К вопросу о методах финансирования инновационной деятельности промышленных предприятий

Теоретически в качестве источников финансирования инновационной деятельности могут выступать собственные средства организаций, ассигнования бюджетов всех уровней, иностранные инвестиции, а также аккумулированные в форме ссудного капитала временно свободные средства физических и юридических лиц. На практике же, основным источником ее финансирования являются собственные средства (таблица 1) [2].

Таблица 1 – Затраты на инновации организаций по источникам финансирования

Источники финансирования	Уд. вес, % от общей суммы
Собственные средства организаций	69,6
Средства бюджетов различных уровней	5,0
Внебюджетные фонды	0,1
Иностранные инвестиции	1,1
Прочие средства	24,2

Использование организациями собственного капитала в таком объеме происходит не потому, что его достаточно, а от того что других источников мало или их сложно привлечь. Например, кредитная система слабо используется для финансирования инноваций. Как правило, банковские кредиты даются под высокие проценты и носят краткосрочный характер, в то время как внедрение инноваций требует больших средств и продолжительного времени. Поэтому нередко организации избегают даже доступных займов.

С.В. Валдайцев и О.В. Мотовилов в своей книге «Финансирование и кредитование инновационной деятельности» делят все методы финансирования инновационной деятельности на прямые и косвенные [3]. Наиболее распространенные прямые источники финансирования инноваций представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Источники прямого финансирования инновационной деятельности

Метод финансирования	Содержание метода
1. Банковский кредит	2. Инновационный кредит	На выдаче данных кредитов специализируются инновационные фонды и инновационные банки. Инновационные банки заинтересованы во внедрении перспективных, высоко прибыльных инноваций. Они могут приобретать исследования и разработки для организации нового производства или оказывать посреднические услуги в сфере инновационного маркетинга. Инновационные фонды, в свою очередь, могут оказывать финансовую помощь, консультационные, патентные и другие технические услуги предприятиям, осуществлять финансирование связанных с повышенным риском инновационных проектов.
3. Эмиссия ценных бумаг	Привлечение финансовых средств под выпуск ценных бумаг называется эмиссионным финансированием и значительно способствует привлечению необходимого капитала для осуществления инновационной деятельности.
4. Привлечение средств под создание венчурного предприятия	5. Самофинансирование	Может осуществляться двумя способами: из прибыли, распределенной на цели развития и теоретически - из амортизационного фонда.
6. Финансирование долго-срочного инновационного проекта из доходов от параллельных ему более краткосрочных проектов	Данный вид финансирования называют пакетированием долгосрочного инновационного проекта краткосрочными проектами.
7. Реализация излишних и сдача в аренду (или лизинг) временно высвобождаемых активов	Продажа излишних активов с вложением полученных средств в осуществление проекта увеличивает капитал организации. Зачастую это является вынужденным шагом, который характерен для предприятий, не способных воспользоваться заемными средствами.
8. Заклад имущества	Документом, регулирующим отношения между заемщиком и кредитором, является закладная. Она представляет собой долговое обязательство, по которому кредитор получает ту или иную недвижимость в случае невозвращения долга заемщиком. На наш взгляд, данный метод является самым рискованным и неэффективным. В условиях высокой инфляции и нестабильной экономической ситуации ни один даже самый тщательно проработанный бизнес-план не в состоянии гарантировать удачное завершение инновационного проекта.

По нашему мнению, к рассмотренным источникам прямого финансирования можно добавить средства от продажи лицензий, патентов, а также такие формы финансирования как форфейтинг и факторинг.

На первый взгляд кажется нецелесообразным торговать лицензиями на технологии производства инновационных товаров, а не самими товарами. Но существуют определенные причины, побуждающие предприятие поступать подобным образом. Продавая технологию, хозяйствующий субъект, с одной стороны, получает необходимые средства, но с другой - создает себе новых конкурентов, а также упускает прибыль, которую мог бы получить, освоив технологию.

Форфейтинг является формой преобразования коммерческого кредита в банковский. Используется в том случае, когда у покупателя (инновационной фирмы) недостаточно средств для приобретения продукции, необходимой для инновационного производства.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых банком клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности.

Суть косвенных методов заключается в обеспечении инновационных проектов не финансовыми средствами, а необходимыми материальными, техническими, трудовыми и информационными ресурсами. К таким методам С.В. Валдайцев и О.В. Мотовилов относят: покупку в рассрочку или получение в лизинг необходимого для выполнения проекта оборудования; приобретение лицензии, на используемую в проекте технологию, с оплатой ее в форме «роялти»; привлечение вкладов в проект в виде нематериальных активов (знаний, навыков и «ноу-хау»); выпуск ценных бумаг с оплатой в форме поставок или получения в лизинг необходимых ресурсов и т.д. [3].

Таким образом, проблема поиска оптимального инструмента финансирования хозяйственных операций является очень важной, поскольку объем и характер ресурсов, которыми располагает хозяйствующий субъект - это один из основных элементов, определяющих эффективность как текущей производственной, так и инновационной деятельности предприятия. От того, в какой степени в настоящее время используемые методы и источники финансирования отвечают инновационным потребностям организации, на микроуровне зависит размер получаемой им прибыли, а на макроуровне это выражается в повышении уровня НТП и конкурентоспособности страны на международной арене.

Литература:

1. Платонова И.В., Горковенко Е.В. Мониторинг инновационной активности предприятий Воронежской области // Экономика. Инновации. Управление качеством. – 2013. - № 3. – С. 94-95.

2. Индикаторы инновационной деятельности: 2013: статистический сборник / Под ред. Л.М. Гохберг и др. – М.: Высшая школа экономики, 2013. – 472 с.

3. Финансирование и кредитование инновационной деятельности / Под ред. С.В. Валдайцева, О.В. Мотовилова. – СПб.: СПбГУ, 1993. – 232 с.