Макарук О. В.

Процентная политика в Республике Беларусь

Полесский государственный университет, Беларусь

Процентная политика в Республике Беларусь

На современном этапе в системе государственного регулирования экономики одна из главных ролей принадлежит денежно-кредитной политике, основополагающей целью которой является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильным уровнем цен. Денежно-кредитная политика проводится центральным банком страны, который контролирует денежную массу, уровень процентной ставки, объем кредитов, валютный курс и другие важнейшие макроэкономические параметры.

Одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики является процентная политика, приоритетом которой является поддержание положительного уровня процентных ставок в реальном выражении в экономике как важного условия для обеспечения ценовой стабильности и сохранности сбережений вкладчиков, доступности кредитных ресурсов для предприятий реального сектора экономики.

Актуальность темы заключается в том, что процентная политика является важным рычагом воздействия на механизм функционирования реального сектора экономики, который должен благоприятствовать росту экономики, сдерживать инфляцию, обеспечивать стабильность национальной валюты, поддерживать интересы приоритетных производств и секторов народного хозяйства.

Процентная политика Национального банка представляет собой комплекс мероприятий, направленных на регулирование цены денег в экономике. Процентная политика банков находит отражение в регулировании системы, уровня, динамики процентных ставок и установления методов их регулирования.

Целью процентной политики Национального банка является поддержание всего комплекса процентных ставок в экономике на уровне, эффективно способствующем достижению приоритетов  социально-экономического развития республики, включая защиту и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.

В качестве основных субъектов, непосредственно осуществляющих процентную политику, выступают Национальный банк Республики Беларусь, Министерство финансов, банки. В целом круг участников отношений, подпадающих под целенаправленное воздействие процентной политики, гораздо шире и включает так же другие органы государственного управления, юридических и физических лиц.

Основными документами, которые определяют основы установления и регулирования процентных ставок по операциям Национального банка, являются Банковский кодекс Республики Беларусь, основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, а также ежегодно разрабатываемый и принимаемый внутренний документ Национального банка – принципы регулирования текущей ликвидности банковской системы.

Ключевыми факторами при проведении процентной политики являются:

- фактический и прогнозируемый уровень инфляции;

- ситуация на внутреннем валютном рынке;

- состояние торгового, платежного баланса и уровень золото-валютных резервов государства;

- динамика обменных курсов белорусского рубля к иностранным валютам;

- мировые тенденции на финансовых рынках, а также возможные последствия для экономики и финансовой сферы.

Политика процентных ставок должна содействовать в основном достижению трех целей:

- благоприятствовать росту экономики путем установления умеренно низких процентных ставок на кредиты;

- сдерживать инфляцию;

- обеспечивать стабильность национальной валюты на валютных рынках посредством установления умеренно повышенных процентных ставок.

Одним из основных инструментов процентной  политики Национального банка является базовая ставка рефинансирования, с помощью которой он воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым кредитным организациям.

Проведя анализ основных показателей процентной политики, осуществляемой Национальным банком за период с 2011 года по август 2013 года, можно заметить, что на фоне ускорения инфляционных процессов с начала 2011 года наблюдалось значительное  повышение ставки рефинансирования и ставок по операциям Национального банка. В 2012-2013 гг. в условиях замедления инфляции и девальвации ставка постепенно снижалась (с 45% до 23,5%), что было обусловлено антиинфляционной направленностью денежно-кредитной политики Национального банка.

Ставки кредитно-депозитного  рынка политики банков Республики Беларусь за 2011 год увеличивались вследствии увеличения ставки рефинансирования.  В 2012 году процентная политика была ориентирована на постепенное снижение значений процентных ставок на депозитном и кредитном рынках при сохранении их положительных в реальном выражении значений, способствующих росту сбережений в национальной валюте и увеличению доступности кредитов банков для реального сектора экономики. В 2013 году ставки на депозитном рынке незначительно увеличивались, что было обусловлено более высоким ростом вкладов населения. Средняя ставка по кредитам за период  с января по август 2013 года также увеличивалась.

Дальнейшая динамика ставки рефинансирования, а также ставок на кредитно-депозитном рынке будет определяться исходя из складывающейся ситуации в экономике и денежно-кредитной сфере.

По мере замедления инфляционных процессов и сохранения устойчивой ситуации осуществление процентной политики будет направлено на понижение ставки рефинансирования (на январь 2015 г. она может составить 19-21%), и как следствие, процентных ставок коммерческих банков. Это связано с прогнозом и курсом на снижение инфляции. Планируется удешевить кредит, как для физических, так и для юридических лиц, что сделает денежные средства для данных групп клиентов более доступными.

Однако изменение ставки рефинансирования не должно быть направлено на решение оперативных задач. Ставка рефинансирования должна устанавливаться на уровне, обеспечивающем достижение среднесрочной цели по инфляции. Ее уровень должен определяться ожидаемой, а не фактической инфляцией исходя из наличия временного лага воздействия процентной ставки на инфляционные процессы. Слишком частое изменение ставки рефинансирования может дезориентировать участников рынка.

Изменение официальной ставки будет оказывать воздействие на рыночные процентные ставки, такие, как ставки межбанковского рынка, по кредитам и депозитам банков, изменения которых, в свою очередь, повлияют на ожидания экономических субъектов относительно будущего развития экономики и через них на обменный курс и цены на активы, а также на решения, принимаемые предприятиями и населением относительно совокупных расходов на потребление, сбережения и инвестиции. Как следствие, изменение процентных ставок будет влиять на основные параметры экономики: производство, потребление, сбережения, инвестиции, цены.

По мере усиления инструмента процентной ставки на развитие инфляционных процессов Национальный банк станет, при необходимости, поступательно увеличивать диапазон колебаний номинального обменного курса. Такое решение даст возможность более эффективно управлять реальными курсами белорусского рубля, сглаживая их колебания, величина которых может оказывать негативное влияние на инфляцию (стимулировать «импорт инфляции») и внешнюю торговлю.

Подводя итоги, следует отметить, что процентная политика Национального банка Республики Беларусь направлена на формирование сбалансированного экономического развития денежно-кредитных отношений, на достижение устойчивости ставки рефинансирования и на преодоление негативных экономических последствий, например роста инфляции. Процентная политика ориентирована на доступность кредитов субъектам экономики и стимулирование привлечения в банковские депозиты средств юридических и физических лиц. В любых условиях национальная процентная политика должна благоприятствовать росту экономики, сдерживать инфляцию, обеспечивать стабильность национальной валюты, выборочную политику процентных ставок в пользу приоритетных производств и секторов народного хозяйства.

Литература:

1. Бюллетень банковской статистики/ Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/bulletin/ – Режим доступа: 01.12.2013.

2. Деньги, кредит, банки : учеб./ Г. И. Кравцова [и др.]; под ред. Г. И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2012. – С. 492-507.

3. Калечиц  С. В.  Совершенствование механизмов реализации денежно-кредитной политики в 2013 г. /  С. В. Калечиц  // Банкаўскі веснік. – 2013. - № 1. - С. 3 – 6.

4. Организация деятельности центрального банка: учеб.-методич. пособие / Т. В. Новик. – Пинск: ПолесГУ, 2010. – С. 40-41.