Дисконтирование денежных потоков, текущая стоимость

Принцип временной стоимости денег - одна и та же сумма денег сегодня стоит больше, чем спустя некоторое время, потому что она может быть использована для получения дохода.

Взаимосвязь времени и денег:

Деньги тратиться с целью получения прибыли;
Финансовые вложения должны давать дополнительную прибыль и экономию, чтобы оправдывать эти траты. Нужно отметить, что величина прибыли дохода должна быть достаточно высокой для того чтобы окупить вложения;
Финансовые вложения можно считать эффективным в том случае, если они дают, как минимум, такую прибыль или такой доход, уровень которого компенсирует инвестору продолжительность отрезка времени, в течение которого он должен ждать его получения.

Таким образом, при оценке программ финансовых вложений необходимо установить, дадут ли финансовые вложения достаточную прибыль с учетам их разновидности, метод дисконтирования денежных потоков - это метод оценки, который принимает в расчет изменение стоимости денег во времени.

Проценты - это доход от предоставления капитала в долг в разных формах или от инвестиций произведенного и финансового характера.

Пример

Банк предоставляет ссуду в размере 1000 у.е. с условием, что ссуда будет возвращена в сумме 1150 у.е., сумма, составляющая 150 у.е., представляет собой расход по процентам. Сумма процентов к оплате обычно указывается как ставка за определенный период времени. Например, если вы использовали 1 00 у.е. в течение одного года перед тем, как выплатить 1150 у.е., ставка процента составляет 15% в год.

В любой финансовой операции сумма процентного вознаграждения – это функция трех переменных:

2. Процентная ставка – процентная доля основной суммы, находящейся в обращении.

3. Время – число лет или часть года, в течение которых основная сумма находится в обращении.

Проценты, которые принимаются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления, называются простыми, при их использовании сумма не меняется от периода к периоду, так как неизменной остается сумма, на которую они начисляются:

общая сумма процентных выплат = сумма * ставка * число периодов

Пример

Ссуда в размере 500000 у.е. выдана на 3 года по простой ставке процента 30% годовых.

Сложные проценты – проценты, полученные на реинвестированные проценты, то есть процент, выплачиваемый по ссуде или финансовому вложению, присоединяется к основной сумме, в результате чего проценты выплачиваются и на основную сумму, и на полученные проценты.

Вычисление сложных процентов – процесс, обратный дисконтированию, так как при помощи сложных процентов определяется будущая стоимость имеющейся в настоящее время денежной наличности.

Пример

Если предстоит вложить 1000 у.е. в банк под 10% годовых с расчетам выплаты по процентам раз в конце года, то можно рассчитывать на сведущие показатели доходности:

a) Через год стоимость инвестиции увеличится до следующей величины:

1000+1000 * 10% = 1100 у.е.

Выплаты по процентам составят 100 у.е. (1100- 1 000);

б) через два года стоимость инвестиций составит 1210 у.е. (1100 * 1,1), или 1000 * (1,1) * (1,1) = 1,000 * (1,1)2= 1210 у.е.

Выплаты по процентам за второй год составляет 110 у.е. (1210 – 1 100);

в) через три года стоимость инвестиций составит 1331 у.е. (1000*/ (1,1)3).

Проценты за третий период составят 121 у.е. (1331-1 210).

Принципы сложных процентов используются при расчете будущей и текущей (дисконтированной) стоимости денежных потоков.

Текущая стоимость – дисконтированная стоимость будущего денежного потока. Текущая стоимость вычисляется по формуле:

PV= FV* (1: (1+r) n).

Процесс выражения денежных единиц, которые должны быть получены в будущем, через текущую стоимость посредствам процентной ставки называется дисконтированием, а полученную в результате величину -дисконтированной (текущей или приведенной) стоимостью.

Пример

Рассчитаем, какую сумму необходимо вложить, чтобы через 4 года стоимость инвестиций составила 5000 у.е. при ставке 6%.

Нам необходимо вложить следующую сумму:

5000 * (1: (1+ 0,06)4)= 5000 * 0,792= 3960 у.е.

Товарообменное (бартерные) операции

В современных услугах предприятиями часто принимаются бартерные, или обменные, операции.

Предприятия, решившие обменятся товарами, могут оформить эту операцию двумя способами.

Первый способ: предприятия заключают между собой договор мены, или, иными словами, осуществляют бартер.

Второй способ: предприятия заключают два отдельных договора купли-продажи, а зачем зачитывают встречные требования.

Безусловна, экономическая сущность сделки в обоих случаях одинакова- предприятия обмениваются товарами (работами, услугами) без денежных расчетов.

В настоящей статье мы рассмотрим ситуации, когда стороны обменивают один товар на другой на оснований договора мены. При заключении договора мены предприятия (стороны) должны руководствоваться нормами Гражданского кодекса Республики Казахстан (глава 26 Гражданского кодекса), в соответствии с которым к договору мены принимаются правила о договоре купли-продажи.

В договоре мены товаров в обязательном порядке должны быть указаны следующие моменты:

Место составления, дата, наименование сторон, фамилии полномочных лиц и основание;
Предмет договора;
Основные условия договора;
Гарантии исполнения договора и основания для его прекращения;
Срок действия договора и заключительные условия;
Юридические адреса, банковские реквизиты и подписи сторон.

В рамках договора мены каждая из сторон является продавцом товара, который она обязуется передать, и покупателем товара. Который она обязуется принять в обмен. То есть у каждой стороны товарообменной сделки параллельно происходит реализация товаров в обмен на приобретения новых товаров. Обычно предполагается, что предметы обмена являются равноценными. Если в соответствии с договором мены обмениваемые товары признаются неравноценными, сторона, обязанная передать товар, цена которого ниже цены товара, предоставляемого в обмен, должна оплатить разницу в ценах непосредственно до или после исполнения ее обязанности передать товар, если иной порядок оплаты не предусмотрен договорам.

Список использованной литературы:

1. Толпаков С. Финансовый учет Учебное пособие. Алматы. 2013.

2. Финансовый учет на предприятии. Учебник / Под ред. Р.М.Рахимбековой. Алматы 2005.