Салпек Б. С.

Инвестиционная стратегия предприятия как часть общей стратегии развития нефтегазовой компании

КазЭУ им.Т.Рыскулова

Инвестиционная стратегия предприятия как часть общей стратегии развития нефтегазовой компании

Осознание требований быстро меняющейся внешней среды в нефтегазовом секторе способствует развитию и широкому распространению соответствующих методов, систем и решений. Создаются  информационные системы, обеспечивающие непрерывное и своевременное получение информации, которые могут заменить регулярные исследования или использоваться наряду с ними. Становится необходимым более «тонкое» отслеживание изменений окружающей среды, идентификация и постоянный мониторинг информационно зависимых зон (область неопределенности, которая может повлиять  на успех стратегии, например, изменение предпочтений потребителей), а также усилия, направленные  на разработку стратегической гибкости и развитие предпринимательской активности.

Стратегическая гибкость предполагает наличие стратегических  альтернатив, позволяющих быстро и эффективно реагировать  на неожиданные изменения в рыночном окружении. Все это в совокупности и представляет собой стратегический менеджмент, который развился как система, так как  позволяет компаниям в условиях сегодняшнего дня решать следующие объективно рожденные развитием рынка задачи и были  определены Д.Аакером [1]:

· Отслеживать тенденции внешнего окружения, своевременно выявлять и  предварять надвигающиеся проблемы, принимать решения на основе выбор из стратегических альтернатив.

· Нацеливать менеджмент компании на долгосрочную перспективу, так как концентрация только на текущих проблемах часто приводит к стратегическим ошибкам.

· Оптимально решать вопросы распределения ресурсов, так как неправильное распределение ресурсов может погубить с виду небольшой, но многообещающий бизнес, если предпочтение отдано более крупному бизнесу, отягощенный проблемами и  потребляющему непомерное количество ресурсов.

· Обеспечивать систему стратегического управления и контроля. Акцент на активы и компетенции как на ключевые факторы успеха, а также на разработку задач и программ, связанных с выбранным вариантом стратегии, создает основу для стратегического управления компанией.

· Координировать все структурные подразделения компании по вертикали и горизонтали для обеспечения системного подхода. Стратегическое управление позволяет обсуждать внутри компании проблемы и предлагаемые стратегии, а также помогает формулировать их более точно.

Необходимо отметить, что реализация стратегии и достижение сформированных целей требует обеспечения координации деятельности всех структурных подразделений предприятия.

Согласно научным трудам Томпсона A.A. и СтриклендаА.Дж., для этого можно разрабатывать стратегии на четырех различных организационных уровнях [2]:

1) корпоративная стратегия для компании и сфер ее деятельности в целом;

2) деловая стратегия для каждого отдельного вида деятельности компании;

4) операционная стратегия - более узкая стратегия для основных структурных единиц: заводов, торговых региональных представителей и отделов, внутри функциональных направлений.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. В процессе стратегического управления предприятием инвестиционной стратегии отводится важнейшая роль в достижении устанавливаемых целей и выполнении миссии предприятия. Ее выполнение направлено на обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективного вложения финансовых ресурсов в различные виды активов. При реализации инвестиционной стратегии объектами инвестирования могут выступать материальные, нематериальные и финансовые активы. В качестве целевых ориентиров могут выступать увеличение прибыли и производительности труда, улучшение показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, уменьшение инвестиционных рисков и т.д.

С учетом обобщения существующих определений понятия «инвестиционная стратегия», в диссертации предложено уточнение этого понятия, связанного с ростом стоимости активов предприятия. «Инвестиционная стратегия» - комплекс мер в области инвестиционной деятельности предприятия связанных с обеспечением выполнения стратегических целей и задач развития обеспечивающих рост стоимости активов предприятия.

Отсутствие единого подхода к формированию инвестиционной стратегии является важнейшим фактором, сдерживающим разработку методологических и методических основ решения этой проблемы. Во многом это обусловлено принципиальными отличиями различных авторов к определению самого термина «стратегия». Все это предопределяет необходимость проведения анализа существующих подходов к формированию инвестиционной стратегии с целью выявления присущих им общих положений и отличительных особенностей.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности решается комплекс различных задач, включая обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. При этом инвестиционная стратегия выступает в качестве эффективного инструмента осуществления такой деятельности.

Бясов К.Т. отмечает особую значимость четко выраженных стратегических целей инвестиционной деятельности, поскольку в данном случае «цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса» [3].

По его мнению, стратегические цели инвестиционной деятельности организации представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Схожий подход к формированию инвестиционной стратегии предлагается А. Фоминым. Он отмечает, что в основе разработки стратегии должен лежать комплексный анализ внешней и внутренней среды. Необходимость исследования среды обусловлена основными принципами стратегического подхода. Параметры внешней среды рассматриваются с точки зрения инструментов влияния на деятельность предприятия и с позиций субъектов воздействия на него.

В первом случае параметры внешней среды включают экономическую, социальную, технологическую, правовую, государственно-политическую сферу. Во втором случае внешнее окружение предприятия состоит из потребителей, поставщиков ресурсов, конкурентов, общественных организаций, проводников государственной экономической политики.

На основе исследования внешней среды формируется система целей инвестиционной деятельности. Затем определяются ее направления и формируются источники инвестирования. Автор отмечает, что в качестве приоритетных направлений инвестирования на предприятии могут быть развитие маркетинговой сети предприятия, повышение кадрового, финансового, организационного потенциала, реализация энергосберегающих технологий.

Еще один подход к формированию инвестиционной стратегии представлен в работе Царева В.В. [4]. Он отмечает, что формирование инвестиционной стратегии должно исходить из миссии предприятия и общей стратегии его экономического развития. Главными целями инвестирования могут быть следующие:

1) сохранение или перераспределение собственности путем приобретения контрольных пакетов акций;

2) получение доступа к дефицитным видам ресурсов, продукции (услугам), имущественным и неимущественным правам;

3) участие в управлении предприятием за счет приобретения контрольных (51%) или блокирующих (25% + 1 акция) пакетов ценных бумаг;

4) защита инвестиций от инфляции;

5) прирост капитала;

6) получение регулярного текущего дохода.

В научных трудах Царева В.В., в отличие от трудов предыдущих авторов, стратегия определяется как набор правил и приемов. Однако, инвестиционную стратегию он представляет как план конкретных действий, направленный на достижение целей инвестиционной деятельности.

Анализируя данный подход, можно высказать следующие замечания. Во-первых, начальные три этапа не относятся к разработке и реализации инвестиционной стратегии. Анализ окружающей среды, формулировка миссии предприятия и разработка стратегического плана его развития относятся к процессу формирования стратегии управления предприятием. Эти этапы уже должны быть выполнены к моменту начала разработки инвестиционной стратегии. Кроме того, если говорить об анализе среды, нельзя ограничиваться только лишь анализом окружающей среды. Важную роль при формулировании миссии предприятия и формировании стратегического плана развития предприятия играет анализ внутренней среды предприятия, основной целью которого является выявление возможностей предприятия, его сильных и слабых сторон.

Во-вторых, этап оценки разработанной инвестиционной стратегии должен предшествовать этапу ее реализации, иначе теряется весь смысл ее оценки.

Совершенно иной подход предложен Градовым А.П., утверждающим, что стратегия - это набор правил и приемов, с помощью которых достигаются основополагающие цели развития предприятия. В качестве главной стратегической задачи инвестиционной деятельности Градов А.П. выделяет «выбор наиболее эффективных направлений вложения средств в повышение конкурентного статуса фирмы». Поскольку конкурентный статус фирмы определяется внешними и внутренними факторами, инвестиционная деятельность предприятия направлена, с одной стороны, на усиление положительного воздействия внешних условий на деятельность фирмы, с другой стороны - на совершенствование производственного профиля фирмы.

Таким образом, в своем подходе автор выделяет «внутреннюю» и «внешнюю» инвестиционную деятельность. Инвестиции во «внешние условия» представляют собой инвестиции в развитие родственных и поддерживающих отраслей, с которыми предприятие поддерживает кооперационные связи; инвестиции в социальную инфраструктуру региона базирования предприятия, либо в другие регионы, от которых зависит успех деятельности предприятия; инвестиции в факторы производства общего и узкоспециализированного характера, без развития которых предприятие не сможет получить конкурентного преимущества ни внутри страны, ни за ее пределами. Инвестиции во «внешние условия» осуществляются, как правило, в виде долевого участия фирмы в совместных проектах, либо в форме прямого кредитования объектов, либо за счет деятельности на рынках ценных бумаг.

Инвестиции внутреннего характера имеют целью развитие стратегического потенциала предприятия за счет приращения тех или иных ресурсов (технических, технологических, пространственных и т.п.) и создание необходимых товарно-материальных запасов.

В процессе инвестиционной деятельности особое внимание должно быть уделено формированию и поддержанию на соответствующем уровне стратегической гибкости производства, поскольку жесткий производственный профиль предприятия в условиях динамичного рынка может в определенный момент привести к банкротству предприятия.

Под гибкостью производственного профиля Градов А.П. предлагает понимать способность производственной системы изменять широту своего профиля без существенного увеличения затрат, обеспечивающих ее эффективное функционирование [5].

Для решения этой задачи предприятие в рамках инвестиционной деятельности формирует стратегию обновления ресурсов. Сложность состоит в выборе такой стратегии обновления, которая позволила бы осуществлять этот процесс с максимальным эффектом за достаточно длительный период функционирования предприятия, чтобы обеспечить его конкурентоспособность и выживаемость. При этом следует учитывать имеющиеся и потенциальные ограничения требуемых ресурсов.

В основе стратегии обновления лежит принцип поддержания всех ресурсов производственной системы в актуальном состоянии с помощью периодически повторяющихся циклов технического перевооружения или реконструкции предприятия. При выработке стратегии необходимо определить:

- периодичность проведения перевооружения или реконструкции, обусловленные темпами физического и морального износа всех ресурсов производственной системы;

-возможные сроки начала и завершения работ для каждого цикла обновления, зависящие от ресурсных ограничений;

- требуемый объем средств для различных вариантов стратегии обновления;

-оптимальный вариант стратегии, обеспечивающий высокий уровень конкурентоспособности предприятия с максимальным эффектом.

Выбранная стратегия инвестиционной деятельности предприятия реализуется на основе разрабатываемой предприятием стратегической программы технического и социального развития (СПТСР). Главной целью этой программы является поддержание в актуальном состоянии всех ресурсов предприятия в течение долговременного периода.

По мнению автора, важным моментом разработки СПТСР является определение сроков реализации программы. Оно базируется на анализе структуры жизненного цикла программы и ресурсных ограничений, регламентирующих среднегодовой фронт работ по подготовке и реализации программы.

Таким образом, проведенный анализ показал, что в настоящее время существуют различные подходы к формированию инвестиционной стратегии предприятия. Сравнивая их, можно выделить как сходства отдельных этапов формирования стратегии, так и принципиальные отличия между рассмотренными подходами.

Список использованных источников

1. Дэвид А. Аакер. Бизнес-стратегия. От изучения рыночной среды до выработки беспроигрышных решений. Москва. ООО «Издательство «Эксмо», 2007, с.47

2. Томпсон А.А., Стрикленд А.Д. Стратегический менеджмент, Концепции и ситуации, Москва. 2006.

3. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. - 2003. - №4.

4. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. - СПб.: Питер, 2004. - 464 е.: ил. - Серия «Академия финансов».

5. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие. - СПб: «Специальная литература», 1995.-414 е.: ил.