Международный лизинг как эффективный способ привлечения иностранных инвестиций в сферу гражданской авиации

Особенность рынка поставок авиатранспортной техники состоит в том, что вследствие больших инвестиционных затрат и высоких рисков, связанных с эксплуатацией данного оборудования, реализация подобных проектов всегда предполагала использование сложных финансовых инструментов. Как свидетельствует зарубежная статистика, около половины авиационной техники в мире поставляется на условиях лизинга. В иностранных государствах 70% воздушных судов авиационными перевозчиками приобретаются по лизинговым схемам. Лизинговые схемы широко используются на мировом рынке и в совокупности с другими финансовыми инструментами, доступными для западных поставщиков оборудования, могут обеспечить одновременное расширение инвестиций на приемлемых для российских компаний условиях и предоставление надежных гарантий западным инвесторам. Однако более важным для российской экономики является то, что международные лизинговые сделки при определенных условиях могут обеспечить приток западных финансовых ресурсов в отечественную промышленность. Высокая мобильность финансовых активов, находящихся в постоянном поиске надежной сферы применения, создает базу для привлечения международных инвесторов на российский рынок.

На рисунке 1 представлена типовая структура лизингового контракта с участием иностранного капитала.

Рисунок 1 - Типовая структура лизингового контракта с участием иностранного капитала [3]

Авиакомпания, планирующая получить в лизинг новое воздушное судно, должна получить одобрение сделки у одного из экспортных агентств. Как правило, гарантии предоставляются на сумму 80-85% от суммы сделки. Гарантии позволяют получить финансирование в каком-либо коммерческом банке. Затем в оффшорной зоне создается компания, которая на протяжении действия договора лизинга будет владеть судном (в английской терминологии Special Purpose Vehicle, SPV). Эта компания создается в стране, которая подписала с Россией соглашение о поддержании летной годности. После этого воздушное судно сдается в лизинг компании, зарегистрированной в оффшорной зоне для последующей минимизации налогов по арендным платежам. И уже из оффшора воздушное судно поступает в российскую авиакомпанию.

Российские авиакомпании единодушны во мнении, что лизинг отечественной авиационной техники обходится на сегодняшний момент дороже, чем западной техники, даже не смотря на то, что отечественные самолеты продаются по цене ниже себестоимости, а достаточно высокие ввозные пошлины на бывшую в эксплуатации иностранную технику в результате оказываются ниже лизинговых платежей за новую российскую технику. Налогообложение зависит от страны ввоза, количества пассажирских кресел, веса ВС. Ввозная пошлина может составлять от 0% до 20%. Например, для воздушных судов с компоновкой салона до 50 кресел пошлина на ввоз будет 0%. По данным Российского внешнеэкономического вестника с учетом 20% импортной пошлины, лизинговые платежи за бывший в эксплуатации Boeing-757 составляют порядка USD 300 – 350 тыс. в месяц, а ежемесячная ставка лизинга за новый Ил-96-300 (ИФК) с учетом НДС достигает USD 376 тыс. Поэтому все чаще российские авиакомпании прибегают к лизингу иностранных воздушных судов. В итоге, лизингодателем становится иностранная лизинговая компания. [3] Ключевой проблемой для лизингополучателей является наличие таможенной пошлины в размере 20% таможенной стоимости самолета в наиболее востребованном размерном сегменте (пассажировместимость от 170 до 219 кресел). [4]

Таким образом, поставка воздушных судов по международным лизинговым контрактам может восполнить нехватку отечественной авиатехники. Таким путем уже пошли крупнейшие российские авиакомпании: Аэрофлот, Трансаэро, С7-эирлайнс, Ю-тайр. Например, Аэрофлот, имея в своем парке 125 самолетов, подписал контракт на получение в лизинг 50 самолетов Boeing-737NG1. [1] Доля самолетов, поставляемых в лизинг, составляет более 60%; из самолетов, находящихся в лизинге, подавляющее большинство в операционной аренде, более 70%. Основная масса активов предоставлена по договорам международного лизинга. [4] Обращает на себя внимание тот факт, что, в то время как рост рынка авиаперевозок предвещает повышение спроса российских авиакомпаний на современные воздушные суда, на лизинге самолетов в России зарабатывают преимущественно иностранные компании, даже российские лизинговые компании занимаются, как правило, авиатехникой зарубежного производства. [2]

Однако, для развития международного авиализинга необходима государственная поддержка. К числу первоочередных мер относятся совершенствование законодательного обеспечения лизинговой деятельности в авиационной отрасли. Особую значимость, как в лизинговой сфере, так и для сохранения и поддержания российской авиапромышленности приобретает таможенно-тарифная политика в области авиационной техники. В частности, необходим различный подход к новым и подержанным самолетам - ввоз подержанной иностранной авиатехники должен сдерживаться мерами таможенно-тарифной политики в большей мере, чем новой авиатехники.

Из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что международный лизинг является одним из наиболее перспективных способов решения проблемы финансирования гражданской авиации в России. Рынок авиаперевозок в России растет быстрее, чем в среднем в мире, и остро нуждается в масштабном обновлении парка воздушных судов, в связи с чем можно утверждать, что доля международного лизинга как наиболее оптимального инструмента приобретения транспортных средств для авиаперевозок будет расти.

Литература:

1. "Аэрофлот" и "Ростехнологии" заключили соглашение по операционному лизингу 50 самолетов Boeing 737 NG / Aviation EXplorer. – 2012. - Режим доступа: http://www.aex.ru/news/2012/1/12/91680/

2. Добровольский, В. Воздушный транспорт. Неликвидное обеспечение. // Транспорт России. – 2011. - № 25. - Режим доступа: http://www.transportrussia.ru/vozdushnyy-transport/nelikvidnoe-obespechenie.html

3. Конференция РААКС 28-30 сентября 2011 года / ВТБ Страхование. – 2011. - Режим доступа: http://www.raaks.ru/docs/doc20111031_007.pdf

4. Лизинг авиационной техники 2014-2020 / Объединенная Лизинговая Ассоциация. – 2013. - Режим доступа: http://assocleasing.ru/avtori/69.

5. Максимов, Р.В. Международный лизинг как эффективный способ привлечения иностранных инвестиций в сферу гражданской авиации // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2013. - № 8. – С.61.