Период окупаемости. Дисконтированный период окупаемости

Период окупаемости (PB – Payback period) – это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для расчета периода окупаемости используется следующее соотношение:

где Investments – начальные инвестиции; GFt – чистый денежный поток месяца t. Обязательное условиереализации проекта: период окупаемости должен быть меньше длительности проекта.

Дисконтированный период окупаемости (DPB – Discounted payback period) рассчитывается аналогично PB, однако в этом случае чистый денежный поток дисконтируется. Используемое для расчета соотношение выглядит следующим образом:

где Investments – начальные инвестиции; GFt – чистый денежный поток месяца t; r – месячная ставка дисконтирования.

Этот показатель дает более реалистичную оценкупериода окупаемости, чем РВ, при условии корректного выбора ставки дисконтирования.