Димитриенко В.А., Музычук А.Е.

Руководитель: Германович Н.Е.

Рынок ценных бумаг в Канаде является одним из наиболее развитых в мире. Он характеризуется высоким развитием инфраструктуры фондового рынка и разнообразием финансовых инструментов. Это важнейший элемент финансово-кредитной системы страны и один из основных источников финансирования экономики.

Структура рынка ценных бумаг включает в себя первичный и вторичный рынки, а также рынки по видам ценных бумаг и фондовых операций. Канадский рынок ценных бумаг характеризуется большими объёмами торговли и значительным количеством финансовых инструментов.

Важной тенденцией развития рынка ценных бумаг Канады является интенсивный рост оборота производных ценных бумаг.

На фондовом рынке функционируют четыре основные группы эмитентов: правительство Канады и его агентства, правительства провинций и их агентства, местные органы, а на рынке облигаций основными эмитентами являются правительство Канады и его агентства. Наиболее характерной чертой канадского рынка облигаций представляются его тесные связи с США. На долю США приходится более 80% канадского экспорта.

В Канаде существую две основные фондовые биржи в Торонто (ТФБ) и Ванкувере (ВФБ), ТФБ считается крупнейшей в стране, она была официально открыта в 1861 году и с тех пор служит надёжным посредником между людьми, желающими выгодно вложить свои средства и компаниями, нуждающимися в пополнении капитала для развития своей деятельности.

Правительство Канады выпускает такие виды ценных бумаг, как: казначейские векселя, торгуемые облигации, канадские сберегательные облигации и канадские облигации с премией.

Банк Канады действует как финансовый агент федерального правительства и еженедельно продаёт с аукциона новые краткосрочные казначейские векселя группе уполномоченных банков и инвестиционных дилеров (первичное размещение) посредством закрытых тендеров.

Канадские векселя – долговые векселя, номинированные в долларах США.

Участниками рынка канадских долговых векселей являются также международные финансовые институты.

На долю Канады приходится 8,6% международного рынка капитала. Заёмщики страны оперируют на трёх основных сегментах международного финансового рынка: на традиционном (преимущественно евровалютном) рынке облигаций, на рынке банковских синдицированных кредитов, а также используют сравнительно новую форму размещения ценных бумаг – программы среднесрочных евронот. Эти программы рассчитаны обычно на 1 – 5 лет и имеют регулярные, заранее объявленные выпуски займов.

Важнейшим элементом рынка ценных бумаг страны является рынок государственных долговых инструментов Канады. Долговые инструменты правительства выступают также в качестве средства хеджирования, что позволяет участникам рынка контролировать уровень риска. В последние годы на канадском рынке долговых инструментов происходят структурные изменения. Сокращение объемов заимствований правительства Канады, связанное с улучшением его финансового положения, способствовало росту активности на канадском рынке корпоративных облигаций. Тем не менее, доля государственных ценных бумаг продолжает оставаться значительной.

Процентные ставки на правительственные ценные бумаги меняются в зависимости от их конкретных особенностей и текущих процентных ставок на рынке. Обычно процентные ставки на долгосрочные ценные бумаги выше, чем у краткосрочных ценных бумаг. Существенным условием эффективного размещения правительственных ценных бумаг является регулярность и предсказуемость аукционного графика.

В настоящее время ценные бумаги выпускают под любые активы: платежи по закладным, поступления средств от невыплаченного кредита и другие активы.

Основные особенности рынка ценных бумаг Канады:

• Высокая доля акционерного капитала;
• Большое значение инвестиционных фондов и других коллективных инвесторов. Характерно наличие кредитных союзов, взаимных фондов денежного рынка. – коммерчески банки, страховые компании, сберегательные банки, финансовые компании, инвестиционные компании, кредитные союзы. Каждый финансовый институт выполняет ключевую макроэкономическую задачу – создание депозитов, т.е. денег, причём в основном в виде ценных бумаг;
• Дефицит бюджета финансируется только путём выпуска ценных бумаг;
• Низкая доля прямого банковского кредита в финансировании народного хозяйства.
• Большая степень свободы его деятельности, большая независимость от государственных органов управления.

Литература:

1. Рынок ценных бумаг: учебник/[Басс А.Б. и др.]; под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: Волтерс Клувер, 2010. – 656 с.