Джакибаев А.Ш.

Информационные основы оценки эффективности инвестирования и предоставление приоритета для развития экономики

В современной хозяйственной практике все возможные альтернативы использования инвестиций оцениваются с позиции эффективности. Такая оценка проводится в соответствии с принципом целесообразности, требующим находить тот вариант развития, который при данном объеме ресурсов полнее обеспечивает удовлетворение потребностей, особенно приоритетных.

Эффективность инвестирования выступает в качестве причины приоритетного развития, как правило, в конечном счете через реализацию функций приоритетов, таких, как обеспечение научно-технического прогресса и участие в международном разделении труда, устранение диспропорций и выравнивание уровня социально-экономического развития различных регионов. Вместе с тем в отдельных случаях высокая эффективность инвестирования может служить непосредственной целью и основанием для предоставления приоритета.

Уровень эффективности подвержен сильным колебаниям в разрезе отраслей, производств и территорий. В зависимости от факторов экономического роста и их сочетания существуют различия в уровне эффективности. Эти различия обусловлены природными условиями, характером производства, уровнем технологии, в меньшей степени уровнем организации и управления производством.

Не всякая дифференциация уровней эффективности служит предпосылкой приоритетного развития. Значение имеет, конечно, степень количественных различий в эффективности производства потребительских стоимостей: чем выше она, тем больше оснований для принятия стратегии приоритетного развития. Но при этом принципиально важно комплексно использовать все источники роста эффективности.

Существуют два вида экономических приоритетов, устанавливаемых исключительно по соображениям высокой эффективности затрат. Это приоритеты-факторы и приоритеты-производства.

В первом случае речь идет о факторах интенсификации производства, во втором - о производствах, которые имеют приоритет перед другими в использовании инвестиций. Выделение подобных приоритетов и позволяет добиться высокой эффективности. Характерным представителем приоритетов факторов выступает научно-технический прогресс, главной экономической закономерностью которого является максимальная экономия труда и ресурсов на единицу полезного эффекта.

В современных условиях следует обеспечивать направление инвестиций прежде всего на осуществление мероприятий, связанных с внедрением в народное хозяйство новейших научно-технических достижений, на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий, комплексное развитие сырьевых и перерабатывающих отраслей, ликвидацию межотраслевых и внутриотраслевых диспропорций.

Инвестирования в приоритеты-факторы имеют разнообразное значение. Объектами таких инвестиций могут быть факторы и пути развития производства, варианты технических решений, другие средства достижения социально-экономических целей.

В настоящее время для оценки эффективности инвестиций используется нормативный подход. Суть его состоит в том, что инвестиции рассматриваются как средство достижения заранее задаваемых целей при минимуме затрат общественного труда. Все альтернативы инвестиций считаются равноценными или сопоставимыми, и задача сводится к нахождению лучшего варианта, обеспечивающего минимум общественных затрат. Нормативный подход значительно упрощает методологию экономических расчетов, однако при этом обоснованность принимаемых решений не возрастает, а, скорее, уменьшается. Во-первых, обеспечение полного тождества эффектов по сравниваемым вариантам технически не всегда осуществимо и в силу этого весьма условно. Во-вторых, оно неприемлемо и с экономических позиций, поскольку предполагается, что оцениваемые варианты должны привести к заранее заданным, порой недостаточно обоснованным социальным целям без учета объема инвестиций. В-третьих, нормативный подход не гарантирует полного использования достижений научно-технического прогресса, в наибольшей мере материализованных в каком-нибудь варианте инвестиций. При таком подходе лишь случайно целевая установка может соответствовать максимальным параметрам конкретного вида новой техники и технологии.

Также для современного инвестиционного процесса характерно усиление комплексной направленности капитальных вложений. Это обуславливается тем, что в экономике все большее значение придается осуществлению краткосрочных и сверхприбыльных программ и, одновременно, созданию крупных технических систем, формированию различных видов комплексов. В этой связи возрастает внимание к поиску методов оценки эффективности соответствующих затрат. Так предлагается определять эффект, получаемый от реализации проекта.

Следует отметить, что описанные выше подходы и методы определения эффективности инвестиций не являются оптимальными и имеют ряд недостатков. Поэтому в данной статье предлагается системный подход к решению задачи формирования производственной функции с учетом развития информационных ресурсов, технологий, спроса на новые продукции, прогнозируемых объемов инвестирования, сроков их возврата в инвестиционном процессе.