Развитие интеллектуального капитала

Клиентский (внешний структурный) капитал – отношения с потребителями и поставщиками, бренд компании, торговые марки и репутация. К клиентскому капиталу принято относитьтоварные знаки, фирменные наименования, деловую репутацию, наличие своих людей в организациях-партнёрах, наличие постоянных покупателей, повторные контракты с клиентами и т.д. Не все из перечисленных компонент можно назвать активами в точном смысле слова. Например, нельзя считать активами людей, работающих в других организациях и обеспечивающих интересы данной организации. Хотя с точки зрения обеспечения успеха бизнеса это очень важные конкурентные преимущества. Измерение клиентского капитала, его интегральная стоимостная оценка представляют сложную задачу, хотя производится измерение отдельных его составляющих: количество зарегистрированных пользователей программного продукта, подписчиков журнала и т.п. В денежном выражении уже давно принято оценивать товарные знаки и знаки обслуживания, а в последнее время – брэнды. Хотя на данный момент не существует чёткого разграничения между понятиями товарного знака, брэнда и репутации.

Организационный (внутренний структурный) капитал – систематизированные организационные возможности создания физического и интеллектуального капитала, а также системы и процессы, позволяющие реализовать способность компании к инновациям. Различают два основных компонента организационного капитала: инновационный капитал и процессный капитал.

Инновационный капитал – знания, обеспечивающие способность компании к обновлению, выраженные в виде интеллектуальной собственности, то есть защищённые коммерческим правом, а также некоторые другие материальные активы и ценности, такие как методики работы и коммерческие секреты.

Процессный капитал – совокупность процессов, как создающих, так и не создающих стоимость (информационные процессы, рабочие процессы и т.д.)

Структуру интеллектуального капитала можно представить следующей схемой, которая носит условный характер в силу сложных взаимосвязей между элементами структурного капитала. Однако, она непротиворечива по отношению к позиции многих авторов и отражает основные взаимосвязи. Будем опираться на эту схему при построении производственного капитала компании.

Схема 1. Структура интеллектуального капитала компании

Выделение в составе интеллектуального капитала трёх основных компонентов: человеческого капитала, организационного капитала и клиентского капитала в целом соответствует подходу, использованному К.-Э. Свейби при построении своей модели. Интеллектуальный капитал компании Свейби делит на компетенцию сотрудников, внутреннюю и внешнюю структуру компании. Каждый из трёх нефинансовых показателей оценивается с точки зрения роста и инноваций, эффективности и стабильности. Матричная модель Свейби представлена в таблице 2.

В данной модели некоторые показатели трудно интерпретируемы без дополнительных разъяснений, например, «клиенты, улучшающие компетенцию» Однако, обращает на себя внимание тот факт, что наряду с факторами интеллектуального капитала рассматриваются факторы его эффективности. Таким образом, Свейби выходит за рамки понятия интеллектуального капиталаи характеризует интеллектуальный потенциал компании.

Разность между рыночной капитализацией и балансовой стоимостью материальных активов как оценка интеллектуального капитала

Существующее расхождение между рыночной капитализацией и балансовой стоимостью большинства компаний показывает факт существования недооценённых активов этих компаний, более того, эти активы представлены интеллектуальными ресурсами.

С учётом описанного выше состава нематериальных активов эта недооценённая часть общих активов компании сложится из нематериальных активов и некоторой специальной составляющей, не учтённой в нематериальных активах. Эта составляющая характеризует те конкурентные преимущества, которые обусловлены её человеческим капиталом, брэндом, деловой репутацией, популярностью её товарных знаков и т.п. Следуя общепринятым правилам, назовём эту составляющую «Гудвиллом». Тогда в качестве интегральной оценки интеллектуального капитала компании можно рассматривать сумму её нематериальных активов

и «Гудвилла»

. Таким образом, составляющая

получает свою оценку лишь с через рыночную капитализацию компании, а именно:

Таким образом,

является совокупной оценкой структурного и человеческого капиталов компании, основанной не только на балансовой стоимости, но и на рыночной капитализации.

Литература:

1.Айвазян С.А., Афанасьев М.Ю. «Моделирование производственного потенциала компании с учётом её интеллектуального капитала»– М.:ЦЭМИ РАН, 2011.

2. Айвазян С.А., Афанасьев М.Ю., Афанасьев А.М. «Оценка экономической эффективности мероприятий банка по рекламированию кредитных продуктов» – Прикладная эконометрика, №4 (16), 2009.

3. Официальный сайт Свейби: [Электронный ресурс]. – Режим доступа к ст.: http://www.sveiby.com/