К.э.н.  Щербина Т.А.,    Бабурина Д.А.

ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», кафедра «Инвестиции и инновации», Россия

Инвестиционная активность в нефтегазовой промышленности России

Инвестиционная активность - результативный признак, как для инвестиционной привлекательности, так и для инвестиционного климата, поскольку  представляет собой реальное вложение  инвестиционных ресурсов за определенный период. Традиционно  в российскую нефтегазовую отрасль вкладывалось больше иностранных инвестиций, чем в какую-либо другую отрасль.  Так, по данным РБК, объем инвестиций в российскую нефтепереработку в 2013 году вырос на 50% в сравнении с показателем 2012 года и достиг  269 млрд. руб. [2]. В 2014 году в связи с напряженной геополитической обстановкой в мире в отношении России были введены санкции и финансово-экономические ограничения со стороны США и стран ЕЭС. Западные санкции оказали негативное влияние, в первую очередь, на самые технологически сложные и капиталоемкие сектора  отечественного нефтяного комплекса. К их числу, относятся: освоение шельфа, разработка сложных нетрадиционных ресурсов, нефтехимия. Из-за проблем с финансированием под угрозой оказалась реализация большинства проектов, намеченных правительством РФ в плане «Стратегические приоритеты и ориентиры энергетической стратегии России на период до 2030 года». В новых условиях компании ТЭК вынуждены искать более эффективные направления и формы инвестиционной деятельности, формировать инвестиционные ресурсы, трансформировать методы инвестиционной деятельности с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

Инвестиционная активность в нефтегазовой промышленности в решающей степени определяется возможностями и поведением отечественных инвесторов.  В настоящее время нефтегазовые компании России заявили, что у них хватит собственных средств для финансирования текущих проектов и выполнения всех обязательств по контрактам.  Однако, снижение мировых цен на нефть существенно повлияло на ресурсный потенциал нефтегазовой промышленности  и ее инвестиционную привлекательность. Так, международное энергетическое агентство  (МЭА) ожидает, что сокращение нефтедобычи составит 560 тыс. баррелей  между 2014  и 2020 годами. Прогнозируется, что общая добыча жидких углеводородов в России упадет с 10,9 млн. баррелей в 2014 году до 10,4 млн. баррелей  в 2020 году [3]. Период низких цен на нефть ожидается довольно долгосрочным [4]. Из-за низких цен на нефть, для минимизации рисков, нефтекомпании РФ могут сократить инвестиционные планы в 2015 году на 15%, а реализацию части проектов отложить в случае сохранения низких цен на нефть. В основном, это  будет касаться проектов по новому бурению [5]. Также российские нефтегазовые компании имеют ограниченный потенциал по привлечению инвестиций для развития своего бизнеса ввиду низкой рыночной капитализации.  Поэтому  на первый план выходят перспективы реализации инвестиционных  проектов ТЭК с участием иностранных инвестиций. Специфика нефтегазовой отрасли состоит в том, что она способна использовать для своего развития иностранные инвестиции в особенно крупных размерах. Это определяется характером и масштабами самих объектов инвестирования. По оценкам специалистов INFOLine, в текущей экономической обстановке привлечение долгосрочных международных займов является оптимальным способом реализации стратегических проектов добычи в Восточной Сибири и на шельфе, газотранспортной  системы "Силы Сибири" и создания высокотехнологичных перерабатывающих производств [6]. При этом прямые иностранные инвестиции в нефтегазовой отрасли резко сократились из-за негативной макроэкономической конъюнктуры в России, структурных проблем экономики и главное - общего оттока капиталов из развивающихся рынков[7]. В настоящее время инвесторы выжидают стабилизации ситуации, чтобы в дальнейшем сэкономить на вложениях и получить более высокую доходность. Активный приток инвестиций ожидается в 2018 году, с началом подачи газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири».

В последнее десятилетие мировые нефтегазовые компании стали активно наращивать инвестиции в инновационные проекты, с целью в будущем повысить свою конкурентоспособность на мировых энергетических рынках.  Так,  китайская компания PetroChina, являясь лидером по инновациям в нефтегазовой отрасли, направила на инновации  более 2046 млн. долларов. Большинство же российских компаний не задумываются о перспективах вложения в инновационные проекты. Объемы затрат на инновации российских нефтегазовых компаний несопоставимы с зарубежными аналогами. Основными причинами этого является как недостаток финансовых ресурсов, так и непонимание ограниченности запасов нефти и газа. Анализ текущего состояния нефтегазового сектора России свидетельствует о том, что основными проблемами нефтегазовой промышленности России являются:

• низкий коэффициент извлечения нефти (российские нефтяники извлекают только 30-35% запасов, остальные 65-70% теряются при добыче и транспортировке);
• низкая глубина переработки нефти (глубина переработки на российских НПЗ составляет в среднем около 73%, на НПЗ в США – 93%).
• низкий индекс сложности Нельсона, который характеризует сложность выпускаемой продукции (среднее значение индекса для российских НПЗ составляет 4.5, в то время как  среднее для мира – 6.7). Решение вышеуказанных проблем невозможно без инвестирования в перспективные инновационные разработки [6].

Резкое ухудшение экономической ситуации в стране побудило крупнейших игроков отечественного нефтегазового сектора искать поддержку государства. Так, Минэнерго совместно с компанией "Роснефть" определило в приоритетном порядке проекты компании, претендующие на получение средств из Фонда  национального благосостояния (ФНБ), что позволило компании "Роснефть" в начале года увеличить список проектов с 12 до 28 [7].  Другие компании, в частности Лукойл, рассчитывают лишь на отдельные послабления, например, в области лицензирования.

Реализация Энергетической стратегией России  в нефтегазовой отрасли потребует также структурные изменения. В настоящее время крупнейшие нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ), в основном, сосредоточены в Европейской части страны, в то время, как, например, в Самарской области и в Башкирии, имеется всего по три НПЗ, а в большинстве других регионов они отсутствуют вовсе. Проблемой является и то, что загрузка нефтеперерабатывающих производств в России еще не достигла уровня развитых стран, где мощности по первичной переработке нефти загружены на 90-95%.  Заводы недозагружены потому, что на подавляющем большинство нефтеперерабатывающих  заводов не внедрены новые технологии глубокой переработки и экологической безопасности. России также нужна переориентация экспорта на продукцию с высокой добавленной стоимостью. Решение обозначенных проблем предполагает наличие последовательной и непротиворечивой, гибкой и адекватной меняющимся внешним и внутренним условиям развития энергетического сектора государственной инвестиционной политики. Правильно выстроенная система стратегических приоритетов, ориентиров и механизмов реализации государственной энергетической политики в рамках стратегических приоритетов-2035 должна обеспечить выход на качественно новый уровень не только энергетики, но и экономики в целом, внеся весомый вклад в инновационный характер ее развития, повысить инвестиционную привлекательность и инвестиционную активность нефтегазового комплекса.

Литература:

1. Энергетическая стратегия России на период до 2030 года // Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 13 ноября 2009 года №1715-р, с.1. http://www.minenergo.gov.ru

2. Нефтеперерабатывающая отрасль России и рынок нефтепродуктов 2014.  www.rbc.ru

3. Национальный отраслевой журнал «Нефтегазовая вертикаль» www.ngv.ru

4. Эксперт online.  www.expert.ru

5.  Новак: нефтекомпании РФ могут в 2015 году сократить инвестпланы на 15%http://ria.ru/economy/20150206/1046313959.html

6. Нефть, газ и экономика.http://leteha.livejournal.com/596554.html

7. Исследование INFOLine .Инвестиционные проекты и инжиниринг в нефтегазовой промышленности России, тенденции 2014 г., прогноз до 2020 г.  http://www.oilcapital.ru:88/company/260921.html