Магистрант 1 курса специальности «Экономика предприятия и организации» Минигулова Г.М.

Керченский государственный морской технологический университет.

Основные виды реструктуризации предприятия

Традиционно собственники и менеджмент компании преследуют две цели: это повышение конкурентоспособности компании с последующим увеличением ее стоимости [2].

Реструктуризация - это изменение структуры, масштабов, видов деятельности хозяйствующего субъекта в целях обеспечения эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. [5].

Реструктуризация обязательно проводится, если предприятие находится в кризисной ситуации и необходимо финансовое оздоровление.

Цели процесса реструктуризации:

• улучшение экономических и финансовых показателей деятельности компании в краткосрочном и долгосрочном периодах;
• привлечение долгосрочных обязательств;
• увеличение рыночной стоимости собственного капитала компании (акций компании);
• усиление конкурентоспособности продукции на рынке;
• расширение существующих или завоевание новых рыночных сегментов;
• избежание банкротства [5].

Согласно этих целей выделяют две взаимосвязанные формы реструктуризации: оперативную и стратегическую.

Оперативная реструктуризация предполагает реструктуризацию материальных активов и долговых обязательств (для восстановления платежеспособности компании в текущий момент времени), в результате которой предприятие переходит из зоны убытков в зону получения стабильных положительных денежных потоков [3].

Оперативная реструктуризация осуществляется в краткосрочном периоде (3-4 месяца), когда предприятие не может рассчитывать на внешние источники финансовой помощи и решает вопрос повышения своей ликвидности, в первую очередь, за счет внутренних резервов [4].

Существенной особенностью этого вида реструктуризации в отличие от оперативной является то, что она:

• осуществляется в значительно более длительные сроки, чем оперативная;
• базируется на предварительно разработанных корпоративной и функциональных стратегиях;
• требует существенных капиталовложений.

Стратегическая реструктуризация обеспечивает долгосрочную конкурентоспособность, для достижения которой необходимо определение стратегической цели предприятия, разработка стратегической концепции развития, а также направлений и инструментов реализации этой цели [3].

Санационная или восстановительная  реструктуризация применяется, когда предприятие находится в предкризисном или кризисном состоянии, основными признаками которого может быть:

• ухудшение рыночных позиций;
• наличие значительных запасов готовой продукции
• рост кредиторской задолженности.

Адаптационная или прогрессивная реструктуризация осуществляется при отсутствии кризисных явлений, но в случае возникновения негативных тенденций с целью их преодоления и адаптации предприятия к новым рыночным условиям. Признаки необходимости проведения этого вида реструктуризации таковы:

• снижение общей эффективности хозяйствования;
• исчерпания рыночного потенциала;
• отсталость по сравнению с мировыми стандартами;
• наличие перспектив для работы на других рынках;
• недостаточная эффективность управления.

Опережающая реструктуризация осуществляется на предприятиях, которые предусматривают возможность изменения условий функционирования и стремятся улучшить свои конкурентные позиции. Характерными чертами такой реструктуризации является создание стратегических альянсов, купля-продажа отдельных видов деятельности.

Технико-технологическое реструктуризации охватывает модернизацию или замену устаревших основных фондов, внедрение новых технологических процессов, инвестирование мероприятий, направленных на лучшее использование производственных мощностей и других ресурсов предприятия.

Программа реструктуризации предполагает комплексную работу по трем главным аспектам:

• финансовый (преобразование структуры активов и пассивов компании);
• структурный (преобразование внутренней структуры и системы внешних взаимосвязей компании);
• правовой (юридические процедуры и технологии реструктуризации предприятия) [3].

Необходимость в финансовой реструктуризации возникает в связи с большой задолженностью, возникшей в результате рискованной кредитной политики, макроэкономической нестабильности, кризиса неплатежей в национальной экономике. Финансовая реструктуризация предусматривает оптимизацию структуры капитала предприятий (изменение структуры пассивов), что достигается, прежде всего, переоформлением долговых обязательств (рассрочка, списание выплат). Кроме того, при финансовой реструктуризации решаются задачи ликвидации субсидирования, повышение финансовой автономии, использование преимуществ ценных бумаг, привлечение иностранного капиталу.

Управленческая, или организационная реструктуризация охватывает мероприятия по совершенствованию или изменению организационной структуры предприятия, адаптации персонала для работы в новых экономических условиях. Эти изменения часто являются более важными, чем модернизация основных активов. Успешное проникновение на новые рынки требует не только соответствующей эффективности производства, но и уделять внимание качеству, обслуживанию, инновациям, продуктовой дифференциации и рыночной сегментации. Основные аспекты организационной реструктуризации таковы:

• реорганизация предприятия на базе его децентрализации, создание центров ответственности (бизнес-единиц)
• внедрение новых методов управления;
• организация новых (в том числе международных) представительств по продажам и маркетингу;
• оптимизация численности работающих;
• обучение и переквалификация персонала, разработка и внедрение схем повышения мотивации труда.

Реструктуризация долговых обязательств направлена на погашение, списание, рассрочку или отсрочку обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банковскими структурами, предприятиями топливно-энергетического комплекса [4].

Под реструктуризацией долга в целях Бюджетного Кодекса РФ понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств [1].

Правовая реструктуризация заключается в изменении организационно-правового статуса предприятия, облегчает осуществление всех других направлений реформирования предприятия.

Функциональная реструктуризация — это процесс осуществления преобразований в организации, направленных на создание ее функциональной структуры, адекватной макроэкономической системы и позволяющей соответственно достичь оптимального баланса между эффективностью организации и устойчивостью ее положения [4].

Реструктуризационные мероприятия могут осуществляться в различных условиях, направляться на разные результаты с помощью различных инструментов в разные временные интервалы и с различными ресурсами. Поэтому комплексная реструктуризация нужна и экономически целесообразна лишь в отдельных случаях. Природа и степень необходимой реструктуризации зависят от характера проблем предприятия. Иногда предприятие нуждается лишь частичной или так называемой «ограниченной» реструктуризации для восстановления экономической и технической жизнеспособности[4]. При этом предприятие устанавливает для себя определенные стандарты (ориентиры), которые являются конечной целью реализации таких его реформирования. Когда проблемы предприятия более существенные, тогда оно требует «всесторонней» реструктуризации, которая охватывает разработку новой продуктовой, трудовой, технической и технологической политики, изменения в менеджменте, организации и т.п. Реструктуризация предприятия длится в основном до трех лет[2].

Источники литературы:

1. Бюджетный кодекс РФ № 145-ФЗ от 31.07.1998г. ст. 105.

2. Покропивный С.Ф. Экономика предприятия. Учебник. КНЕУ, 2003г. 608с.

3. Интернет источник: URL: http://center-yf.ru/data/ip/Restrukturizaciya.php (Дата обращения: 8.08.2015)

4. Интернет источник URL: http://econbooks.ru/books/part/16732 (Дата обращения: 10.08.2015)

5. Интернет источник URL: http://www.grandars.ru/student/fin-m/restrukturizaciya-predpriyatiya.html (Дата обращения: 10.08.2015)