магистрант Кукленко Д.О.

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования "Керченский государственный морской технологический университет", Россия

Современные подходы к формированию комплексного механизма управления оборотным капиталом предприятия

Термин «капитал» происходит от латинского «capitalis» - главный, основной, очень важен и немецкого - «capital» - основное имущество. Первое глубокое теоретическое обоснование о капитале принадлежит Ф. Кенэ. Он считал, «что деньги сами по себе представляют собой бесплодное богатство, которое ничего не производит». В трактовке Смита капитал - это запасы, используемые в процессе производства, от которых капиталист ожидает получить доход. Д. Рикардо определял капитал как ведущий фактор развития производительных сил общества, «часть богатства страны, которая используется в производстве и состоит из пищи, одежды, инструментов, сырья, машин, всего необходимого для того, чтобы привести в движение труд».

Оборотный капитал (его синоним в отечественном учете — оборотные средства) — мобильные активы предприятия, возобновляемые для обеспечения текущей деятельности предприятия, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение одного производственного цикла. Исходя из этого определения, видим, что оборотный капитал предприятия занимает важное место в системе управления и требует повышенного внимания. Поэтому основную цель управления оборотным капиталом целесообразно трактовать следующим образом: обеспечение оптимальных объемов всех составляющих, которые будут способствовать повышению экономической выгоды предприятия.

Определение такой цели связано с двумя основными фактами. Во-первых, быстрая смена внешней среды обусловливает принятие решений по объемам всех составляющих оборотных активов и пропорции между ними, которые должны обеспечивать непрерывность деятельности предприятия и достаточный уровень его ликвидности, платежеспособности. Во-вторых, управление оборотным капиталом должно направляться на обеспечение потенциальной возможности получения предприятием денежных поступлений от использования каждой его составляющей.

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотного капитала. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее,часто в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.

Комплексный механизм управления оборотным капиталом должен формироваться на основе общей финансовой стратегии предприятия, сводится к созданию необходимого состава оборотного капитала, рационализации и оптимизации структуры источников его финансирования.

Формирование механизма управления оборотным капиталом предприятия осуществляется в следующей последовательности:

1. Анализ оборотного капитала предприятия в предыдущем периоде;

3. Оптимизация объемов оборотного капитала;

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала;

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотного капитала;

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотного капитала;

7. Обеспечение минимизации потерь оборотного капитала в процессе их использование;

8. Формирование определенных принципов финансирования отдельных видов оборотного капитала;

9. Оптимизация структуры источников финансирования оборотного капитала.

Механизм управления оборотным капиталом должен обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Правильная стратегия управления оборотным капиталом – это умение грамотно размещать, сохранять и наращивать оборотные средства предприятия. Это значит, что деятельность предприятия должна быть организована таким образом, чтобы было обеспечено финансирование фондов, необходимых для текущей деятельности.

В практике выделяют четыре модели управления оборотным капиталом: идеальную, агрессивную, компромиссную и консервативную. В случае, когда предприятие благополучно справляется со своими обязательствами, производственно-хозяйственная деятельность происходит планомерно и без сбоев, нет недостатка в денежных средствах, то применяют идеальную модель управления оборотным капиталом. Само название «идеальной модели» говорит о том, что встречается она крайне редко.

Если предприятие не справляется с текущими обязательствами, то следует перейти к агрессивной модели, но она с позиции ликвидности весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом активов невозможно.

Когда предприятие стремится минимизировать текущие активы, сдерживая их рост, использует консервативная модель. В этом случае удельный вес оборотных активов в общем объеме имущества низок и период их оборачиваемости краток. Подобную политику предприятие проводит в условиях достаточной определенности ситуации: либо когда объем продаж, сроки поступления денежных средств и платежей по обязательствам, необходимый объем запасов и сроки их поставки заранее известны, либо при жесткой экономии всех видов ресурсов. Данная политика управления оборотными активами обеспечивает высокую рентабельность активов, но несет в себе риск высокой технической неплатежеспособности из-за непредвиденных ситуаций на рынке.

Компромиссная модель управления оборотным капиталом представляет собой среднее между агрессивной и консервативной моделью. Она применяется, когда предприятие занимает промежуточную позицию – текущие активы занимают половину всех активов предприятия, а период оборачиваемости имеет усредненную длительность. При этом и экономическая рентабельность, и риск неплатежеспособности находятся на среднем уровне.

Эффективность управления оборотным капиталом в значимой мере определяет конкурентоспособность организации на рынке. Повышение дебиторской и кредиторской задолженности, распространение бартерных сделок и опасность разорения считаются следствием острого недостатка оборотного капитала. Неэффективность его использования приводит к уменьшению ассортимента продукции и оказывает негативное воздействие на достижение организациями собственных целей. В данных критериях необходим поиск новых подходов к комплексному механизму управления оборотным капиталом предприятия, что позволит конкретизировать методы, приемы и инструменты достижения в рамках общего финансового механизма предприятия.