Мороз В.В., Онищук А.В.

Оценка вероятности банкротства на предприятии

Полесский государственный университет, Республика Беларусь

Оценка вероятности банкротства на предприятии

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастная» (неосторожная), возникающая не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы). В этом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации;

- «ложная» (злостная или злонамеренная) - в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избегания уплаты долгов кредиторам. В этом случае банкротство уголовно наказуемо;

-«неосторожная» - вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. Это наиболее распространенный вид банкротства, который наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.[2,с.607-608]

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала. [4]

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, из-за чего происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся: экономические, политические, демографические, усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.[5,с.608-609]

Банкротство рассматривается в качестве комплекса мероприятий прежде всего по оздоровления предприятия и предлагает полный набор общепринятых процедур банкротства как реабилитационного, так и ликвидационного характера. К числу процедур реабилитации должника (направленных  на сохранение кризисного предприятия), предусмотренных законодательством Республики Беларусь, относят: 1)досудебную финансовую помощь, которая может быть оказана должнику учредителями или кредиторами должника, а также фондов или других заинтересованных лиц; 2)защитный период; 3)мировое соглашение.

К числу ликвидационных (направленных на продажу имущества кризисного предприятия) процедур банкротства, предусмотренных законодательством Республики Беларусь, относят: 1)конкурсное производство с санацией должника; 2)конкурсное производство с ликвидацией должника.[3,с.43]

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. При оценке вероятности банкротства нужно четко понимать, что не может быть универсальных моделей, которые бы идеально подходили для всех отраслей экономики. Поэтому при оценке вероятности банкротства необходимо использовать как общепризнанные методы (двухфакторная и пятифакторная модели Альтмана), так и менее известные, но более современные модели R-счета и модель Таффлера.[2,с.620-622]

В Республике Беларусь в соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами. [1]

Далее рассмотрим оценку вероятности банкротства на примере ОАО «Борисовский завод автотракторного электрооборудования» (ОАО «БАТЭ») за 2010-2012гг. ОАО «БАТЭ» - управляющая компания холдинга «Автокомпоненты» — специализированное предприятие по проектированию и производству стартеров и генераторов для двигателей грузовых и легковых автомобилей, автобусов, сельскохозяйственной техники и спецтехники.

При оценке вероятности банкротства по белорусской модели отклонение от нормы коэффициента текущей ликвидности  в 2010г. составило 0,21,а в 2011- 0,54. Значение ниже норматива говорит о риске, связанном с тем, что предприятие может быть не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Анализ  показывает, что в 2010 и 2011 гг. собственные оборотные средства у предприятий отсутствовали. На протяжении исследуемого периода оборотные активы формировались главным образом за счет заемных средств. Однако в 2012г. финансовое положение на предприятии стабилизировалось за счет увеличения прибыли и снижения дебиторской и кредиторской задолженности.

На основе двухфакторной модели Альтмана коэффициент Z<0, из этого следует, что вероятность банкротства  менее 50%, Z с каждым годом уменьшается, а значит, уменьшается и вероятность банкротства. При пятифакторной оценке угрозы банкротства показатель Z в 2011г. равен 2,71,а в 2012г. – 2,27. Так как константа сравнения -1,23, то предприятие работает успешно, в ближайшее время предприятию не угрожает банкротство. При четырехфакторной модели R-счета, которая внешне похожа на модель Э.Альтмана, на основании расчетов, можно с существенной степенью точности утверждать, что риск банкротства минимален.

По всем моделям банкротство предприятию не грозит, однако для улучшения и поддержания финансовой устойчивости предприятия необходимо проводить следующие мероприятия:

1.Так как на предприятии существует проблема возврата дебиторской задолженности, то необходимо собрать и детально проанализировать данные о дебиторах: наименование дебитора, сумма задолженности, величина представленной отсрочки, фактическое состояние задолженности (когда истек срок или истечет срок погашения), характеристика платежеспособности должника. На основе этих данных вычленить безнадежную дебиторскую задолженность с последующим отнесением ее на расходы предприятия.

2.Необходимо проводить мероприятия по снижению себестоимости продукции. Разработать мероприятия по снижению норм расхода сырья и материалов, потребления энергии, произвести поиск поставщиков, имеющих более низкие цены на сырье и материалы, договориться о получении скидок на определенных условиях.

3.Необходимо проводить активную маркетинговую политику для увеличения объемов продаж и как результат снижение запасов готовой продукции на складах;

4.С целью формирования положительного имиджа, презентации и продвижения новых изделий, коммуникации с партнерами, поиска новых потребителей, сбор информации о конкурентах и потребительских предпочтений ОАО «БАТЭ» необходимо принимать участие в специализированных выставках. Кроме того, разрабатывать актуальные презентации о предприятии на русском и английском языках, ежегодно печатать каталоги продукции, самостоятельное администрирование и актуализация сайта.

5.Необходимо увеличить количество денежных средств на расчетном счете, а также вкладывать деньги в краткосрочные финансовые вложения, которые могли бы принести предприятию дополнительный доход.

6.На предприятии имеется неиспользуемая (неликвидная) продукция (цветные металлы, черные металлы, метизная продукция, шлифовальные круги), которая не используется в собственном производстве и хранящаяся на складах и часть ее можно продать, а полученные денежные средства направить на покупку сырья.

Литература:

1. Инструкция «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования»: утвержденная Министерством финансов Республики Беларусь 27.12.11. –Минск: Дикта, 2011.-93с .

2.Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В.Савицкая.-10-е изд.,испр.–М.:Новое знание,2004.-640с .

3.Черновалов,А.В.Несостоятельность (банкротство) в институциональной экономике: белорусская модель / А. В. Черновалов . – Мн. : Мисанта, 2004 . – 331 с.

4. Финансовый и инвестиционный анализ предприятия [Электронный ресурс]-2013-Режим доступа: http://www.beintrend.ru/2011-11-11-13-37-57. -Дата доступа:18.04.13