Международный экономический форум 2014

Магистр Линова О.С.

Магистр Ананьева Т.С.

Северо-Кавказский федеральный университет, Россия

Оценка финансового состояния предприятия как основа принятия управленческих решений

Получение максимально возможной прибыли составляет главную цель любого производственного предприятия в современных условиях, что невозможно без эффективного управления капиталом. На первое место для управленца в качестве его основной задачи выходят поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия. Именно от правильных решений в области управления финансовыми ресурсами зависит в целом результат деятельности всего предприятия. Если в новых условиях стиль управления не меняется и дела на предприятии идут самотеком, то борьба за место на рынке и, как следствие, выживание становятся непрерывными.

Для обеспечения выживаемости предприятия в современном бизнес-пространстве управленческий персонал, прежде всего, должен реально оценить финансовые состояния своего предприятия, не обходя вниманием и  потенциальных конкурентов.

Результаты такого анализа являются предметом пристального внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования: собственников, кредиторов, менеджеров и налоговых служб. С этой целью в рыночной экономике сформировалось самостоятельное направление - «финансовое управление» или «финансовый менеджмент» - которое позволяет решать ряд поставленных задач.

Финансовый менеджмент способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможности управления  финансовым состоянием предприятия. Он может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.

В современных условиях рыночной экономики устойчивое финансового положение предприятия является важнейшим фактором его деятельности. Финансовая устойчивость предприятия является одной из основных характеристик деятельности фирмы и ее финансово-экономического благополучия [1].

Оценка финансового состояния предприятия позволяет определить его возможность отвечать по своим долгам и обязательствам, а также содержит информацию о его текущем, инвестиционном и финансовом развитии и возможности наращивать свой экономический потенциал.

Традиционно анализу подвергаются имущественное положения, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия [6].

В процессе хозяйственной деятельности величина и структура активов предприятия подвергаются постоянным изменениям. Именно с помощью анализа имущественного положения можно получить общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также проанализировать динамику этих изменений. Такой анализ осуществляется на основе данных отчетности и осуществляется в вертикальном и горизонтальном направлении [2].

Возможности вертикального и горизонтального анализа мы проследим на примере предприятия ОАО «ТСП Стройматериалы» (табл. 1).

Таблица 1 – Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ОАО «ТСП Стройматериалы»

Показатели

2013 год

В % к итогу

2012 год

(тыс. руб.)

В % к итогу

Отклонения

Абсолютное

(тыс. руб.)

Относительное

(%)

Актив

1. Основные

средства

14995

51,46

13144

44,41

1851

1,14

2. Прочие внеоборотные

активы

63

0,22

58

0,20

5

1,09

3. Запасы и

затраты

2285

7,84

2123

7,16

162

1,08

4. Дебиторская задолженность

11132

38,20

13732

46,40

  • 2600
  • 0,81

    5. Денежные

    средства и прочие активы

    663

    2,28

    541

    1,83

    122

    1,23

    Баланс

    29138

    100

    29598

    100

    Пассив

    6. Капитал и резервы

    16953

    58,18

    17807

    60,17

  • 854
  • 0,95

    7. Долгосрочные кредиты

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    8. Краткосрочные кредиты и займы

    10205

    35,02

    8805

    29,75

    1400

    1,16

    9. Кредиторская задолженность

    1980

    6,80

    2986

    10,08

  • 1006
  • 0,66

    Баланс

    29138

    100

    29598

    100

    Горизонтальный анализ баланса ОАО «ТСП Стройматериалы» показывает нам, что абсолютная их сумма за 2013 г. возросла на 1851 тыс. руб. или на 14%. На основе этого мы делаем вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. Согласно вертикальному анализу баланса, можно сделать вывод о том, что в структуре активов баланса предприятия значительная доля принадлежит основным средствам. В 2012 году величина основных средств составляла 44,41% от их общей величины, а в 2013 году – 51,46%. В структуре пассива баланса значительный удельный вес в 2012 г. принадлежал капиталам и резервам предприятия (60,17%). В 2012 году их доля в общей величине пассива снизилась до 58,18 %.

    Экономическая целесообразность хозяйственной активности компании и результаты ее деятельности измеряются как абсолютными, так и относительными показателями. В качестве таких показателей могут использоваться величина прибыли фирмы, уровень ее валовых доходов, а также различные виды рентабельности. Анализ финансовых результатов позволяет на основе показателей рентабельности измерить доходность предприятия с различных позиций. Коэффициенты рентабельности представляют собой важнейшую характеристику факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий [7].

    В таблице 2 мы предприняли попытку на проанализированы показатели рентабельности выбранного ОАО «ТСП Стройматериалы».

    Таблица 2 – Показатели рентабельности ОАО «ТСП Стройматериалы»

    Показатель рентабельности

    Значение по годам

    2013 год

    2012 год

    Общая рентабельность

    6,76

    6,92

    Рентабельность продукции

    3,74

    4,48

    Рентабельность активов

    6,04

    4,21

    Рентабельность собственного капитала

    4,79

    4,10

    Рентабельность продаж

    2,75

    3,13

    Данные таблицы 2 позволяют нам сделать вывод, что показатель общей рентабельности предприятия снизился с 6,92% до 6,76, однако предприятие прибыльным, т.к. этот показатель > 1.

    Финансовое положение предприятия необходимо оценивать с точки зрения как краткосрочной, так и долгосрочной перспектив [4]. В случае краткосрочного периода показателями оценки финансового положения являются ликвидность и платежеспособность предприятия, критерии оценки которых определяют способность своевременно и в полном объеме выполнять расчеты по краткосрочным обязательствам.

    Показателем, характеризующим степень покрытия обязательств фирмы ее активами, по мнению многих авторов с которым нельзя не согласиться,  является ликвидность баланса, при этом срок превращения активов компании в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств. Платежеспособность определяется наличием у организации денежных средств и их эквивалентов, которые необходимы для погашения краткосрочных обязательств [6].

    Для полноты анализа далее нами поведен анализ финансовых показателей и коэффициентов ОАО «ТСП Стройматериалы».

    Таблица 3 – Анализ финансовых показателей и коэффициентов

    Показатели

    2013 год (%)

    2012 год (%)

    1. Коэффициент ликвидности

    1,37

    1,14

    2. Коэффициент быстрой ликвидности

    1,20

    0,96

    3. Коэффициент абсолютной ликвидности

    0,38

    0,45

    4. Общий показатель ликвидности

    1,07

    0,96

    5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

    0,28

    0,13

    6. Коэффициент маневренности функционального капитала

    0,46

    1,29

    Анализируя данные таблицы 3, мы делаем вывод, что предприятие имеет достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своей краткосрочной  кредиторской задолженности, т.к. 1, 37 > 1.

    Однако оценка финансового состояния организации будет считаться неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей такого анализа мы считаем определение структуры и величины активов и пассивов при помощи показателей, характеризующих независимость предприятия как по каждому элементу активов отдельно, так и в целом. По результатам анализа мы сможем судить об устойчивом положении предприятия в финансовом отношении.

    Финансовая устойчивость субъекта рыночных отношений представляет собой обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния предприятия проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.

    В таблице 4 отражены результаты проведенного нами анализа финансовой устойчивости на примере ОАО «ТСП Стройматериалы».

    Таблица 4 – Анализ финансовой устойчивости

    Показатели

    2013 год (%)

    2012 год (%)

    1. Коэффициент капитализации

    0,66

    0,72

    2. Коэффициент финансовой независимости

    0,93

    1,06

    3. Коэффициент концентрации заемного капитала

    0,40

    0,42

    4. Коэффициент маневренности собственного капитала

    0,26

    0,11

    5. Коэффициент финансовой устойчивости

    0,60

    0,58

    Исходя из данных таблицы, можно сказать, что прослеживается тенденция увеличения всех показателей финансовой устойчивости предприятия, кроме коэффициента капитализации. Однако, чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость.

    В заключении нам хотелось бы отметить, что анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов оценки результатов его хозяйственной деятельности  и позволяет определить положение предприятия в данной отрасли и степень его финансовой устойчивости.

    В процессе принятия управленческих решений необходимо сочетать формализованные и неформализованные процедуры, что накладывает  отпечаток на порядок подготовки документов и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Анализ финансового состояния показал руководству ОАО «ТСП Стройматериалы» по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дал возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

    На наш взгляд, именно такое понимание логики финансового анализа наиболее соответствует логике функционирования промышленного предприятия в условиях рыночной экономики.

    Литература:

    1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2001. – 272 с.

    2. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности / О.В. Грищенко. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2010. – 112 с.

    3. Косьмина О.И., Лазарева Н.В. Прогнозирование финансовых результатов на основе анализа качества прибыли. Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», №3. – Ставрополь: СевКавГТУ, 2006 – С. 77 – 81.

    4. Косьмина О.И., Лазарева Н.В. Оценка эффективности деятельности предприятия на основе показателей интенсификации использования производственных ресурсов. Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», №7. – Ставрополь: СевКавГТУ, 2008. – С. 29 – 30.

    5. Лазарева Н.В., Косьмина О.И. Финансовый механизм управления формированием прибыли. Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», №10. – Ставрополь: СевКавГТУ, 2010. – С. 33 – 38.

    6. Чернышева Е.В., Лазарева Н.В. Диагностика финансового состояния предприятия как инструмент принятия решений // KANT, №3 (6) - Ставрополь: Ставролит, 2012 – с.26-30.

    7.http://www.olimpia.su/ Официальный сайт предприятия ОАО «ТСП Стройматериалы».