Правовые основы государственного и муниципального кредита

Понятие государственного кредита

Кроме налогов и неналоговых платежей значительное место в бюджетных поступлениях занимают заемные средства, поступающие в форме кредитов, государственных займов, займов органов местного самоуправления и других формах, гарантированных органами исполнительной власти общей компетенции.

До последнего времени при характеристике государственного кредита отмечались три его основные особенности.

Во-первых, одной из сторон этих отношений обязательно является государство; во-вторых, государство в них — должник, а кредитором выступают население и юридические лица; в-третьих, средства, полученные государством, направляются на финансирование бюджетных расходов. В последние годы с изменением отношений в области государственного строительства и экономических условий меняется и содержание этих отношений. Наряду с Российской Федерацией право выступать их стороной предоставлено субъектам Федерации и муниципальным образованиям, а отношения займа дополняются отношениями по кредитованию: государство само все шире начинает выступать в качестве кредитора. Так, Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2000 год» предусмотрен предельный размер государственных кредитов, предоставляемых иностранным государствам (за исключением государств — участников СНГ), в сумме 400,0 млн долл. США (ст. 3) и предельный размер государственных кредитов, предоставляемых государствам — участникам СНГ, в сумме 547,2 млн руб., в том числе республике Беларусь — до 200 млн руб. (ст. 4)

Все большее признание получает точка зрения, согласно которой под государственным (муниципальным) кредитом понимается система распределительных денежных отношений государства (субъектов Федерации, муниципальных образований) с физическими и юридическими лицами по поводу:

а) мобилизации временно свободных денежных средств на началах срочности, возвратности, возмездности;

б) выдачи бюджетных средств на тех же началах: возвратности, срочности, платности.

Отношения, рассматриваемые в данной главе, обширны и многогранны. И государство, являясь одной из сторон этих отношений, применяет самые разные методы. Поэтому регулируются данные отношения не только нормами финансового права, но и государственного, административного и гражданского права (например, ст. 817 Гражданского кодекса РФ посвящена государственному займу).

Государственный кредит — это урегулированная нормами финансового права деятельность государства, направленная на получение в кредит, т.е. взаймы, денег от юридических лиц и граждан, а также других государств на условиях возвратности, срочности, возмездности и добровольности. В порядке исключения может быть использован и беспроцентный заем денежных средств. Сюда же относятся отношения по выдаче займов государством. Итак, в отношении других государств Российская Федерация может выступать как должником, так и кредитором. В правоотношениях по государственному кредиту стороны не могут менять предписаний государства.

Взятые взаймы денежные средства у населения, хозяйствующих субъектов и других государств поступают в распоряжение органов государства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. Они могут быть использованы как планируемый бюджетный ресурс, как ресурс для пополнения внебюджетных фондов на специальные цели, как инвестиционный ресурс, но обычно государственные займы в разных формах особенно интенсивно используются для покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются отдельной строкой.

В условиях нарастания бюджетного дефицита государство осуществляет рефинансирование государственного долга, т.е. погашает государственную задолженность путем выпуска новых займов (например ГКО).

В сферу государственно-кредитных отношений попадают временно свободные денежные средства населения и хозяйствующих субъектов, не предназначенные для текущего потребления. Конечно, при определенных условиях население может сознательно идти на ограничение потребления, как было, например, в годы Великой Отечественной войны и послевоенный восстановительный период, когда население сознательно ограничивало свое потребление и давало государству взаймы деньги для достижения победы в войне и восстановления разрушенного войной хозяйства. В условиях тоталитарного государства ограничение текущих расходов часто происходило принудительно, и население должно было подписываться на государственные займы в размере нескольких зарплат в ущерб себе.

В годы Великой Отечественной войны поступления по займам покрыли около 15% всех военных расходов страны. Важную роль сыграли займы и в восстановлении хозяйства, они дали государству свыше 200 млрд руб. В 1956 г. поступления по займам составили 33 млрд руб., которые в основном были направлены на развитие тяжелой индустрии.

Однако ежегодный выпуск займов привел к тому, что все суммы, полученные государством от новых займов, стали расходоваться на погашение долгов по старым и в результате это стало невыгодно государству.

Постановлением ЦК КПСС и СМ СССР от 19 апреля 1957 г. «О государственных займах, размещаемых по подписке среди трудящихся Советского Союза» было предусмотрено прекращение выпуска займов начиная с 1958 г. и сделана отсрочка погашения ранее выпущенных займов сроком на 20 лет* . Эта отсрочка дала возможность государству выделять ежегодно необходимое количество средств на финансирование тех задач и функций, которые стояли перед государством в те годы. Выплаты производились лишь по двум займам: 3%-му внутреннему выигрышному займу 1948 г. и Государственному займу развития народного хозяйства 1957 г. Сумма выигрышей по всем видам займов до 1958 г. была очень низкой: из расчета 2% годовых, за весь срок действия займа выигрывало только 6% облигаций, остальные погашались по нарицательной стоимости.

Отдельно следует рассмотреть Государственный 3%-й внутренний выигрышный заем 1982 г. Это был свободно обращающийся заем. Он размещался в порядке индивидуальной покупки за наличный расчет. Продажа облигаций производилась по установленному (несколько повышенному) курсу, а покупка — без ограничений по нарицательной стоимости.

В соответствии с постановлением Правительства РФ от 19 февраля 1992 г. № 97 «О Государственном внутреннем выигрышном займе 1982 года и выпуске Российского выигрышного займа 1992 года» и постановлением Правительства от 5 августа 1992 г. № 549 «Вопросы выпуска Российского внутреннего выигрышного займа 1992 года» было установлено, что заем 1992 г. выпускается на срок с 1 октября 1992 г. по 1 октября 2002 г., а также, что выкуп облигаций Государственного выигрышного займа 1982 г. и их обмен на облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. будет производиться учреждениями Сберегательного банка РФ с 1 октября 1992 г. по 1 октября 1993 г. из расчета 160 руб. на 100 руб. номинала облигаций.

Отклонение курсовой цены (цена продажи) от нарицательной стоимости (цены выпуска) называется курсовой разницей. Реальная доходность облигаций эмитента определяется курсовой разницей, которая зависит от многих причин, в том числе от величины номинального процента по облигациям, насыщенности рынка ценными бумагами (где могут сыграть большую, но часто негативную, роль по отвлечению средств населения различные коммерческие структуры типа «МММ», «Тибет» и т.д.), от состояния хозяйственной конъюнктуры, степени доверия населения правительству.

Таким образом, кредитным ресурсом в области государственного кредита могут служить средства населения, юридических лиц, заемные средства других государств.

Формы государственного и муниципального долга

В настоящее время государственный кредит регулируется Бюджетным кодексом РФ (гл. 14—15), Федеральным законом «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» от 10 мая 1995 г., законами «О государственных долговых товарных обязательствах» от 1 июня 1995 г., а также указами Президента РФ «Об утверждении комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров» от 21 марта 1996 г. и «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров» от 18 ноября 1995 г.

Согласно действующему законодательству государственный или муниципальный долг — это обязательства, возникающие из государственных или муниципальных займов (заимствований), принятых на себя Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием гарантий (поручительств) по обязательствам третьих лиц, другие обязательства, а также принятые на себя Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием обязательства третьих лиц (ст. 6 БК РФ). Долг может быть внешним — обязательства по нему возникают в иностранной валюте и внутренним, состоящим из обязательств, выраженных в рублях.

Долговые обязательства бывшего Союза ССР включаются в государственный внутренний долг Российской Федерации в части, принятой на себя РФ.

Государственный внутренний долг Российской Федерации состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Государственный долг Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.

Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;
• государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени Российской Федерации;
• договоров о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации, договоров поручительства Российской Федерации по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;
• переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг Российской Федерации на основе принятых федеральных законов;
• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

В таких же формах могут быть выражены обязательства субъекта РФ и муниципального образования с тем исключением, что органы местного самоуправления не вправе заключать подобные договоры с иностранными государствами и международными финансовыми организациями.

Управление государственным долгом осуществляется Правительством РФ. Управление государственным долгом субъекта РФ и муниципальным долгом осуществляется соответственно органом исполнительной власти субъекта РФ и уполномоченным органом местного самоуправления.

В соответствии со ст. 102 Бюджетного кодекса РФ Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы Российской Федерацией, а субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Российской Федерации.

Формы государственного и муниципального внутреннего долга

Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Центральным банком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ. Обслуживание государственного внутреннего долга РФ осуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Обслуживание государственного внутреннего долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга производится в соответствии с федеральными законами, законами субъекта РФ и правовыми актами органов местного самоуправления.

10 августа 1995 г. в соответствии с Законом РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» в целях активного привлечения средств населения для финансовой стабилизации российской экономики и обеспечения гарантий сохранности сбережений населения Правительство РФ разрешило Министерству финансов РФ выпустить в 1995—1996 гг. государственный сберегательный заем (ОГСЗ) в объеме до 10 трлн руб. десятью сериями по 1 трлн руб. каждая. Министерству финансов было предложено обеспечить размещение облигаций первой серии указанного займа сроком обращения один год начиная с сентября 1995 г. Заем выпущен в соответствии с «Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации»

Для развития финансового рынка в России, достижения финансовой стабилизации, покрытия бюджетного дефицита очень большое значение имеют следующие основные положения генеральных условий: а) эмитентом облигаций государственного займа от имени Российской Федерации выступает Министерство финансов РФ; б) владельцами облигаций государственного сберегательного займа РФ могут быть юридические и физические лица, которые по законодательству РФ являются резидентами и нерезидентами, если иное не предусмотрено условиями отдельных выпусков; в) владельцам государственных ценных бумаг на предъявителя предоставляется право на получение процентного дохода, превышающего уровень доходности по другим видам государственных ценных бумаг, и номинальной стоимости облигаций при их погашении.

Таким образом, облигации государственного сберегательного займа РФ, выпущенные в документарной форме, являются государственными ценными бумагами на предъявителя и могут составить весомую конкуренцию негосударственным ценным бумагам, эмитируемым негосударственными финансовыми фондами. Облигации государственного сберегательного займа РФ служат развитию рынка ценных бумаг.

Отдельно следует остановиться на вопросах, связанных со Сбербанком РФ. Раньше система Сбербанка входила в систему Государственного банка и все средства, вложенные населением на счета в Сбербанк, использовались Государственным банком как кредитный ресурс без ведома населения. Эту деятельность можно было в прежних условиях считать особой формой государственного кредита, при которой средства населения служили кредитным ресурсом. В настоящее время положение изменилось. С тех пор как сберегательные кассы стали коммерческими банками, привлечение части вкладов населения в государственные займы осуществляется только через покупку особых ценных бумаг (казначейские сберегательные сертификаты), облигаций или казначейских обязательств.

К государственным займам, в которых государство выступает как кредитор, могут быть отнесены и казначейские ссуды. Они выражаются в оказании финансовой помощи предприятиям и организациям, а также органам государственной власти и управления за счет бюджетных средств, которые в данном случае являются кредитным ресурсом, на условиях срочности, платности и возвратности. В государственной экономической деятельности все время возникает необходимость оказывать финансовую помощь тем предприятиям и отраслям промышленности, в которых государство заинтересовано, для налаживания их стабильной деятельности. Поэтому использование казначейской ссуды и в дальнейшем не исключено. Казначейская ссуда отличается от банковской тем, что она выдается на льготных условиях, не имеет коммерческой цели, а является средством поддержки важных для государства экономических или властных структур.

Иногда Правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящим органом власти или управления, и даже выплаты процентов по нему. При этом правительство несет гарантированную ответственность в случае неплатежеспособности плательщика. Однако для каждого случая эмиссии нижестоящими государственными органами или отдельными хозяйственными структурами каких-либо процентных или беспроцентных ценных бумаг вопрос их погашения должен согласовываться с Министерством финансов РФ или Правительством РФ. Если эмитентом является коммерческая структура, то за эмиссию выпускаемых ею денежных обязательств независимо от того, ценные это бумаги или нет, государство ответственности не несет, даже если на ее деятельность выдана лицензия ЦБ РФ. В этом случае лицензия только удостоверяет, что данная коммерческая финансовая или хозяйствующая структура получила разрешение на выпуск таких обязательств и государством проверены порядок ее образования, величина уставного капитала, наличие резервных фондов, что является гарантией выплат по ценным бумагам. Но не более.

Внутренний валютный долг погашается на основании Указа Президента «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР», где предусмотрено, что погашение задолженности Внешэкономбанка физическим лицам осуществляется с 1 июля 1993 г. по первому требованию клиентов без ограничения сумм выдачи в пределах средств, имеющихся на их счетах. Для обеспечения выплаты задолженности физическим лицам — резидентам бывшего Союза ССР используются следующие средства: республиканского бюджета РФ, 100% валютной выручки, направляемой в соответствии с отдельными решениями Правительства РФ на погашение обязательств перед физическими лицами; средства от реализации активов бывшего Союза ССР, как это предусмотрено п. 10 решения Межгосударственного совета по наблюдению за обслуживанием внешнего долга и использованием активов Союза ССР от 28 мая 1992 г. (протокол № 11).

Согласно данному Указу Президента РФ Внешэкономбанку было предложено произвести конвертацию средств клиентов, которые были вложены в банк в разной валюте, в свободно конвертируемую валюту — доллары США в определенном соотношении.

Для обеспечения правопреемства Российской Федерации по обязательствам СССР перед российскими предприятиями, организациями, в том числе учреждениями ЦБ РФ, Минфину РФ совместно с Центральным банком РФ и Внешэкономбанком было поручено переоформить указанные обязательства путем выпуска государственных облигаций в иностранной валюте на следующих основных условиях: эмитент — Минфин РФ, валюта облигационного займа — доллары США; процентная ставка — 3% годовых; срок погашения облигаций — от 1 года до 15 лет.

В результате 15 марта 1993 г. был выпущен внутренний государственный валютный облигационный заем, по которому владельцам счетов во Внешэкономбанке на основании специальных условий должны выдаваться в определенные сроки облигации указанного займа. В условиях выпуска этого займа указаны форма и валюта выпуска, которыми являются облигации в долларах США, дата выпуска — 14 мая 1993 г. Кроме того, в них указано, как производятся платежи и где на дату платежа выплачиваются сумма основного долга и процентов в долларах США. Дата платежа и сумма указаны на соответствующих облигациях и купонах к ним. В условиях определены также сроки погашения, последний из которых наступает 14 мая 2003 г. Закреплено, что все эти отношения освобождены от налогообложения, перевод средств производится за счет заемщика. Период предъявления данных облигаций к оплате длится 10 лет начиная с конца календарного года, в течение которого подошел срок оплаты. В условиях оговорены гарантии платежей — заемщик берет на себя обязательства перевода долга, определены права держателей в отношении погашения облигаций — держатель имеет право заявлять требования к их погашению, отмечено, что все уведомления в отношении облигаций будут публиковаться в «Российской газете» и «Известиях».

Таким образом, государство полностью взяло на себя ответственность по погашению внутреннего валютного долга.

Вместе с тем государство ответственно относится и ко всем другим своим долгам. Так, уже принимались меры по восстановлению и защите вкладов населения в Сберегательном банке РФ, 51% акций которого принадлежит государству. В бюджете на 1999 г. (в ст. 123 закона «О Федеральном бюджете на 1999 год») предусмотрено направить средства в сумме не менее 3 млрд руб. на финансирование расходов по обеспечению неотложных социально необходимых нужд собственников гарантированных сбережений, определенных законом «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» от 10 мая 1995 г.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1999 г. № 553 «О порядке проведения в 1999 году предварительной компенсации вкладов отдельных категорий граждан РФ в Сберегательном банке РФ по состоянию на 20 июня 1991 г. по гарантированным сбережениям граждан, определенным Федеральным законом «О восстановлении и защите сбережений граждан РФ» был утвержден порядок проведения в 1999 г. предварительной компенсации. Так, согласно этому порядку выплата предварительной компенсации вкладов в 1999 г. осуществляется, например, гражданам, родившимся до 1922 г. включительно (в том числе наследникам первой очереди, родившимся до 1922 г. включительно), инвалидам I группы по вкладам, внесенным в учреждения Сберегательного банка РФ до 20 июня 1991 г. При этом предварительной компенсации подлежит 1 тыс. руб. (исходя из нарицательной стоимости денежных знаков в 1991 г.) с каждого вклада, превышающего эту сумму, или полностью весь вклад, если его размер не превышает 1 тыс. руб.

Для реализации Федерального закона «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» был принят Федеральный закон «О порядке перевода ценных бумаг СССР и сертификатов Сберегательного банка СССР в целевые долговые обязательства Российской Федерации» от 12 июля 1999 г., который устанавливает порядок перевода государственных ценных бумаг СССР и сертификатов Сберегательного банка СССР в целевые долговые обязательства Российской Федерации.

Формы государственного внешнего долга. Международный государственный кредит

Особый интерес в области государственного кредита представляет международный государственный кредит, когда государство выступает на мировом финансовом рынке как в роли заемщика, так и кредитора.

В 1999 г. Россия должна была отдать в виде процентов по внешним долгам 18 млрд долл. США. В связи с дефицитностью бюджета предполагается взять для погашения этого долга особые дополнительные кредиты. Однако любые кредиты только усиливают долговую кабалу для государства и могут сказаться на развитии экономики и социальной сферы для следующих поколений. В связи с этим в ст. 122 Закона «О федеральном бюджете на 2000 год» предельный размер государственных внешних заимствований Российской Федерации в 2000 г. установлен в размере 9 млрд долл. США

Бюджетный кодекс РФ не дает определения государственных внешних заимствований, хотя и использует это понятие. Федеральный закон «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям», утративший ныне силу, определял государственные внешние заимствования Российской Федерации как привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Это определение не утратило актуальности, но следует помнить, что государственные внешние заимствования в настоящее время могут осуществлять и субъекты Российской Федерации.

Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг РФ.

Государственные кредиты, предоставляемые Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям формируют государственные внешние (зарубежные) активы РФ.

Заимствование и кредиты осуществляются на основе международных договоров Правительством РФ или от имени российских юридических лиц, если они действуют по уполномочию Правительства РФ, оформленному в виде постановления. Законом установлен предельный размер государственных внешних заимствований и предоставляемых РФ государственных кредитов. В частности, предельный размер государственных внешних заимствований Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению ее государственного внешнего долга.

Учет и регистрация заимствований и предоставляемых кредитов находится в ведении Минфина РФ, а их порядок определяется Бюджетным кодексом РФ и актами Правительства РФ.

На сегодняшний день структура внешнего долга Российской Федерации состоит из двух частей:

1. Внешний долг Союза ССР, принятый Российской Федерацией, в том числе по кредитам, полученным от: правительств иностранных государств (официальных кредиторов — членов Парижского клуба); иностранных коммерческих банков и фирм (членов Лондонского клуба), коммерческих кредиторов.
2. Внешний долг Российской Федерации, в том числе по кредитам, полученным от международных финансовых организаций (Международного валютного фонда — МВФ, Международного банка реконструкции и развития — МБРР, Европейского банка реконструкции и развития — ЕБРР), правительств иностранных государств, иностранных коммерческих банков и фирм.

Среди наиболее крупных должников в мире Россия занимала третье место по размеру долга. Однако в структуре нашего долга была весомой задолженность по официальным кредитам, т.е. кредитам, полученным от правительств зарубежных стран, и кредитам и гарантиям, предоставленным иностранными государственными кредитными агентствами.

С точки зрения тяжести долгового бремени (в соотношении с ежегодным экспортом страны), размер долга первоначально не был чрезмерным. Однако негативная динамика этого показателя по сравнению с серединой 80-х гг. очевидна. В 1992 и 1993 гг. предстояло выплатить более чем по 20 млрд долл., что составляло каждый год более 50% выручки от экспорта. Российский бюджет с такой задолженностью не справлялся и соответственно она нарастала.

Необходимо было определяться: требуется ли для России для преодоления долгового кризиса ставить вопрос о списании части долга или преодолевать этот кризис путем реструктуризации задолженности. Термин «реструктуризация» используется в силу отсутствия адекватного перевода английского слова «reshedniing» и означает составление более приемлемого для должника графика выплаты долга, нежели это вытекает из оригинальных схем кредитных соглашений. «Приемлемость» достигается за счет того, что продлевается льготный период, когда выплачиваются только проценты, а не основная сумма долга, увеличивается период выплаты основного долга, а особо «льготные» случаи подразумевают определенные манипуляции с процентными платежами и т.д. Таким образом, смысл реструктуризации состоит в том, что погашение долга и выплаты процентов по нему растягиваются во времени на более длительный срок и соответственно ежегодные долговые платежи существенно уменьшаются. Ценой за это является увеличение совокупных выплат кредиторам: чем длиннее срок погашения задолженности, тем дольше и в большей сумме приходится выплачивать процент.

Первые выплаты предстояло делать в 1993 г., а именно 2,5— 3 млрд долл., которые должны были удовлетворить всех кредиторов СССР (Парижский и Лондонский клубы, фирмы-поставщиков, держателей облигаций) и кредиторов России, включая международные организации. Учитывая, что долги СССР официальным кредиторам предстояло реструктуризировать в первую очередь, главной задачей было достижение приемлемого соглашения в рамках Парижского клуба.

Парижский клуб — это форум, на котором представители правительств стран кредиторов и правительственная делегация страны-должника обсуждают условия реструктуризации задолженности. Этот клуб не является международной организацией. В его заседаниях участвуют только «заинтересованные» кредиторы, поэтому состав участников заседаний варьируется, за исключением стран-доноров. По традиции Председателем Парижского клуба является директор французского казначейства, а организационная работа возложена на многочисленный секретариат клуба, в котором также работают сотрудники французского казначейства.

В итоге Парижский клуб в лице всех своих членов подписывает с должником соглашение, содержащее «рекомендации» к условиям реструктуризации. И уже на основании этих рекомендаций после выверки задолженности по каждой стране-кредитору подписываются двусторонние соглашения между правительствами кредиторов и должника. Последние содержат и нерегулируемые рекомендациями условия.

Лондонский клуб — это объединение коммерческих институтов-банков, которые руководствуются прежде всего собственными финансовыми инструментами, а не политическими соображениями. Количество членов в этом клубе в 30 раз больше, чем в Парижском, — более 600 банков, предоставивших кредиты СССР.

Задолженность России Лондонскому клубу по состоянию на сентябрь 1999 г. составила 31,8 млрд долл. США.

В феврале 2000 г. на переговорах с Лондонским клубом Россия добилась списания 12 млрд долл. США, а оставшуюся часть обязалась выплатить в течение 30 лет. При этом сохраняется семилетний льготный период выплаты — по чрезвычайно низким процентным ставкам.

Крупнейшими новыми кредиторами Российского правительства стали международные финансовые организации и прежде всего МВФ. Задолженность России МВФ составила к августу 1999 г. 99,17 млрд долл. США.

16 июня 1992 г. Российская Федерация вступила в Международный банк реконструкции и развития, который является ведущей организацией Всемирного банка. МБРР предоставляет займы только под гарантии правительств стран-членов.

На сегодняшний день МБРР предоставил Российской Федерации займы на следующих условиях: срок действия — 17 лет, отсрочка погашения основного долга — 5 лет, проценты за пользование займом — 7% годовых.

Первое Соглашение о займе с МБРР было подписано 16 ноября 1992 г. и предусматривало предоставление Российской Федерации «реабилитационного займа» в сумме 600 млн долл. США для покрытия расходов, связанных со структурной перестройкой российской экономики, включая поддержание валютного рынка и курса рубля, а также закупку товаров для сельскохозяйственных нужд, здравоохранения, транспорта и угольной промышленности. Затем были сделаны займы еще. Однако до сих пор не решена проблема разрыва между общей суммой полученных займов и фактическим расходованием их средств.

По состоянию на 5 июня 1997 г. Россия имела 36 займов у МБРР на общую сумму 7,4 млрд долл. США. И в ближайшие три года России нужно выплатить 900 млн долл. по обслуживанию займов МБРР.

Основная проблема для России — возвращение полученных займов. Как уже отмечалось раньше, Министерство финансов РФ является полномочным представителем Российской Федерации по всем вопросам, касающимся заключения Соглашения о займе с МБРР, его использования, погашения, обслуживания. Минфин в свою очередь предоставляет средства займа конечным субзаемщикам — российским министерствам, ведомствам, региональным и муниципальным органам власти, предприятиям и организациям.

А теперь перечислим формы государственных внешних заимствований России.

Одним из сегментов рынка внешних долгов России являются облигации Внешэкономбанка и регистрируемые векселя по коммерческой задолженности бывшего СССР.

Другой сегмент — рынок облигаций государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ).

Сравнительно новым видом валютных долговых обязательств являются Еврооблигации, пополнившиеся в 1997 г. двумя займами. Один — в немецкой валюте, другой — в долларах США. Субъекты Федерации проводят эмиссии евробондов.

Основы классификации государственных и муниципальных займов

Основными видами ценных бумаг по государственному и муниципальному кредиту являются государственные и муниципальные займы, государственные казначейские обязательства (КО) и государственные краткосрочные обязательства (ГКО).

В целом займы могут быть классифицированы по следующим признакам:

1. По срокам действия они могут носить краткосрочный характер (до 1 года), среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный характер (от 5 до 30 лет). Все долговые обязательства РФ погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет. (ст. 98 БК РФ).

2. По праву эмиссии они делятся на выпускаемые Правительством РФ, правительствами национально-государственных и административно-территориальных образований и органами местного самоуправления, если это предусмотрено законом.

3. По признаку субъектов — держателей ценных бумаг займы могут подразделяться на: а) реализуемые только среди населения (так, специально для населения был выпущен заем от 19 февраля 1992 г., который назывался «российским выигрышным займом 1992 года»); б) реализуемые только среди юридических лиц (примером может служить внутренний государственный валютный облигационный заем); в) реализуемые как среди юридических лиц, так и среди населения (в частности, ГКО и КО, которые государство продавало не только коммерческим и государственным структурам, но и населению).

4. По форме выплаты доходов займы могут делиться на:

а) процентно-выигрышные, владельцы которых получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа посредством зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг без ежегодных выплат (например, долговые казначейские обязательства и облигации 5%-го займа 1990 г.); б) выигрышные — их владельцы получают доход в форме выигрыша в момент погашения облигаций, доход выплачивается только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигрышей (бывают займы и беспроигрышные, но сейчас они в РФ не выпускаются); в) беспроцентные (целевые), которые предусматривают выплату доходов держателям облигаций или гарантируют получение соответствующего товара, спрос на который в момент выпуска займа не удовлетворяется (в частности, государственный беспроцентный целевой заем 1990 г.). Правда, практика выпуска беспроцентных (целевых) займов себя не оправдала, так как государство не успело вовремя погасить свои обязательства, а затем в связи с либерализацией цен выплата по ним стала нереальной и государство до сих пор погашает их с определенными оговорками

5. По методам размещения займы делятся на добровольные, размещаемые по подписке и принудительные. Сейчас используются только добровольные займы.

Принудительные займы применяются только в тоталитарных государствах. Займы по подписке близки к займам принудительным, поэтому также в настоящее время в России не применяются.

6. По форме займы могут быть облигационными и безоблигационными. Облигационные займы предполагают эмиссию ценных бумаг. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых обязательств.

Все условия межправительственных займов фиксируются в специальных соглашениях, где оговаривается уровень процента, валюта предоставления и погашения займа и т.д.

Внешние облигационные займы на иностранных денежных рынках от имени государства-заемщика размещаются, как правило, банковскими консорциумами, которые за эту услугу взимают комиссионные.

7. По срокам погашения займы делятся на краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). Сейчас используются займы всех сроков погашения.

На Министерство финансов РФ возложена обязанность изготовления, хранения и рассылки облигаций государственных займов.

На банковскую систему возложена обязанность реализации ценных бумаг. Причем Центральный банк РФ производит первичную реализацию государственных ценных бумаг, а коммерческие банки — вторичную. Таким образом, можно сделать вывод, что идет становление и развитие рынка ценных бумаг, который играет большую роль в аккумуляции государством безинфляционных денежных средств. Этот рынок настолько важен, что Указом Президента РФ от 27 февраля 1995 г. Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ была приравнена по правовому статуту к федеральному министерству

Центральный банк и его учреждения на местах осуществляют операции по размещению долговых обязательств Российской Федерации, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме, т.е. ЦБ РФ занимается обслуживанием государственного внутреннего долга России.

Затраты по размещению, выплате доходов и погашению долговых обязательств Российской Федерации осуществляются за счет федерального бюджета.

Банки свободно продают и покупают облигации государственных займов все рабочие дни, кроме периода со дня проведения тиражей выигрышей по день получения официальной таблицы.

Накануне тиража имеющиеся облигации опечатываются, по получении официальной таблицы выигрышей они подвергаются проверке специальной комиссией. Выигравшие облигации изымаются из дальнейшего обращения, выигрыши по ним зачисляются в доход бюджета. На следующий день реализация и покупка облигаций возобновляется. Операции с облигациями процентных займов и казначейскими обязательствами проводятся постоянно.

Контроль за состоянием государственного долга осуществляется представительными и исполнительными органами государственной власти.