Развитие венчурного бизнеса в Республике Беларусь

Ликвидность инвестиций венчурного капитала в Беларуси является неопределенной в силу следующих причин:

недостаточно цивилизованный рынок;
слабое доверие к белорусским компаниям на мировых рынках;
отсутствие какого-либо опыта приобретения компаний крупными белорусскими предприятиями.

Эта ситуация хорошо отражается в структурах сделок, когда инвестирование в акционерный капитал заменяется на негарантированные займы или когда мы наблюдаем отклонение от классического приобретения неконтрольного пакета акций к покупке контрольного в расчете на будущего потенциального стратегического партнера. Другой подход, вызванный неуверенностью в отношении к ликвидности белорусских инвестиций. Он состоит в том, что с самого начала имеет место со-инвестирование с будущим потенциальным стратегическим партнером или поиск технологий для инвестирования по рекомендации партнеров, которые могут стать стратегическими, если технология будет успешной.

Перед осуществлением проекта необходимо учитывать следующие факторы, которые носят определенную долю риска:

динамику налогообложения (важный фактор инвестиционного риска);
рычаги государственной защиты внутреннего рынка;
узкое рыночное пространство для отечественных предпринимателей
нехватка научно-кадрового потенциала для управления инновационными процессами на предприятиях.

Потери от ошибок в прогнозах ожидаемых полезных результатов инвестиций должны учитываться в оценке целесообразности осуществления инновационных программ. В перспективных экономических расчетах не представляется возможным с высокой точностью определить ожидаемые положительные и отрицательные результаты намеченных инвестиций, что в свою очередь требует исчисления коэффициента риска ошибок таких прогнозов и использования его при анализе эффективности предполагаемых инноваций. Следует отметить, что данный коэффициент увеличивается с ростом объемов инновационных программ.

Реальная оценка потерь от риска каждой инновации становится необходимым звеном при обосновании выбора масштабов и путей осуществления инвестиционных программ.

В Беларуси венчурный бизнес является новым явлением в экономике. Как всё новое это сталкивается с большими трудностями при реализации. Со временем при накоплении передового опыта венчурный бизнес может занять своё достойное место, но только при активной проработке основных положений в правительстве. Основной проблемой белорусского венчурного бизнеса является высокая степень риска при осуществлении венчурного проекта. Перед осуществлением проекта необходимо оценить возможные инновационные потери.

Появление в стране венчурных фондов власти РБ считают целесообразным. Согласно мировой практике задачу финансирования инновационной деятельности наиболее эффективно решают венчурные организации.

Как свидетельствует статистика, самую значительную часть среди источников финансирования новаторской деятельности в настоящее время занимают собственные средства белорусских предприятий. В 2011 г. их доля среди всех источников финансирования составила 60,5%, в 2012 г. – 48,0%, , а в 2013 г. – 50,3%. Однако очевидно, что собственных ресурсов предприятий для этого недостаточно.

Другими источниками финансирования инноваций в 2013 г. являлись средства республиканского бюджета (7,3%), иностранных инвесторов (16,5%), местных бюджетов (0,3%), внебюджетных фондов (0,4%), бюджета Союзного государства (0,4%).

Предпосылки для создания в Беларуси венчурных фондов существуют уже несколько лет.Во-первых, в нашей стране довольно активно развивается так называемое стартап-движение, которое генерирует в среднем несколько сотен бизнес-проектов в год, в том числе и инновационных.Во-вторых, уже сформировался определенный круг инвесторов, которые готовы инвестировать в молодые проекты с долей риска. Однако до создания частного венчурного фонда дело пока не дошло.

В РБ плохо с предпринимательской активностью. Во многом потому, что у нас жутко дорогие деньги, и ставка в 45% годовых никак не располагает к инвестированию. Так что, хотя некоторые фонды все-таки приходят, но ненадолго. Еще одна проблема в том, что у нас мало стартапов, которые могут продаваться на Запад. И, как правило, этоIT-стартапы, которые требуют серьезных вложений. А найти в реальном секторе экономики стартап, в который захотел бы вложиться венчурный фонд – это очень сложно.

В современных условиях в Беларуси не имеются все необходимые предпосылки для развития венчурного предпринимательства. Например, это отсутствие развитого рынка ценных бумаг, законодательство, которое не сопутствует развитию. Однако есть и положительные тенденции: все возрастающее проникновение зарубежных фирм на белорусский рынок интеллектуальной собственности. Причем это проникновение носит не только характер прямой экспансии, но и форму инвестирования в отечественные инновационные проекты.

Венчурное предпринимательство, которое находится в нашей стране лишь в самой начальной стадии, имеет значительную перспективу роста и может сыграть роль катализатора дальнейшего развития инновационного малого бизнеса.

Привлечение акционерного капитала в мелкие и средние частные компании как явление и процесс не было известно в после перестроечной Беларуси вплоть до последнего времени. Рынок свободного капитала у нас до сих пор еще не сложился, поэтому, привлечение капитала затруднено. Таково, во всяком случае, мнение большинства мелких и средних предпринимателей в Беларуси.

Активное проникновение на белорусский рынок иностранного капитала, сопровождающееся оттоком национального капитала за пределы страны, порождает множество проблем экономического, социального психологического свойства. Между тем, интеграция белорусской экономики в мировое экономическое пространство — процесс необратимый.

В Беларуси появление венчурного бизнеса обосновано рядом существенных доводов. Прежде всего - относительно стабильная социально-политическая обстановка, без характерных для многих других республик бывшего СССР внешних и внутренних конфликтов. Расположенная в самом центре Европы, страна лежит на главном перекрестке путей с Востока на Запад и с Севера на Юг. Соседство с Россией, Украиной, странами Балтии и Восточной Европы позволяют эффективно использовать это преимущество, развивая производства, рассчитанные как на восточный, так и на западный рынки технологий, сырья и сбыта. Кроме географического положения Беларусь обладает еще рядом выгодных особенностей, делающих ее перспективной с точки зрения инвестирования. Во времена СССР экономики союзных республик были весьма узкоспециализированы. Беларуси отводилась роль "сборочного цеха" для крупных машиностроительных, радиоэлектронных и химико-технологических производств, где традиционно были лучшие инженерные и рабочие кадры. Кроме того, в институтах Белорусской Академии Наук, считавшейся одной из лучших в СССР, были сосредоточены прекрасные научные кадры. Также традиционно, рынок труда, в том числе и высококвалифицированного, в Беларуси, как и в других странах СНГ, дешевле, чем в Прибалтике и соседних странах Восточной Европы, не говоря уже о развитых западноевропейских странах и США.

Новым толчком для динамичного развития венчурного предпринимательства должно стать новое законодательство, в котором будут устранены все положения, которые мешают продвижению венчурного бизнеса.

Литература:

1. Инновационная деятельность и венчурный бизнес / И.В. Войтов [и др.]; под общ. ред. А.В. Белова. – Минск: Научно методическое пособие, 2011. – 188 с .

2. Национальный Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Белорусский экономический портал – Режим доступа: http://ekonomika.by

3. Национальный Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Белорусский инновационный фонд – Режим доступа: http://www.bif.ac.by.