Митряшкина О.Ю., Нурдавлятова Э.Ф.

Эффективность использования собственного капитала

Башкирский государственный аграрный университет, Россия

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

Финансовые ресурсы имеют первостепенное значение в обеспечении расширенного воспроизводства предприятий. От их величины, условий привлечений и эффективного использования зависит решение многих социально – экономических и производственных задач предприятия, связанных с экономическим ростом и повышением конкурентоспособности.

Финансовое состояние любого предприятия определяется наличием достаточного количества финансовых ресурсов и эффективностью их использования. Однако дефицит как собственных, так и заемных источников финансирования основной деятельности является сдерживающим фактором в адаптации предприятий к динамичным изменениям внешней среды [3].

Рассмотрим состав и структуру собственного капитала на примере ОАО «Молочный комбинат».

Таблица 1 Состав и структура собственного капитала ОАО «Молочный комбинат»

Данная таблица свидетельствует о том, что за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала. Если в 2010 г. он состоял на 25,2% из уставного капитала и на 60,3% из нераспределенной прибыли, то в 2012 г. - на 71,8 % из нераспределенная прибыли, на 17,9% из уставного капитала. То есть видно увеличение доли нераспределенной прибыли. Собственный капитал увеличился на 40,3% или на 150732 тыс. рублей. Это связано с увеличением таких статей как резервный капитал,  нераспределенная прибыль. Добавочный капитал уменьшился на 626 тыс.рублей, это связано с выбытием основных средств. Уставный капитал на протяжении всех трех лет остается неизменным. Нераспределенная прибыль увеличилась на 67% или на 151298 тыс. рублей. Резервный капитал увеличился на 1,2%, это прежде всего связано с увеличением прибыли предприятия на 11%, так как резервный фонд напрямую зависит от отчислений из прибыли.

Одним из способов определения эффективности использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении [1].

В таблице 2 представлены  показатели финансовой устойчивости ОАО «Молочного комбината».

Показатели

2010г.

2011г.

2012г.

2012г. к 2010г. в %

Коэффициент автономии

0,3

0,4

0,4

133,3

Мультипликатор собственного капитала

2,8

2,7

2,3

82,1

Коэффициент финансовой зависимости

0,7

0,5

1,2

171,4

Коэффициент финансирования

0,54

0,58

0,79

146,3

Коэффициент финансовой устойчивости

0,59

0,53

0,50

84,7

Рост коэффициента автономии свидетельствует  об увеличении финансовой прочности предприятия. Снижения показателя мультипликатора собственного капитала говорит об уменьшении доли заемных средств в общем объеме источников финансирования. Рост коэффициента финансовой зависимости сигнализирует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств. Так как величина коэффициента финансирования не соответствует нормативному значению (Кф>1), то  это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. Рекомендуемое  значение коэффициента финансовой устойчивости не менее 0,75. В данном случае  значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Также обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности зависит от рентабельности. Рентабельность собственного капитала показывает, какова эффективность использования собственного капитала фирмы, или величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала [1]. Показатели рентабельности капитала на ОАО «Молочном комбинате» представлены в таблице 3.

Таблица  3 Рентабельность собственного капитала ОАО «Молочного комбината»

В ОАО «Молочный комбинат»  рентабельность собственного капитала  уменьшилась на 2%.

В целом можно сделать такие выводы, что предприятие обладает финансовой прочностью, также в общем объеме источников финансирования уменьшается доля заемных средств. Но в ОАО «Молочный комбинат» существует опасность неплатежеспособности, также не соответствие нормам коэффициента финансовой устойчивости вызывает тревогу. Важнейший показатель, показывающий эффективность использования собственного капитала также снижается. Целесообразно предложить следующие мероприятия.

Важную роль в повышении рентабельности собственного капитала играет увеличение объема производства. Это использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.

Также важным элементом для эффективного использования собственного капитала является анализ внешней среды. К нему относятся изучение платежеспособного спроса на продукцию, рынков ее сбыта,  оценка степени риска невостребованной продукции; оценка конкурентоспособности продукции и изыскание резервов повышения ее уровня.

При помощи этого анализа предприятие может спрогнозировать появление опасностей, и быть готовым к наименьшим потерям или же наоборот превратить угрозу в максимальные для себя благоприятные условия для существования.

ЛИТЕРАТУРА

1 Лапуста, М.Г. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебник /  М.Г. Лапуста, Т.Ю. Лазурина, Л.Г. Скамай – М.: ИНФРА – М, 2010. – 575 с.

2 Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс [Текст]: учебник /  И.А. Бланк - К.: «Ника-Центр», Эльга – 2009. – 653 с.

3 Федотова, Л.В. Практические аспекты формирования и использования и использования финансовых ресурсов на предприятии [Текст] / Л.В. Сотникова // Финансовый менеджмент - 2013. - № 3. – с.49