А.Д. Долгушина, Е.Г. Зиновьева
ФГБОУ ВПО «Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И. Носова»
Особенности кредитно-денежной политики России за 2014 г. и развитие на 2015-2017 гг.
У Банка России существуют несколько основных инструментов регулирования. Наиболее эффективным из них является возможность производить операции на открытом рынке с ценными государственными бумагами, регулирование учетной ставки рефинансирования, изменение нормы обязательных банковских резервом. С сентября 2013 г. введен новый финансовый и экономический инструмент в области кредитно-денежной политики государства – ключевая ставка.
Ключевая ставка – процентная ставка, по которой Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции.
Значения ключевой ставки [3]:
- с 13 сентября 2013 году – 5,5% годовых;
- с 1 марта 2014 года – 7,0%;
- с 25 апреля 2014 года – 7,5%;
- с 25 июля 2014 года – 8,0%;
- с 5 ноября 2014 года – 9,5%.
Повышение ключевой ставки Банк России объясняет экономической неопределенностью, обусловленной нестабильностью внешних условий и увеличением волатильности на финансовых рынках. Целью сохранения и повышения уровня ключевой ставки в течение первого полугодия 2014 г. является ограничение инфляционных последствий курсовой динамики и поддержание финансовой стабильности. Банк России сообщает, что в ближайшее время он не намерен снижать ключевую ставку.
К началу 2016 г. к ключевой ставке будет привязана ставка рефинансирования РФ, и их значения уравняются. Ставка рефинансирования пока используется в качестве справочной, поскольку к ней привязаны законодательные акты в России. Фактически, деньги по ставке рефинансирования уже не выдаются; она используется для «определения процентов по банковским депозитам и прочим денежным расчетам».
Ухудшение внешнеэкономических отношений России и в частности США повлияло на качество осуществления монетарной политики. Сдерживающее воздействие экономического роста и воздействие различных структурных факторов привело к росту инфляции.
Отрицательное внешнеэкономическое взаимодействие смогло повлиять на ситуацию на рынках сырьевых товаров. Как сообщает ЦБ: «Среднегодовая цена на нефть марки «Юралс» в 2014 году оценивается на уровне 101.6 доллара США за баррель, что близко к заложенному в базовом прогнозе значению 101 доллар США за баррель. Однако велика вероятность, что произошедшее в конце 2014 г. значительное снижение цены на нефть окажется устойчивым...» (16 августа 2014 г. стоимость нефти за баррель составляла 103.4 доллара США, 27 ноября 2014 г. она составляла 72.96 доллара США) [1]. Данная тенденция отрицательно воздействует на «инвестиционные планы субъектов российской экономики» [0].
В попытке отрегулировать данный вопрос Банк России повысил процентную ставку по кредитам для частных банков на полтора пункта 31 октября 2014 г. (теперь процент ключевой ставки составляет 9.5%), что способствовало уменьшению масштаба увеличения цен и ослабление рубля.
По планам ЦБ снижение инфляции должно привести к «сохранению покупательной способности национальной валюты, повышению реальных доходов населения, снижению экономической неопределенности и формированию долгосрочных сбережений и инвестиций...» [0].
Главным ориентиром среднесрочного периода политики ЦБ на 2015-2017 гг. является поддержание уровня инфляции на стабильно низком уровне (4% показателя инфляции и приближенные к этому показатели) [4].
Проанализировав отчеты ЦБ о его основной направленности на 2015-2017 гг. можно сказать, что: введенная в 2013 г. ключевая ставка будет выступать ориентиром ставок «овернайт».
В планы Банка России входит дополнение самих инструментов денежно-кредитной политики в операциях по обмену золотом. Применение технологий биржи данное нововведение поспособствует расширению объема рефинансирования.
Также для улучшения инфраструктуры платежей в 2015-2017 гг. ЦБ планирует разработку комплекса мер. Данные разработки будут способствовать меньшему воздействию крупных платежей на ликвидность банковского сектора.
Для повышения эффективности осуществления монетарной и бюджетно-налоговой политики ЦБ планирует продолжить сотрудничать с Федеральным казначейством («... проведение аукционов по размещению временно свободных средств на депозиты кредитных организаций...») [0].
Внешнеэкономическая ситуация сложившаяся в 2014 г. негативно воздействовала на экономику страны. Благодаря проведению специальных мер Центральным банком России, можно говорить о возможности достижения поставленных целей на среднесрочный период (2015-2017 гг.).
Литература:
1. Динамика цен на Нефть Brent // http://www.finam.ru
2. Доклад о денежно-кредитной политике // Центральный банк РФ, 2014. –Выпуск № 3 (7) // http: www.cbr.ru
3. О ключевой ставке Банка России // http: www.cbr.ru
4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов // http: www.cbr.ru