Магомедова Л.М.,Исаева П. Г.,Махачев Д. М.

Управление ликвидностью банка посредством инструментов ЦБ РФ в условиях финансового кризиса и посткризисного развития экономики

Управление ликвидностью банка посредством инструментов ЦБ РФ в условиях финансового кризиса и посткризисного развития экономики

Большую роль в регулировании рублевой ликвидности играют механизмы ЦБ РФ по формированию обязательных резервов, а также рефинансирования кредитных организаций.

Механизм усреднения обязательных резервов является наиболее доступным инструментом регулирования текущей ликвидности.

В условиях мощного оттока вкладов населения, отсутствия возможности у российских банков получить кредиты за рубежом, свертывания рынка межбанковского кредитования беззалоговые кредиты Банка России явились, по существу, единственно возможным механизмом быстрого и масштабного пополнения рублевой ликвидности банковской системы в период негативного воздействия глобального финансового кризиса на финансово-банковский сектор.

Беззалоговые кредиты Банка России предназначены, прежде всего, для замещения выбывающих во время обострения кризиса банковских ресурсов: депозитов населения и организаций, кредитов иностранных банков и других. За счет этих кредитов банки могут также создавать “подушку” ликвидности. Кроме того, поскольку сейчас ЦБ РФ предоставляет беззалоговые  кредиты уже на срок до 1 года, за счет них в принципе могут выдаваться и краткосрочные кредиты реальному сектору.

В то же время, по мере выхода нашей экономики из кризиса беззалоговое кредитование было свернуто и замещено другими, более традиционными инструментами рефинансирования и кредитными ресурсами.

Теперь о компенсации ЦБ РФ кредитным организациям части убытков, возникших у них по сделкам с кредитными организациями, у которых была отозвана лицензия.

К 1 июля 2009 г. Банк России заключил 17 соглашений с крупнейшими банками. На 1 сентября таких соглашений было 18. При этом по состоянию на 1 июля 2009 г. под действие заключенных соглашений подпадали операции банков с 371 кредитной организацией-заемщиком, на 1 сентября 2009 г. – с 370.

Среднедневной объем задолженности по компенсируемым сделкам составил в IV квартале 2008 г. 8,5 млрд. руб., в первом полугодии 2009 г. – 30,1 млрд. руб., в августе 2009 г. – 48,7 млрд. руб. Эти данные говорят о том, что масштабы применения этого механизма быстро росли.

За все время зафиксирован только один страховой случай, когда кредитная организация своевременно не вернула межбанковский кредит банку-кредитору. ЦБ РФ разместил в банке-кредиторе “компенсационный” депозит в размере 14 млн. руб. После погашения просроченной задолженности банком-заемщиком банк-кредитор возвратил “компенсационный” депозит Банку России.

В  соответствии с Федеральным законом “О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации” были реализованы комплекс дополнительных мер по поддержке финансовой системы Российской Федерации, предусматривавщие (с момента вступления их в силу и до конца 2009 года):

Ø наделение Государственной корпорации "Банк развития внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" (далее - Внешэкономбанк) правом предоставлять кредитным и нефинансовым организациям кредиты и займы в иностранной валюте для погашения и обслуживания иностранных кредитов, полученных ими до 25.09.2008. Было предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд. долларов США сроком на один год с возможностью пролонгации;

Ø  предоставление Банку России права заключать с банками соглашения, в соответствии с которыми он обязуется компенсировать таким банкам часть убытков, возникших у них по кредитам, выданным другим кредитным организациям, у которых в указанный срок была отозвана лицензия на осуществление банковских операций;

Ø предоставление Банку России права предоставлять в порядке и на условиях, установленных Советом директоров Банка России, кредиты без обеспечения российским кредитным организациям на срок не более шести месяцев.

Этот механизм носил временный характер и имел целью поддержать межбанковский рынок в условиях кризиса. В нормальных, не кризисных условиях такой механизм может стимулировать банки заключать избыточно рискованные сделки при кредитовании других банков.

В то же время руководство ЦБ РФ намерено продлило действия механизма раздела рисков при межбанковском кредитовании  до 31 декабря 2010 года.

В соответствии с "Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год" усиление влияния процентной политики Банка России на формирование рыночных процентных ставок относится к приоритетным направлениям реализации денежно-кредитной политики. Однако при сохранении управляемого плавающего курса динамика монетарных показателей во многом определяется действием внешних факторов, а процентные ставки межбанковского рынка более заметно реагируют на изменение уровня ликвидности банковского сектора, чем на изменение ставок по операциям Банка России.

Повышение Банком России процентных ставок по своим инструментам привело к некоторому увеличению ставок по рублевым кредитам кредитных организаций реальному сектору экономики. Ставки по рублевым депозитам населения и нефинансовых организаций также росли. На всех сегментах кредитно-депозитного рынка наибольший рост ставок произошел по операциям на срок более 1 года. Кроме того, на рост процентных ставок повлияли ускорение инфляции и усиление инфляционных ожиданий, а также более активная политика банков по привлечению средств внутри страны в условиях ограниченных возможностей их привлечения на зарубежных рынках.

Действие процентного канала трансмиссионного механизма остается ограниченным, и процентная политика Банка России еще не оказывает решающего воздействия на структуру рыночных ставок, а следовательно, и на реальные условия заимствования в российской экономике.

Поэтому в среднесрочной перспективе повышение роли процентных ставок будет определяться как изменением макроэкономических условий, сопровождающимся переходом от ситуации преимущественного избытка к ситуации недостатка ликвидности (что, в свою очередь, активизирует спрос кредитных организаций на операции Банка России по рефинансированию), так и реализацией Банком России и Правительством Российской Федерации комплекса мер, направленных на развитие внутреннего финансового рынка (денежного рынка и рынка ценных бумаг, особенно их долгосрочного сегмента) и российской банковской системы, на усиление роли банковских кредитов для инвестирования, на повышение транспарентности действий Банка России для участников внутреннего рынка, а, следовательно, увеличение доверия к Центральному банку Российской Федерации.

Главным направлением является поддержание высокого качества активов и прочной базы капитала, что снижает потребности в ликвидности и улучшает доступ банка к дешевым ресурсам.

В отношении российских коммерческих банков практикуются следующие способы управления ликвидностью:

ü традиционный — поддержание достаточности уровня наличных денежных средств и котирующихся ценных бумаг, мгновенно готовых к выплате по первому требованию;

ü создание соответствующей структуры пассивов банка, снижающей зависимость от неустойчивых источников (снижение доли вкладов до востребования, МБК, крупных депозитов);

ü планирование и контроль забалансовых требований и обязательств. Операции этого рода, включающие обязательства по поддержанию определенных активов и пассивов к будущей дате (кредитные линии, аккредитивы, гарантии, соглашения об овердрафте), поначалу не требуют вовлечения ресурсов, но со временем могут повлечь для банка серьезные кредитные или ресурсные риски;

ü создание резервных источников финансирования (оперативное привлечение МБК);

ü руководство банка должно включить в свою политику по управлению ликвидностью план кризисного обеспечения ресурсами в случае экстренного давления на ликвидность. Кризисный план должен анализировать стабильность и объем имеющихся ресурсов, рыночную стоимость банковских активов, забалансовый риск, а также доступность ресурсов, призванных заменить в балансе менее надежные пассивы.

Таким образом, существуют определенные механизмы по управлению риском ликвидности, однако сложным для банков остается вопрос выбора между ликвидностью и доходностью, так как при критическом значении показателя ликвидности доходность обычно максимальна.