Управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента

На предприятии денежные средства используются для получения основных фондов, создания товарных запасов, формирования дебиторских задолженностей и для других целей. В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятий денежные средства превращаются в различные активы, а при реализации продукции в дебиторские задолженности.

Анализ денежных потоков дает возможность оценивать состояние обеспеченности предприятия денежными средствами. Основная цель анализа - выявление причин недостатка денежных средств, определение источников финансирования и направления их использования. Анализ проводится по основной, инвестиционной и финансовой деятельности отдельно, это дает возможность определить удельный вес полученного дохода от каждого вида деятельности и оценить перспективы развития предприятия.

В мировой учетно-аналитической практике для определения движения денежных средств используются прямой и косвенный методы анализа. Прямой метод анализа основан на расчете поступления и использования денежных средств, что дает возможность оценить ликвидность предприятия, сделать выводы о достаточности денежных средств для оплаты по текущим обязательствам, дополнительным затратам. Косвенный метод учитывает статьи баланса и суммы прибыли, связанные с денежными средствами, дает возможность раскрывать взаимосвязи между изменениями прибыли и активами предприятия [1].

Одним из методов контроля за состоянием денежных потоков является управление процентами наличного денежного средства в оборотном капитале. Коэффициент (процент) наличного средства определяется отношением суммы наличного денежного средства к сумме оборотного капитала.

К определению количества наличных денег, необходимых для предприятий имеется и другой подход, т.е. оценка баланса наличных денег в сравнении с объемом наличной денежной реализации.

Для эффективного управления денежными потоками выдвигаются следующие общие требования:

для выполнения текущих расчетов нужны базовые резервы денежных средств;
для покрытия неожиданных затрат нужны определенные количества денежных средств;
для расширения прогнозированной деятельности нужны свободные денежные средства.

Таким образом можно использовать модели, которые дают возможность оптимизировать количества денежных ресурсов. В практике западных стран распространены модели Ульяма - Баумала и Миллера - Орра.

В формировании финансовых ресурсов предприятий большую роль играет финансовый рынок. Управление ресурсами требует обеспечение эффективного движения денежных средств между предприятием и финансовым рынком. Финансовый рынок дает возможность эффективно управлять денежными потоками в целях рационального использования капитала и получения максимум прибыли на предприятии [2].

Управление денежными потоками является одним из основных направлений организаций финансового менеджмента, к которому относится:

определение времени обращения денежных средств (финансовый цикл);
анализ денежных потоков;
прогнозирование денежных потоков.

Время финансового цикла определяется как сумма времени обращения производственных запасов и дебиторских задолженностей за вычетом времени обращения кредиторских задолженностей.

Прогноз денежных потоков дает возможность заранее увидеть дефициты средств до появления их и ввести соответствующие корректировки деятельности предприятия в определенной период времени.

В целях совершенствования механизма управления денежными потоками на уровне предприятия необходимо осуществить следующие мероприятия:

сократить сроки оплаты дебиторских задолженностей;
увеличить коэффициент ликвидности до оптимального уровня;
свободные денежные средства направлять в финансовую деятельность;
стремиться получить высокую прибыль от основной деятельности.

Эффективное управление денежными потоками в условиях рыночных отношений превратилось в важный рычаг организации финансового менеджмента, так как основные пути достижения высоких конечных результатов предприятий сосредоточены на потребительском рынке.

Литература:

1. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2009. – 351 с.

2. Уткин Э.А. Управление фирмой. – М.: «Акалис», 2006. – 516 с.