Роль инвестиций в развитии национальной экономики России

Успешное решение данной задачи во многом зависит от принятой в стране инвестиционной политики, для реализации которой необходима надежная институциональная база, обеспечивающая качество и мобильность организационных систем, механизмов управления инвестиционными процессами в экономики.

Инвестиционная политика в перспективе должна обеспечивать простое и расширенное воспроизводство. Важнейшими направлениями этой политики станут реализация системно-инновационной стратегии экономического развития, основанной на всестороннем использовании интенсивных факторов - высокоэффективных машин и оборудования, прогрессивных технологий, программно-информационных материалов и институциональной базы, создающей высокое качество и мобильность организационных систем управления инновационной деятельностью.

Важное значение для оценки инвестиционной деятельности имеет классификация факторов инвестиционного потенциала по типичным признакам. Тогда среди множества факторов, определяющих инвестиционный климат в России, можно выделить следующие: экономические и финансовые; социально-политические; правовые.

Рассматривая экономические и финансовые факторы, отрицательно влияющие на инвестиционную деятельность, следует отметить: наличие значительного налогового пресса; слабую развитость и отсутствие стабильности и надежности в функционировании банковской системы; устойчивый дефицит в условиях финансового кризиса федерального большинства региональных и местных бюджетов; монопольно высокие цены на энергетические ресурсы; инфляцию и общий спад производства.

Не менее негативно влияют на инвестиционные процессы продолжающаяся длительное время социально-политическая нестабильность, которая проявляется как на федеральном, так и на региональных уровнях, а также низкие темпы экономического роста. В результате наблюдается резкое расслоение населения по доходам и собственности, его низкий жизненный уровень, безработица, коррупция и высокий уровень криминализации в экономической сфере. Все эти факторы препятствуют привлечению в качестве инвестиций как отечественного, так и зарубежного капитала.

Также отрицательное воздействие на инвестиционный процесс оказывает и ряд правовых факторов. К ним можно отнести: недостаточно проработанную правовую базу, которая детально регламентировала бы правоотношения хозяйствующих субъектов и дополняла бы Гражданский кодекс РФ, так как он хотя и является документом прямого действия, но нуждается в ряде конкретных законодательных актов, детализирующих его положения; частую сменяемость отдельных законодательных актов, а также низкий уровень их исполнения.

Вместе с тем в последние годы в России наметились определенные предпосылки для создания нормального инвестиционного климата. В первую очередь к ним следует отнести создание рыночной инфраструктуры - банков, бирж, инвестиционных фондов, консалтинговых организаций, страховых обществ, рекламных агентств и др. Несмотря на то, что новые формы рыночной инфраструктуры далеки от совершенства и понесли значительные потери в результате глобального финансового кризиса, тем не менее, можно считать, что значительное число входящих в нее субъектов продемонстрировали свою жизнестойкость, а, следовательно, и возможность участия в инвестиционных процессах при наличии соответствующих условий.

Однако наиболее существенный фактор, способный возродить инвестиционный процесс в России, - это складывающийся слой отечественных специалистов, способных работать в условиях рыночной экономики.

Субъектами инвестиционной деятельности в основном являются юридические лица. Согласно Гражданскому кодексу РФ, к юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.[1]

Зависимость между формой собственности и методами управления юридического лица закреплена на законодательном уровне, главным образом в Гражданском кодексе РФ.

Организация инвестиционных процессов и условия их финансирования в значительной степени зависят от организационно-правовой формы инвестора, который является юридическим лицом. Это обусловлено тем, что форма собственности, так и характер деятельности, направленной на ее достижение.

В рыночной экономике инвестиционная деятельность отличается многообразием форм и методов ее эффективной реализации. Однако, условия несовершенного рынка, характерные для современной российской экономики, не дают пока в полной мере задействовать рыночные механизмы привлечения капитала в различные сферы народного хозяйства.

Инвестиции в условиях рынка классифицируются по многим признакам. При этом особо следует выделить два основных их вида - реальные и финансовые. Реальные инвестиции подразумевают вложения средств в материальные активы (земля, недвижимость, оборудование), финансовые инвестиции - в финансовые активы, прежде всего, в ценные бумаги. Эти формы инвестиций взаимно дополняют друг друга, поскольку часто реальные инвестиции одних участников рынка капитала становятся возможными благодаря финансовым инвестициям других участников.

Частные инвестиции - это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.

Исходя из задач конкретного инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства. Их целью является создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производственное или перемещение производственных мощностей в - регионы с более выгодными условиями производства;
инвестиции в расширение производства. Данные инвестиции преследуют цель расширить объем выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств;
инвестиции в создание новых производств или новых технологий.

Подобные инвестиции могут сочетать вложения в материальные и нематериальные активы и обеспечивают создание новых предприятий, реконструкцию существующих предприятий и направлены на изготовление ранее не выпускаемых, т.е. новых, товаров либо обеспечивают инвестору возможность выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые рынки:

инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа.

Приведенная группировка инвестиций обусловлена различным уровнем риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиции и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы инвестора после завершения инвестиций.

По характеру участия в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые инвестиции.[2]

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию его финансирования. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные, так и заемные средства.

В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные начисления. После уплаты налогов и других платежей у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства являются амортизационные отчисления. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации.

Общими показателями, характеризующими источники средств для инвестирования экономики являются:

валовые сбережения;
сальдо капитальных трансфертов.

Частные показатели инвестиционного потенциала подразделяются на 4 группы. К ним относятся:

1. Материально-вещественные ресурсы;

2. Трудовые ресурсы.

3. Информационные ресурсы.

4. Денежные и финансовые ресурсы.

Инвестиционная политика включает совокупность мер по регулированию и стимулированию инвестиционного процесса для обеспечения устойчивого социально-экономического положения территорий. Основным инструментом федерального центра по осуществлению инвестиционной деятельности в настоящее время стала федеральная инвестиционная программа, которая не базируется на региональной программе, а строится в основном по отраслевому принципу и почти не увязывается с регионами. Кроме того, исполняемость инвестиционной программы не достаточна эффективна из-за остаточного принципа финансирования инвестиций. Трансферты также не предназначены для инвестиционных целей, договоры на разграничение полномочий между федеральным центром и субъектами РФ носят преимущественно политический характер и мало затрагивают конкретные экономические, а тем более - инвестиционные вопросы. Системный подход к взаимодействию федеральных, региональных и местных органов в инвестиционной сфере требует создания законодательной основы и должен базироваться на принципах бюджетного федерализма.

Несмотря на то, что уже в 2000-х гг. многие регионы стали предпринимать активные попытки противодействия инвестиционному спаду, они до сих пор сталкиваются с многочисленными проблемами, к числу которых можно отнести:

во-первых, крупномасштабную утечку финансовых ресурсов из регионов в центр - из-за адаптационной деятельности отечественных предприятий, выражавшейся в уклонении от налогов и теневом обналичивании денег, оформлении фиктивных сделок и т.д. (в результате этого в регионы возвращалась лишь та часть денег, которая была необходима для покрытия минимально необходимых расходов, в частности расходов на заработную плату), а также перехода контроля над крупными местными предприятиями к новым крупным российским банкам;
во-вторых, нехватка коммерчески эффективных инвестиционных проектов - например, в перерабатывающих отраслях, по причине неразвитости инфраструктуры в виде сервисных сетей, лизинговых компаний и т.д. Кроме того, иностранные конкуренты устанавливают дискриминационные импортные пошлины на российскую продукцию, политическое давление, прямые затраты, количественные ограничения на ввоз товаров, а на внутреннем рынке проблемой является ограниченный внутренний спрос, конкуренция со стороны иностранных производителей;
в-третьих, нерешенность институциональных вопросов, в частности вопроса собственности (интересы собственника расходятся с интересами инвесторов); неразвитость институтов, связанных с инвестиционным процессом, которые могли бы осуществить поиск, подготовку, отбор и экспертизу инвестиционных проектов;
в-четвертых, недостаточная готовность многих регионов к проведению инвестиционной политики в рыночных условиях, особенно по вопросам организации сбыта, коммерческой эффективности, оценки рисков, вследствие чего возможны различного рода ошибки, как-то: распределение инвестиций мелкими порциями по всем проектам; работа с недобросовестными посредниками и т.д. В результате глобального финансового кризиса возросла стоимость иностранных кредитов, и пострадали проекты, ориентированные на внутренний российский спрос, но сильно зависящие от поставок из-за рубежа, хотя внутренние издержки экспортеров в долларовом исчислении снизились.

Основой развития инвестиционного процесса в регионе является использование уникальных особенностей природно-ресурсного и экологического потенциала региона, разработка на их основе крупных инвестиционных программ, привлечение предприятиями для их реализации крупного финансового капитала (в том числе кредитных ресурсов), формируемого как в регионе, так и за его пределами.

Среди главных составляющих регионального инвестиционного климата выделяют:

1) инвестиционный потенциал как сумму объективных предпосылок для эффективного вложения инвестиций, зависящих от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования и их экономического здоровья;

2) инвестиционный риск как вероятность потери инвестиций или неполучения дохода от них;

3) инвестиционное законодательство как основополагающую правовую базу ведения инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровнях.

В настоящее время для кредитования крупномасштабных (глобальных) инвестиционных проектов необходимы специализированные банковские институты, обладающие необходимой базой мирового опыта в данном направлении, соответствующими мировым стандартам активами и собственным капиталом и адекватным решаемым задачам персоналом. Механизм запуска таких проектов должен быть разработан на федеральном уровне.

Так как региональные банки в своем большинстве не могут отвечать условиям для кредитования крупномасштабных проектов, они должны отвечать условиям кредитования внутри региональных проектов, не выходящих за рамки финансово-кредитных возможностей последних. Для этого необходимо соблюдение ряда требований, в соответствии с которыми должен быть сформирован банковский сектор региона. К ним следует отнести:

сочетание текущего и воспроизводственного аспектов в деятельности банков в сфере кредитных вложений в экономику региона;
диверсификацию операций, выполняемых банками в регионе, и отход от узкой специализации финансово-кредитных учреждений;
тесное взаимодействие банков и органов государственной власти региона;
создание механизма активизации и стимулирования инвестиционной деятельности банков со стороны органов государственной власти в регионе;
рационализацию структуры банковского сектора региона в соответствии с потребностями и стратегическими приоритетами развития экономики региона с ориентацией на преобладание в ней местных банков;
ориентацию на привлечение в регион внешних ресурсов;
обеспечение межбанковского сотрудничества, основанного на взаимном доверии;
высокий уровень профессионализма банковских работников;
открытость деятельности банков для местной администрации и достаточная обеспеченность информацией в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

Инвестиционную политику на предприятиях всех сфер и отраслей области в настоящее время сдерживает то обстоятельство, что в современных условиях, когда население размещает свои средства в коммерческих банках на короткий срок, у кредитных организации регионов нет возможности осуществлять долгосрочные финансовые вложения по низкой процентной ставке. В связи с этим нами разница между так называемой коммерческой и инвестиционной ставками по кредитам компенсировать банкам из бюджета развития регионов. Кроме того, предприятиям некоторых отраслей можно предоставлять возвратные бюджетные ссуды, имеющие строго целевую направленность.

Особую роль в создании и поддержании благоприятного инвестиционного климата в муниципальных образованиях играет механизм взаимодействия органов власти с инвесторами и негосударственными предприятиями[3]. Созданию благоприятного режима такого взаимодействия на местном уровне способствуют следующие мероприятия:

обеспечение открытости и четкости долговременных целей муниципального развития и конкретных производств;
обсуждение возможных областей взаимоподдержки в процессе реализации проекта;
обсуждение взаимных обязательств, сроков и возможных санкций при их нарушении;
максимальное предотвращение неправомерного нарушения договоров;
содействие со стороны органов местного самоуправления выделению в долговременную аренду или продажу участков, удобных для организации производства;
льготы и прямое финансовое участие муниципального образования в развитии предприятия.

Оценка текущего состояния инвестиционной деятельности, механизмов и перспектив ее развития на уровне страны и регионов важны для всех категорий участников инвестиционного процесса - предприятий, осуществляющих инвестиции в основной капитал, организаций, предоставляющих ресурсы на эти цели, органов управления, регулирующих экономические процессы на федеральном, региональном и местном уровнях. Само состояние инвестиционного климата во многом зависит от качества решений, принимаемых всеми участниками инвестиционного процесса, все это обусловливает необходимость дальнейшего развития мониторинга и анализа деятельности предприятий, осуществляемых Банком России на уровне страны и регионов.