Мартынюк В.Н.

Анализ эффективности использования собственного капитала (на материалах ОАО «Кобринагромаш»)

1) оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного капитала;

2) обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

3) выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

4) спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на две группы:

2. коэффициенты структуры капитала.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости. Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. [Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала. [Электронный ресурс] - Электрон, текстовые данные (74 752 байт).- Режим доступа http://www.elitarium.ru/2007/05/11/ispolzovanije_sobstvennogo_i_zaemnogo_kapitala.html ]

Для оценки эффективности использования собственного капитала используют следующие показатели [http://1fin.ru/?id=310] :

Таблица 2.3 – Коэффициенты для расчета эффективности использования собственного капитала

Примечание – Источник: собственная разработка

Проведем анализ эффективности использования собственного капитала на ОАО «Кобринагромаш».

Таблица 2.4 – Анализ эффективности использования собственного капитала

Примечание – Источник: собственная разработка

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что в целом рассчитанные коэффициенты отражают благополучное состояние предприятия. Так, например, коэффициент финансовой независимости в период  2009-2011 гг. изменялся совсем незначительно, однако, все же остался на уровне, соответствующем норме. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов). В 2009-2011 гг. этот коэффициент достигал небольших значений, что так же может говорить о финансовой устойчивости предприятия.

Для более детального анализа эффективности использования собственного капитала можно проводить  факторный анализ по каждому из рассчитанных коэффициентов.