Методология современного анализа финансового состояния предприятий

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет [1].

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов [2]:

горизонтальный (временной) анализ – самый простой из приёмов анализа, с его помощью можно получить очень ценную информацию о финансовом состоянии предприятия. Он допускает сравнение показателей одного года с показателем другого года. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, которые входят в состав бухгалтерской отчётности;
вертикальный (структурный) анализ – показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам даются в процентах к валюте баланса;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организационно в виде двухмодульной структуры [1]:

1. экспресс-анализ финансового состояния;

2. детализированный анализ финансового состояния.

В процессе анализа В.В. Ковалев [3] предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансового состояния предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования: характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности; выявление «больных статей отчетности».

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования: оценка основной деятельности; анализ рентабельности; оценка положения на рынке ценных бумаг.

Е.С. Стоянова особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов [4].

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С. Стояновой, являются:

коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально-производственных запасов и длительность операционного цикла);
коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости/ коэффициент защищенности кредиторов);
коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Таким образом, можно сделать вывод, что нет единой совершенной методики анализа финансового состояния предприятий. Многие авторы по-разному называют одни и те же показатели или коэффициенты, другие по-разному осуществляют расчеты, используя данные различных источников. Следовательно, финансовое состояние предприятия необходимо систематически и всесторонне оценивать с использованием различных методов, приемов и методик анализа. Это даст критическую оценку финансовых результатов его деятельности как в статике за определенный период, так и в динамике за ряд периодов, даст возможность определить «болевые точки» в финансовой деятельности и способы эффективного использования финансовых ресурсов и их рационального размещения.

Литература:

1. Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 366 c.

2. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 456 с.

3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1996. – 432 с.

4. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент / Е. С. Стоянова. – [6-е изд.]. - М.: Перспектива, 2008. – 656 с.