Влияние степени операционного рычага на адаптационные возможности строительных предприятий

Именно в условиях ухудшения внешней конъюнктуры рынка, возникновения непредвиденных, форс-мажорных обстоятельств, важно нейтрализовать дестабилизирующее влияние внешних факторов и тем самым обеспечить выживание организации, а в перспективе – переход к ее дальнейшему развитию и росту. Сказанное в полной мере относится и к строительному комплексу Украины. По оценке Государственной службы статистики, объем строительных работ в Украине в 2013 году сократился на 14,5% - до 58,9 млрд грн. [1]. В таких условиях важно избежать убытков и стагнации деятельности строительных предприятий.

Помимо стандартной техники проведения анализа безубыточности, большое значение в процессе адаптации предприятий к неблагоприятному внешнему окружению имеет анализ финансовых показателей риска операционной деятельности предприятия. В частности, обстоятельный анализ риска в рамках анализа безубыточности можно провести с помощью так называемого операционного рычага.

Операционный рычаг (Operating Leverage) показывает, во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки. Для вычисления степени операционного рычага (Degree of Operating Leverage, или сокращенно, DOL) используется следующая формула [2]:

DOL = Вложенный доход / Чистая прибыль

Благодаря наличию постоянных затрат в структуре издержек предприятия, при увеличении количества проданных изделий себестоимость растет медленнее объема продаж. Именно поэтому прибыль возрастает в гораздо большей степени, чем выручка. Однако при сокращении объема продаж и, соответственно, переменных затрат на единицу изделия, постоянные издержки остаются в том же объеме и приводят к значительно более существенному снижению прибыли по сравнению с выручкой. Предприятие с большей величиной операционного рычага и, соответственно, операционного риска больше рискует в случае ухудшения рыночной конъюнктуры, и в то же время оно имеет преимущества в случае улучшения конъюнктуры, Поэтому руководство должно ориентироваться в рыночной ситуации и, по возможности, регулировать структуру издержек соответствующим образом.

Вместе с тем, хотя в реальных ситуациях иногда есть возможность перенести часть переменных издержек в разряд постоянных, и наоборот, менеджеры различных отраслей имеют неодинаковые возможности для воздействия на степень операционного рычага. Предприятия сферы обслуживания могут достаточно легко регулировать соотношение между постоянными и переменными издержками, поскольку их основные затраты – расходы на содержание персонала. Изменяя число занятых работников или корректируя их оклады в связи с рыночной ситуацией руководство может снизить или повысить степень операционного рычага.

Для капиталоемких базовых отраслей промышленности такое регулирование представляется весьма затруднительным. Дело в том, что тяжелая структура активов предприятия влечет за собой дополнительные накладные расходы, а, следовательно, и высокую степень операционного рычага и большую чувствительность к изменению выручки. Именно поэтому предприятия черной металлургии, машиностроения, строительства и производства строительных материалов первыми реагируют на кризисные явления в экономике и последними восстанавливают нормальные показатели деятельности при выходе из кризиса.

Тем не менее, для строительных предприятий также имеются возможности снижения уровня операционного рычага. В последние годы на многих предприятиях выросла доля временных работников и лиц, работающих по контракту. Это отражает желание работодателей снизить долю постоянных затрат, что снизит также и безубыточный объем производства. В кризисных условиях значительные резервы могут быть выявлены при анализе управленческих, административных расходов.

Руководство также оценивает не может ли принести пользу и сократить постоянные затраты применение таких схем как субконтрактинг или аутсорсинг (соглашение о производстве технологически относительно простых, но капиталоемких комплектующих и полуфабрикатов на стороне; это позволяет перенести значительную долю постоянных затрат на компанию субподрядчика) [3]. Этой стратегией успешно могут пользоваться и предприятия строительного комплекса. Однако ее следует применять осмотрительно, поскольку при этом возможна частичная потеря контроля над технологическими процессами и другими важными направлениями деятельности компании.

Литература:

1. Госстат оценил падение строительной отрасли за год в 15%. – Режим доступа http://economics.lb.ua/state/2014/01/17/252042_gosstat_otsenil_padenie_stroitelnoy. html

2. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. - К.: Издательский дом "Максимум", 2001, 600 с.

3. Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е изд.-СПб.:Питер, 2003, 640с.