Шахбанов Р.Б., Супуралиев А.А.

Финансовый механизм формирования инвестиционных ресурсов

Эффективность управления инвестиционной деятельностью предприятия во многом определяется механизмом формирования инвестиционных ресурсов, в процессе реализации которого определяется объём, структура и направления  вложения средств исходя из обозначенных целей  инвестиционной деятельности. Особое место в хозяйственном механизме  управления экономикой в современных условиях занимает финансовый механизм, который включает такие составляющие как: налоговый механизм, инвестиционный механизм, учетно-финансовый механизм.

В связи с этим, на наш взгляд,  в рамках реализации финансового механизма формирования инвестиционных ресурсов предприятия целесообразно создание на  уровне хозяйствующего субъекта целевого инвестиционного фонда, в котором аккумулируются инвестиционные ресурсы.  Аналогичная  практика существовала в условиях плановой  экономики, когда создавались целевые источники финансирования капитальных вложений в виде амортизационного фонда на полное восстановление, фонда развития производства и др. Существовал также нормативно- правовой  механизм  их формирования, в том числе бухгалтерского отражения.  Создание  инвестиционного фонда, определение его целевого назначения, разработка  нормативно-правового механизма его регулирования позволить хозяйствующим субъектам иметь постоянные инвестиционные ресурсы  для осуществления  воспроизводственных процессов.

Методические подходы к разработке механизма формирования инвестиционного фонда  могут  различаться в компаниях, осуществляющих деятельность в различных секторах экономики. При этом основной целью механизма формирования инвестиционного фонда предприятия является максимальное аккумулирование  инвестиционных ресурсов,  оптимизация их структуры с позиций обеспечения эффективных результатов инвестиционной деятельности. Исходя из обозначенной цели,  механизм формирования инвестиционного фонда предприятия должен строится на основе определенных принципов:

1. Обеспечение соответствия объема привлекаемых инвестиционных ресурсов объему инвестиционных потребностей предприятия. Общая потребность в инвестиционных ресурсах предприятия основывается на расчетах объемов инвестирования в предполагаемом плановом периоде. Соответственно объему этих потребностей, дифференцированных во времени, должен формироваться и объем инвестиционного фонда.

2.Минимизации затрат по привлечению инвестиционных ресурсов из различных источников. Она заключается в минимизации  стоимости привлекаемого капитала и максимизации суммы инвестиционной прибыли.

3. Оптимизация состава и структуры инвестиционного фонда с позиций эффективности инвестиционной деятельности. Оптимальная структура инвестиционного фонда обеспечивает устойчивое развитие предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

4.Достижение эффективного использования инвестиционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности. Инвестиционные ресурсы, аккумулируемые в инвестиционном фонде для будущих инвестиций, в условиях инфляционной экономики теряют свою стоимость. В связи с этим процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов должен быть максимально сбалансирован во времени путем оптимизации денежных потоков.

5. Непрерывность осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Механизм формирования объема и структуры инвестиционного фонда должен быть подчинен задачам обеспечения непрерывной  инвестиционной деятельности.

Таким образом, создание целевого инвестиционного фонда на основе указанных принципов, позволить реализовать эффективный  механизм формирования и  использования инвестиционных ресурсов  на уровне хозяйствующих субъектов.