Башмакова А.

ФГБОУ ВПО Саратовский государственный аграрный университет им. Н. И. Вавилова, Россия

Теоретические основы формирования и движения капитала организации

Совершенствование системы управления финансами в организации является залогом успешного сотрудничества с поставщиками и инвесторами, которые будучи уверенными в надёжности планов обеспечат увеличение объёмов финансирования и снижение стоимости заёмных средств. Комплексная система финансового планирования предприятия учитывает стратегическое, текущее и оперативное планирование

Оптимизация размера и сроков привлекаемых ресурсов. Размер привлекаемых ресурсов оказывает влияние на финансовую устойчивость предприятия - это финансовая независимость от внешних заёмных источников, наличие необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности предприятия, гарантия постоянной платежеспособности. Основные показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала)- определяет долю собственных средств в общей сумме средств организации. Равен отношению величины собственного капитала к валюте баланса; нормативное ограничение - не менее 0,5.
• коэффициент концентрации заёмного капитала - определяет долю заёмных средств в общей сумме средств организации. Равен отношению величины заёмного капитала к валюте баланса; нормативное ограничение – не более 0,5.
• коэффициент соотношения заёмных и собственных средств- определяется соотношением величины заёмного и собственного капитала; нормативное ограничение – не менее 1,0.

Данный коэффициент представляет собой плечо финансового рычага , причём плечо финансового рычага повышается при увеличении доли заёмного капитала. Эффект финансового рычага возникает в силу следующих обстоятельств:

- разницы в уровне процентной ставки по заёмным ресурсам и плановой рентабельности собственного капитала, а так как предприятие является плательщиком налога на прибыль, необходимо учитывать влияние процентной налоговой ставки;

- воздействия плеча финансового рычага.

Планирование и соблюдение целевого характера их использования. Практически это заключается в следующем - источниками финансирования любых внеоборотных активов являются собственный капитал предприятия и долгосрочные заёмные средства. Следовательно, нежелательно осуществлять капитальные вложения за счёт краткосрочных заёмных средств. Однако данная ситуация возникает, если для осуществления капитальных вложений в полном объёме не удаётся найти иного источника финансирования. На практике привлечённые под финансирование текущей основной деятельности кредиты зачастую расходуются нецелевым образом - на финансирование капитальных вложений. А это является результатом низкого уровня финансового планирования, при этом результатом отвлечения краткосрочных ресурсов является:

1. Уменьшение величины собственных оборотных средств предприятия; они определяются как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.

3. Изменение типа финансовой устойчивости (таблица 2) - определяется соотношением величины запасов и затрат, собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Таблица 1 – Показатели обеспеченности оборотных средств и капитала предприятия собственными оборотными средствами

Таблица 2 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Снижение стоимости заёмных ресурсов. Стоимость используемых кредитных ресурсов является арифметической суммой стоимости привлечения ресурсов и стоимости обслуживания заёмного обязательства.

Под стоимостью привлечения понимаются затраты, которые несёт предприятие при проведении обязательных мероприятий для привлечения кредита: 1) проведение предварительной оценки залогового имущества (указанная оценка производиться сторонней организацией, оказывающей услуги на возмездной основе); получение выписок из государственного реестра, схем поэтажных планов объектов недвижимости, планов земельных участков; государственная регистрация договоров залога недвижимого имущества и прочие аналогичные мероприятия; 2) заключение договора залога с предварительным страхованием заложенного имущества (расходы на страхование имущества несёт заёмщик).

В стоимость обслуживания заёмного обязательства входят: затраты, предусмотренные кредитным договором; плата за открытие кредитной линии; плата за пользование лимитом кредитной линии; затраты, предусмотренные договором на открытие и ведение ссудного счёта; финансовые потери и т.д. Процентная ставка по кредиту составляет большую часть стоимости привлечённых кредитных ресурсов.

Снижение рисков, связанных с привлечением и использованием заёмных ресурсов:-риска неисполнения (ненадлежащего исполнения) заёмщиком обязательств по выплате платы за пользование ресурсами и возврату их .стоимости ;- риска неисполнения заёмщиком обязательств по договору при его досрочном прекращении кредитором.

При управлении данными рисками следует организовать планомерную работу по выявлению всей совокупности неблагоприятных событий, наступление которых может привести к увеличению уровня соответствующего риска; произвести оценку активов – проанализировать вероятности наступления неблагоприятных событий и величины возможного ущерба, разработать внутренние регламенты для сбора и передачи информации, документооборота, организацию бизнес-процессов.

Список используемых источников:

1. Брыкова Н. Учет капитала, резервов и прибыли. - Издательство: Academia, - Серия: Непрерывное профессиональное образование, 2010. -64с.: ISBN 978-5-7695-5695-1

2. Артюхов А. Управление собственным и заемным капиталом компаний. - Издательство: Спорт и культура. – 2012: ISBN 978-5-91775-078-1