Определение оптимального срока эксплуатации оборудования горно-металлургического комплекса Кривбасса

Задача сводится к тому, как долго следует использовать оборудование в составе имущественного комплекса, если по окончании его эксплуатации не происходит его замены. Такая формулировка вопроса имеет место, когда производимая на данном оборудовании продукции не может больше реализоваться в виду снижения ее качества, снижения производительности оборудования или в том случае, если работа на таком оборудовании становится опасной.

Для определения оптимального экономического срока службы объектов основных фондов ГМК нами предложено применение модели стоимости, где действует следующее правило: оптимальным является такой экономический срок жизни объекта, при котором стоимость капитала инвестиционного объекта достигает высокого значения [2]. При такой постановке срок эксплуатации объекта имущественного комплекса можно определить двумя способами.

При применении первого способа производится расчет стоимости для каждого объекта, а срок эксплуатации определяется как стоимость капитала Kn за период эксплуатации. Расчет стоимости капитала Kn производится по следующей формуле:

Kn= - Sп + ∑ Фр* L-t + Sn*L-n (1)

где

Kn – стоимость капитала за период эксплуатации объекта имущественного комплекса;

Sп – стоимость приобретения;

Sn – выручка от продажи при окончательном сроке эксплуатации в n периодов;

L-t (L-n ) – коэффициент дисконтирования на момент t (n).

При втором подходе определяется, в какой мере стоимость капитала изменяется при продлении срока эксплуатации объектов имущественного комплекса на определенный период; рассчитывается критический показатель прибыли. При этом можно получить дополнительный приток нежных средств (Фр) за счет выручки от ликвидации объекта или от его продажи (Sл).

Определив выручку от продажи объекта в предыдущем периоде путем ревальвации на момент времени t * (L* Sn - 1), можно рассчитать критический показатель прибыли периода:

Пt = Фр + Sл - L* Sn – 1 → max (2)

При таком подходе определяется изменение стоимости инноваций, вызванное удлинением срока эксплуатации объектов основных фондов на один период. Оно соответствует критическому показателю прибыли, дисконтированному на начало периода, который можно использовать как критерий для определения срока эксплуатации в случае, если стоимость капитала уже миновала свое максимальное значение по сроку эксплуатации. В этом случае можно проверить, превышает ли в текущий период приток денежных средств следующего периода, не снизит ли выручку от продажи и размер процентов на выручку от ликвидации в предыдущем периоде. Если это целесообразно, то срок эксплуатации объектов основных фондов следует увеличить еще на один период. Прекращение экономического срока эксплуатации объектов основных фондов целесообразно, если последующий период имеет критический показатель прибыли, ниже которого ожидаются убытки.

Стоимость капитала достигает максимального значения в зависимости от срока эксплуатации основных фондов. Его можно проверить, рассчитав критические показатели прибыли для последующих периодов t+1, t+2, … до окончания срока эксплуатации основных фондов. Из этого показателя можно определить влияние ее изменение на оптимальный срок эксплуатации объекта основных фондов. Срок эксплуатации объекта основных фондов может продлеваться вследствие снижения процентной ставки, замедления снижения выручки от его продажи повышение притока денежных средств.