возникновения убытков при освоении новой техники;
• экономию денежных ресурсов на операциях приобретения, содержания, ликвидации и продажи оборудования;
• возможность выбора наиболее выгодной схемы внесения лизинговых платежей;
• возможность использования имущества, получаемого в лизинг, в качестве залога, что не требует от него дополнительных гарантий и ведет к снижению цены заимствования.

Подготовительный этап

Самый ответственный, тяжелый и трудоемкий этап организации лизинговой операции - подготовительный. Это этап предва-рительной кропотливой работы, конечная цель которой - каче-ственно провести бизнес-диагностику заявителя и получить обоснованную оценку лизингуемости предлагаемого им проекта, что позволит лизинговой компании банка (банку, в составе которого действует лизинговое подразделение) в итоге принять взвешенное решение в отношении полученного предложения - отрицательное или положительное.

Из табл. 2.2 видно, что данный большой этап распадается на четыре подэтапа (комплекса работ):

• выяснения реальности проекта (первоначальная оценка);
• подготовки решения;
• принятия решения (распадается в свою очередь на четыре логически необходимые стадии);
• технического (юридического) оформления окончательного положительного решения о возможности и целесообразности проведения данной лизинговой операции.

Естественно, основные (содержательные) вопросы, связанные с проектом, решаются на первых трех подэтапах. Ключевая роль здесь принадлежит правильному применению принятых в лизинговой компании (банке) процедур экспертизы проекта. На данных подэтапах имеется в виду решение следующей цепочки вопросов.

На подэтапе выяснения реальности проекта должна бьпъ проведена оценка:

• концепции проекта;
• проекта с точки зрения связанных с ним угроз (рисков) и шансов на успешную реализацию;
• технико-экономической и финансовой приемлемости проекта для лизингодателя.

Отношения лизингодателя с претендентом на лизинг с самого начала строятся на основе заявки (заявления) последнего, в котором должны содержаться сведения о заявителе (в том числе копии учредительных документов, бухгалтерский баланс), предмете лизинга (техническое описание необходимого оборудования, его технико-экономические параметры), сообщаться предполагаемый срок лизинга, предложения или пожелания о плате, бизнес-план реализации проекта, расчет его окупаемости, наименование и реквизиты производителя или поставщика (производителей или поставщиков), располагающего таким оборудованием, материалы предварительных переговоров с потенциальным поставщиком или поставщиками (если они велись), доверенность на проведение переговоров с возможным поставщиком или поставщиками, другие документы и материалы.

Лизинговая заявка составляется в произвольной форме. Од-нако практика показывает, что сделка будет проведена гораздо быстрее и правильнее, если в указанной заявке изначально со-держатся основные обязательные для оформления сделки сведения. К минимально необходимому перечню таких сведений можно отнести: наименование инвестиционного проекта, комплектность и стоимость оборудования, срок лизинга, возможный поставщик оборудования, обеспеченность проекта управленческим персоналом, производственным помещением, поставщиками сырья, оборотным капиталом и наличие гарантий.

Как уже отмечалось, одновременно с заявлением претендент предоставляет лизинговой компании (банку) всю необходимую информацию о своем экономическом состоянии и юридической правоспособности. Общий перечень документов, представляемых заявителем для принятия решения по лизинговому проекту, должен включать:

• документы с общей информацией о заявителе;
• документы со сведениями о необходимом имуществе и требуемом объеме инвестиций;
• документы с описанием лизингового проекта;
• финансовые документы;
• бизнес-план.

На подэтапе подготовки решения рассматриваются следующие основные вопросы:

• предварительная оценка (экспертиза) проекта;
• бизнес-диагностика заявителя;
• подготовка заключения об окончательной формулировке проекта в аспекте его предварительно выявленной технико-эко-номической и финансовой приемлемости.

Бизнес-диагностика претендента на лизинг - это по сути выяснение его платежеспособности, но по возможности ориентированное на будущее финансовое состояние лизингополучателя (с учетом длительности возможного лизингового договора). Проблема правильной оценки будущей платежеспособности клиента, непростая в любом случае, существенно осложняется в условиях нестабильности экономики.

Заключение о платежеспособности претендента на лизинг (текущей и в какой-то мере будущей) и эффективности самой предлагаемой сделки лизинговая компания (банк) по необходимости дает, опираясь фактически на косвенные признаки. Ими являются:

• в юридических вопросах — наличие регистрационных документов, документов на необходимое помещение, договора аренды и т.д.;
• в экономических вопросах - правильность расчета налогов, учет динамики производства, состояние хозяйственной деятельности предприятия (по балансу);
• в вопросах маркетинговой проработки проекта - обоснованность выбора оборудования, расчет его стоимости, возможности поставок сырья и т,п.

Лизингодатель должен быть уверен, что как только постав-щик поставит необходимое имущество, лизингополучатель будет готов принять его, следить за ним и платить за него причитающиеся суммы. Поэтому лизинговая компания (банк в лице своего лизингового подразделения) особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с лизингополучателем и в заключении с ним генерального соглашения. На протяжении всего контракта лизинговая компания должна будет контролировать правильное использование имущества, являющегося предметом лизинга.

Наконец, в лизинге большую роль играет также гарантия того, что к концу действия контракта лизинговое имущество будет еще обладать определенной остаточной стоимостью. Для этого существуют соответствующие схемы страхования.

В конце заключения делается общий вывод о целесообразности или нецелесообразности финансирования предлагаемого проекта.

Как уже отмечалось выше, рассматриваемый подэтап включает также подготовку заключения, которое содержит окончательные формулировки проекта. С учетом такого заключения (положительного) далее необходимо работать над следующими задачами структуризации потенциальной лизинговой операции:

• разбивка проекта на поддающиеся управлению модули (блоки, подэтапы);
• распределение ответственности за различные элементы проекта и увязка работ со структурными подразделениями оператора лизингового проекта (администрирование лизингового проекта);
• оценивание рисков;
• определение комплекса работ.

Администрирование проекта предполагает следующую после-довательность действий:

• определение (при необходимости уточнение) характера, цели, содержания проекта;
• определение уровней детализации (модули проекта и уровни управления);
• структурирование процесса реализации проекта (схема его жизненного цикла);
• формирование организационной структуры реализации проекта;
• финансовое и договорно-правовое обеспечение проекта;
• распределение обязанностей и ответственности между участниками реализации проекта;
• обеспечение отчетности и контроля за ходом реализации проекта.

Теория и практика предлагают целую совокупность условий» при соблюдении которых лизинговый проект может считаться приемлемым в принципе и можно приступать к проведению со-ответствующей операции. Указанные условия, которые следует иметь в виду как раз на подготовительном этапе организации лизинговой операции, можно разбить на следующие группы.

Обшие (исходные) условия:

• направление и концепция предлагаемой операции должны отвечать целям и задачам бизнеса лизингодателя;
• к рассмотрению принимаются проекты предприятий с годовым оборотом не менее определенной суммы (лизинговая компания или банк должен определить для себя такую «планку»), имеющих основные фонды, отраженные в балансе, и профессионально подготовленный инженерный и рабочий персонал;
• испрашиваемое оборудование должно быть ликвидным в те-чение предполагаемого лизингового периода и по его окончании, т.е. таким, чтобы были возможности его демонтажа и продажи по приемлемой цене в случае неполучения лизинговых платежей, повторной сдачи в лизинг или продажи в случае досрочного расторжения договора по вине лизингополучателя;
• проект должен быть технологически осуществимым;
• проект должен быть экономически эффективным;
• проект должен быть приемлемым с социальной и политической точек зрения;
• проект должен быть обеспечен в организационно-административном плане;
• риски, связанные с проектом, должны быть приемлемыми.

Гарантийные и другие условия:

• в качестве гарантий могут приниматься любые виды ликвидного обеспечения, а также поручительства и банковские гарантии;
• для оценки предмета лизинга и в других случаях, когда они найдут это необходимым или целесообразным, стороны по взаимному согласованию могут привлекать независимых оценщиков или экспертов.

Технологические условия:

• проекты должны проходить установленные процедуры отбора и подготовки к реализации;
• лизинговая компания (банк) принимает на себя финансовое обеспечение операции в размере минимально необходимых средств и с условием привлечения при необходимости дополнительных кредитных ресурсов;
• уровень разработанности схем финансирования проектов должен быть таким, чтобы обеспечивались оптимальное использование собственных и заемных средств и гарантированность их возврата;
• должна устанавливаться приемлемая для всех сторон сделки лизинговая маржа, обеспечивающая расширенное воспроизводство лизинговых операций;
• график платежей должен быть согласован между лизингополучателем и лизингодателем;
• амортизационная политика должна быть согласована между лизингополучателем и лизингодателем;
• должны разрабатываться надежные схемы, дающие участникам операции необходимое обеспечение.

Финансовые условия. Здесь имеются в виду главным образом лизинговые платежи. О них см. далее.

Условия разрешения рисков. О них см. в следующем параграфе.

Пшвиое на подэтапе принятия решения можно свести к следующим трем моментам:

• окончательная оценка и согласование приемлемых для обеих сторон:
• показателей платежеспособности заявителя;
• уровня рисков проекта;
• технико-экономических и финансовых условий операции;
• условий покупки объекта лизинга у поставщика;
• условий лизингового обслуживания (лизингового договора);
• залога и гарантийного обеспечения;
• страхования и разрешения рисков;
• юридического оформления операции.
• расчет ключевых финансово-экономических показателей, которые должны быть достигнуты в процессе реализации проекта, атакже определение размера и периодичности (рафика) платежей, выкупной цены предмета лизинга и т.д.;
• разработка и утверждение бизнес-плана операции.

На данном подэтапе лизинговая компания (лизинговое подразделение банка) проводит завершающую оценку приемлемости финансово-экономических параметров (платежеспособности) претендента на лизинг и готовит об этом специальное заключение - бизнес-проспект лизингового проекта. Данный документ, в составлении которого участвуют все связанные с потенциальной операцией подразделения и службы оператора лизингового проекта (договорно-правовое, бухгалтерия, казначейство и др.), включает рекомендации по всем основным параметрам предполагаемой операции.

Бизнес-проспект, принятый руководством оператора проекта и заявителем, оформляется в бизнес-план лизинговой операции, который является директивным документом, предназначенным для исполнения всеми его структурными подразделениями опе-ратора проекта. С момента утверждения указанного бизнес-пла- на заявитель становится лизингополучателем со всеми вытекающими отсюда юридическими и экономическими последствиями.

На подэтапе оформления решения на основе утвержденного бизнес-плана договорно-правовое подразделение лизингодателя подтверждает поставщику готовность оплатить заказываемое клиентом оборудование и готовит лизинговый контракт (договор) с клиентом. Клиент знакомится с условиями контракта и подписывает его.

После этого лизингодатель заключает с поставщиком договор купли-продажи предмета лизинга на согласованных между поставщиком и получателем технических и коммерческих условиях и направляет поставщику заказ-наряд на поставку предмета лизинга в соответствии с этими условиями.

Заказ-наряд (или просто наряд) на поставку продукции — это, по существу, документ, которым лизингодатель извещает постав- шика о том, что принял заявку лизингополучателя по прилагаемому описанию объекта сделки и в связи с этим выдает постав- шику соответствующий наряд (поручение). Получив заказ-наряд, поставщик уведомляет лизингодателя об этом и о своей готовности выполнять указанное поручение,

К заказу-наряду прилагается (может прилагаться) техничес-кое задание и другие документы, определяющие условия поставки необходимого имущества. Отношения между лизингодателем и поставщиком могут строиться только на основе договора купли-продажи, т.е. без оформления заказа-наряда.

На подэтапе юридического оформления лизинговой сделки необходимо заключить два основных договора:

• договор купли-продажи имущества между лизингодателем и поставщиком;
• договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

Рекомендуемый образец договора купли-продажи имущества, передаваемого в лизинг, приводится в гл. 16.

Подписанный договор купли-продажи имущества подтверждает согласие поставщика с тем, что заказчик передает свои обязательства берущей в лизинг стороне, а также с тем, что заказчик передает все свои права (за исключением права собственности) берущему в лизинг и предоставляет ему право предъявлять свои претензии непосредственно поставщику.

Основным документом, в котором оформляются отношения лизингодателя и лизингополучателя, является договор лизинга, к которому в качестве неотъемлемых его частей обычно прилагаются спецификация с описанием предмета лизинга и протокол согласования периодичности и размера лизинговых платежей.

В соответствии с законодательством такой договор в любом случае (независимо от срока) заключается в письменной форме. В нем обязательно должны быть указаны четкие конкретные данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре условие о конкретном предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а сам договор соответственно не считается заключенным.

Важно, чтобы в договоре были отражены также:

• права и обязанности сторон;
• объем передаваемых прав собственности;
• место и порядок передачи предмета лизинга;
• срок действия договора;
• порядок балансового учета предмета лизинга;
• порядок содержания и ремонта предмета лизинга;
• перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем на основании договора;
• общая сумма договора и размер вознаграждения лизингодателя;
• порядок расчетов (график платежей);
• обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от связанных со сделкой рисков.

Сам договор лизинга может быть составлен по-разному, тем более что какой-то единой, утвержденной его формы просто не существует. С учетом этого в гл. 16 приводится один из возможных вариантов договора лизинга, который, на наш взгляд, может считаться наиболее приемлемым.

После фактической поставки, монтажа и ввода в эксплуатацию предмета лизинга составляется акт его приемки в эксплуатацию, который оформляет лизингополучатель и подписывают все стороны, участвующие в сделке: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. В данном акте, имеющем важное значение для финансовых взаимоотношений сторон сделки, удостоверяется соответствие по качеству и комплектности принимаемого в лизинг имущества условиям, предусмотренным в направленном поставщику заказе-наряде.

Если при приемке оборудования обнаружатся недостатки, которые в целом не препятствуют его эксплуатации, то лизингодатель поручает поставщику устранить их в определенный срок за счет последнего или требует заменить оборудование на аналогичное, приемлемое длгя лизингодателя и лизингополучателя. В этом случае акт приемки подписывают после выполнения поставщиком предъявленных ему требований. Невыполнение им этих тре-бований дает лизингодателю право расторгнуть договор купли- продажи оборудования.

Если при приемке оборудования в нем обнаружатся недостатки, которые делают невозможным его нормальную эксплуатацию, то лизингополучатель обязан в письменной форме известить об этом лизингодателя. Это дает лизингодателю основание потребовать от поставщика в определенный срок за свой счет заменить оборудование на приемлемое. Только после такой замены акт может бьггь подписан. При невыполнении поставщиком указанного требования лизингодатель может расторгнуть с ним договор купли-продажи. В случае расторжения договора по неосно-вательным причинам поставщик вправе требовать, чтобы лизингополучатель возместил ему убытки.

Таким образом, данный подэтап (а следовательно, и весь подготовительный этап) организации лизинговой операции завершается оформлением и утверждением (подписанием) следующих документов:

• бизнес-плана операции;
• заказа-наряда на поставку предмета лизинга;
• договора купли-продажи предмета лизинга;
• договора лизинга (договора поставки предмета лизинга);
• акта приемки предмета лизинга в эксплуатацию;
• договора сервисного (технического, гарантийного) обслуживания оборудования поставщиком, или лизингодателем, или другим лицом (если условия такого обслуживания не оговорены в основном договоре лизинга);
• договора страхования объекта лизинга, заключаемого либо лизингополучателем, либо лизингодателем (в зависимости от договоренности);
• договора о финансировании операции (между лизингодателем и инвестором);
• других видов договоров в зависимости от рисков операции, принимаемых лизингодателем в рамках утвержденного бизнес- плана операции.

Эксплуатационный этап

Это этап собственно использования предмета лизинга и управления изменениями, которые возникают в ходе реализации операции. То есть целью данного этапа операции является внешний контроль за предметом лизинга и его использованием и получение причитающегося дохода от лизингополучателя, а также внесение необходимых изменений в порядок проведения лизинговой операции. Конкретно это предполагает:

• контроль за эксплуатацией оборудования у лизингополучателя;
• анализ официальной бухгалтерской и финансовой отчетности (квартальной и годовой) лизингополучателя и его дополнительной учетной информации, связанной с реализацией договора лизинга;
• отслеживание и анализ экономических показателей реали-зации операции;
• контроль за поступлением лизинговых платежей;
• контроль за выполнением дополнительных договоров к договору лизинга;
• контроль за исполнением условий платежей по кредитным договорам (если таковые заключались);
• контроль за исполнением маркетингового раздела бизнес- плана;
• представление руководству отчетов о ходе выполнения разделов бизнес-плана (производственного, экономического, финансового);
• оказание методической и консультационной помощи, необходимой исполнителям проекта.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявления претензий поставщику в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между поставщиком и лизингодателем. При этом лизингодатель и получатель лизинга выступают как солидарные кредиторы. Лизингодатель несет ответственность за качество лизингового имущества, если выбор вида имущества и поставщика был за ним.

В процессе эксплуатации предмета лизинга лизингополучатель обязан содержать оборудование в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями поставщика, за свой счет поддерживать его в рабочем состоянии, проводить текущий ремонт, принимать на себя все риски, возникающие в процессе эксплуатации и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом оборудования.

Лизингополучатель не может требовать от лизингодателя какого-либо возмещения убытков или уменьшения размера платы за лизинг при нарушении нормального хода эксплуатации лизингового оборудования, каковы бы ни были причины этого, включая форс-мажорные обстоятельства.

В случае полной утраты имущества или его полной конструктивной гибели все последующие взносы в счет лизинговых платежей должны делаться в сроки, оговоренные в договоре лизинга, а действие договора прекращается. Лизингополучатель не может отказаться от лизинга до истечения срока соглашения, за исключением тех случаев, когда при приемке оборудования обнаружатся недостатки, исключающие его нормальную работу, и устранение которых невозможно, либо подобное произойдет в процессе эксплуатации (если при этом лизингополучатель соблюдал все технические условия эксплуатации). Заключение о неисправи-мых конструктивных дефектах делает комиссия, в состав которой входят представители (доверенные лица) всех заинтересованных сторон: поставщика, лизингодателя и лизингополучателя.

На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности, начисляется амортизация, делаются лизинговые платежи, возвращаются кредиты и уплачиваются проценты, совершаются другие необходимые действия.

Как уже отмечалось, составной частью работ, составляющих содержание рассматриваемого этапа, являются процедуры так называемого управления изменениями. Управление изменениями — это процесс прогнозирования и планирования будущих изменений, регистрация всех потенциальных изменений в содержании лизингового проекта, спецификации объекта лизинга, графике эксплуатации лизингового имущества, сроках лизинговых платежей и т.п. для детального их изучения, оценки их последствий, одобрения или отклонения предлагаемых решений, а также организация мониторинга операции и координация действий исполнителей, реализующих изменения в проекте.

При этом под изменением здесь понимается замещение одного решения другим вследствие воздействия различных внешних и внутренних факторов на ход реализации лизингового проекта. Указанные факторы (источники изменений) весьма многообразны. Среди них можно отметить такие, как:

• изменения технических условий и сроков выполнена проекта;
• пересмотр оценки необходимой длительности работ;
• изменения в политике управления;
• изменение потребностей;
• пересмотр ресурсных условий операции;
• невозможность использовать ресурсы по первоначальному плану;
• пересмотр стоимостных критериев проекта;
• изменения в законодательстве;
• изменения в методах ведения работ;
• выявленные ошибки в планировании, в том числе планировании связей и обмена информацией между участниками и структурными подразделениями оператора проекта;
• срыв сроков поставок оборудования;
• изменение экономической конъюнктуры.

Основой прогнозирования практически всех подобных изме-нений служат подробные данные о проекте и его исполнителях.

Прогнозирование изменений предусматривает рациональный обмен информацией между подразделениями оператора проекта на всех этапах организации операции, Обмен и анализ информации преследуют цели идентификации, оценки и распределения среди подразделений оператора проекта работ по управлению параметрами» влияющими на успешную реализацию проекта.

Выявлять и описывать изменения и готовить соответствующие предложения может любой участник проекта. При этом предлагаемые изменения должны подкрепляться соответствующим обоснованием и оценкой их возможного влияния на результаты реализации лизингового проекта. Причем такая оценка должна быть по возможности комплексной, т.е. учитывать все важнейшие аспекты реализации проекта (стоимость, эффективность проекта, сроки выполнения работ и др.).

Предлагаемое изменение может потребовать привлечения дополнительного финансирования, пересмотра сроков сдачи объекта лизинга в эксплуатацию, графика поставок и т.д., поэтому к оценке предложения следует привлечь соответствующих участников проекта; поставщика, лизингополучателя, поручителя (гаранта), страховщика, инвесторов.

Результаты оценки предлагаемого изменения должны документироваться для принятия соответствующего решения.

Заключительный этап

Заключительный этап лизинговой операции — это этап ее завершения, которое может иметь различные варианты:

а) выход из операции:

• без продления договора (возвращение предмета лизинга лизингодателю в связи с завершением срока лизинга);
• с выкупом лизингополучателем предмета лизинга, в том числе досрочным;
• досрочный — с изъятием предмета лизинга у лизингополучателя в случае наступления рисков неквалифицированного и недобросовестного использования объекта лизинга, неперечисления лизинговых платежей или иных обстоятельств, предусмотренных в договоре лизинга. В этом случае в качестве цели действий рассматривается выход из операции с минимальными потерями или без таковых.

Факт возвращения оборудования лизингодателю оформляет-ся актом сдачи-приемки;

б) продление договора:

• на прежних условиях;
• на новых условиях.

Возможность продлить договор лизинга должна быть заранее предусмотрена в самом этом договоре.

Во всех указанных случаях прежняя лизинговая операция (договор лизинга) должна быть закрыта. Делается это в три хода:

• уточнение финансовых обязательств лизингополучателя;
• выявление не выполненных лизингополучателем обязательств по договору лизинга;
• обеспечение выполнения лизингополучателем всех обязательств по договору.

Уточнение финансовых обязательств лизингополучателя и последующие действия лизингодателя включают в себя:

• проверку соответствия фактических лизинговых платежей их договорному объему;
• определение объема просроченных лизинговых платежей и штрафных санкций в соответствии с условиями договора;
• поиск просроченных платежей.

В результате указанных действий устанавливаются:

• объемы обязательств, которые лизингополучатель готов исполнить;
• объемы обязательств, завершение выполнения которых требует дополнительных усилий (включая претензионную работу).

В последнем случае стороны руководствуются размерами штрафов и неустоек, предусмотренными в договоре лизинга.

В заключение остается подтвердить проведенные удержания и платежи и представить руководству отчет о выполнении биз-нес« плана проведенной операции,

В случае досрочного прекращения действия договора лизинга по вине лизингополучателя сумма закрытия сделки включает следующие величины

• не полученную лизингодателем часть необходимых лизинговых платежей (объем лизинговых платежей в соответствии с договором минус объем фактически полученных платежей);
• остаточную стоимость объекта лизинга на момент окончания договорного срока лизинга (первоначальная балансовая стоимость объекта минус сделанные амортизационные отчисления),
• сумму неустойки.

Лизинговые платежи

Согласно ст. 28 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входят, если сказать коротко, три элемента:

• возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобрете-нием и передачей предмета лизинга лизингополучателю;
• возмещение затрат, связанных с оказанием других услуг, предусмотренных в договоре лизинга;
• доход лизингодателя.

Учитывая, что второй из названных элементов не носит обязательного характера (дополнительные услуги могут отсутствовать или их может оказывать не лизингодатель, а иное лицо), можно считать, что эти платежи состоят из двух основных частей (видов):

• возмещение лизингодателю его инвестиционных затрат (затрат, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга его получателю);
• выплаты лизингодателю вознаграждения (сверх возмещения инвестиционных затрат).

В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если в договоре лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

ТЬким образом, в целом речь идет о всех платежах лизингода-телю от лизингополучателя за владение и пользование имуществом, предоставленным/полученным по договору лизинга. Посредством указанных платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты, связанные со сделкой, и получает прибыль.

При более детальном взгляде окажется, что общая сумма лизинговых платежей может включать достаточно много элементов. Имеется в виду следующее.

В разряд инвестиционных затрат зачисляются обоснованные расходы и затраты лизингодателя, связанные с приобретением им предмета лизинга и дальнейшим участием в операции, в том числе:

• цена предмета лизинга;
• суммы налогов на имущество, на добавленную стоимость;
• расходы на транспортировку и установку, включая монтаж и шефмонтаж (если иное не предусмотрено в договоре);
• расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга (если в договорене предусмотрено иное);
• расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин, связанных с предметом лизинга (ес-ли такие расходы имели место);
• расходы на хранение предмета лизинга до момента ввода его в эксплуатацию (если в договоре не предусмотрено иное),
• расходы на охрану предмета лизинга во время транспортировки и его страхование (если в договоре не предусмотрено иное);
• расходы на страхование от всех видов рисков (если страхователем является лизингодатель);
• расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами (кредитами, взятыми лизингодателем для приобретения предмета лизинга);
• плата за гарантии и поручительства, за подтверждение третьими лицами расчетно-платежных документов, относящихся к предмету лизинга;
• расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга (если в договоре не предусмотрено иное),
• расходы на регистрацию предмета залога;
• расходы на создание резервов в целях капитального ремонта предмета лизинга;
• комиссионный сбор торговому агенту;
• расходы на передачу предмета лизинга;
• расходы на оказание дополнительных услуг (если они оказывались);
• суммы амортизации имущества за период, охватываемый сроком договора;
• иные расходы, без которых невозможно нормальное использование предмета лизинга.

В свою очередь вознаграждение лизингодателя включает.

• оплату его услуг, связанных с операцией, т.е. комиссионные;
• процент (в случае, если лизингодатель направил на приоб-ретение предмета лизинга и/или на оказание дополнительных услуг собственные деньги).

Обобщая перечисленное, можно считать, что в общем случае лизинговые платежи включают следующие составляющие: АО — амортизационные отчисления; ПК — проценты за кредитные ресурсы; КВ - комиссионное вознаграждение; ДУ — плата за до-полнительные услуги, предусмотренные в договоре лизинга; Н — налоги.

К лизинговому имуществу разрешается применять механизм ускоренной амортизации, устанавливая в лизинговом договоре повышенный коэффициент амортизации (в пределах до 3).

В зависимости от используемого критерия (признака) лизинговые платежи могут быть классифицированы следующим образом:

по видам:

• фиксированная ставка, устанавливаемая в денежной (наи-более распространенный вариант), натуральной или смешанной форме в абсолютной сумме;
• долевые платежи (доля от объема реализуемой продукции, произведенной на оборудовании, взятом в лизинг);
• совокупные платежи (сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс плата за выкуп оборудования в собственность лизингополучателя после окончания срока лизинговой сделки);
• процент от стоимости сданного в лизинг объекта,

по форме:

• денежная (является преобладающей на практике);
• натуральная (расчеты проводятся товарами, выпускаемыми с использованием предмета лизинга, или путем оказания лизингодателю встречных услуг);
• смешанная (сочетание денежной и натуральной форм);
• по механизму установления границ платежей:
• при определении верхней границы платежей — максимально возможный уровень платы, при котором достижимо расширенное воспроизводство у лизингополучателя при средней норме рентабельности (среднеотраслевой норме прибыли) на вложенный капитал;
• при определении нижней границы платежей — минимально возможный уровень платы, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг;

по способам:

• линейные (вносимые пропорциональными равными долями);
• прогрессивные (постепенно возрастающие по мере освоения взятого в лизинг оборудования и увеличения объема продукции, производимой с его помощью лизингополучателем);
• дегрессивные (постепенно уменьшающиеся при относительно больших платежах на первоначальном этапе лизинга);
• сезонные (учитывающие сезонность денежных потоков лизингополучателя) ;

по периодичности:

• единовременные (вносятся после поставки имущества и подписания лизингополучателем и поставщиком акта его приемки);
• периодические (ежемесячные, поквартальные или ежегодные по устанавливаемому сторонами графику). Данный способ более всего соответствует сути лизинга, единовременная форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества;
• с авансом (с частичной предоплатой в момент подписания лизингового договора; в дальнейшем соответствующие суммы вычитаются из общего объема необходимых лизинговых плате-жей, а оставшиеся суммы вносятся в установленном порядке).

Выбранные сторонами параметры лизинговых платежей из числа названных выше должны быть закреплены в договоре. Указанный выбор способа платежа зависит, естественно, от множества факторов, но в конечном счете — от величины общей суммы предстоящих лизинговых платежей, финансового положения и платежеспособности лизингополучателя.

При любом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет их график с указанием конкретных дат выплат. За нарушение лизингополучателем указанных в графике сроков платежей должны следовать экономические санкции.

С точки зрения лизингополучателя, применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель — использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций

В итоге маржа лизингодателя будет включать:

• сумму амортизационных отчислений, возмещающую полную стоимость лизингового имущества (или близкую к ней величину стоимости);
• сумму, компенсирующую лизингодателю расходы на приобретение предмета лизинга,
• комиссионное вознаграждение в размере не меньшем, чем собственные расходы лизингодателя плюс средняя прибыль,
• сумму, эквивалентную величине налогов, которые лизингодатель платит за сдаваемое в лизинг имущество,
• рисковую премию, размер которой зависит от уровня рисков, с которыми лизингодатель может столкнуться в ходе реализации лизинговой операции;
• суммы, компенсирующие иные затраты лизингодателя, предусмотрен ные в договоре лизинга.

Риски лизинговых операций и управление ими

Лизинговые операции считаются достаточно рискованными для банков (на уровне рискованности кредитных операций) В процессе управления такими рисками рекомендуется принимать во внимание по крайней мере следующие условия.

Условия разрешения рисков

• предлагаемая операция (проект) отвечает целям и задачам лизингодателя (направления бизнеса, список приоритетных клиентов),
• оборудование, необходимое претенденту на лизинг, должно быть ликвидным;
• адекватно определены и поняты характер, цели и содержание предлагаемого инвестиционного проекта;
• определены варианты и альтернативы проекта,
• проект технологически осуществим, политически и соци-ально приемлем, экономически эффективен, обеспечен в орга-низационно-административном, материально-техническом, кадровом, правовом, информационно-маркетинговом аспектах;
• основные проблемы и риски, способные повлиять на реализацию проекта, выявлены, предложены способы их разрешения; риски являются приемлемыми;
• проект разбит на поддающиеся управлению модули,
• квалифицированно определен комплекс предстоящих работ;
• ответственность за различные элементы проекта распределена адекватно и в увязке со структурой оператора проекта, схемы информационного обмена между исполнителями проекта продуманы и являются обоснованными;
• схема жизненного цикла проекта должна быть ясной и понятной;
• проект имеет надежное финансовое и договорно-правовое обеспечение,
• предлагаемые механизмы контроля и система отчетности не вызывают возражений,
• предложен надежный механизм (способ) отслеживания рисков, связанных с проектом.

Организационное обеспечение проведения банком лизинговых операций

Организатором (оператором) проекта может быть лизинговая компания или коммерческий банк. Во втором случае в качестве оператора проекта непосредственно должно выступать специально для этой цели созданное внутреннее подразделение банка (управление или отдел), которое при необходимости может иметь свою внутреннюю организационную структуру (необязательно жесткую и постоянную) и должно постоянно взаимодействовать с другими подразделениями (службами) банка, а также, разумеется, с его высшим руководством

При этом такой оператор должен взять на себя следующие функции:

• разработка типовых условий проведения операций лизинга,
• сбор и обработка лизинговых предложений, предварительное рассмотрение соответствующих заявлений (заявок), ведение переговоров с заявителями, потенциальными поставщиками, страховщиками и т.д.;
• информационно-аналитическое и маркетинговое обеспечение лизинговых операций (своими силами или в сотрудничестве с другими службами банка),
• проведение экспертиз (своими силами) и/или организация экспертиз предлагаемого проекта внешними экспертами (а также другими подразделениями банка), определение связанных с ним рисков и возможностей;
• формирование документации, необходимой для каждого подэтапа рассмотрения заявки руководством лизингового подразделения банка и банка в целом и принятия соответствующих решений;
• формирование бизнес-плана операции и подготовка инфор-мации для ее юридического оформления;
• подготовка проектов договоров, обеспечивающих реализацию проекта;
• аудит и оценка имущества и бизнеса лизингополучателей;
• ведение этапа эксплуатации предмета лизинга, включая тех-нический надзор за использованием предмета лизинга у лизингополучателя;
• управление изменениями проекта.

Существенно важно, чтобы между подразделениями операто-ра проекта, прямо или косвенно в нем участвующими, было налажено эффективное взаимодействие. В этом аспекте лизинговое подразделение банка должно тесно взаимодействовать со следующими подразделениями (службами) банка:

• экономического и финансового анализа (экспертиза, оценка рисков, расчет цен и финансовых показателей, формирование бизнес-плана проекта);
• экономической безопасности (экспертиза и др.);
• договорно-правовое (экспертиза, оформление договоров, контроль за их исполнением, ведение претензионной деятель-ности);
• информационно-аналитические и маркетинговые (обмен информацией, консультации);
• кредитное (обмен информацией, экспертиза, оценка рисков, определение цен);
• бухгалтерия (экспертиза, согласование и контроль лизинго-вых платежей, учет и отчетность);
• казначейство (фондирование и финансирование проекта, управление лизинговым портфелем банка).