Экономические последствия интернационализации рубля

На данный момент уже сложились первоначальные предпосылки для интернационализации рубля. Так, Россия входит в число ведущих стран мира по размеру ВВП и экспорта товаров и услуг, были накоплены значительные международные резервы.

Валюта является международной, если резиденты используют её не только внутри страны, но и за её пределами. Российский рубль относится к числу внутренних валют и обращается в основном только в пределах нашей страны. Однако в последнее время рубль всё более активно торгуется на зарубежных валютных площадках, несколько государств СНГ используют российскую валюту в качестве валютных резервов.

В случае если рубль обретет статус мировой валюты, он окажет многоаспектное взаимодействие на российскую экономику, создаст как ряд долгосрочных преимуществ, так и ряд факторов риска для её устойчивого состояния. При этом следует учитывать масштаб вовлечения рубля в международный оборот. Вероятнее всего, он будет достаточно ограниченным. Возможны следующие варианты:

рубль займет заметное место в обслуживании экспортных и импортных операций России, а также во взаимной торговле несырьевыми товарами со странами-участницами СНГ и другими развивающимися странами (при этом расчеты по экспортным поставкам сырьевых товаров будет всё также осуществляться в долларах и евро);
рубль станет привлекательной на мировом уровне инвестиционной валютой и будет иметь около 1-3% в обороте глобальных валютных и финансовых рынков;
рубль получит небольшую (менее 1%) долю в совокупных резервах зарубежных центральных банков.

В результате рубль, возможно, станет в один ряд с такими валютами как шведская крона или канадский доллар. Однако рубль в ближайшее время не сможет претендовать на роль одной из ведущих мировых валют.

По мнению экспертов Банка России, процесс реальной конвергенции вероятнее всего продолжится на протяжении длительного времени после присоединения РФ к единому мировому рынку. России еще предстоит завершить переход к рыночной экономике и добиться устойчивого экономического роста. Для этого необходимо провести либерализацию цен, усовершенствовать корпоративное управление, улучшить инвестиционный климат, внедрить в практику нормы современной деловой культуры, а также укрепить финансовое положение предприятий.

Следует заметить, что обретение рублем международного статуса – процесс достаточно длительный и эволюционный, который займет не один год. Следовательно, экономические последствия интернационализации также проявятся по истечении определенного промежутка времени. При этом данные последствия будут иметь долгосрочный, а зачастую и необратимый характер.

К положительным последствиям интернационализации рубля можно отнести:

2. Снижение уровня долларизации национальной экономики. Повышение международного статуса рубля позволит ему вытеснить практически все иностранные валюты из внутреннего оборота. После этого большая часть населения страны переведет большую часть своих сбережений в наличной валюте в более значимые для экономики формы хранения сбережений (банковские депозиты, паи инвестиционных фондов и иные финансовые инструменты).

3. Стимулирование интеграционных связей со странами СНГ и другими государствами, которые будут применять рубль во внешнем и внутреннем обороте, как расчетную и резервную валюту. Вероятнее всего, вырастут объемы внешней торговли РФ с этими странами, расширится экспансия в них российского предпринимательства, будут осуществляться инвестиции в зарубежные предприятия и проекты в рублях.

4. Возможность финансирования дефицита платежного баланса за счет выпуска рублевых долговых обязательств. Для России это преимущество носит относительно гипотетический характер, так как она сможет воспользоваться им только после того, как значительная часть отечественного импорта будет переведена на рубли.

Однако одновременно с несомненными выгодами интернационализации рубля, существуют также определенные издержки и риски для российской экономики:

1. Ослабление за денежным контролем в экономике. Так как часть денежной массы начнет формироваться в результате кредитно-депозитных операций зарубежных банков, заработает внешний, не регулируемый ЦБ РФ денежный мультипликатор. В итоге появится вероятность неконтролируемого поступления дополнительных рублевых средств и экспорта инфляции из-за рубежа. Именно по этой причине Европейский центральный банк не форсирует внешнюю экспансию евро.

2. Уменьшение возможностей воздействия государства на валютный курс и трансграничные потоки капитала.

4. Чрезмерное укрепление валютного курса рубля вследствие усиления международного спроса на российский рубль. Это может привести к падению национального экспорта, росту импорта и ухудшению платежного баланса страны.

5. Усиление внешних факторов нестабильности для внутреннего валютно-финансового рынка. Спекулятивные атаки на оффшорных рынках могут дестабилизировать валютно-финансовый рынок.

Интернационализация российского рубля в перспективе возможна при условии увеличении экономического роста и снижения темпов инфляции. Несмотря на некоторые возможные отрицательные последствия, в целом Россия выиграет от укрепления международного статуса национальной валюты.

Литература:

1. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки/ Г.Н.Белоглазова – М.: Высшее образование, Юрайт-Издат, 2009.-620 с.

2. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. / Е.И. Кузнецова – М.: Юнити-Издат., 2009.–568 с.

3. Кондратов Д.И. Перспективы становления российского рубля как международной валюты / Д.И.Кондратов // Евразийская экономическая интеграция. - 2013. - №1(18). – с.46-85.

4. Сайт Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.cbr.ru/