Международный экономический форум 2014

Руководитель: Пригодич И.А.

Карпович В.В.

Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов [1, с. 12].

Данная статья рассматривает финансовую устойчивость ОАО ”Белмаш“ – управляющая компания холдинга ”Альфа“, которая является коммерческой организацией. Основным видом деятельности Общества является производство электрооборудования для двигателей и транспортных средств. Организация функционирует с 1967 года, а управляющей компанией была назначена в 2011 году Указом Президента Республики Беларусь.

Проведенный анализ ОАО ”Белмаш“ базируется на фактической бухгалтерской отчетности предприятия за 2012 год. Финансовая устойчивость предприятия ОАО ”Белмаш“ в 2012 году подходила к 3 типу, то есть неустойчивое, так как соблюдается условие:

СОС < ЗЗ < (СОС + ДО + КК),

где СОС – собственные оборотные средства;

ЗЗ – запасы предприятия;

ДО – долгосрочные обязательства;

В численном выражении данное условие имеет вид:

  • 48133 < 200337 ≤ 243384 (млн. руб.)

    Данное обстоятельство ярко свидетельствует о недостаточности собственного капитала и долгосрочных обязательств и высоком уровне запасов. Совокупность данных факторов подтверждает высокую степень риска в деятельности организации с точки зрения невозврата долгов и низкого уровня платежеспособности.

    С целью улучшения своего финансового состояния организации должна ставить перед собой несколько приоритетных задач:

    1. Увеличение объема собственного оборотного капитала;

    2. Повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженности.

    Выполнение данных задач даст возможность использовать заёмный капитал, то есть ОАО ”Белмаш“ сможет получить кредиты и займы, так как произойдёт повышение класса кредитоспособности, что является целевым ориентиром предприятия.

    Наряду с вышеназванными существует возможность улучшения кредитоспособности и, соответственно, повышения финансовой устойчивости за счет наращивания собственного капитала, однако данный способ уже был использован организацией в 2011 году, что, исходя из проделанного анализа, привело в конечном итоге лишь к фиктивному увеличению показателей.

    В настоящее время оптимизация размеров дебиторской и кредиторской задолженности и увеличение выручки от реализации продукции для ОАО ”Белмаш“ является необходимым условием его эффективной деятельности.

    В 2012 году размер дебиторской задолженности составлял 187792 млн.руб., из нее просроченная – 14318 млн. руб. или 24,48 %, что максимально приближено к критической отметке в 25 %. Рост дебиторской задолженности был обусловлен рядом факторов:

    1.Изменением статуса организации (управляющая компания холдинга). Ввиду данного обстоятельства организация закупает всё необходимое сырьё для всех организаций, входящих в холдинг, которые в свою очередь, ввиду неустойчивого финансового положения не всегда могут вовремя рассчитаться по долгам;

    2. Снижением поставок в Российскую Федерацию в связи с её вступлением во Всемирную торговую организацию (ВТО). Организация столкнулась с ужесточением конкурентной среды. В связи с этим, чтобы повысить объем поставляемого в Российскую Федерацию товара до уровня предыдущих лет, организация согласилась на поставку с отсрочкой платежа до 180 дней (при законодательно уставленном уровне не более 90 дней). Исследуемое предприятие находится под контролем государства, что указывает на распространение на нее положений Постановления Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 05.11.2011 г. №1483/32 ”Об установлении сроков завершения внешнеторговых операций по отдельным видам внешнеторговых договоров и условиях продления сроков завершения внешнеторговых операций“, разрешающее некоторым организациям работать с отсрочкой платежа до 180 дней [2], чтобы организации смогли закончить свои расчёты с нерезидентами. Поставки в Российскую Федерацию в 2012 году сократились на 11,4 % что привело к скоплению товара на складах, рост готовой продукции в 2012 году составил 50964 млн.руб., что соответствует практически трехкратному увеличению по отношению к предыдущему году.

    Для сокращения запасов готовой продукции на складах необходимо реализовать следующие меры:

    1. Проводить маркетинговую и сбытовую политику, направленную на увеличение поставок потребителям в страны СНГ, ближнего и дальнего зарубежья;

    2. Сохранить и увеличить отгрузки на конвейеры моторных и автомобильных предприятий за счет выпуска и поставок новой улучшенной продукции;

    3. Развить и совершенствовать дилерскую сеть.

    4. Активизировать рекламную деятельность: участие в выставках, посещение ведущих мировых профильных выставок, ведение актуализация официального сайта предприятия;

    5. Следовать гибкой ценовой политике на вторичном рынке автотракторного оборудования.

    Кредиторская задолженность ОАО ”Белмаш“ по состоянию на конец 2012 года составляет 194325 млн. руб., из них просроченная 47567 млн. руб. или 24,47 %, что указывает на неспособность организации погашать свои обязательства перед поставщиками своевременно по причине резкого сокращения выручки от реализации продукции за счет снижения объемов поставки в Российскую Федерацию, а также увеличения доли дебиторской задолженности.

    Таким образом, предприятию ”Белмаш“ для повышения финансовой устойчивости необходимо обеспечить своевременный возврат дебиторской задолженности, что позволит ему направлять большую часть собственных оборотных средств на финансирование текущей деятельности, тем самым уменьшая потребность в кредитовании этих целей. Одновременно с этим необходимо снизить долю заемных средств в источниках образования актива.

    Для выполнения поставленных задач необходимо реализовать следующие мероприятия:

    1. Повысить интенсивность производства за счет использования новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышения уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов;

    2. Заключить дополнительные соглашения к договорам с основными поставщиками об увеличении отсрочки платежа за поставленные сырьё, материалы, комплектующие;

    3. Сократить отсрочку платежа за готовую продукцию по договорам до минимальных сроков;

    4. Активизировать отпуск готовой продукции покупателям на условиях предоплаты;

    5. Разработать и согласовать с покупателями графики погашения задолженности.

    6. Приостановить отгрузки в адрес предприятий, имеющих просроченную задолженность, до полного ее погашения.

    Основными мероприятиями, проводимыми для повышения финансовой устойчивости, являются снижение уровня дебиторской и кредиторской задолженности.

    За 2012 год соотношение дебиторской и кредиторской задолженности увеличилось на 17% и составило на конец 2012 года 1,26, при нормативном значении менее 1,0. Для приближения данного соотношения к нормативу следует сократить уровень дебиторской задолженности на 10 %, ликвидировать просроченную дебиторскую задолженность в размере 14318 млн. руб., а также ликвидировать просроченную кредиторскую задолженность в размере 47567 млн. руб.

    Реализовать эти мероприятия можно путем увеличения выручки от реализации продукции не только в Республике Беларусь, но и в странах СНГ и дальнего зарубежья на 15 %. Результаты расчетов представлены в таблице 1.

    Таблица 1 – Расчет динамики значений показателей полученных от проведения мероприятий по оптимизации соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

    Показатель

    Факт, млн. руб.

    С учетом предполагаемых изменений, млн. руб.

    Отклонения, млн. руб.

    Выручка от реализации

    718451,2

    826218,9

    107767,7

    Дебиторская задолженность

    187792

    154694,8

  • 33097,2
  • В том числе пророченная

    14318

    0

  • 14318
  • Кредиторская задолженность

    194325

    146758

  • 47567
  • В том числе просроченная

    47567

    0

  • 47567
  • Примечание – Источник: собственная разработка

    Данные таблицы 1 демонстрируют, что в результате проведенных мероприятий сумма выручки увеличится на 107767,7 млн. руб., общая сумма к погашению составит 27103,5 млн. руб. Следовательно, организация сможет вложить эти средства в дальнейшую реализацию рекомендованных мероприятий.

    Данные изменения отразятся в балансе следующим образом: произойдет уменьшение сумм по строкам 240 и 620, а также движение суммы по строке 260; ввиду увеличения сбыта продукции, уменьшится запас готовой продукции на складе, что сократит сумму по строке 215 и, соответственно, запасы; увеличится сумма нераспределённой прибыли (строка 460) на сумму неиспользуемой выручки, что, соответственно, изменит валюту баланса. Данные изменения, влияющие на финансовую устойчивость предприятия отражены в таблице 2.

    Таблица 2 – Изменения в результате проведения мероприятий

    Наименование

    Стр.

    Сумма (факт)

    Отклонение (+,-)

    Сумма с учетом изменения

    Актив

    Запасы

    210

    200337

  • 80403
  • 119934

    Готовая продукция и товары для реализации

    215

    80403

  • 80403
  • 0

    Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

    240

    187792

  • 33097,2
  • 154694,8

    Денежные средства

    260

    17116

    +107767,7

    +33097,2

  • 47567
  • 110413,9

    Пассив

    Нераспределённая (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)

    460

    12952

    +27364,7

    40316,7

    Кредиторская задолженность

    620

    194325

  • 47567
  • 146758

    Баланс

    700

    1490164

  • 20201,3
  • 1469961,7

    Примечание – Источник: собственная разработка

    Исходя из проведенных мероприятий можно рассчитать финансовую устойчивость, которая получится после проведения мероприятий.

    Коэффициент финансовой устойчивости будет равен 0,69 (увеличение произошло на 0,01). Улучшилось соотношение дебиторской и кредиторской задолженности: снижение в абсолютном значении произошло с 1,26 до 0,95, что находится в пределах нормы. В целом, финансовое состояние предприятия осталось неустойчивым СОС < ЗЗ < (СОС + ДО + КК) (-48133 < 119934 < 243384 (млн. руб.)), однако явно прослеживается положительная динамика к повышению финансовой устойчивости.

    Рассмотрев несколько путей повышения финансовой устойчивости, был выработан и просчитан наиболее эффективный и подходящий для исследуемого предприятия – оптимизация соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Оптимизация заключалась в сокращении объема дебиторской и кредиторской задолженности.

    В результате оптимизации было снижено соотношение дебиторской и кредиторской задолженности с 1,26 до уровня в пределах нормы, равное 0,95, что привело к увеличению коэффициента финансовой устойчивости на 0,01.

    Таким образом, оптимизация соотношения дебиторской и кредиторской задолженности говорит о положительной тенденции к повышению финансовой устойчивости.

    Список использованных источников:

    1. Крейнина М. Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. – 2013. № 2. – с. 12-16.

    2. Указ Президента Республики Беларусь от 28.08. 2011 г. № 399 ”О некоторых вопросах создания и деятельности холдинга ”Альфа“.


  • '