К.э.н., профессор Оносов Н.М., магистрант Божко А.В.
Донецкий национальный университет экономики и торговли им. Михаила Туган - Барановского
Комплексная оценка эффективности использования интеллектуального капитала
Целью исследования являются комплексная оценка эффективности использования интеллектуального капитала на основе его структуры. Оценка влияния интеллектуального капитала на прибыльность деятельности предприятий основывается на методах измерения и анализа эффективности использования каждой его составляющей. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определённого периода за счёт дополнительной прибыли, получаемой предприятиями в результате их использования, а также за счёт амортизационных отчислений. Однако в последнее время растёт экономический интерес к повышению доходности предприятий путём использования их исключительного права на интеллектуальную собственность.
Анализ доходности нематериальных активов непосредственно связан с получением дополнительной прибыли от их использования. Поэтому их эффективность может оцениваться по уровню дополнительного дохода на единицу вложенного капитала в нематериальные активы (ДВК):
(1)
Величина этого показателя зависит от рентабельности данного вида активов или отношения полученной прибыли к сумме амортизации нематериальных активов и коэффициента их оборачиваемости т.е. отношения суммы годовой амортизации нематериальных активов к среднегодовой первоначальной их стоимости). Взаимосвязь данных показателей можно представить следующим образом:
, (2)
НМА — среднегодовая стоимость нематериальных активов;
Ам - сумма годовой амортизации нематериальных активов.
Сложность расчёта эффективности использования нематериальных активов по указанной выше формуле объясняется тем, что в большинстве случаев невозможно определить долю дополнительной прибыли, которая получена за счёт использования нематериальных активов, так как они участвуют в процессе производства продукции вместе с основными средствами и трудовыми ресурсами. Кроме того, на прибыль влияет спрос покупателей и другие факторы. В связи с этим доходность нематериальных активов рассчитывается по общепринятой формуле доходности всего капитала:
, (3)
где ROНМА – доходность капитала;
В - выручка от реализации продукции и услуг;
В/НМА - отдача материальных активов.
При этом эффективность нематериальных активов будет повышаться, если темпы роста прибыли и выручки будут опережать темпы роста нематериальных активов.
Исходя из того, что структура интеллектуального капитала содержит три взаимосвязанных элемента, его стоимость отобразим с помощью следующей формулы:
Ві = Вл + Во + Вс, (4)
где Ві – стоимость интеллектуального капитала;
Вл – стоимость человеческого капитала;
Во – стоимость организационного капитала;
Вс – стоимость потребительского капитала.
Считаем, что для определения стоимости составных элементов интеллектуального капитала следует использовать диагностический подход. Диагностика интеллектуального капитала позволяет комплексно оценить эффективность использования интеллектуальных ресурсов, которые применяются предприятием для получения дополнительной прибыли [42, c.74]. Основными этапами такой диагностики являются:
Для оценки человеческого капитала целесообразно использовать экспертный метод на основе оценки базовых показателей или оценки человеческого капитала, исходя из направленных инвестиций. Экспертный метод оценки стоимости интеллектуального капитала предусматривает использование сравнительных продаж, т.е. прямого сравнения оцениваемого объекта с другим объектом, аналогичным по качеству, назначению и полезности, который был продан в сопоставимое время на аналогичном рынке. Учитывая то, что именно человеческие ресурсы являются ключевыми в деятельности любого предприятия, человеческий капитал является средством формирования как технологического, так и рыночного капитала, величины которых отображают разные стадии преобразований составляющих интеллектуального капитала.
По экономической сущности технологический капитал представляет собой совокупность нематериальных активов, стоимость которых зависит от результатов научно-технической деятельности предприятия, его инновационной политики и уровня использования информационных технологий. Но поскольку возможности отображения интеллектуальных активов ограничены бухгалтерскими стандартами, технологический капитал представляет незначительную часть всего интеллектуального капитала предприятия. Поэтому большая часть интеллектуального капитала распределена между человеческой и рыночной частями, стоимость которых не учтена в балансах предприятий.
Поскольку величину технологического капитала составляют нематериальные активы, идентифицированные в балансе, а в основе рыночного капитала находится величина управленческого гудвилла, то величина человеческого капитала может быть определена как разность между общей величиной интеллектуального капитала, его технологической и рыночной составляющими.
При оценке организационного капитала следует учитывать затраты на организационное обучение функциональных команд, которые включают стоимость программного обеспечения, внедрение проекта и обучение персонала. Стоимость организационного капитала при этом должна определяться по следующей формуле:
Во = Ві + Вп, (5)
где Во - стоимость организационного капитала;
Ві – стоимость программного обеспечения;
Вп – стоимость внедрения проекта и обучения персонала.
Рассматривая потребительский капитал, следует обратить внимание на гудвилл, который кроме определения его в виде превышения фактических затрат на приобретение конкретных активов и их реальной стоимости на дату составления соглашения, имеет ещё и другое определение, при котором стоимость гудвилла является стоимостью деловой репутации предприятия. Это свидетельствует о том, что гудвилл является частью потребительского капитала. Следовательно, рыночную составляющую интеллектуального капитала предприятия целесообразно измерять на основе величины управленческого гудвилла, который, в отличие от бухгалтерского, образуется не в момент продажи компании, а в процессе реализации конкурентоспособной продукции действующего предприятия.
Исходя из этого, для оценки потребительского капитала могут использоваться методы, используемые для оценки гудвилла, в частности, метод избыточной прибыли, метод избыточных ресурсов, метод оценки на основе объёма реализации продукции.
На положительную величину, рыночного капитала предприятия, оказывает влияние сверхнормативная рентабельность продаж (больше нуля) и превышение коэффициента оборачиваемости активов над его нормативным значением. При этом результатом проявления конкурентных преимуществ предприятия является формирование рыночной стоимости интеллектуального капитала, величина которого является капитализацией дополнительного объёма реализации продукции и определяется по следующей формуле:
, (6)
где РК - рыночная стоимость интеллектуального капитала, тыс. грн.;
В – выручка от реализации продукции, тыс.грн.;
А – активы, тыс.грн.;
Коб - нормативное значение коэффициента оборачиваемости активов, определяемое как среднее значение по группе предприятий отрасли;
- сверхнормативная рентабельность продаж, которая рассчитывается как разность между фактической рентабельностью продаж и её среднеотраслевым значением;
- рентабельность активов.
Выводы. Если темпы роста прибыли и выручки опережают темпы роста нематериальных активов, то их эффективность повышается.
Если рентабельность реализованной продукции ниже, чем среднее значение для предприятий отрасли, то происходит обесценение рыночного капитала, а величина интеллектуального капитала формируется за счёт человеческого и технологического капитала.
Рыночный капитал формируется за счёт дополнительной выручки, но при этом уровень затрат не должен превышать дополнительную прибыль. Если предприятие неэффективно использует физические, финансовые и интеллектуальные ресурсы, а уровень затрат не позволяет предприятию достичь дополнительной прибыли, то предприятие не способно сформировать как интеллектуальный, так и рыночный капитал.
Литература:
1.Илляшенко С. Сущность, структура и методические основы оценки интеллектуального капитала предприятия // Экономика Украины. - 2008. - №11. - С.16-26.
2.Леонтьев Б.Б. Цена интеллекта. Интеллектуальный капитал в российском бизнесе / Б.Б. Леонтьев. – М.: Издательский центр «Акционер», 2002. – 200с.