Альджанова Айнагуль

Методы оценки проектов корпоративных структур

Организационный проект создания корпорации считается обоснованным, а интеграция – целесообразной, при условии соответствия основным группам критериев, позволяющим оценить преимущества интеграции с точки зрения:

- оптимальности состава участников, организационно-экономической структуры корпораций и обеспечения эффективного взаимодействия участников, прозрачности корпоративных отношений и управляемости корпорации в процессе функционирования;

- способности корпорации к достижению поставленных целей, реализации инвестиционных и производственных программ, обеспечению конкурентоспособности продукции и получению устойчивых финансовых результатов.

Критериальный комплекс оценки и отбора проектов создания корпоративных структур включает следующие группы критериев:

критерии обоснованности и целесообразности создания корпоративной структуры – обеспечивают выбор форм и механизмов корпоративной интеграции, оптимизацию организационно-экономической структуры и состава участников корпорации; формирование «производственно-технологических цепочек», механизмов взаимных поставок и взаимодействия со снабженческо-сбытовыми организациями; формирование оптимальной структуры корпоративных активов, системы взаимоучастия в капиталах и другие аспекты интеграции с точки зрения реализации основных задач объединения, обеспечения управляемости и скоординированной деятельности в процессе осуществления инвестиционной и производственной программ;

критерии эффективности и устойчивости корпорации – характеризуют стратегию развития корпорации с точки зрения ожидаемых затрат и результатов, обусловленных интеграцией, максимизации прибыли при ограничениях, обеспечивающих финансовую устойчивость (зависимость прибыли от параметров, определяющих устойчивость) в процессе функционирования корпорации, «традиционных» показателей эффективности проектов;

критерии, применяемые в процессе экспертизы проектов на государственном уровне – обеспечивают принятие решений о целесообразности создания и регистрации корпорации, необходимости и возможности оказания государственной поддержки.

В этих условиях особую актуальность приобретает необходимость решения проблем повышения обоснованности и целесообразности создания корпоративных структур с позиций приоритетности для развития промышленности, согласования экономических интересов обеспечения реального партнерства государства и интегрированных структур.

В процессе проектирования обоснование организационных аспектов создания корпораций фактически подменяется расчетом суммарных финансово-экономических показателей эффективности, которая, по сути, является инструментом оценки потенциальной результативности функционирования корпораций в отношении реализации инвестиционных и производственных программ и получения прибыли.

Критериальный комплекс социально-экономического обоснования организационных проектов создания корпоративных структур гораздо шире и, в первую очередь, опирается на систему критериев и показателей оценки обоснованности и целесообразности их создания, узязывающих ожидаемые результаты деятельности с преимуществами интеграции в рамках корпорации.

Сложившаяся ситуация во многом объясняется несовершенством методической базы разработки и обоснования организационных проектов создания корпоративных структур. Если проблемы оценки экономической эффективности и финансовой устойчивости корпораций в той или иной степени могут быть решены на основе существующих методических и нормативно-правовых документов, то вопросы, связанные с выбором и оптимизацией форм и механизмов корпоративной интеграции, организационно-экономической структуры корпораций и регулирования совместной деятельности, реализацией финансового управления и контроля, а также оценкой целесообразности интеграции и разработкой показателей, обеспечивающих выбор оптимальных вариантов создания корпораций, в методическом плане обеспечены крайне слабо, имеют серьезные проблемы и нуждаются в дополнительной проработке.

Изучение и анализ литературных источников, а также опыта анализа эффективности интегрированных структур убеждает, что пока отсутствует цельная теория формирования и функционирования крупных интегрированных структур рыночного типа. Таковая имеется и является более или менее отработанной для слияния и поглощений в условиях развитой рыночной системы и стала классическим разделом различных учебников по экономике.

Для условий казахстанской экономики, в которой формирование и развитие корпоративной культуры на макро- и мезоуровне находится в начальной стадии, весьма важен учет ряда положений зарубежных исследований интегрированных структур, особенно наращивания конкурентных преимуществ, а также анализа социальной эффективности интеграции.

Комплексный анализ эффективности интегрированных структур должен, в большей или меньшей степени учитывать указанные аспекты проблемы. Отметим, что большинство из представленных аспектов имеют высокую степень новизны и практической значимости. Так, анализ социальной эффективности интеграции согласно экспертной оценке обладает высоким показателем, поскольку эмпирические исследования отсутствуют. Оценка степени практической значимости для экономики также высока, поскольку недоучет социального фактора становится наиболее узким местом в карикративных системах.

Позитивным в рассматриваемом подходе является то, что социально-экономическая эффективность деятельности интегрированных структур связывается с оптимизацией межкорпоративных и внутрикорпоративных отношений, с подбором наиболее разумных цепочек взаимодействия с поставщиками.

Рисунок 2 - Логическая схема комплексного исследования процессов и результатов деятельности интегрированных структур

Узость  такого подхода состоит в том, что не делается акцент на перспективном взаимодействии партнеров, возможном изменении технологических и экономических условий производства, как результата новых целевых установок и реализации совместных долгосрочных программ.

Социально-экономическая эффективность корпорации в значительной мере снижается вследствие использования нерациональных форм и методов работы управляющих компаний групп, что выражается в гипертрофированной мотивации управляющих на обеспечение имущественного контроля (владения акциями участников корпорации) и недооценка собственно управленческих аспектов интеграции, а также в эффективном использовании  социальных факторов.

Для отражения многогранного явления, каким является корпорация,  следует исходить с изучения системного свойства иерархичности экономики.

Такая постановка определяет целесообразность и совместимость функционирования рыночной экономики с государственным регулированием. Рынок является включенной системой в целостной системе государственного управления. Следовательно, без учета интересов  включающей системы, её подсистемы не могут работать эффективно. Без соблюдения субординации экономических интересов включенная система может нести значительный вред системе, органической частью которой сама является.

В первую очередь, речь идет о необходимости согласования интересов макроэкономики и микроэкономики, между которыми сейчас наблюдаются острые противоречия,  о согласованности целого и его частей, народного хозяйства и хозяйствующих субъектов. Скорость движения целостной системы во многом зависит от синхронности экономических интересов её подсистемы с системой управления более высокого порядка. Естественно, что решающее значение в развитии системы управления экономикой имеет основной её элемент – человек, его нацеленность на рост производительности труда, на снижение общественно необходимых затрат в расчете на единицу полезного эффекта. Такой вывод будет понятен, если целостную систему управления народным хозяйством рассмотреть  как организацию, которая имеет способность координировать деятельность людей для достижения общей цели [36].

Таким образом, наличие общей цели экономической системы народного хозяйства является интегративным качеством, которое цементирует всю его экономическую систему.

Формулировка такой общей цели в условиях переходного периода от административно-командной к рыночной системе – дело сложное и методологически до сих пор неразработанное. В первом приближении она может быть сформулирована таким образом: общей экономической целью на уровне макроэкономики является удовлетворение общественно необходимого уровня платежеспособного спроса всех слоев населения при систематическом снижении общественно необходимых затрат в расчете на единицу полезного эффекта.