Денежно-кредитное регулирование Национального банка Республики Казахстан

При этом под государственной денежно-кредитной регулированием понимается такой элемент системы государственного прогнозирования и регулирования экономики, функционирование которого направлено на достижение общих целей системы путем законодательного, директивного и экономического воздействия на показатели и пропорции в сфере денежного обращения и кредита. В тоже время, денежно-кредитное регулирование-это деятельность правительства или уполномоченных им органов по практической реализации денежно-кредитной политики путем разработки и применения специальных инструментов и операций кредитно-финансовых учреждений для целенаправленного воздействия на денежную массу и движение кредитных ресурсов.

В настоящее время НациональныйБанк Казахстанарасполагает достаточными средствами, возможностями и ресурсами для разработки эффективной денежно-кредитной политики. Кроме того, для ее практической реализации у национального банкаимеется широкий набор инструментов денежно-кредитного регулирования, которые могут применяться для регулирования состояния денежно-кредитной и банковской системы в самых различных внутренних и внешних условиях.

К наиболее применяемым в настоящее время инструментам денежно-кредитного регулирования относятся: 1) обязательное резервирование, 2) операции на валютном рынке, 3) операции по предоставлению кредитов без обеспечения, 4) операции прямого РЕПО, 5) ломбардные кредиты, 6) кредиты overniqht, 7) внутридневные кредиты, 8) валютные свопы, 9) депозитные операции Центрального банка, 10) операции с облигациями Банка России и операции с обратными модифицированными РЕПО, 11) операцииМинфина РК по размещению временно свободных средств на депозиты 12) операции на открытом рынке.

Как показывает анализ, что в динамике денежной базы сохранились тенденции предыдущих лет, и заметных изменений не произошло, регулирование денежной базы осуществлялось исключительно косвенными

Рисунок 1- Краткосрочные ноты в обращении (на конец периода)

инструментами, такими каквыпуск краткосрочных нот Национального Банка и операции открытого рынка. Значительный приток валюты частично был нейтрализован увеличением выпуска краткосрочных нот Национального Банка.

В июне, сентябре, ноябре и декабре 2013 года Национальный Банк не осуществлял выпуск краткосрочных нот ввиду отсутствия спроса со стороны банков на данные инструменты. Объем нот в обращении в декабре 2013 года по сравнению с декабрем 2012 года уменьшился в 52 раза до 3,6 млрд. тенге по дисконтированной стоимости.

В условиях экономического роста в 2011-2013гг. Национальный Банк Республики Казахстан активно проводил политику по увеличению денежного предложения в стране. Регулирование денежного обращения осуществлялось косвенными инструментами. Помимо общепринятых инструментов использовались операции по переучету векселей, а также предоставление займов Национальным Банком Республики Казахстан коммерческим банкам.

Общий объем займов рефинансирования за 2013 год составил 6,9 трлн. тенге. Сроки данных операций не превышали 1 месяца. По состоянию на конец 2013 года объем непогашенной банками задолженности перед Национальным Банком по займам рефинансирования составил 545,4 млрд. тенге. Регулирование краткосрочной ликвидности на денежном рынке в 2013 году производилось Национальным Банком также путем проведения операций поабсорбированию ликвидности.

Рисунок 2 - Ставки рефинансирования Национального банка РК

В целях повышения эффективности механизма денежного обращения в августе 2013 года были приняты новые Правила о минимальных резервных требованиях, согласно которым размер минимальных резервных требований определялся путем умножения значения норматива резервных требований на величину обязательств банка, срок погашения которых наступает в текущем месяце.

1-по внутренним краткосрочным обязательствам;

2-по внутренним долгосрочным обязательствам;

3-по внешним краткосрочным обязательствам;

4-по внешним долгосрочным обязательствам;

Рисунок 3- Минимальные резервные требования НБ

Однако, для расширения адресного и более эффективного применения инструментов денежно-кредитного регулирования необходима достаточно серьезная перестройка деятельности Национального Банка Казахстанаи его региональных филиалов. Кроме того, следует изучить и проанализировать опыт и практику денежно-кредитного регулирования в странах с развитой рыночной экономикой.

Литература:

1. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под общ.ред. Г.С. Сейткасимова. – Алматы: Каржы-Каражат, Раритет, 2006. - 416

2. Кучукова Н.К. Макроэкономические аспекты реформирования финансово-кредитной системы Республики Казахстан в условиях перехода к рыночной экономике. – Алматы: Гылым, 1994. – 439 с.

3. Очеты Национального Банка Республики Казахстан за 2011-2013 годы.