Сущность управления стоимостью предприятия

Вопросами оценки и управления стоимостью предприятия занимались такие авторы-практики как Т. Коупленд, Э. Джонс, Н. Скотт, Д. Бишоп и другие. Значимость их вклада в развитие данного направления предопределяется, прежде всего, тем, что эти авторы осуществляли не только теоретические разработки, но и имеют значительный практический опыт консультационных услуг в сфере оценки стоимости компаний [3]. Среди отечественных ученых следует выделить А. Аскарова, А. Петрушеву, И. Астраханцева, О. Демчука [2].

В современном научном мире модели и концепции управления подразделяют на два блока. В первый блок входят бухгалтерские или балансовые концепции, а ко второму относятся рыночные или стоимостные. В основу балансовых моделей положена концепция ориентации на максимальную прибыль, при этом во внимание не принимаются другие важные результаты деятельности предприятия: сохранность конкурентных преимуществ на рынке, инвестиционная привлекательность бизнеса в целом [4].

В противовес этому, рыночные концепции управления направлены главным образом на максимизацию рыночной стоимости предприятия. В связи с этим данные модели и концепции получили наиболее широкое распространение и применение в современных условиях хозяйствования.

Для того чтобы разобраться в сущности данной концепции целесообразно рассмотреть не только различные трактовки данного понятия, но и определить различные виды стоимости предприятия.

Очевидно, что наиболее часто встречающимся является понятие «рыночная стоимость». Распространенность именно этого понятия обусловлена тем, что рыночная стоимость позволяет сформулировать справедливую цену объекта при подготовке к заключению сделки. То есть под рыночной стоимостью следует подразумевать наиболее адекватную стоимость, по которой возможна продажа объекта на открытом конкурентном рынке. При этом на формирование цены не могут оказать влияние чрезвычайные факторы, а стороны сделки обладают полной информацией об объекте купли-продажи [1].

Близко к понятию «рыночная стоимость» является понятие «балансовой стоимости» предприятия, которая представляет собой совокупность денежных расходов на приобретение или строительство объектов собственности. В свою очередь балансовая стоимость находит свое отражение в первоначальной и восстановительной стоимости.

Обобщая вышеизложенное следует отметить, что стоимость – это экономический критерий, отражающий интегральный эффект влияния принимаемых решений на все параметры, по которым оценивается деятельность предприятия (доля рынка и прочность конкурентной позиции, доходы, инвестиционные потребности, операционная эффективность, налоговое бремя, регулирование, потоки денежных средств, уровень риска), позволяющий ранжировать варианты в ситуации множественного выбора [2].

Процесс управления стоимостью предприятия заключается в эффективном применении методов воздействия на внутренние и внешние факторы, в условиях которых функционирует предприятие с целью повышения устойчивости и обеспечения динамичного развития путем достижения роста стоимости предприятия.

При осуществлении оценки стоимости предприятия целесообразно учитывать различные аспекты функционирования предприятия, что позволит максимально удовлетворить заинтересованные стороны необходимой информацией. При разработке стратегии управления стоимостью предприятия следует учитывать, что этот процесс является достаточно продолжительным и ориентирован на долгосрочную перспективу. Эффективность процесса оценки и управления стоимостью предприятия во многом определяется компетенцией персонала, осуществляющего данный вид деятельности.

Таким образом, оценка и управление стоимостью предприятия выступает одним из ключевых инструментов обеспечения эффективного функционирования предприятия и организации. Система управления стоимость должна быть органически связана с общей концепцией управления предприятием, что позволит не только поддерживать и развивать конкурентные преимущества, но и будет способствовать повышению финансовой безопасности, инвестиционной привлекательности и, соответственно, росту рыночной стоимости.

Литература

1. Астраханцева, И.А. Финансовое моделирование стоимости компании в неопределенных экономических условиях / И.А. Астраханцева / Фундаментальные исследования. – 2011. – №4. – С. 154–160.

2. Демчук, О. В., Сушко, Н. А. Экономика рыбного хозяйства: Учебное пособие – Симферополь: ДИАЙПИ 2013. – 311 с.

3. Теплова, Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. / Т.В. Теплова – М.: Вершина, 2007. – 272 с.

4. Шишкин, А.А. Оценка эффективности процесса создания стоимости предприятий промышленности на основе динамического критерия / А.А.Шишкин / Вестник КГФЭИ. – 2010. – №4. – С. 40–43.