Стратегия финансирования проекта. Денежные потоки

Стратегия финансирования проекта заключается в применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.

Выделяют три основных вида стратегии финансирования:

1. финансирование из собственных средств;
2. финансирование из заемных средств;
3. смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

При реализации стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования):

• продажа доли финансовому инвестору;
• продажа доли стратегическому инвестору;
• венчурное финансирование;
• стратегические альянсы;
• совместные предприятия, ограниченные партнерства, товарищества на паях;
• закрытое (частное) размещение ценных бумаг;
• публичное предложение ценных бумаг (IPO);
• выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);
• гранты и благотворительные взносы;
• соглашение об исследованиях и разработках;
• взаимозачет; банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;
• коммерческий (товарный) кредит;
• государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);
• лизинг;
• облигационный заем;
• выпуск векселя;
• проектное финансирование;
• страхование экспортных операций;
• государственное финансирование;
• франчайзинг;
• факторинг;
• форфейтинг;
• толлинг.

Плановые показатели рассчитываются исходя из прогнозных значений, основанных на анализе будущих влияющих факторов, и из логики расчетных таблиц. В практике финансового и бизнес планирования используются следующие плановые показатели:

• период окупаемости инвестиций;
• норма рентабельности инвестиций;
• чистый приведенный доход;
• уровень прибыльности;
• внутренняя норма рентабельности инвестиций;
• группа показателей ликвидности;
• группа показателей деловой активности;
• группа показателей структуры капитала;
• группа показателей рентабельности;
• группа инвестиционных показателей.

Денежные потоки определяются в основном путем вычисления исходя из плановых показателей продаж (цен и объемов), закупок, условий оплаты, налоговых ставок и сроков платежей, данных о финансировании, зарплате, закупке основных средств и др. – всех влияющих на денежные потоки факторов.

Информационное обеспечение расчетов заключается в подборе достоверной первичной информации:

• значений переменных в расчетных формулах;
• числового измерения влияющих на плановые показатели факторов.