Роль нематериальных активов в формировании стоимости компании

Организационный или структурный капитал предполагает наличие следующих аспектов: понимание миссии организации, разделение базовых ценностей, соотнесение целей предприятия и индивидуальных целей каждого сотрудника, совместное использование и накопление коллективом важных знаний.

Эти аспекты позволяют внедрять инновации на предприятии. М.В. Отмечается, что важной задачей является сформировать такие стимулы для сотрудников, чтобы они не замыкались на своих знаниях, могли делиться ими с другими и, соответственно, перенимали новые для себя знания. Эти выступают в качестве нематериального актива с большим потенциалом. Человеческий капитал наиболее ценен при концентрации на стратегически важных группа должностей, соотнесенные с ключевыми бизнес-процессами. Информационный капитал создает дополнительную стоимость, обеспечивая необходимую инфраструктуру. А организационный капитал формирует культуру, ценностные ориентации сотрудников и руководства. Все эти особенности являются залогом успешной стратегии и внедрения инноваций.

На сегодняшний день конкурентные преимущества должны и могут формировать не только за счет физических активов и эффективного финансового управления, но и за счет использования и формирования нематериальных активов. Важен не только текущий финансовый результат, но и стратегическая эффективность [2, c.12], которая, по мнению М. Гориной и В. Самохвалова, включает управление нематериальными активами – интеллектуальным капиталом. Ведь если раньше в 70-е гг. прошлого века 95 % стоимости компаний составляли материальные активы, то на текущий момент большая доля в стоимости компаний приходится именно на нематериальные активы. В конце 1990-х гг. компания PricewaterhouseCoopers проводила исследование, в рамках которого был проведен опрос нескольких сотен институциональных инвесторов и фондовых аналитиков в 14 странах мира. Результаты показали, что менее 20 % опрошенных инвесторов и 27 % аналитиков признали в качестве полезных инструментов для выявления истинной стоимости компаний – анализ финансовых отчетов. Среди руководителей компаний эта цифра была примерно в 2 раза больше – 38 %, хотя, надо отметить, что среди руководителей высокотехнологичных компаний это показатель значительно ниже – 7 % руководителей и 16 % аналитиков. Дело в том, что финансовый анализ показывает и ориентирован в большей степени отражает прошлые для предприятия события, а вовсе не будущее.

Менеджмент играет важную роль в распространении и принятии инноваций и инновационной стратегии. Передача идеи социальной сети в организационную структуру, ее распространение и адаптация является функцией сильной управленческой структуры предприятия, связи между индивидами внутри структуры [2, c.14].

А.Н. Козырев и В.Л. Макаров отмечают, что для эффективного управления человеческим капиталом необходимо учитывать следующие параметры: образование, квалификацию, необходимые для рабочей деятельности знания, связанные с работой умения[1] [3, c.222]. Человеческий капитал не отражается в составе активов фирмы, так как он не принадлежит предприятию. Конечно, можно отметить некоторые юридические процедуры, которые могли бы привязать ценных сотрудников к предприятию, с помощью системы вознаграждений и обязательств, либо включения в состав акционеров. По правилам финансового учета, расходы на обучение не относится к инвестициям, а относятся к расходам. Но с точки зрения управленческого учета, эти расходы лучше считать инвестициями [3, c.221].

Те материальные активы, которые мы можем идентифицировать, могут быть оценены в индивидуальном порядке в случае, если для них можно определить срок их службы, в течение которого они будут приносить предприятию значимую выгоду. Согласно МР 8 к НМА могут быть отнесены: обученная и собранная вместе рабочая группа (сила), благоприятные трудовые договоры, благоприятные договоры аренды, благоприятные договоры страхования, благоприятные контракты на поставки, контракты о найме, соглашения об отказе от конкуренции, клиентские отношения, разрешения, технические библиотеки.

Из всего списка НМА к человеческому капиталу можно отнести: персональный гудвилл, обученная и собранная вместе команда, благоприятные трудовые договоры, контракты о найме. Человеческий капитал не принадлежит компании и в то же время играет едва ли не самую важную роль в формировании стоимости предприятия.

Литература:

1. Медвицкий М.В. Нематериальные активы в сетях инновационных процессов. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. https://socionet.ru/publication.xml?h=repec:rus:yyupla:kor0322&l=en (по состоянию на 01.01.2014).

2. Горина М. Самохвалов В. Как «заставить работать» концепцию управления стоимостью в вашей компании.//Менеджмент сегодня, № 4, 2003. С. 11-15

3. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / Козырев А.Н., Макаров В.Л. – М.: Интерреклама, 2003. С. 222

[1] Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / Козырев А.Н., Макаров В.Л. – М.: Интерреклама, 2003. С. 222