Экономические науки. 3. Финансовые отношения

Профессор, д.э.н. Красильников О. Ю.

В традиционной экономике за счет эффекта масштаба минимальный уровень трансакционных издержек достигается в рамках государственной денежной системы. В новой информационной экономике за счет развития глобальной сети Интернет возможна экономия трансакционных издержек функционирования внегосударственных денежных систем (ВДС) на локальном и глобальном уровнях. При этом построение государственной денежной системы в информационной экономике, наоборот будет характеризоваться высокими издержками (выпуск наличных монет и купюр, хранение, инкассация и утилизация, содержание центрального банка, счетных машин и банкоматов, организация системы международных расчетов и финансовых центров). Можно предположить, что по мере усиления конкуренции между различными ВДС издержки их функционирования будут значительно ниже подобных затрат государства.

Основные отличия государственной и внегосударственной денежных систем представлены в таблице.

Основные отличия государственной и внегосударсвенной

денежных систем в информационной экономике [1]

Необходимо отметить тот факт, что для полноценного функционирования ВДС должны выполняться основные функции, присущие деньгам: мера стоимости, средства обращения и накопления. Привязка внегосударственных денежных единиц к существующим национальным валютам не позволяет им в полной мере выполнять указанные функции. Кроме того это приводит к тому, что частные денежные системы оказываются подвержены тем же недугам, что и госденьги: инфляции, зависимости от государственной денежной политики, валютных курсов, игры мировых спекулянтов и др.

По нашему мнению, наибольшими перспективами развития ВДС обладают крупнейшие системы поиска и фильтрации информации в Интернет, но полноценными они могут стать только тогда, когда частные деньги будут наравне с государственными котироваться на мировых валютных биржах, когда появятся самостоятельные конвертируемые «интернетки».

Возникает вопрос: как заставить людей пользоваться частными деньгами? Для этого они должны быть более удобными, чем государственные. В информационной экономике этот вопрос во многом решен. Современные платежные системы имеют сотни тысяч и даже миллионы пользователей. Для полноценного функционирования ВДС остался один только шаг: исключить жесткую привязку частных валют к государственным, ввести систему плавающих курсов. На смену «узаконенному принуждению» должно прийти  «обычное договорное право», которое делает все необходимое безо всякого закона, приписывающего особое значение тем или иным видам денег.

Эмиссия частных денег принимает значительные размеры, когда в экономике происходит глобальная трансформация, а государство не может проводить адекватную ей денежную политику или просто игнорирует происходящие в экономике изменения. Раз и навсегда запретить эмиссию внегосударственных обязательств в законодательном порядке практически невозможно. При самом суровом и регламентированном законодательстве всегда найдется лазейка для их эмиссии. Со временем денежная система приспосабливается к появлению тех или иных частных денег, и в результате выживают лишь те новые разновидности внегосударственных валют, которые более эффективно выполняют денежные функции и более полно удовлетворяют потребности субъектов экономики.

Ярким примером зарождения подобных денежных систем являются Интернет-деньги под названием Bitcoin (биткоин), которые не выпускаются, кем бы то ни было, а «добываются» каждым участником из «недр» глобальной сети (новые монеты генерируются самой сетью, когда компьютер находит решение определенной вычислительной задачи).

Bitcoin (отангл.bit – единица информации «бит»,coin– «монета») – электронная валюта (или криптовалюта), функционирование которой построено на принципах файлообменных пиринговых сетей

Электронная валюта Bitcoin была запущена в 2009 году. Ее создателем является японец Сатоши Накамото. По его убеждению право на эмиссию денег принадлежит лишь участникам денежного оборота, а органы централизованной эмиссии должны быть упразднены. В системе существует два метода получения первоначального капитала: генерация монет клиентом Bitcoin или покупка за другую валюту. Генерация монет происходит с момента активации системы, для этого достаточно установить и запустить программу-клиент на своем компьютере. Скорость и сумма сгенерированной валюты зависят от процессорной мощности компьютера.

Принцип эмиссии валюты спроектирован таким образом, что по мере возрастания денежной массы генерировать новые деньги становиться все сложнее и требуются все большие компьютерные мощности. Это приводит к созданию крупных вычислительных пулов по поиску свободных для генерации монет ресурсов. Эмиссия валюты будет полностью остановлена в момент, когда сумма сгенерированных монет достигнет 21 млн. Таким образом, предполагается избежать инфляционных процессов в системе. Дефляция также не является проблемой, так как денежная единица делится до 8-го десятичного знака. Капитализация ВДС на декабрь 2013 года составила 14,465 млрд. долл. В январе 2014 года биткоины по всему миру принимали более 2360 компаний [2].

Вместе с тем денежная система Bitcoin обладает существенными недостатками. Главным из них является то, что в основе валюты лежат не затраты физического или умственного труда, не какой-либо продукт или услуга, а информационно-компьютерная мощность, то есть абсолютно оторванный от человека и его способностей ресурс, сам по себе генерирующий деньги. У кого мощнее компьютер – у того больше биткоинов. Здесь информационная теория стоимости приобретает свое окончательное воплощение. Средства обработки информации генерируют информацию о деньгах, которая воспринимается участниками денежного обращения в виде деформированного общественного договора. Участники ВДС, «добывающие» Интернет-деньги, не вложив ни капли трудозатрат в создание новой валюты, лицемерно называют себя «шахтерами». В этом, по нашему мнению, заключается основной источник нестабильности и возможного краха денежной системы биткоинов.

Второй недостаток – неравенство участников ВДС. Правила эмиссии Bitcoin дали больше преимуществ тем, кто занялся майнингом (добычей) при небольшой совокупной мощности сети. Так, размер информационно-компьютерной обработки данных, необходимый для генерации блока, дающего право на получение некоторого количества биткоинов, в 2013 году более чем в полмиллиона раз больше, чем в начале создания системы. При этом количество монет в блоке постоянно уменьшается. С увеличением суммарной вычислительной мощности майнеров генерация становится более энерго- и аппаратнозатратной. Это сопровождается запланированным уменьшением размера награды за майнинг.

В-третьих, возможность анонимности и неподконтрольность национальным органам власти вовлекают Bitcoinв теневой экономический оборот (торговлю оружием и наркотиками, отмывание денег, уход от налогообложения). Появилась даже специальная программа Zerocoin – расширение для Bitcoin, предложенное криптологом М. Грином, в целях решения проблемы нежелательности публичности транзакций в системе.

В-четвертых, возникают проблемы безопасности. По причине отсутствия в системе Bitcoin контролирующего центра невозможно обжаловать и/или отменить несанкционированные транзакции. Кроме того нет гарантий возврата платежа если оплата произведена, но услуга или товар не получены. Опасным является кража файлов с ключами/адресами. Злоумышленник может получить возможность перевода всех средств по своему усмотрению. Потеря электронного кошелька, например вследствие технического сбоя (поломки жесткого диска), также приводит к полной утрате имеющихся денежных средств без возможности их восстановления.

Фактически внегосударственная денежная система Bitcoin превратилась в своеобразную финансовую пирамиду и инструмент спекуляции. Денежная единица Bitcoin (биржевое наименование BTC) котируется рядом электронных бирж. Если в феврале 2011 года рыночный курс ВТС равнялся одному доллару США, то к декабрю 2013 г. он достиг уровня в 1203 долл. Ограниченность эмиссии и более чем тысячекратный рост курса валюты за короткое время по существу превратили биткоины в финансовый инструмент (наподобие ценных бумаг), используемый узкой группой биржевых спекулянтов. Новые Интернет-деньги так и не стали массовым явлением, способным обеспечить растущий товарооборот. В них не заложен объективный механизм увеличения денежной массы, стимулирующий рост мировой экономики.

Наши опасения подтвердились, когда в феврале 2014 г. произошел крах биржи MtGox – некогда крупнейшей в Сети площадки для обмена биткоинов. Поскольку клиенты MtGox не имели технической возможности конвертировать свои средства в реальные деньги, всемирно известная биржа оказалась изолирована от всей биткоин-экосистемы. Это привело к тому, что сперва внутренний курс площадки сполз до отметки 100 долл. за монету, а после торги прекратились вовсе. В последний день февраля руководство объявило о банкротстве биржи.

Кроме того на рынке стали появляться различные конкурирующие денежные системы, построенные по тому же принципу пиринговых сетей: Primecoin (Праймкоин), Litecoin (Лайткоин). Последняя являетсявторой по величине криптовалютой в мире с рыночной капитализацией около 595 миллионов долларов США [2]. Таким образом, в ближайшее время мы можем наблюдать бум создания внегосударственных денежных систем на базе глобальной информационной сети Интернет, конкуренция между которыми должна способствовать снижению трансакционных издержек и более полному удовлетворению потребностей всех субъектов экономики.

Однако все вышесказанное не отменяет необходимость правового регулирования внегосударственных денежных систем. Представляется важным разработка внешнего, независимого от эмитентов, механизма контроля над работой ВДС. Подобный контроль могут осуществлять международные и национальные общественные организации, сообщества самих эмитентов частных денег.

Указанные институты общественного надзора тем более необходимы, что внегосударственным денежным системам присущ целый набор возможных экономических рисков:

• снижение эмиссионного дохода и сужение налоговой базы национальных государств;
• возможность использования преимуществ ВДС в целях отмывания денег, ухода от налогов, финансирования теневого и криминального бизнеса;
• риск монополизации института частных денег узкой группой чиновничье-олигархических и национальных элит;
• пересмотр роли резервных валют и традиционных финансовых центров, что чревато ростом общей экономической нестабильности;
• технические риски: компьютерные сбои, вирусные атаки, несанкционированный доступ, кражи и взломы.

Таким образом, проблема возникновения и функционирования внегосударственных денежных систем должна стать предметом пристального изучения и обсуждения ведущих ученых-экономистов, представителей финансового блока правительства, крупных хозяйственников и специалистов-практиков в области денежного обращения.

Литература

1. Красильников О.Ю., Красильникова Е.В. Внегосударственные денежные системы в информационной экономике // Вопросы экономики. – 2013. – №  5. – С. 151–158.

2. По материалам сайтов: http://1webcent.ru/bitcoin-jelektronnaja-valjuta-novogo-pokolenija; http://blockchain.info; http://btcsec.com; http://coinmap.org [Электронные ресурсы] (дата обращения: 02.04.14).