Салпек Б. С.

Мировые тенденции формирования инвестиционной стратегии нефтегазовых компаний в условиях глобализации

Східноукраїнський національний університет імені Володимира Даля, Україна

Показники фінансової стійкості

Умовою та гарантією виживання будь-якого підприємства, як бізнес процесу, є його фінансова стабільність. Якщо підприємство фінансово стійке, то воно здатне витримати непередбачені зміни рикнової кон’юктури і не опинитися на межі банкрутства. Більше того, чим вища його стабільність, тим більше переваг перед іншими підприємствами того ж сектору економіки в отриманні кредитів і залученні інвестицій. Фінансово стійке підприємство своєчасно розраховується за своїми зобов’язаннями перед державою, позабюджетними фондами, персоналом, контрагентами.

Фінансова стійкість — складова частина загальної стійкості підприємства, збалансованість фінансових потоків, наявність коштів, що дозволяють організації підтримувати свою діяльність протягом певного проміжку часу, у тому числі обслуговуючі отримані кредити і виготовляючи продукцію. Є показником платежездатності протягом тривалого проміжку часу.

До основних факторів, що визначають фінансову стійкість підприємства, належить фінансова структура капіталу (співвідношення позикових і власних коштів, а також довгострокових і короткострокових джерел коштів) і політика фінансування окремих складових активів (перед усім необоротних активів і запасів). Саме тому для оцінки фінансової стійкості необхідно проаналізувати не тільки структуру фінансових ресурсів, але й напрямки їх вкладення [1].

Для оцінки рівня фінансової стійкості використовують наступні показники:

1. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів;

3. Коефіцієнт маневрування  власних коштів;

4. Коефіцієнт ефективності використання власних коштів;

5. Коефіцієнт використання фінансових ресурсів всього майна.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів характеризує структуру фінансових ресурсів підприємства. Розраховується як частка від ділення суми позикових коштів на суму власного капіталу. Максимально допустиме значення цього показника становить 1 (що передбачає рівність позикових і власних коштів)[2,с.43].

Згідно балансу (для підприємств України та суб'єктів малого підприємництва):

Ксс = ( ф.1ряд.430 + ф.1ряд.480 + ф.1ряд.620 ) / ф.1ряд.380

Кав = Власний капітал / Валюта балансу

Згідно з балансом (для підприємств України та суб'єктів малого підприємництва):

Кав = ф.1ряд.380/ф.1ряд.640

Нормальне мінімальне значення коефіцієнта автономії орієнтовно оцінюється на рівні 0,5, що передбачає забезпеченість позикових коштів власними, тобто, реалізувавши майно, сформоване з власних джерел, підприємство зможе погасити зобов'язання. Проте в ході оцінки цього коефіцієнта , необхідно брати до уваги галузеву приналежність підприємства (наприклад , машинобудівні підприємства повинні мати більш високе значення коефіцієнта автономії, ніж підприємства торгівлі, що пояснюється більш високою питомою вагою необоротних активів у структурі балансу), наявність довгострокових позикових коштів та інші розглянуті вище фактори.

Коефіцієнт маневреності власних коштів характеризує ступінь мобільності використання власного капіталу і визначається за формулою [3, с.29]:

Км = Власні оборотні кошти / Власний капітал

Згідно з балансом (для підприємств України та суб'єктів малого підприємництва):

Км = ф.1ряд.380-ф.1ряд.080/ф.1ряд.380

Коефіцієнт маневреності показує частку власних коштів, вкладених в оборотні активи. Чітких рекомендацій у значенні цього коефіцієнта немає, але вважається, що його значення повинно бути не менше 0,2, що дозволить забезпечити достатню гнучкість у використанні власного капіталу. Для оцінки коефіцієнта маневреності необхідно порівняти його значення з рівнем минулих періодів, середньогалузевим значенням або рівнем у найближчих конкурентів.

Коефіцієнт ефективності використання власних коштів показує скільки прибутку дає 1 грн. власних коштів. Теоретично, нормальним значенням цього коефіцієнта є значення не менше 0,4. Згідно з балансом розраховується за формулами, наведеними нище.

Для підприємств України:

Кесс = ф. № 2 , ряд.170 / ф.1ряд.380

Для суб'єктів малого підприємництва України:

Кесс = ф.2ряд.130/ф.1ряд.380

Коефіцієнт використання фінансових ресурсів (усього майна) дозволяє визначити, за який період отриманий прибуток може компенсувати вартість майна. Нормативного числового значення для цього коефіцієнта немає, позитивним вважається збільшення цього коефіцієнта по відношенню до попереднього періоду.

Згідно з балансом розраховується за певними формулами.

Для підприємств України:

Квфр = ф. № 2 , ряд.170 / ф.1ряд.280

Для суб'єктів малого підприємництва України:

Квфр = ф.2ряд.130/ф.1ряд.280

За допомогою аналізу показників фінансової стійкості, що представлені вище, можна виявити сильні і слабкі позиції різних підприємств, фірм. Менеджери використовують ці дані для контролю діяльності підприємства, щоб не допустити банкрутства. Важливим є і те, що аналіз коефіцієнтів дає можливість краще зрозуміти взаємозв'язок активів і пасивів балансу. Кредитори уважно стежать за цими показниками, щоб бути впевненими, що підприємство може сплатити за своїми короткостроковими борговими зобов'язаннями і покрити зафіксовані платежі доходами. Банки значною мірою будують свою кредитну політику на основі відповідних коефіцієнтів. Фінансові експерти використовують їх для порівняння відносних переваг різних підприємств.

Аналізуючи фінансову стійкість підприємства, можна прийти до висновку, що власники підприємства завжди віддають перевагу розумному зростанню частки позикових коштів; кредитори навпаки — віддають переваги підприємствам з високою часткою власного капіталу.

Таким чином, аналіз фінансової стійкості підприємства дає можливість оцінити, на скільки підприємство готове до погашення своїх боргів і відповісти на запитання, на скільки воно є незалежним з фінансового боку, збільшується або зменшується рівень цієї незалежності, чи відповідає стан активів і пасивів підприємства цілям його господарської діяльності.

Литература:

1. Усачев Г.Г., Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов//http://www.1-fin.ru/?id=411;

2. Актуально об анализе финотчетности/Римма Грачева., - К., - 2007р.;

3. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие). – М., - 1994р.