Определение сроков замены составляющих основных производственных фондов ГМК Кривбасса

Если замена таким оборудованием выгодна, то из оптимального срока эксплуатации можно вывести момент замены. Но далее необходимо исходить из того, что замена происходит цепью идентичных объектов основных фондов какого-то другого типа.

Если предусмотренное для замены оборудование известно, оптимальный момент замены объектов можно определить по следующему правилу: оптимален тот срок замены объекта основных фондов, при котором совокупная стоимость уже имеющегося объекта и бесконечной цепи нового объекта основных фондов достигает максимального значения.

Оптимальный момент замены объекта основных фондов может быть определен как с помощью расчета стоимости капитала, так и посредством рассмотрения критического показателя прибыли. При расчете стоимости капитала определяется совокупная стоимость капитала для всех возможных сроков замены объектов основных фондов таким образом, что можно определить оптимальный момент замены. Рассмотрение критического показателя прибыли основывается на сравнении критических показателей прибыли старого объекта имущественного комплекса (Gat) с максимальным значением средней прибыли, т. е. максимальным аннуитетом, нового объекта имущественного комплекса Annmax. Старый объект основных фондов следует эксплуатировать и далее, пока критический показатель прибыли превышает аннуитет нового объекта основных фондов, так как он в данном случае способствует достижению более высокой стоимости капитала.

Оптимальный момент замены приходится на конец периода t–1, если следующий за ним период t является первым, в котором критический показатель прибыли старого объекта основных фондов ниже максимального аннуитета нового объекта основных фондов. Определение момента замены при конечной инвестиционной цепи идентичных объектов или одном объекте замены без последующего объекта можно осуществить аналогичным образом. В этом случае необходимо учесть соответствующие показатели стоимости капитала объектов замены (расчет стоимости капитала) или проценты на стоимость капитала (рассмотрение критических показателей прибыли). В процессе модернизации и обновления объектов ОФ нами предполагается, что:

возможно изолированное определение срока эксплуатации и момента замены для отдельных типов объектов ОФ;
важные данные можно отнести к определенным моментам времени (динамическая модель);
можно не учитывать влияние других сфер функционирования организации;
надежность данных достаточно высокая;
в основу оценки выгодности положены величины результативности вместо величин в области платежей;
предполагается, что все расходы периода приходятся на начало периода (момент времени t–1).

Модель основывается на целевой функции «минимизация расходов». При предполагаемой здесь идентичности или несущественности доходов для всех вариантов эта цель может преследоваться вместо вышестоящей целевой функции «максимизация прибыли». В модель минимизации расходов необходимо включить все затраты, на которые оказывают влияние решения о сроке эксплуатации и моменте замены объектов ОФ. Они относятся здесь к двум блокам: затратам капитала Ct и эксплуатационным расходам Эt. Согласно этому совокупные затраты Зt периода рассчитываются по следующей формуле:

Зt = Эt.+ Ct (1)

Эти затраты обозначаются также как «критические затраты по времени», поскольку они вызваны увеличением срока эксплуатации объекта ОФ на один период. Эксплуатационные расходы могут включать в себя затраты на сырье и материалы, затраты на персонал и т. д. К затратам капитала относятся только затраты, возникающие вследствие того, что выручка от ликвидации объекта ОФ уменьшается и поступает в более поздний момент времени. Затраты на выплату процентов не включаются в эти затраты в явной форме, а в неявной форме их включение происходит в виде дисконтирования показателей результативности.(1)

Относительно затрат капитала необходимо учесть два варианта. Для объектов ОФ в большинстве случаев отсутствует возможность перепродажи. В этом случае для объектов ОФ специального назначения выплаты на приобретение AQ, складывающиеся из цены приобретения и косвенных затрат на приобретение, в полной мере относятся к первому периоду в качестве затрат капитала Cj. При втором варианте исходят из того, что речь идет об универсальном объекте ОФ, для которого после каждого периода может быть получена более низкая выручка от ликвидации.

Наряду с оптимальным сроком эксплуатации объектов ОФ может быть также определен оптимальный момент их замены. Для этого необходимо:

определить оптимальный срок эксплуатации объектов ОФ и соответствующих ему минимальных средних затрат для всех объектов ОФ, предназначенных для замены;
осуществлять выбор оптимального типа объектов ОФ, предназначенного для замены, путем сравнения средних затрат.
определить оптимальный момент замены объекта ОФ.

Оптимальный момент замены объекта ОФ приходится на конец периода t–1, если следующий за ним период t является первым, в котором критические затраты старого объекта ОФ Зat превышают минимальные средние затраты. При анализе проблем определения оптимального срока эксплуатации и момента замены объекта ОФ возникают специфические вопросы, требующие описания вариантов модели или модификации метода нахождения оптимального решения. Например, в случае универсального оборудования может возникнуть вопрос, выгодна ли замена бывшим в употреблении оборудованием. Для решения этой проблемы не обходимо определить оптимальный срок эксплуатации данного оборудования, для чего сначала необходимо спрогнозировать критические затраты данного оборудования по времени. При этом ставится вопрос, в какой степени эксплуатационные расходы и показатели выручки от ликвидации совпадают с оцененными для соответствующих периодов эксплуатации показателями нового оборудования. Затраты на приобретение, как правило, превысят выручку от ликвидации оборудования одинаковой возрастной структуры, так как в них должны быть включены косвенные затраты на приобретение.