Чарахчян К.К.

О предпочтительной форме цены кредита при микрофинансировании

Российского государственного социального университета, Россия

О ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНОЙ ФОРМЕ ЦЕНЫ КРЕДИТА ПРИ МИКРОФИНАНСИРОВАНИИ

В последние годы в России быстро растёт рынок кредитов для малого бизнеса и домохозяйств. В предкризисный период у крупных кредиторов не было заинтересованности работать с ними ввиду сложности оценок конъюнктуры и прогноза рисков. В настоящее время российские банки стали применять скоринговые модели, позволяющие с выгодой кредитовать небольшие фирмы и пользоваться эффектом от масштаба благодаря широкому кругу привлекаемых заёмщиков.Особенно велика потребность индивидуальных предпринимателей и домохозяйств в беззалоговых кредитах размером до 6 млн. руб. на любые заявленные заёмщиком цели.

По своей привлекательности для банков кредитование малого бизнеса приблизилось к розничному кредитованию. В связи с этим многие банки идут по пути упрощения процедур кредитования, расширяют ассортимент услуг и кредитных продуктов. Теперь в России не только региональные, но и крупные банки федерального значения научились работать с  короткими небольшими кредитами так же, как и с потребительским сектором, кредитуя микробизнес на основе формальных данных[1, с. 27].

Надо отметить, что выгода для банковского и предпринимательского секторов от микрокредитования не означает, что данный процесс способствует развитию российской экономики в целом. Для модернизации производственно-технической базы страны и, как следствие, повышения темпов экономического ростатребуются кредиты на длительный срок и в гораздо более значительных размерах. Однако происходящие преобразования на рынке финансовых услуг России привлекают интерес исследователей как в аспекте «заполнения» всех ниш этого рынка, так и в аспекте изменения инструментов оценки кредитных продуктов.

Разнообразие форм, способов и условий кредитования в современной экономике делает целесообразным более широкий, чем ранее, подход к выражению цены предоставления финансовых ресурсов. Кредит для инвестиционных операций и потребительский кредит имеют качественное и количественное различие. Качественное заключается в различии целей приобретения финансовых ресурсов, количественное – в размерах сумм и сроках их возврата.

Инвестирование выводит на первое место вопрос о сроках окупаемости, риске и доходности вариантов капиталовложений. Сравнение сегодняшней ценности будущих доходов, скорости денежных потоков и периодов заимствования предполагает применение дисконтирования и исчисления чистой дисконтированной стоимости используемых активов. Для этих целей удобной оказывается форма цены использования капитала в форме ставки процента. Ставка процента обладает универсальностью применения, давно вошла в практику финансовых расчётов и банковского дела. Кредитование и инвестирование в условиях инфляции привело к необходимости различения номинальной и реальной ставки процента, а задача покрытия разнообразных издержек и удержания рисков в условиях быстрого расширения круга заёмщиков потребовала акцентирования внимания на полной ставке процента.

В рассматриваемых хозяйственных ситуациях трансакционный мотив поведения заёмщика (если воспользоваться кейнсианской терминологией) явно доминирует над остальными мотивами – спекулятивным и предосторожности. Доминирование трансакционного мотива в спросе на деньги со стороны субъектов хозяйственной деятельности – прежде всего, домохозяйств – приводит к анализу этими субъектами иных, нежели инвестиционные, вариантов использования заёмных средств. Чаще всего, количество рассматриваемых вариантов весьма ограничено, и выбор осуществляется под давлением экзогенных обстоятельств. Более того, сама хозяйственная ситуация обычно воспринимается заёмщиком как экстремальная, с небольшим горизонтом времени для планирования дальнейших своих действий.

В вышеописанных условиях заёмщик денежных средств сравнивает не доходность вариантов использования активов, а плату за использование кредитных ресурсов и свои возможности по их возврату. Иными словами, актуализируется вопрос: какую максимальную плату за заимствованный ресурс я могу себе позволить в сложившихся обстоятельствах? Важно учесть, что эти обстоятельства  включают в себя не только (и, зачастую, не столько) экономические факторы, но факторы социально-психологического характера. Относительная форма цены финансовых ресурсов становится менее пригодной для осуществления выбора, чем абсолютная форма этой цены – выраженная в денежных единицах. Это означает, что при микрофинансировании более привлекательной для хозяйственного решения заёмщика оказывается цена кредита в форме процента, чем в форме ставки процента.

Поэтому высокие ставки процента при микрофинансировании (в десятки раз превышающие ставки при типичном банковском кредитовании) являются не только плодом недобросовестной деятельности кредиторов или низким уровнем образования заёмщиков. Эти ставки выступают также результатом  экономического поведения домохозяйств при осуществлении ими сделок с малым объёмом денежных средств и в кратчайшие периоды времени.

Галопирующая инфляция приводит к повышению реальной ставки процента, что, казалось бы, должно снизить привлекательность займов по ставкам, характерным для микрофинансирования. Однако оценка домохозяйствами этих ставок основывается  на ожиданиях дальнейшего повышения цен на все товары и услуги. Данные ставки не воспринимаются как завышенные или запретительно высокие. Более того, психологический фактор инфляционных ожиданий усиливает (мультиплицирует) спрос на кредитные ресурсы, что позволяет кредиторам сохранять и даже повышать ставки по микрокредитам. Возникает проблема не только экономического, но и морального риска в связи с исчезновением для банков дисциплинирующего эффекта от возможного массового отзыва депозитов [3, с. 57].

Выгодный для кредиторов психологический эффект поддерживается и акцентированием внимания потенциальных заёмщиков именно на проценте в денежном выражении, а не ставке процента. Ввиду повышенной ценности заимствованных средств для лиц, испытывающих острую нужду в финансовых ресурсах, можно предположить, что ставка процента при микрофинансировании останется существенно выше, чем при иных формах предоставления денежных средств.

Литература:

1. Шаповалова Людмила. Малый бизнес тянут крупные // Эксперт Юг,13-26 мая 2013 , № 17-19 (256-258). – С. 26-27.

2. Николаева Елена. MILI даёт деньги «до зарплаты». Дорого // Эксперт, 13-19 мая 2013, № 19 (850). – С. 36-37.

3. Обухова Елена, Яковенко Дмитрий. В петле процента // Эксперт, 19-25 августа 2013, № 33 (863). – С. 34-37.

4.  Рустамов Э. Финансовые кризисы: источники, проявления, последствия // Вопросы экономики, 2012, № 4. – С. 46-66.