Инвестиции населения в условиях текущей ситуации в экономике России; актуальность вложений в ПИФы

Что касается фондового рынка, то индексы снизились до уровней четырехлетней давности. Тем не менее, среди инвесторов по-прежнему преобладают неопределенные и отрицательные настроения в части возможных тенденций на рынке. Весьма ощутимо увеличился удельный вес спекулятивных операций; серьезные потери несут фундаментальные инвесторы. На сегодняшний день можно констатировать падение спроса на долговые и, тем более, долевые ценные бумаги российских компаний.

Для обеспечения экономического роста России нужны инвестиции населения. Между тем, в текущих реалиях убедить россиян в надежности капиталовложений в национальную экономику - задача крайне сложная. Впрочем, скоординированная последовательная политика государственных органов, Управляющих компаний и финансовых организаций может дать определенный результат.

Большую роль в вопросе привлечения средств от населения могут сыграть паевые инвестиционные фонды (ПИФы) как удобный инструмент для аккумулирования капитала и его последующего распределения между секторами экономики. ПИФы представлены на российском рынке довольно широко и инвестор с практически любой стратегией может подобрать себе подходящий продукт. Текущие тенденции на рынке ПИФов схожи с теми, что и на финансовом рынке в целом: например, за январь 2014 года СЧА фондов недвижимости увеличилась на 1,5%, художественных ценностей - почти на 3%, а СЧА открытых и интервальных фондов акций уменьшилась более чем на 6%.

В целом ситуация на рынке ПИФов складывается непростая. В течение последних нескольких лет ежемесячный отток средств из большинства фондов регулярно превышает приток. Учитывая, что ПИФы, в том числе открытого и интервального типов, предполагают долгосрочный характер инвестирования, Управляющие компании сталкиваются с трудностями по реализации долгосрочной стратегии, поскольку вынуждены продавать или готовить к продаже часть активов портфеля. Кроме того, по-прежнему наблюдаются случаи неоперативного реагирования на изменение рыночной ситуации, в результате чего фонды несут значительные убытки. Такое положение дел не способствует росту доверия к ПИФам.

Между тем, в настоящее время потенциальным пайщикам целесообразно внимательно присмотреться к инвестированию в ПИФы. Приобретение изрядно подешевевших паев может уже в ближайшей перспективе принести очень неплохой доход. Единственной же проблемой остается выбор момента выхода на рынок. Так, в 2009 году многие инвесторы скупали паи, стоимость которых, по их мнению, уже достигла минимума, однако позднее вынуждены были фиксировать убытки, поскольку рынок продолжал падать. В решении указанной проблемы важно ответить, как минимум, на два вопроса: каковы перспективы роста рынка, а также насколько неоправданно занижена та или иная ценная бумага, входящая в портфель фонда. Конечно, однозначных, а главное гарантированных, ответов никто не даст, однако послушать мнения экспертов и почитать независимую аналитику может оказаться весьма полезным. Приняв решение и выйдя на рынок ПИФов, инвестор доверяет управление своими средствами команде специально обученных профессионалов. Учитывая это, в текущих реалиях для Управляющих компаний очень важно демонстрировать неплохие результаты управления фондами, привлекая тем самым новых вкладчиков (в качестве ориентира, который следует «обгонять», можно принимать хотя бы индекс ММВБ). При этом в случае увеличения СЧА управляющие смогут существенно расширить «поле для маневра».

Учитывая вышесказанное можно констатировать, что в периоды условной неопределенности в экономике население активно старается в максимальной степени защитить свой капитал, в частности путем приобретения материальных активов. По мнению многих аналитиков, в ближайшее время инвесторы будут продолжать скупать недвижимость. Однако это может привести к росту цен на нее и, соответственно снижению привлекательности таких вложений, например, в пользу банковских депозитов и ПИФов с наиболее консервативными стратегиями. В более же отдаленной перспективе можно ожидать повышения определенности в экономике и естественного роста интереса к рисковым инвестициям, в том числе в ПИФы в целом. Неплохой импульс экономическому развитию может придать популяризация фондов венчурных, прямых и долгосрочных прямых инвестиций, создающих предпосылки для модернизации экономики.