Управление внешним долгом в Республике Беларусь. Направления деятельности Республики Беларусь по управлению внешним долгом

Валовой внешний долг Республики Беларусь на любой момент времени представляет собой невыплаченную сумму фактических текущих и необусловленных обязательств, которая требует выплаты основного долга и/или процентов дебитором в некоторый будущий период времени и которая представляет собой обязательства резидентов Беларуси перед нерезидентами.

Валовой внешний долг Республики Беларусь на 1 июля 2014 г. сложился в размере 40,6 млрд. долларов (55,5 % годового ВВП). За январь – июнь 2014 г. он увеличился на 988 млн. долларов, или на 2,5 %. За счет произведенных операций внешние долговые обязательства увеличились на 1,1 млрд. долларов. За счет курсовой и стоимостной переоценок, напротив, обязательства снизились на 91,4 млн. долларов, за счет прочих изменений (в результате пересмотра классификации и др.) – на 0,3 млн. долларов. За январь 2010 г. – июль 2014 г. внешний долг увеличился почти в два раза (с 22,1 млрд. долларов в январе 2010 г. до 40,6 млрд. долларов в январе 2014 г.).

Внешний долг сектора государственного управления на 1 июля 2014 г. сложился в объеме 13,9 млрд. долларов (34,3 % валового внешнего долга страны) и увеличился с начала 2014 года на 900,1 млн. долларов, или на 6,9 %. Внешний долг данного сектора представлен главным образом долгосрочными обязательствами в размере 11,9 млрд. долларов (85,6 % всех внешних долговых обязательств данного сектора). В структуре внешнего долга сектора государственного управления основное место занимали привлеченные Правительством Республики Беларусь кредиты и займы в размере 11,6 млрд. долларов (включая обязательства по кредиту МВФ на сумму 677 млн. долл.).

Обязательства перед нерезидентами по государственным долгосрочным облигациям Министерства финансов Республики Беларусь сложились в размере 1,8 млрд. долларов, обязательства, связанные с распределением специальных прав заимствования МВФ, – 569,9 млн. долларов.

Уровень внешнего долга страны остается контролируемым, но способность Беларуси обслуживать внешние обязательства будет зависеть от действенности мер экономической политики.

Эксперты МВФ считают, что, согласно базисному сценарию развития экономики Беларуси, то есть в отсутствие дополнительных мер по улучшению ситуации, потенциал погашения задолженности Беларуси будет оставаться достаточным, но внешняя задолженность будет расти.

В этой связи следует отметить, что на современном этапе построение грамотной, научно обоснованной стратегии и тактики управления совокупной внешней задолженностью, ее увязка с другими направлениями экономической политики государства — задача исключительной важности. В силу того, что деятельность отдельных институтов исполнительной власти в данной области (Министерства финансов, Национального банка Республики Беларусь) остается недостаточно скоординированной и результативной, не отвечает объективным тенденциям развития, когда наблюдается усиление взаимосвязи многих аспектов управления внешним и внутренним долгом, зарубежными финансовыми активами, объективно возникает потребность создания единой системы управления суверенным долгом страны.

Концепция разработана на основании положений Национальной стратегии устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2020 года, программы деятельности правительства Беларуси на 2011-2015 годы, а также в развитие Концепции национальной безопасности Республики Беларусь. Она определяет подходы к мониторингу и управлению наиболее важными показателями экономической безопасности в сфере внешних заимствований Беларуси. Управление валовым внешним долгом необходимо для поддержания его на безопасном для страны уровне, а также для минимизации рисков неисполнения обязательств перед иностранными кредиторами, для формирования положительной кредитной истории страны, обеспечения ее инвестиционной привлекательности.

В концепции определены задачи для достижения цели. Это системный анализ и контроль за состоянием валового внешнего долга и его составляющих, организация эффективного взаимодействия органов государственного управления по системному учету валового внешнего долга.

Принципами управления валовым внешним долгом Беларуси являются гласность, комплексный подход, разграничение сфер ответственности и полномочий госорганов в решении задач управления внешним долгом, а также оперативность, своевременность и превентивность мер по нейтрализации источников возникновения рисков. Регулирование валового внешнего долга осуществляется Национальным банком при помощи инструментов валютного, монетарного регулирования и механизмов регулирования деятельности банков. Косвенное регулирование уровня внешнего долга банков осуществляется через инструменты валютного контроля и регулирования ликвидности банков, процентную политику, установление нормативов безопасного функционирования и управление рисками.

Основные критерии валового внешнего долга и их пороговые значения, устанавливаемые для Беларуси, рассчитываются на основе требований международных организаций с учетом национальных условий.

Концепция позволит Правительству Республики Беларусь и Национальному банку эффективно контролировать объем валового внешнего долга и его составляющих по мере развития соответствующего инструментария, внутреннего финансового рынка и накопления кредитной истории.

Необходимо учесть, что внешний долг не обязательно погашать. Его можно перекредитовать, но лишь в том случае, когда кредиторы уверены в будущей платёжеспособности страны. В свою очередь, это требует стабильной макроэкономической среды, отсутствующей в данный момент. Кроме того, рыночные проценты по новым кредитам будут неизбежно выше, чем по полученным ранее займам от России и МВФ. Единственным плюсом Беларуси, увеличивающим шансы на получение новых кредитов, является большая доля госсобственности в экономике и соответствующий потенциал покрытия долгов за счёт приватизации.

Таким образом, проблема внешнего долга является актуальной для Беларуси и в дальнейших исследованиях следует уделить внимание вопросам его управления. Мировая практика свидетельствует, что эффективно функционирующая система управления валовым внешним долгом, обеспечивающая ограничение величины валового внешнего долга и расходов на его обслуживание параметрами экономической безопасности страны, а также минимизация рисков неисполнения обязательств перед иностранными кредиторами государством, финансовыми и нефинансовыми организациями всех форм собственности является важнейшим элементом обеспечения высокого уровня макроэкономической и финансовой стабильности страны, ее международного имиджа и кредитного рейтинга.

Литература:

1. Внешний долг Беларуси: опыт постсоциалистических стран: рабочий материал / Исследовательский центр ИПМ; руководитель темы: Глеб Шиманович. – Минск. – 2008. - WP/09/01.

2. Закон Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2014 год», , N 95-З // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. – 22/11/2014 г. - № 2/2093.

3. Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь// [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/BalPay/BalPay2014_2.pdf. Дата доступа: 29.11.2014.