Маловичко А.Ю., Алимова И.О.

ФГАОУ ВПО «Северо-Кавказский федеральный университет», Россия, г. Ставрополь

Влияние государственного долга на инвестиционную привлекательность Северо-Кавказского федерального округа

Однако все эти способы поддержки бизнеса в совокупности оказывают существенное влияние на бюджет, сокращая его доходную часть и увеличивая расходную. В такой ситуации большое влияние на инвестиционную привлекательность региона оказывает непоколебимая уверенность потенциальных инвесторов в платежеспособности региона, а накопление большой доли государственного долга может резко подорвать доверие инвесторов к органам власти любого уровня. Ведь если регион накопит определенный уровень задолженности, то он будет вынужден сократить или вовсе свернуть все программы поддержки бизнеса (так как социальные статьи бюджета секвестрируются в последнюю очередь), чем существенно снизит свою инвестиционную привлекательность.

Важной характеристикой роста госдолга является его соотношение с ростом экономики региона. Так, например, по состоянию на 1 января 2012 года, государственный долг Дагестана увеличился на 83,2 %, а валовый региональный продукт на 4,6 %. Государственный долг Ставропольского края увеличился на 78,3 %, а валовый региональный продукт – на 0,6 %. Рост экономики в 2012 году превысил рост госдолга только в республике Ингушетия – валовый региональный продукт увеличился на 15,3 %, а госдолг сократился на 8,7 % [1]. Исходя из всего вышесказанного можно отметить, что государственный долг СКФО растет заметно быстрее экономики, что в ближайшем времени может привести к ситуации неплатежеспособности регионов.

Регионы Северо-Кавказского федерального округа в последние годы наращивают государственный долг с пугающей скоростью (см. таблицу 1), а темпы роста их заметно ниже.

Таблица 1 – Рост государственного долга регионов СКФО в 2010-2014 годах (тыс. руб.).

Источник: Министерство финансов РФ [2].

Как видно из таблицы, за четыре года государственный долг всех регионов СКФО, кроме Чеченской республики, увеличился в среднем на 643,67%, государственный долг Чеченской Республики напротив в 2014 г. снизился по отношению к 2011 г. на 0,71%. Наиболее существенный скачок в динамике роста регионального долга субъектов СКФО произошел в течение 2011 года и к 1 января 2012 года суммарный долг всех регионов СКФО вырос на 43,97% по отношению к прошлому году. А в средним рост регионального долга субъектов СКФО за 3 года составил 37,6%. В общем, госдолг СКФО увеличился на 160,27% (35 524 258,4 тыс. рублей). Максимальный рост долга относительно 2011 года наблюдается у республики Ингушетия (на 3658,444%).

Также, важную роль в оценке платежеспособности регионов играет структура доходной части их бюджетов. Регионы СКФО крайне зависимы от поступлений из федерального бюджета (см. таблицу 2).

Таблица 2 – Структура доходов региональных бюджетов СКФО в 2012 году

Источник: Федеральная служба государственной статистики [1].

Представленная выше таблица наглядно показывает, что бюджеты регионов СКФО, одни в большей степени, другие в меньшей, зависят от безвозмездных поступлений из федерального бюджета, Ставропольский край находится в лучшем положении по сравнению с другими регионами, он зависит от денежных поступлений из вышестоящих бюджетов на 33,84%, а вот зависимость Ингушетии и Чечни самая высокая – 86,4% и 85,12% соответственно. То обстоятельство, что бюджеты регионов СКФО во многом наполняются за счет федеральных безвозмездных поступлений не оказывает существенного влияния на платежеспособность регионов, так как большинство поступлений из федерального бюджета (субсидии и субвенции) имеют строго целевое назначение, а значит по своим долгам регионам необходимо расплачиваться за счет собственных - налоговых доходов бюджета. На графике ниже представлена динамика роста налоговых доходов региональных и регионального долга субъектов СКФО.

Рисунок 1 - Динамика роста налоговых доходов региональных и регионального долга субъектов СКФО, %

Если ситуация продолжит развиваться подобным образом и дальше, то скоро регионы не смогут самостоятельно погашать свои обязательства, то есть можно сказать, что большинство регионов СКФО стоят на пороге дефолта.       

Еще одним негативным, с точки зрения инвестиционной привлекательности, моментом является то, что с 1 января 2017 года, в соответствии с Бюджетным кодексом, размер госдолга регионов Российской Федерации не должен превышать 100% его собственных доходов. На 1 января 2012 года, например, региональный долг Северной Осетии составил 118% от собственных доходов. А это значит, что если ситуация коренным образом не изменится, то регионы, находящиеся в подобном положении вынуждены будут свернуть все программы по поддержке бизнеса и смогут приобретать деньги в долг лишь для рефинансирования предыдущих задолженностей. Еще одной, более серьезной, проблемой для большинства субъектов СКФО станет пункт того же Бюджетного кодекса, гласящий, что регионы РФ, получающие безвозмездную поддержку из федерального бюджета в размере более 60 % от доходной части не могут иметь долг более 50 % от собственных (налоговых и неналоговых) доходов бюджета [3]. По состоянию на 1 января 2012 года, например, доходами Чечни на 78% и Карачаево-Черкесии на 80% стали трансферты из федерального бюджета. 

Все это свидетельствует об одном - чтобы уложиться в нормативы Бюджетного кодекса 2017 года необходимо уже сейчас сокращать региональный долг, а, соответственно, и снижать государственную поддержку бизнеса в регионах, что несомненно приведет к дальнейшему снижению инвестиционной привлекательности.

Список литературы и информационных источников:

1. Федеральная служба государственной статистики Режим доступа: http://www.gks.ru/

2. Министерство финансов РФ. Режим доступа: http://minfin.ru/ru/

3. Бюджетный кодекс Российской Федерации" (БК РФ), от 31.07.1998 N 145-ФЗ, (принят ГД ФС РФ 17.07.1998), (действующая редакция от 22.10.2014).