К.э.н., доцент Ващенко И.Ю.

Филиал Российского государственного социального университета в г. Тольятти, Россия

Рецессия и финансовые рынки

Структура импорта и экспорта

Импорт РФ

Если же взглянуть на структуру экспорта, то в этом свете нет ничего удивительного, что нашу экономику называют “сырьевым придатком”. Фактически весь экспорт состоит из сырьевых товаров, которые котируются в долларах, а значит, наша экономика целиком и полностью зависит от цен на ресурсы. 

Экспорт РФ

Один из примеров отечественного фондового рынка будет отражать стоимость цены акции и актива, которым эта компания зарабатывает это цена на Газ и цена акции Газпром.

Источник: finam.ru

Как видно из графика всплески цены на газ не сильно отражаются на котировках компании, однако, можно проследить довольно четкую тенденцию следования тренду, что позволяет говорить о том, что падение цен на Газ также скажется на котировках монополиста в данной области. Если говорить в целом о фондовом рынке рост стоимости доллара  будет положительно сказываться на фондовом рынке России, так как они получат более высокую прибыль промышленные и горнодобывающие компании при переводе своих инвестиций в национальную валюту показывает данную тенденцию и график, отображая рост спекулятивных настроений. Резкий рост курса национальной валюты отразился в зеленых  тонах на фондовом рынке, думаю, индекс акций достигнет уровня в 1900,в течение первого квартала 2015 года пунктов на ралли его собрата.

Валютная пара доллар/рубль и фондовый рынок РФ

Источник: tradingeconomics.com

Индекс PMI и валютная пара  доллар/рубль

Источник: tradingeconomics.com

Падение курса рубля так же сказалось и на сокращения объемов заказов предприятий, индекс PMI упал ниже отметки в 45 пунктов. Заметное падение  началось в августе, видимо из-за опасений роста курса валюты. Касаемо валютного рынка и текущей экономической ситуации, то падение иностранных валют пока не представляется возможным, а значит, динамика экономику будет в застое, поскольку заказы являются опережающим показателем экономической активности, то спрос вырастет еще не скоро. Столь заметное сокращение скажется на розничных продажах и прибылях компаний. Не менее интересную динамику демонстрирует промышленное производство и цена на медь, из меди делаются многие компоненты для производства товаров, по этому она сильно взаимосвязана с производством. Еще один негативный факт в копилку роста Российской экономики, это падение промышленного производства в значение -2%, отрицательные значения в этой отрасли влекут  серьезный последствия, не смотря на то что, у нас сырьевая модель экономики, тем не менее, добыча и производство занимают ее значительную часть. Другой причиной падения производства можно считать низкий спрос со стороны покупателей, так у нас экономика ориентирована на экспорт.

Медь и промышленное производство

Источник: tradingeconomics.com

Не прибавляет оптимизма цена и нефть, от которой зависит и доход в Российский бюджет, стоит на уровне в 70 доллар за баррель. Российский бюджет на 2015 год сверстан на основании цены в 96 долларов. При снижении цен на нефть на один доллар Россия теряет 2,1 миллиардов бюджетных доходов в годовом исчислении. Однако это компенсируется девальвацией рубля, явно искусственной, чтобы обеспечить доходы в бюджет.

Нефть марки  Brent

Источник: tradingeconomics.com

По заявлению министра нефти Ирака Дно цен на нефть 65-70 долларов за баррель, на торгах курс евро сейчас  превышает 63 рубля за один евро. Нефтяной картель не будет предпринимать никаких действий, пока цена на нефть не опустится до 60, считает большинство аналитиков. 27 ноября в Вене члены картеля ОПЕК договорились сохранить прежний уровень добычи нефти на уровне 30 миллионов баррелей в сутки. Предположительно к этим уровням будут идти и цены.

Нефть и фондовый рынок

Источник: tradingeconomics.com

Интересную динамику демонстрирует Brent и фондовый рынок зачастую опережая наш рынок, что видно из графика, так что запас роста рынка акций еще имеется, однако что будет,  сопровождено падением более сильным чем рост, из-за различия реального сектора и финансового сектора экономики сейчас, на наш взгляд, образуется пузырь на рынке акции дефолт корпоративных облигаций. Причиной проявления столь сильной корреляции будет зависимость нашего бюджета от цена на нефть. Если в государстве образуется дефицит бюджета его надо компенсировать, в текущих реалиях это сделать будет сложно до создания Евразийского Союза, поэтому государству необходимо поддерживать высокий курс из-за падения нефти, а хуже ли будет появление инфляции спроса (дефицит товаров и поднимание цены или предложения (удорожание затрат  предприятий), вопрос довольно большой и трудный, а вывод один - инфляция будет расти.

Доу Джонс и ММВБ

Источник: tradingeconomics.com

Для сравнения приведём так же иностранные рынки и отечественные, как видно фондовый рынок США, является опережающим показателем нашего рынка, а значит пока будет расти он будет и двигаться в зеленой зоне и наш рынок, так как это все еще  самая важная экономика мира при помощи доллара.

Исходя проанализированных данных можно сделать следующие выводы, что Российская экономика продолжает находиться в экономическом  спаде и ближайшее время, мы можем достигнуть отрицательного номинального ВВП, на фондовых и валютных и рынка облигаций наблюдает некий коллапс, к который может перерасти в дефолты по корпоративным облигациям чей рейтинг упал ниже ВВ, рост фондового рынка представляется возможным в краткосрочной перспективе, возможно до нового года медведи уже затаились за углом и ждут подходящего часа, что бы окрасить все в красные тона. Валютный рынок не дает покоя российской экономике, тормозя ее развитие, создания инфляцию, падение спроса, а так же увеличение безработицы.

Сценарий на ближайшие полгода у России один: окончательно не упасть в рецессию и избежать дефолтов и стагфляции, путем сокращения расходов и обдуманной экономической политики.

Литература:

1. Цены на недвижимость и фондовый рынок [Электронный ресурс]. -  Режим доступа:   http://www.tradingeconomics.com/united-states/stock-market. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 01.12.2014)

2. Потоки капитала и облигации [Электронный ресурс]. -  Режим доступа:    http://www.tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения:01.12.2014)

3. Потоки капитала и валютный курс [Электронный ресурс]. -  Режим доступа:  http://www.tradingeconomics.com/united-states/currency. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 01.12.2014)

4. Личные сбережения [Электронный ресурс]. -  Режим доступа:   http://www.tradingeconomics.com/united-states/personal-savings. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 01.12.2014)

5. Промышленное  производство [Электронный ресурс]. -  Режим доступа: http://www.tradingeconomics.com/russia/industrial-production. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 01.12.2014)