К.э.н.  Щербина Т.А., к.э.н. Литвинов А.Н.

ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», кафедра «Инвестиции и инновации», Россия

Особенности инвестиций в драгоценные металлы

Для населения наиболее доступны следующие варианты инвестирования в драгметаллы: слитки из драгоценных металлов; инвестиционные и коллекционные монеты; обезличенные металлические счета и вклады в драгметаллах [1].

Инвестирование в слитки является очень доступным вариантом инвестирования, а при его осуществлении достаточно выбрать драгоценный металл и банк. При этом доход инвестора в слитки складывается за счет разницы между ценой продажи и покупки слитка. Однако имеются явные недостатки слитков, которые многими игнорируются. Во-первых, если слиток большой, то скорее всего хранить его нужно в банке, а он будет брать за это плату. Во-вторых, при покупке слитка инвестор заплатит 18% НДС. В-третьих, в банке не примут к реализации золотые слитки, если: к ним не прилагается сертификат завода-изготовителя или он испорчен до такой степени, что разобрать его содержание невозможно; если форма слитка или его вес не соответствуют параметрам ГОСТа для золотых слитков; дефекты слитка привели к изменению его веса.

С целью сэкономить на покупке банковского золота  и получить из этого в итоге наибольшую прибыль, следует потратить время и изучить ассортимент ицены. Лучше выбрать банк, в котором можно как купить, так и продать слитки. На это есть несколько причин: во-первых, не возникнет дополнительных расходов на экспертизу слитка, во-вторых, наличие печатей другого  банка в документах к слитку способно стать основанием, чтобы признать состояние слитка удовлетворительным и банк выкупит слиток за меньшую цену, чем проданный им слиток. Нельзя забывать, что кроме банка продать слиток можно лишь в ломбард или инвестиционную компанию, а незаконная реализация золота является уголовно наказуемым деянием. Для приобретения золота в слитках в банке вполне достаточно одного документа, удостоверяющего личность (паспорт, удостоверение личности военнослужащего, паспорт гражданина иностранного государства, временное удостоверение личности и так далее) [3].

Следующим объектом тезаврационных инвестиций может быть покупка инвестиционных монет – инструмент долгосрочного инвестирования. Только по истечении нескольких лет с момента покупки золотых или серебряных инвестиционных монет можно говорить об эффективности и финансовом приросте таких вложений. Цена инвестиционных монет непосредственно связана с ценой на драгоценный металл монеты. В России основное  внимание массовых инвесторов привлекает инвестиционная тройка: Георгий Победоносец, Червонец и серебряный Соболь. Золотые монеты «Победоносец» выполнены из золота 999 пробы и выпускаются Центробанком с 2006 года[4]. Выпуск монеты пришелся на смену золотых червонцев, как российский уже аналог в высшей пробею. Номинал монеты 50 рублей, содержание чистого драгоценного металла 7,78 г. С 2009 года Центральный банк начал выпуск серебряной монеты «Победоносец» номиналом в 3 рубля из серебра 999 пробы. Содержание чистого серебра в монете равно 1 тройской унции (31,1 грамм). Золотой червонец («Сеятель») чеканился с 1975 по 1982 гг. Монета выполнена из золота 900 пробы и неприхотлива в хранении и обращении. Монета «Соболь» номиналом в 3 рубля выпущена в конце 1995 года из серебра 925 пробы с содержанием драгоценного металла в чистоте в 31,1 грамм[2]. Если потенциальный инвестор  не является профессиональным нумизматом (при оценке инвестиционной привлекательности монеты важны тираж выпуска монеты, ее редкость, принадлежность к серии монет), то с целью инвестиций проще и надежнее покупатьинвестиционные монеты.

Вложение средств в инвестиционные монеты имеет как достоинства, так и недостатки:

• динамика отпускных цен на инвестиционные монеты Центрального Банка идентична динамике цен на драгоценный металл монеты;
• инвестиционные монеты доступны для желающих их купить и являются осязаемой ценностью;
• отсутствует  НДС 18% при покупке инвестиционных монет (при покупке слитков НДС присутствует);
• НДС при покупке отсутствует, но банковскийспрэд на монеты может составлять 40% (спрэд на серебряные инвестиционные монеты значительно выше, чем на золотые);
• возможныдополнительные затраты, связанные с хранением и транспортировкой инвестиционного актива (для отдаленных от Москвы регионов монеты выходят дороже, поскольку возрастают затраты на транспортировку монет, которые включаются в стоимость монеты);
• купить привлекательные монеты в ограниченном тираже практически нереально человеку со стороны;
• монеты должны иметь минимум внешних повреждений, а в идеале – их полное отсутствие, что создает трудности при хранении [5].

Объектом тезаврационных инвестиций с целью накопления являются также обезличенные металлические счета, которые представляют собой счета, привязанные к стоимости металла (чаще всего – золота). Обезличенные металлические счета бывают двух видов: до востребования (текущие) и срочные (депозитные). По обезличенным металлическим счетам до востребования доход формируется исходя из роста курсовой стоимости драгоценного металла на счете, при этом клиент банка может как снимать средства, так и пополнять счет. Подобный вариант подходит тем, кто выбрал спекулятивную стратегию инвестирования, т.е. рассчитывает в короткие сроки заработать на драгметалле, а так же может использоваться при долгосрочных тезаврационных инвестициях. Проценты при текущем вкладе не начисляются, а срок хранения металла не ограничен. По срочным обезличенным металлическим счетам  доход формируется за счет процентов, которые начисляются в граммах драгметалла и за счет роста курсовой стоимости на мировых рынках золота. Срок хранения сбережений на депозитном счете ограничен и оговаривается при открытии счета. Данный вид вклада подходит для долгосрочной стратегии, когда у вас превалирует желание получать стабильный доход, а не "играть" на разнице курсов. При досрочном расторжении срочный счет не предполагает выплаты процентов. В отличие от слитков и монет, открывая обезличенный металлический счет, вы не становитесь собственником слитка (металла). В связи с этим НДС не возникает, что делает обезличенный металлический счет более выгодным вложением. Однако, открывая такой счет нельзя забывать, что  обезличенные металлические счета не входят в государственную программу страхования вкладов (это главный недостаток обезличенных металлических счетов). Операции по обезличенным металлическим счетам осуществляются по месту открытия счета, а возможность совершать приходные и расходные операции в других филиалах банка необходимо уточнять в момент открытия счета.  С недавнего времени инвесторам стали доступны операции купли-продажи драгоценного металла в обезличенном виде через интернет-систему обслуживания клиентов Сбербанк Онл@йн, что значительно упрощает процесс инвестирования. Мы видим, что вложение средств на обезличенные металлические счета имеет ряд преимуществ и недостатков:

• транзакции по металлическому счету во многих случаях можно производить через Интернет – это просто и удобно;
• нет затрат на хранение со стороны владельца счета, при этом обезличенный металлический счет не облагается НДС;
• если банк потеряет лицензию, вы автоматически лишаетесь своих вкладов на подобных счетах (если обычные вклады застрахованы государством, то к обезличенным металлическим счетам это не относится).

Таким образом, подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что самым популярным видом тезаврационных инвестиций стали сегодня так называемые металлические счета.  Данные счета позволяют клиентам банка владеть драгоценными металлами и получать доход, хотя по факту этого металла у инвестора нет, он существует лишь виртуально.

Литература

1. Вечные ценности: 5 способов инвестирования в драгоценные металлы - http://chelfin.ru/analytic/5.html

2. Комисcарова Л.И. Тезаврационные инвестиции в России// Транспортное дело России. 2010.№2. С. 21-22.

3. Официальный сайт Сбербанка России - http://sberbank.ru/moscow/ru.

4. Филатов Е.В., Филатов М.В. Тезаврационные инвестиции// Проблемы экономики. 2012.№5. С. 83.

5. Щербина Т.А. Литвинов А.Н. Тезаврационные инвестиции: теория и методология// Вестник Орловского государственного университета. Серия: Новые гуманитарные исследования. 2013. № 6 (35). С. 154-157.