Бульба А.В.

Пути повышения эффективности инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная  деятельность  на  предприятии  реализуется  в  ходе  осуществления  инвестиционной  политики.  Особенности  инвестиционной  политики  зависят  от  комплекса  факторов,  среди  которых  главенствуют  технические,  экономические,  а  также  социальные  и  экологические. 

Для повышения эффективности инвестиций руководство фирмы обязано учитывать базовые принципы инвестирования, анализ которых позволил выделить следующие наиболее существенные из них:

Принцип предельной эффективности инвестирования. Каждое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, организовывая производство таким образом, чтобы затраты на единицу выпускаемой продукции были минимальными. Рассмотрим  взаимосвязь  между  процессом  вложения  капитала  и  соответствующими  показателями  эффективности  (прибыльности)  этих  последовательных  инвестиционных потоков  (рис. 1.).

Как видно из графика, эффективность (прибыльность) каждого последующего вложения снижается. Практический смысл графика в том, что на предприятии с его помощью можно найти (опытно определить) предельный размер инвестирования. Как видно из графика, оптимальный объем инвестирования - 5 млн. ед. Вложения 6 млн. ед. уже будут невыгодны.

Рис.  1. Определение оптимального объема инвестирования [1]

Принцип предельной эффективности инвестирования. Каждое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, организовывая производство таким образом, чтобы затраты на единицу выпускаемой продукции были минимальными. Предприятие будет продолжать свою деятельность, если при достигнутом уровне производства его доход будет превышать издержки производства, и оно прекратит производство, если полученный суммарный доход от продажи товара не превысит издержек производства.

Принцип «замазки». Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации. Предприятие вправе принимать решение о том, какой станок покупать, арендовать его или производить самому, какую сумму кредита брать под эту операцию, на какой срок и под какие проценты. Но после совершения всех эти операций назад вернуться сложно

Принцип мультипликатора (множителя). Мультипликатор дает возможность заранее узнать время и экономическую силу конкретного воздействия, выгодно использовать эту информацию: прекратить невыгодное инвестирование и заняться новым бизнесом заблаговременно, опережая конъюнктуру.

Роль инвестиций в экономике проявляется в их воздействии на экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Инвестиционную деятельность можно представить в виде двух стадий: первая стадия «инвестиционные ресурсы — вложение средств», т.е. это инвестиционный капитал, размещаемый инвесторами; вторая стадия  - «вложение средств — результат инвестирования», характеризует взаимосвязь затрат и достигаемого эффекта. Воспроизводственный подход к анализу инвестиций предполагает рассмотрение инвестиций в движении, которое носит повторяющийся характер, поскольку доход, образующийся в результате вложения инвестиционных ресурсов, распадается на потребление и накопление, а накопление является основой следующего инвестиционного цикла. С позиций структурного подхода инвестиции выступают как единство субъектов, объектов и экономических отношений, связанных с движением инвестиций. Оба этих подхода необходимо учитывать при определении путей повышения эффективности инвестиций.

Литература:

1. Дж. М. Кейнс. «Общая теория занятости, процента и денег». – М.: Гелиос АРВ, 2002. — 352 с.

2. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2004. – 478 с.

3. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. пособ. – Спб.: «Изд-во Михайлова», 2002. – 622 с.

4. Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-Дана, 1999. – 239 с.

5. Швандар В.А. Управление инвестиционными проектами: учеб. пособ. для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 208с.