Институты финансирования экономической деятельности предприятий реального сектора экономики

Институты представляют собой организации, функционирующие в экономике с целью аккумулирования, распределения, координации и установления ограничений использования финансовых активов [3]. К их функциям относятся: мобилизация сбережений; распределение инвестиционных ресурсов; отбор проектов; мониторинг использования средств по проекту; обеспечение выполнения контрактов; разделение и диверсификация рисков.

Состав ведущих институтов осуществляющих финансирование деятельности предприятий, представлен на рисунке 1.

Ведущее место занимают государственные институты, такие как бюджет и институты развития.

В 2013 году доля бюджетных средств в общем объеме инвестиций в основной капитал предприятий реального сектора экономики составила 18,8% [7]. Бюджетное финансирование осуществляется по двум направлениям, во-первых, в рамках федеральных национальных проектов, во-вторых, в рамках конкурсного распределения инвестиционных ресурсов.

В рамках федеральных национальных проектов, бюджетное финансирование осуществляется в форме федеральных целевых программ. Финансируются данные программы за счет средств из федерального бюджета, бюджетов субъектов федерации, муниципальных образований и внебюджетных средств. В последние годы, федеральные целевые программы нашли самое широкое применение, как один из инструментов государственного регулирования и поддержки предприятий реального сектора экономики. В настоящее время идет реализация программ включающих в себя формирование условий для развития и повышения конкурентоспособности субъектов хозяйствования в регионах: «Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Байкальского региона на период до 2018 года», «Социально-экономическое развитие Курильских островов (Сахалинская область) на 2007-2015 годы», «Юг России (2014-2020 годы)» и другие.

Бюджетное финансирование в рамках конкурсного распределения инвестиционных ресурсов осуществляется на основе ранжирования инвестиционных проектов, в соответствии с целями и приоритетами государственной политики, а также с учетом их привлекательности для потенциальных инвесторов. Средства, выделяемые из бюджета на финансирование приоритетных инвестиционных проектов, носят строго целевой характер и предоставляются чаще всего на возмездной основе.

Основными формами участия государства в финансировании эффективных инвестиционных проектов отобранных на конкурсной основе являются: кредиты, предоставляемые на основе возвратности, срочности и платности; государственные гарантии по инвестиционным кредитам, предоставляемым российскими и зарубежными кредитно-финансовыми учреждениями на развитие предприятий.

Важным инструментом государственной поддержки деятельности предприятий реального сектора экономики являются государственные гарантии. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, ðàçâèòèå ìåõàíèçìà ãîñóäàðñòâåííûõ ãàðàíòèé ïîä ðåàëèçàöèþ èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ ïðåäïðèÿòèé, ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç âàæíåéøèõ ìåð ïî ñòèìóëèðîâàíèþ èíâåñòîðîâ, òàê êàê ó÷àñòèå ãîñóäàðñòâà â ïðîåêòå ñëóæèò îïðåäåëåííîé ãàðàíòèåé åãî óñïåõà

Рамки бюджетного кредитования были существенно расширены в 2006-2007 годах, когда предприятия получили возможность финансирования из федеральных институтов развития в рамках государственно-частного партнерства. К институтам развития относятся: Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»; Инвестиционный фонд Российской Федерации; Фонд содействия развитию малых форм предпринимательства в научно-технической сфере; Венчурный инновационный фонд и другие.

Банк развития - это государственный или частный финансово-кредитный институт, способствующий вложению инвестиций в экономику, осуществляющий долгосрочное кредитование крупных проектов [6]. Его отличительными чертами являются [1]: ориентация на средне- и долгосрочные кредиты приоритетным отраслям экономики; использование льготного режима; использование особых источников финансирования; двухуровневая система финансирования экономики, вовлечение в процесс кредитования коммерческих банков; использование механизма частного государственного партнерства.

Мировой опыт свидетельствует о довольно высокой эффективности данного института развития. В зарубежной практике, коммерческие банки осуществляют кредитование рискованных проектов с длительными сроками окупаемости за счет средств получаемых от банков развития. Так, например, активы группы банков развития в Германии KfWBankengruppe на конец 2013 года составляли 464,8 млрд. евро, из которых 432 млрд. евро ссудная задолженность [5].

В России решение по формированию такого финансового института, как банк развития было принято органами государственной власти сравнительно недавно. В компетенцию Внешэкономбанка входит оказание финансовой поддержки инвестиционных проектов, являющихся приоритетными для развития экономики. Следует отметить, что масштабы деятельности российского института развития не столь внушительны, как результаты его зарубежных аналогов. Так совокупные активы Внешэкономбанка на начало 2014 года были равны 73,7 млрд. евро, при этом размер кредитного портфеля составил 47,6 млрд. евро [4]. Данная ситуация сложилась вследствие того, что:

1) временной период деятельности российского института развития не так велик, как в других странах;

3) усложнена процедура принятия решений по выбору объектов инвестирования и поддержки. От кандидатов требуется чрезмерный объем документации и отчетов;

4) российский банк развития, зачастую привлекается для выполнения функций, не свойственных зарубежным банкам развития;

5) в соответствии с государственной инвестиционной политикой в качестве стимулирующих показателей банка развития остаются, выполнение агентских функций, а приоритеты инвестиционной политики размыты;

6) банк развития испытывает дефицит ресурсов, необходимых для выполнения возложенных на него задач.

Таким образом, можно сделать вывод, что деятельность отечественного Банка развития очень важна, так как в развитых странах данный институт предоставляет достаточно большие объемы ресурсов для развития и модернизации отраслей. Однако существует ряд причин в связи, с которыми российский институт развития осуществляет финансирование развития предприятий приоритетных отраслей экономики в гораздо меньших объемах, чем банки в зарубежных странах. Чтобы увеличить объемы финансирования Банку развития необходимо четко определить свои инвестиционные приоритеты, которые должны быть направлены на увеличение в структуре кредитного портфеля доли кредитов, направленных на реализацию инвестиционных проектов по развитию реального сектора экономики. Положительным моментом является тот факт, что начало уже положено в утвержденной Стратегии развития банка на период 2011-2015 года. Однако следует отметить, что в России механизм получения коммерческими банками, необходимых для кредитования инвестиционных проектов ресурсов от банков развития, в отличие от зарубежных стран только начинает развиваться, поэтому об его эффективности говорить пока еще рано.

Немаловажную роль в финансировании деятельности предприятий реального сектора экономики играют и вышеперечисленные бюджетные фонды, через которые на конкурсной основе распределяются бюджетные средства.

Развитая система кредитного сектора к настоящему времени является одним из существенных источников финансирования предприятий. На начало 2014 года институты этого сегмента финансового рынка представлены 923 кредитными организациями и 62 небанковскими кредитными организациями. Главным назначением кредитных организаций является аккумуляция денежных средств для предоставления их в кредит. В 2013 г., по данным Росстата, на долю банковских кредитов в источниках инвестиций в основной капитал предприятий приходилось 9,3 % [7].

Однако следует отметить, что их участие в финансирование предприятий реального сектора экономики ограничивается: неэффективным территориальным распределением; преобладанием в банках коротких пассивов при необходимости долгосрочных активов; высокими нормами резервирования ссудной задолженности (досоздание резервов ведет к уменьшению прибыли и соответственно снижению собственных средств (капитала) кредитной организации); длительным периодом времени от подачи заявки предприятием на выдачу кредита, до принятия банком решения о финансировании и выдачи финансовых ресурсов; жесткими условиями залогового обеспечения (изношенность основных фондов, отсутствие достаточного собственного капитала не позволяет привлекать ресурсы кредитного сектора для большинства предприятий); величиной процентной ставки по кредиту (ставки по кредитам нефинансовым организациям в рублях со сроком погашения до одного года в 2013 г. находились в диапазоне 8,8-10,2%, свыше одного года – 10,6 -12,2% [9], при том, что уровень рентабельности проданных товаров и услуг в среднем по отраслям достаточно низок 7-9 %).

В последнее время во многих программных документах особое внимание уделяется институтам микрофинансирования. Это связано с тем, что в России повышается уровень развития малого предпринимательства. По данным Росстата, в Российской Федерации на конец 2013 г. было зарегистрировано 2062,4 тыс. малых предприятий, из которых 1827,9 тыс. (88,6 %) – микропредприятия, число которых за последние годы увеличивается примерно на 5-10 % в год [10]. Как известно стимулирование деловой активности предприятий, в том числе субъектов микробизнеса, в значительной степени зависит от их обеспеченности краткосрочными и долгосрочными финансовыми ресурсами, спрос на которые со стороны малых предприятий в последние годы, по разным оценкам, превышает предложение в 6–8 раз. Решение проблем с обеспечением доступности финансовых и дополняющих их услуг субъектов малого предпринимательства, а также осуществление диверсификации финансового рынка, возможно путем развития микрофинансирования. К основным задачам функционирования институтов микрофинансирования можно отнести: обеспечение доступности рабочего капитала для начинающих предпринимателей (start-up); содействие ускоренному развитию малого бизнеса; выравнивание диспропорций регионального развития; декриминализация малого бизнеса путем сокращения доли ростовщического и теневого финансирования начинающих предпринимателей [11].

В России деятельность микрофинансовых организаций регулируется Федеральным законом Российской Федерации от 2 июля 2010 г. № 151 – ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». В соответствии с данными в нем определениями можно сделать вывод, что деятельность микрофинансовых организаций связана с предоставлением юридическим лицам, индивидуальным предпринимателям и физическим лица микрозаймов в сумме, не превышающей один миллион рублей на одного заемщика. На начало 2013 года совокупный объем портфеля микрозаймов микрофинансовых институтов составил 68 млрд. руб., по сравнению с предыдущим годом он вырос на 42%. При этом доля микрофинансовых организаций в портфеле составляла 53%, а кредитных потребительских кооперативов - 47%. Микрозаймы предоставленные микрофинансовыми организациями субъектам малого и среднего предпринимательства на развитие бизнеса составили 50% совокупного портфеля [2].

На сегодняшний день в России отмечается рост бизнеса микрофинансовых организаций, так в 2013 году в Государственном реестре микрофинансовых организаций было зарегистрировано 1124 новых организаций, а их общее количество составило 2873. При этом в I полугодии 2014 года в реестр были включены еще 790 микрофинансовых организаций [8]. Одной из основных причин данной ситуации является растущий спрос, как у субъектов малого предпринимательства, так и у физических лиц на услуги, предоставляемые микрофинансовыми организациями. В первую очередь это связано с трудностями получения малыми предприятиями, в том числе микропредприятиями кредитов в кредитных организациях, так как их кредитование невыгодно банкам в силу низкой рентабельности и высокого уровня риска. Также коммерческие банки имеют недостаточно широкий территориальный охват, который в основном ограничивается областными и крупными районными центрами.

Следует отметить, что, несмотря на достаточно короткий срок функционирования рынка микрофинансовых организаций, существует ряд проблем их развития, к которым относятся: высокий уровень и полное раскрытие информации о процентной ставке по займу; наличие организаций осуществляющих микрофинансовую деятельность, но при этом не входящих в Государственный реестр микрофинансовых организаций и несоответствующих требованиям законодательства; рост невозвратов по выдаваемым займам; отсутствие страхования государством вложений в микрофинансовые организации; отсутствие законодательно-нормативной базы.

Таким образом, система институтов микрофинансирования позволяет увеличивать доступность базовых банковских услуг для субъектов малого предпринимательства, что в последствии может стать катализатором их развития, в том числе инновационного.

В заключении, следует отметить, что в современном мире институты выходят новую ступень своего развития, становятся важным и значимым фактором экономического роста. Ведущие позиции среди институтов финансирования деятельности предприятий реального сектора экономики России прочно удерживают государство и кредитные организации. Однако их роль в финансировании развития субъектов хозяйствования и повышении их конкурентоспособности, недостаточна, что является следствием ряда проблем.

Литература:

1. Ильин А.А. Банки развития в России и зарубежный опыт // Финансы и кредит. - 2010. - № 9. - С. 82 - 88.

2. Мониторинг рынка микрофинансирования за 2013 год. (http://www.rmcenter.ru/files/monitoring_4q_2013.pdf).

3. Сактоев В.Е., Аюрзанайн А.Б. Развитие финансовых институтов в условиях глобализации/ В.Е. Сактоев, А.Б. Аюрзанайн // Вестник ВСГТУ. - 2014. - № 2. - С. 122-129.

4. Официальный сайт Государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» (http://www.veb.ru/ifi/)

5. Официальный сайт KfWBankengruppe (https://www.kfw.de/PDF/Download-Center/Konzernthemen/KfW-im-Überblick/KfW-an-overview.pdf)

6. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. «Современный экономический словарь». ИНФРА-М, 2006.

7. Россия 2014. Статистический справочник. (http://www.gks.ru/free_doc/doc_2014/rus14.pdf).

8. Официальный сайт Центрального Банка РФ (http://www.cbr.ru/sbrfr/contributors/microfinance_org/Reg_MFO.xlsx).

9. Официальный сайт Центрального Банка РФ (http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=b_sector/rates_cr-no-r_13.htm&pid=procstavnew&sid=ITM_60399).

10. Федеральная служба государственной статистики. Единая межведомственная информационно-статистическая система (ЕМИСС) (http://www.fedstat.ru/indicator/data.do).

11. Финансовая политика в сфере инноваицй: проблемы формирования и реализации: Монография/ под общ. ред. О.Н. Владимировой. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 230 с.